企业并购价格的财务分析

如何确定企业并购的交易价格是企业并购决策的核心问题，也是买卖双方谈判的焦点。本文探讨了现金并购和换股并购中并购价格的弹性区间，并对其他财务影响因素进行分析，以弥补现有文献的缺陷，从而为企业并购决策提供客观公正的谈判基础。     

资产专用性与企业并购价格相关性研究——基于我国A股市场企业并购的数据分析

并购价格的确定是企业并购中最重要的基础性要素之一,而资产专用性可以通过影响并购溢价来影响并购价格。本文以我国A股市场上2011年和2012年已经完成的企业并购为样本,对并购价格和资产专用性之间的相关性进行数据分析,并提出企业并购定价的相关策略与建议。     

企业并购中的财务风险及防范

通过企业财务风险的内涵、企业并购财务风险管理对企业并购理论进行了概述,通过并购双方企业信息不对称、收购企业管理者的目标不明确、价值评估缺乏系统性、并购企业融资不畅、并购企业支付方法不当五个方面诉述了企业并购中的财务风险,并通过这五个风险列举出了相应的对策。     

再论股份制企业并购财务决策的边界条件

讨论了企业并购的方式,将股份制企业并购财务决策的边界条件做了重新界定．提出了新的企业并购财务决策的边界条件分析模型,并通过定量分析为并购双方得出了可行的交易价格和交易条件的谈判边界．最后指出在边界条件界定的区域内实施并购对并购双方都是有益的．     

企业并购价格形成机制研究

企业并购价格形成的一般过程与机制为：拟并购双方在接触、考察、对比并形成初步并购意向的前提下，以市场为基础，拟并购企业初步估算并报出并购价格上限，拟被并购企业（目标企业）初步估算并报出并购价格下限。若上述并购价格上限高于或略低于上述并购价格下限，并购价格可迅速形成；若上述并购报价上限低于上述并购报价下限，且有较大差距，拟并购双方经过进一步谈判、协商和妥协，亦可能形成并购价格。     

非股份制企业并购的财务边界条件分析模型

界定了非股份制企业并购双方进行谈判时的财务边界条件,提出了新的企业并购财务决策的边界条件分析模型,并通过定量分析为并购双方得出了可行的交易价格和交易条件的谈判边界。     

企业并购的财务分析及对策研究

在企业的并购过程中,财务活动几乎贯穿于始末,财务活动会引起财务风险,因此财务风险是企业并购活动中必须进行充分考虑的方面,对企业并购能否取得成功具有重要的影响。在我国,由于经济体制及社会性质的基本属性等原因,对企业并购财务风险重视度不高,再加上企业并购发展模式尚不成熟,因此,在任何一个企业的并购决策中,财务分析都占据着重要地位,对企业并购的财务分析要引起高度的重视。’     

论企业并购的风险与对策

分析了企业并购的风险来源.力图通过建立数学模型对一项并购交易的参与风险做出评估,并决定风险及收益特征能否适合各自的企业,从而筛选出合适的目标企业,以使并购后的企业实现预期收益的目标,同时将企业并购的风险降到最低,进而来确定合适的投资比率.因此,完善的并购计划,以及对目标公司产业、财务、经营能力等全面的审计是企业并购成败的关键,而对目标公司的价值估算是最为关键的步骤.     

企业并购边界的分层视野

并购边界是企业并购可行性研究的重要内容，也是确定企业并购价格的重要基础。通过对成本视野、收益视野和投资视野下企业并购边界形成原理和方法的比较，初步断定投资视野下的企业并购边界更合理。在信息不充分条件下，以上市公司为切入点探寻企业并购边界形成的路径和方法是一个较为合理的选择。     

企业并购财务风险预警系统的构建

为了更好地预测、界定以及规避企业并购时的财务风险,本文根据企业并购财务风险预警系统的设计思路,综合运用功效系数法和德尔菲法,建立了包含并购财务风险预警系统组织机构、并购信息收集与传递系统、定性预警系统、定量预警系统、并购财务风险分析系统、报警系统以及排警对策系统7个子系统的企业并购财务风险预警系统.     

企业并购中目标企业选择的纳税筹划

企业选择哪个企业作为并购对象,是企业并购决策的首要问题。在选择并购目标企业时,如果和税收问题结合起来考虑,进行纳税筹划,那么可以降低并购成本,增加并购的可能性。从并购目标企业所在行业、所在地、经营状况等方面探讨了企业并购中目标企业选择的纳税筹划。     

企业并购决策的定量方法研究

在企业并购活动中,科学合理的并购决策无疑是企业并购成功的关键.本文分别从传统的净现值、实物期权和博弈论的角度,阐述了企业并购决策的一般应用模型和思想方法,力求在定量化的基础上为企业的并购决策提供有意义的指导.     

论企业并购的风险与对策

分析了企业并购的风险来源。力图通过建立数学模型对一项并购交易的参与风险做出评估,并决定风险及收益特征能否适合各自的企业,从而筛选出合适的目标企业,以使并购后的企业实现预期收益的目标,同时将企业并购的风险降到最低,进而来确定合适的投资比率。因此,完善的并购计划,以及对目标公司产业、财务、经营能力等全面的审计是企业并购成败的关键,而对目标公司的价值估算是最为关键的步骤。     

ANOTHER NEW METHOD FOR SUPPORTING ENTERPRISE IN THE FORMULATION OF ITS MERGER STRATEGIES

This paper discusses the key factors about industrial attractiveness and enterprise strength which influence the formulation of enterprise merger strategies. A new method for supporting an enterprise to analyze and evaluate its merger strategies is developed when the enterprise is making the decision of its merger strategies the method can be used to provide scientific support.     

企业兼并价格的数值确定

企业兼并是否合理 ,关键是看其经济合理性如何。不能正确估价是当前企业整体购并中存在的一个突出问题。本文通过探讨现金收购方式下理论价格的确定 ,有利于指导企业兼并双方进行谈判 ,确定成交价格 ,实现企业兼并双方的目标。     

企业并购战略的行业引力－企业实力矩阵分析与评价方法

讨论行业引力和企业实力所涉及的主要因素，及其对企业制定并购战略时的影响．提出用行业引力－企业实力矩阵（以下简称Ｉ－Ｐ矩阵），辅助企业制定并购战略和对企业制定的并购战略进行技术分析和评价的新思路，为企业合理、有效地制定并购战略提供科学的决策依据．     

跨国石油企业并购项目决策数学模型

跨国石油企业生产经营活动追求的主要目标是投入产出比的最大化。如果石油企业通过并购活动提高投入产出比 ,那么该并购项目就是可行的 ;否则 ,该项目就是不可行的。在设定一些假设的条件下 ,从投入产出比最大化角度出发 ,构建了石油企业并购项目决策模型 ,包括对上游企业、下游企业和水平企业并购决策模型     

浅谈企业并购中应注意的问题

论述了企业在并购中应注意的几个问题,列举了企业并购的几个经典范例。     

资本结构和现代企业融资决策

资本结构是现代企业财务管理的重要内容, 是企业融资决策的核心. 优化资本结构, 有利于降低融资成本, 获取财务杠杆收益,增加企业市场价值; 有利于扩大融资来源, 推动资本经营的顺利进行.     

ANALYSING METHOD FOR THE FORMULATING PROCESS OF ENTERPRISE MERGER AND ACQUISITION STRAGEGIES BASED PETRI NET

For the first time, this paper introduces Petri net theory to the domain of enterprise strategy management, puts forword a new way by using Petri net to analyse and describe the formulating process of enterprise merger and acquisition strategies, provides a clear and simple tool for supporting the management bureau of enterprise to make its merger and acquisition strategies.