有存贷利差最优投资组合的有效前沿研究

运用非线性规划理论与方法,研究存贷利率不相等情形下的均值方差模型,给出最优投资组合及有效前沿的解析表达式。结论表明,有存贷利差的有效前沿是由线段、双曲弧线段及射线上的点组成的集合。     

引入流动性的证券投资组合模型构建与实证分析

为更好地体现流动性对于开放式基金投资组合的重要意义,在马柯维茨“均值-方差”模型的基础上创造性地引入流动性因素,通过构造“稳健因子”,来构造出以“收益”、“风险”和“稳健因子”所组成的三维空间里投资组合的有效前沿.经过实证检验得出,引入“稳健因子”的三维投资组合相比于仅以“收益”和“风险”所构造的二维投资组合,在收益提高、风险控制等方面具有一定的优势.     

基于均值-方差有效前沿的投资组合性能评价相对指数

以马科维茨均值－－方差（Mean-Variance)模型有效前沿（efficient frontier)上的有效投资组合为参考投资组合，定义基于均值－－方差有效前沿的投资组合性能评价相对指数，并结合案例描述运用相对指数评价投资组合性能的程序。     

基于区域异质性的中国工业企业创新效率

创新是打造中国经济升级版的有效途径。本文基于区域异质性,首次运用共同前沿考察中国工业企业创新效率,并定量测算创新的技术差距。研究发现,中国工业企业总体创新效率偏低,实现创新驱动发展的目标依然任重而道远;参考不同的技术集合,三大区域工业企业在群组前沿和共同前沿下呈现一致的发展格局,但是东部工业企业和中西部工业企业在两种前沿下创新效率变化有显著的区别;东部工业企业与当前全国最优创新水平非常接近,而中部和西部工业企业创新共同技术率始终低于全国平均水平,创新水平有巨大的提升空间;三大区域工业企业创新共同技术率的差距在不断缩小,后进区域工业企业正在发挥"技术后发优势",出现了对先进区域工业企业"追赶"的现象,但是收敛的速度仍然比较慢。     

基于随机前沿的区域创新系统创新绩效分析

选择中国31个省市作为研究对象,应用随机前沿分析对31个省市组成的非平衡面板数据进行实证研究.实证研究表明中国各区域创新绩效差距较大,全国区域平均创新绩效为0.362258,这说明中国普遍存在着非效率现象.同时,发现系统开放程度、技术市场成熟度、系统协作水平、知识产权保护意识、市场化程度等对区域创新绩效具有正向的促进影响.另一方面,由中国的特殊国情决定,企业科技投入强度和政府投入强度对于区域创新绩效呈现出负相关.     

基于投资组合理论的发电组合优化

优化的电源结构包含静态的发电组合优化与发电环节中基荷、腰荷与峰荷动态电源结构的优化,这是直接影响电网运行和最大限度发挥可再生能源作用的关键。将投资组合理论应用于中国发电组合优化,结合可再生能源电价补贴研究了不同水平电价、碳税下优化的发电组合,并且满足了优化的发电组合中峰荷电源达到最低标准10%。最后,评价了中国2011年部分省的发电组合水平现状,并对低效的发电组合给出了优化建议。     

基于跟踪误差的证券组合投资决策模型研究

假定投资管理者的证券组合和参考证券组合各自拥有自己的投资对象集 ,给出了一般情况下的基于跟踪误差的证券组合投资决策模型和模型的最优解 ,研究了对应最优投资策略的有效性和相对有效性 ,并对此最优投资策略进行了结构分析.     

金融市场的效率与分形市场理论

简要回顾了通常描述金融市场效率的有效市场理论并指出其缺陷 ,将非线性系统理论中的分形理论引入金融市场有效性的研究 ,阐述了分维时间序列的经济涵义以及分形市场理论 ,并指出分形市场理论提出的意义 .最后给出实证研究 .     

基于不确定性测度相对熵的资产组合优化

假设投资者是风险规避型,运用相对熵测度均值-方差模型参数不确定性程度,研究投资者在最坏情境下的资产组合优化问题.基于均值-方差模型,在相对熵某一正常数约束下构建描述资产组合优化问题的最小-最大化模型;运用拉格朗日法获得模型相应最优解,分析模型参数不确定性对资产组合优化的影响;最后,基于不同类型资产组合样本数据做对比性实...     

基于竞争决策单元的数据包络分析模型

决策单元之间处于竞争关系时,所有决策单元的某些投入或产出总和是有限的,一个决策单元改善自身效率的行为可能会影响其他决策单元.针对此情形,提出一种基于竞争决策单元的数据包络分析模型,比较了该模型与传统DEA模型的生产前沿面的区别,并指出此模型在管理决策领域可能的用途.最后,用一个算例分析演示了此模型.     

中国商业银行收入结构与收入效率关系研究

利用随机前沿法和数据包络法,分别评价了中国14家主要商业银行1998—2003年间的利息收入效率、非利息收入效率和总收入综合效率,并利用回归方程分析了利息收入效率,非利息收入效率,非利息收入占总收入比重与总收入综合效率间的关系.研究表明:中国商业银行各类收入的技术效率状况不佳;股份制银行的各类收入效率水平均高于国有银行;单项收入效率对中国商业银行的总收入综合效率具有正向影响;非利息收入占总收入比重对国有银行的总收入综合效率具有负向影响.揭示了利息收入效率、非利息收入效率及收入结构对总收入综合效率的影响关系,验证了非利息收入对中国商业银行业总收入综合技术效率存在正向影响的论断,并有针对性地提出了政策性建议.