基于MA(q)利息力下缴费预定型企业年金保险中生存年金精算现值模型

利用时间序列理论将利息力为可逆MA(1)、MA(2)模型推广为可逆MA(q)模型和一般MA(q)模型，得到在一般MA(q)利息力下计算预期利率的期望和方差。在推广的利息力模型下，分别给出了缴费预定型企业年金保险中生存年金的精算现值和二阶矩模型，这对解决企业合理发放养老金，避免企业养老基金出现赤字问题具有重要理论指导意义和实际应用价值。     

缴费预定型企业年金保险中基于滑动平均利率的生存年金精算现值模型

为解决企业合理发放养老金,避免企业养老基金出现赤字,利用时间序列和矩阵理论将投资利率为可逆MA(1),MA(2)模型推广为MA(q)模型和条件ARMA(q)模型,得到缴费预定型企业年金保险中相应利率下的生存年金的1阶矩和2阶矩,由此可确定发放企业养老金的均值和方差.     

利率模型为MA(q)时的生存年金精算现值模型

改进了在传统保险精算学中假设利率为一个固定常数的情况下研究生存年金问题 ,讨论了随机利率下的生存年金的精算现值问题 ,分别给出了各年利息力在相互独立、同分布和非独立情况下计算生存年金精算现值的模型.     

基于随机死亡率与利率模型下的生存年金组合风险分析

在L ee-Carter随机死亡率模型和AR(1)随机利息力模型条件下,建立了生存年金组合精算现值模型,并推导了年金组合现值的一、二阶矩。在利用我国死亡率经验数据估计模型参数的基础上,具体分析了一类生存年金组合,并通过年金组合现值的方差系数研究了年金组合面临的长寿风险与利率风险。     

随机利率下的生存年金组合精算现值模型

对随机利率做了相关分析，然后在假定市场上存在多种相互独立的随机投资利率的条件下，利用时间序列得到一种推广的随机利率模型，最后根据投资组合理论得出企业年金保险中多种生存年金组合的精算现值模型。     

随机利率下缴费预定型企业年金保险中生存年金精算现值模型

利用时间序列将投资利率为条件稳定AR(l)模型推广为条件稳定AR(p)模型和广义条件AR(p)模型，并根据生存年金理论得到缴费预定型企业年金保险中相应利率下的生存年金精算现值模型，这对解决企业合理发放养老金，避免企业养老基金出现赤字等问题具有重要理论指导意义和实际应用价值。     

随机利率下的生存年金模型

改进了在传统保险精算学中假设利率为一个固定常数的情况下计算生存年金模型 ,讨论了随机利率下的生存年金的期望现值问题 ,分别给出了各年利率在相互独立和具有相关关系情况下计算生存年金期望现值的模型 .     

随机死亡率和利率下退休年金的长寿风险分析

鉴于我国人口日趋老龄化的现实并针对利率的波动特征,本文选用带跳的Feller过程模拟死亡强度,选用Cox-Ingersoll-Ross(CIR)模型刻画利率期限结构,进而建立了死亡率和利率均随机变化的退休年金定价模型。在此基础上,利用我国生命表数据并配合参数敏感度测试,估算模型参数及预测我国未来人口死亡率,进而着力分析了生存概率的改善对退休年金精算现值的影响。结果表明在其它金融风险均可实施有效对冲的情况下,长寿风险会使退休年金成本显著增加,严重威胁着寿险公司的偿付能力。这意味着寿险公司需要格外关注退休年金的设计和长寿风险的对冲策略。     

欧式期权和交换期权在随机利率及O-U过程下的精算定价方法

引入随机利率及股价服从O-U过程的市场 模型,研究了精算定价法在上述模型下的期权定价问题.根据精算定价法的定价定义, 利用随机微分方程的相关理论,得到了欧式看涨看跌期权和交换期权的精确定价公式, 并由此得到了欧式买权卖权的平价公式;进而推出有红利率的欧式看涨看跌期权的精算定价公式. 最后,对上述结果与B-S定价公式 进行了数值模拟比较分析,显示出了精算法下的定价与B-S定价的差异.所有结果均适用于复杂的不完全市场.     

ADL利率的企业年金DC计划模型及预测

随着利率市场化改革的推进,如何准确预测固定收益类资产的实际利率,进而实现基金保值目标成为年金管理者面临的关键问题.本文基于年金管理目标,分析了缴费确定型计划的给付模型;通过引入自回归分布滞后利率模型,对近15年间的五年期存款基准利率进行了实证研究;利用利率-给付模型预测了年金计划的未来给付及替代率.计算结果表明:预测的实际利率能有效拟合市场真实利率;在名义利率可变的条件下,预期替代率的准确性显著提高     

中国基本养老保险基金缺口模型及其应用

根据1997年国务院《关于建立统一的企业职工基本养老保险制度的决定》文件,利用生存年金理论得到测算我国基本养老保险基金缺口的精算模型。利用该模型,针对我国目前发放养老金的实际运行机制,对影响基本养老保险基金缺口的因素进行风险排序及敏感性分析,得出影响养老保险基金缺口的主要因素,从而给出缩减基金缺口的合理化建议。这对于定量测算我国养老保险基金缺口大小以及寻求解决养老保险基金缺口的途径具有实际应用价值。     

随机利率下的联合寿险精算模型

在随机利率环境下，针对一个联合寿险产品进行讨论，推导得到了保险金给付现值的期望值和方差。给出了对利率过程和被保险人死亡时间进行随机模拟的算法，据此得到了保险金给付现值的经验分布。最后通过实例说明了上述研究结果的应用。