基于不同效用函数的购买力平价计算方法与应用

从效用最大法则推导不同的购买力平价计算公式.结论是:当在不同国家效用函数不同时,理论上不可能计算购买力平价, 但给出相同的"一篮子"产品规定后,可以给出相应计算公式.文中从Leontief类型效用函数出发,解释了当前普遍采用的线性加权法的经济学原理,本文还给出了基于Cobb-Douglas效用函数的对数线性加权购买力平价计算公式.     

三阶段均值回复、TAR及其应用

本文首次定义了三阶段均值回复过程, 其用于刻画一类特殊的均值回复现象, 并可用于解释非线性均值回复现象和时间序列短期的"不平稳"现象. 门限自回归模型(threshold autoregressive model, TAR)和机制转换模型(regime-switching model)可用于三阶段均值回复过程的建模. 作为实证例子, 本文使用三阶段门限自回归模型拟合了我国对美国和香港的贸易顺差的对数增长率. 实证研究发现: 近十年来, 该增长率处于高水平均值过程(扩张期)的概率均高于50%; 收缩期的平均增长率水平最低, 而扩张期的平均增长率水平最高; 各均值过程的均值回复特征表现为低水平的均值方程的常数项相对较高, 但斜率系数相对较低, 而高水平的均值方程常数项相对较低, 但斜率系数相对较高. 因此, 可以使用三阶段TAR模型来建模三阶段均值回复现象.     

病人流的非线性特征实证分析

通过对实测病人流进行非线性判别,可以为实际病人流的预测和控制提供理论指导。替代数据检验和功率谱分析是判定时间序列中是否具有非线性特性的有效方法。以时间可逆性作为非线性判据,结合功率谱分析对实测病人流的时间序列进行了非线性判别。实证结果表明,病人流在不同的时间尺度下均具有非线性特征,可以用粉红噪声刻画,并具有反持续性,及均值回复特征。     

具有价格均值回复与随机波动率的信用差价衍生产品定价

为了研究均值回复特征与随机波动率对金融衍生品定价的影响，考虑状态变量的均值回复特征与两种随机波动率过程：平方根过程与Ornstein-Uhlenbeck过程，应用解偏微分方程与特征函数方法．推导出衍生品的定价方程。推导了基于均值回复特征与随机波动率的信用差价期权、信用差价上限与下限的定价公式。结果表明，均值回复和随机波动率在衍生品定价中起重要影响。     

非完备市场中基于均值回复的项目期权的消费效用无差别定价

假设项目期权标的资产服从几何均值回复过程,利用效用无差别定价原理,对非完备市场条件下的企业项目期权进行定价。得到了非完备市场下项目期权的的价格所满足的微分方程,即自由边界的二阶非线性常微分方程,并且对项目期权价格关于相应的参数进行了比较静态分析。结果表明项目期权的价格会随着风险厌恶系数的增加而减小,随着相关系数的增加而增大,随着项目标的资产波动率的增加而增大。特别地,随着均值回复速度的增加,项目期权的价格呈现出先增大后减小的趋势。     

考虑价格跳跃性的天然气期货定价模型及实证分析

对天然气价格的跳跃性和均值回复过程进行实证分析,发现天然气价格具有均值回复和跳跃性;在三因素模型基础上,考虑天然气价格的跳跃性,提出了带有跳跃性的天然气期货价格模型,并用高斯化滤波器处理非高斯分布变量;利用纽约商品交易所(NYMEX)的天然气期货日常价格作为样本数据对模型进行检验。结果表明:天然气价格具有明显的均值回复和跳跃特征,且向上跳跃的概率较大,天然气价格具有长期增长的趋势;投资者要求天然气价格的非跳跃随机波动的风险溢酬为正;与三因素模型相比,考虑价格跳跃性的期货定价模型的拟合和预测能力更好。     

基于EXMODEL对日元美元汇率的实证分析

以购买力平价理论、利率平价理论和货币主义的汇率理论为基础,构造出日元美元的汇率模型, 并采用1984--2005年日美两国的经济数据,对日元美元的名义汇率和实际汇率进行回归分析,找出决定日元美元汇率的主要影响因素. 在经济指标的选择上,模型中不仅选用了通常用来代表一国经济生产能力和发展水平的指标------经济增长率,同时选用了反映两国实际消费和购买能力的指标------国内消费总额,而且将利率因素引入美日汇率模型. 结果表明:日元美元名义汇率变动主要决定于两国的GDP和货币供应量;实际汇率除此之外, 还受两国国内消费率和利率变化的影响.     

基于高阶矩风险控制的贷款组合优化模型

以银行各项资产组合收益率最大化为目标函数, 以VaR来控制贷款组合的风险价值, 以偏度约束来控制贷款组合收益率的整体分布向大于均值的方向倾斜、以减少发生总体损失的单侧风险, 以峰度来控制贷款组合收益率分布出现极端情况的双侧风险, 建立了资产分配的收益率均值-方差-偏度-峰度模型.本模型的创新与特色是通过峰度约束控制了贷款组合收益率向极端损失偏离的程度.在马可维茨均值-方差模型的基础上, 增加了偏度和峰度参数, 建立了收益率均值-方差-偏度-峰度模型.模型通过方差约束, 控制了组合收益率偏离均值的离散程度: 通过偏度约束, 控制了组合收益率总体分布向损失一侧偏离的程度: 通过峰度约束, 控制了组合收益率出现极端损失或收益的可能性. 模型从多个角度控制了贷款组合的风险, 拓展了经典的均值-方差优化组合思路.     

泡沫随机临界时点超指数膨胀模型:中国股市泡沫的检测与识别

传统的泡沫模型都是假设泡沫是指数膨胀的, 无法显著地将泡沫和同样是指数增长的基本面引起的高速价格增长区分开来, 使得泡沫检验的有效性遭到置疑. 泡沫超指数膨胀模型可以克服这一缺陷, 它认为泡沫是一种本质上快于指数增长的更快膨胀, 具有一个理论上的有限时间终结点. 引入了最新的一类超指数膨胀模型——均值回复平稳随机临界时点模型. 它将泡沫的检验和识别转化为1)检测"非线性非平稳的股价序列是否潜含均值回复的平稳临界时点序列"; 2)估计正反馈效应指数和潜在临界时点. 利用它对中国股市2005年中期至2007年后期的投机泡沫实证分析表明, 该模型能够有效的检验中国股市泡沫的存在性, 并能识别29个行业板块间泡沫的膨胀强度和稳定性大小. 同时, 模型对于中国股市的泡沫破灭也有良好的预警效果. 最后分析了模型的政策含义.     

房屋价格与收入基本面关系研究

利用面板平滑转换模型对我国35个大中城市的房屋价格和收入基本面的关系进行研究，结果发现：房屋价格与工资收入之间存在显著非线性关系；房屋价格对工资收入的线性弹性系数约为0.602，即：平均工资上涨1个单位，房屋价格上涨0.602个单位，而非线性部分则每个城市各不相同；深圳、北京、上海、杭州等城市的房屋价格存在相对较大的非线性，与支撑房价的收入基本面背离较多，可能存在泡沫成分；在房屋改革初期我国房屋价格经历了一段房屋价格向收入基本面回归的过程，金融危机前房价出现了偏离收入基本面的现象，金融危机促进房屋价格向收入基本面靠近，但是金融危机后的救市措施和宽松的货币环境等因素再度导致房价偏离收入基本面.     

基础设施PPP项目脆弱性评估方法

为获知一个PPP(public private partnership)项目暴露于外部环境不利影响的程度、抵抗干扰和自我调节恢复的能力,提出一种:PPP项目脆弱性评估方法.将PPP项目看作一个由功能、性能、可盈利性、可维护性、可运营性和可持续性6个维度组成的系统,引入可靠性理论,根据识别出的27个脆弱性影响因素与各维度之间的关系,推导出PPP项目系统可靠性函数,通过评价系统各维度失效程度确定系统的可靠度,计算结果反映了PPP项目脆弱性的大小.将PPP项目脆弱性评估模型应用于某大桥PPP项目脆弱性评估,结果显示该项目具有较大的脆弱性,应加强项目的盈利和可持续性方面的管理.     

Multiobjective Imperialist Competitive Algorithm for Solving Nonlinear Constrained Optimization Problems

Nonlinear constrained optimization problem(NCOP) has been arisen in a diverse range of sciences such as portfolio, economic management, airspace engineering and intelligence system etc.In this paper, a new multiobjective imperialist competitive algorithm for solving NCOP is proposed.First, we review some existing excellent algorithms for solving NOCP; then, the nonlinear constrained optimization problem is transformed into a biobjective optimization problem. Second, in order to improve the diversity of evolution country swarm, and help the evolution country swarm to approach or land into the feasible region of the search space, three kinds of different methods of colony moving toward their relevant imperialist are given. Thirdly, the new operator for exchanging position of the imperialist and colony is given similar as a recombination operator in genetic algorithm to enrich the exploration and exploitation abilities of the proposed algorithm. Fourth, a local search method is also presented in order to accelerate the convergence speed. At last, the new approach is tested on thirteen well-known NP-hard nonlinear constrained optimization functions, and the experiment evidences suggest that the proposed method is robust, efficient, and generic when solving nonlinear constrained optimization problem. Compared with some other state-of-the-art algorithms, the proposed algorithm has remarkable advantages in terms of the best, mean, and worst objective function value and the standard deviations.     

#br# 基于自适应EKF的BDS/GPS精密单点定位方法

为使精密单点定位(precise point positioning,PPP)获得更短的收敛时间和更高的定位精度,多个导航系统的集成（例如北斗卫星导航系统(Beidou navigation satellite system,BDS)与全球定位系统(global positioning system,GPS)的组合)和更优的定位方法是两种可行选择。针对传统最小二乘(least square,LS)法解算孤立各历元观测量之间的关系以及扩展卡尔曼滤波(extended Kalman filter,EKF)解算先验信息不准的问题,在PPP中,运用自适应扩展卡尔曼滤波(adaptive extended Kalman filter,AEKF)对过程噪声进行调整,以达到对系统状态的最优估计。文章通过实测数据对算法进行了分析和验证,测试结果表明,与传统的EKF算法相比,基于AEKF算法的PPP收敛速度可提高9 min,定位精度可提高33.7%。     

二维线性与非线性海面电磁散射特性比对研究

二维线性和非线性海面模型与低阶小斜率近似（small slope approximation, SSA）法相结合,对比研究了不同海面的统计特征及其电磁散射特性。研究表明：非线性海浪比相应的线性海浪具有更尖锐的波峰和更为平坦的波谷,虽然其高度均方根保持不变,但斜率变大,且偏离高斯分布;相应地,非线性海面归一化雷达散射截面（normalized radar cross section, NRCS）在远离镜面反射方向上略高于线性海面的NRCS,其后向散射系数也有所提高,并且该差异在小擦地角下更为显著。     

不同回报机制下PPP项目社会风险涌现机理研究

为进一步定量化分析PPP社会风险的涌现机理与演化特性,本文提出了综合PPP模式特性、社会风险环境以及社会公众的社会风险涌现模型,并以Netlogo软件为平台构建计算实验模型,进一步探究回报机制在社会风险演化中的作用机理.计算结果显示,不同回报机制下社会风险水平与潜在风险水平存在一定差异性;社会风险等级、项目规模与政府风险应对能力均不同程度影响PPP项目社会风险水平;在PPP项目社会风险发展早期采取针对性措施,能够有效控制社会风险水平.     

模糊度固定解PPP/INS紧组合模型

差分全球定位系统(difference global positioning system, DGPS)与惯性导航系统(inertial navigation system,INS)所构成的组合定位测姿系统已广泛应用于高精度移动测量领域,但由于需要基准站支持,该系统作业范围有限、作业复杂且成本高。模糊度为浮点解的精密单点定位(precise point positioning,PPP)与INS所构成的组合系统,虽不需要架设基准站,但定位精度有限且收敛时间较长,其原因就在于模糊度为浮点解。针对以上问题,提出将模糊度为固定解的PPP与INS进行紧组合,给出了该新组合详细的观测模型和系统模型。实测车载组合导航实验对新组合进行了验证,结果表明,仅用单台GPS接收机,只需约10余分钟就能获取首次固定解;一旦实现固定,新组合的位置误差迅速由分米级降低到稳定的厘米级。     

联合定轨非线性模型估值的偏差修正算法

从理论上推导了联合定轨非线性参数回归模型估值的偏差与均方误差的表示方法,提出了一种基于迭代算法的参数估值的偏差修正方法。通过对联合定轨非线性半参数回归模型结构的分析,建立了参数估值的偏差与方差的近似表示公式,并设计了非线性半参数联合定轨模型估值的偏差修正算法。理论分析和仿真计算结果表明,联合定轨非线性回归模型估值偏差修正方法能够进一步改善卫星联合定轨精度,从实际应用角度验证了偏差修正方法的合理性和可行性。     

PPP项目政府最优合作伙伴选择:基于不同付费模式的分析

合作效率的高低是政府选择PPP项目社会资本方的重要依据.根据我国的国情,本文引入政府付费、使用者付费及可行性缺口补助等三类不同的PPP项目付费模式,构建了一个包含民营企业和国有企业的混合市场PPP模型,从社会福利最大化视角分析政企合作的效率,并进一步探讨政府最优的PPP项目合作伙伴及项目模式选择问题.结论表明:政府应根...     

UKF方法在惯性导航系统初始对准中的应用研究

针对初始对准的精度直接影响系统工作性能问题,在初始对准中引入Unscented卡尔曼滤波算法(UKF)。Unscented卡尔曼滤波算法没有把非线性系统近似为线性系统,而是使用确定性样本的方法处理非线性问题,使采样点的均值和方差完全符合实际的非线性系统的均值和方差,解决了惯性导航系统正常工作的基本条件。仿真结果显示,使用Unscented卡尔曼滤波时惯性导航系统初始对准的精度和稳定性都好于普遍使用的广义卡尔曼滤波方法。     

一类非线性广义系统状态观测器的设计

考虑了非线性广义系统的状态观测器的设计问题。利用微分中值定理将动态误差非线性广义系统转化成线性变参数广义系统。如果给定的线性矩阵不等式可解,则存在一个全维状态观测器,并可保证降维状态观测器也存在。利用李亚普诺夫函数分析了误差系统的稳定性,说明误差是指数收敛的。最后以仿真实例说明了所给出的方法是有效的,且优于现有结果。