不完备YAARI对偶理论与风险序化技术

在随机风险分析中对于不确定性的量化测度是从两个方面进行的 ,一是风险值的量化技术 ,另一个是风险随机变量的序化技术 .通过非完备的YAARI对偶理论给出了风险随机变量在非完备信息下的序化方法 ,得到了由伪逆函数构造的风险畸变概率测度下的Choquet 积分作为风险序化的度量标准 ,较好地解决了非可加测度技术在风险技术研究中的应用问题 ,并借助Choquet 积分和畸变变换给出了金融保险市场非公平量的测定技术和量化非公平量值的积分表达式的应用结果 .     

基于谱风险测度的期指保证金水平设定

沪深300股指期货合约已经在2010-04-16正式上市交易.在股指期货合约的交易中,设定合适的保证金水平是风险控制的关键.在能够保证覆盖价格波动的情况下,保证金水平应该尽可能地降低以提高资金使用效率和降低交易成本.基于极值理论的POT模型,利用谱风险测度对沪深300股指期货合约的保证金水平做实证研究,并对比传统的VaR方法和ES方法,实证结果表明,当前的保证金水平设定较高,通过谱风险测度所设定的保证金水平比较合适.     

基于广义期望效用理论的主观概率调整的一致性风险测度

在对广义期望效用理论进行综述的基础上,将该理论与一致性性风险测度联系起来,并利用广义期望效用理论中的Choquet期望效用函数,提出了一个主观概率调整的一致性风险测度.以中国股市中的一个资产组合为样本,利用二元随机波动率模型对资产组合收益率分布进行描述,并使用马尔克夫链蒙特卡罗的模拟方法对该分布进行模拟,计算了主观概率调整的风险值.     

基于ANP和模糊积分的高速公路网运营风险评估方法

为了全面有效地评估高速公路网运营风险状况,采用基于交通流的风险测度指标和模糊积分的相关理论对其进行研究.基于交通流在高速公路网构件上的动态特性,构建了包括非均匀测度子集、连通性测度子集和抗毁性测度子集在内的路网运营风险测度集合.鉴于运营风险测度之间的相互作用关系,提出了基于网络分析法(ANP)和Choquet积分的路网运营风险评估算法.实证表明:该方法能够较为真实地反映路网实际运营过程中存在的风险,为路网风险管控和全局安全性分析提供决策支持.     

M-P逆与一般B-S模型中的等价鞅测度

在一般B-S模型中,为了得到等价鞅测度,首先必须解出风险溢价方程.为此,经典方法总是假定扩散矩阵几乎处处是满秩的.文章利用代数中的M-P逆理论,证明了即使扩散矩阵不满足这个条件,M-P逆方法是一种求解风险溢价方程的有效方法.根据最小化风险溢价过程模的标准,文章利用M-P逆找到了一个唯一的等价鞅测度,并证明了在一定条件下,B-S模型中的Esscher测度、最小熵鞅测度和逆相对熵鞅测度鞅测度实际上就是这个等价鞅测度.     

基于高阶期望损失的投资组合优化模型

金融风险管理的第一步是风险的识别和度量,选择一种满足实践需要的风险测度指标是风险管理的关键.首先提出了高阶期望损失风险测度的定义,其次建立了高阶期望损失风险测度的投资组合优化模型,并对其进行求解,该模型的解在获得指定回报率的全部投资组合中具有最小的高阶期望损失风险.模型和求解方法将在金融理论和实践两方面有多种应用.     

基于GARCH-EVT模型的证券投资基金动态风险测度

文章考虑了一类极值风险特征更为明显的金融资产,以股票基金、混合基金和债券基金为研究对象,比较研究了RiskMetrics、GARCH和GARCH-EVT 3类模型在动态极端风险测度上的表现,分别采用似然比检验和Bootstrap方法对3类模型给出的VaR和ES动态风险测度效果进行了返回测试。实证研究表明:基于GARCH-EVT模型给出的各类基金动态VaR和ES风险测度结果更为准确,意味着将GARCH模型与极值理论相结合,能够实现极端风险的准确测度;ES风险测度比VaR风险测度更保守,在测度极端风险时,应采用ES风险测度作为VaR风险测度的补充。     

基于非可加测度的一致性变异测度

建立在经典概率测度理论体系下的风险测度理论已经有了不少的研究成果,但在金融、保险市场中存在着许多的非可加风险,针对传统风险测度理论分析非可加风险的缺陷,研究了在Choquet积分理论基础上的风险变量空间为非可加测度空间的变异测度问题,证明了这种测度是共单调可加一致性的变异测度,给出了在Chance空间共单调可加一致性变异测度的表示定理,这些结论是对风险变异测度理论在非可加条件下的发展,对于分析非可加风险具有重要的理论价值与现实意义。     

人民币汇率风险测度的实证研究——基于极值理论的VaR

引入基于极值理论的VaR(Value-at-Risk)对欧元/人民币和日元,人民币的汇率风险进行测度,实证结果表明:与历史模拟法和方差-协方差法计算的VaR相比,基于极值理论的VaR能更准确地度量欧元,人民币和日元/人民币的风险.     

区域产业竞争力的理论及其评价研究综述

国外产业竞争力研究始于20世纪70年代,国内研究从20世纪90年代初开始起步.文章从产业竞争力的内涵、竞争力来源的理论基础、产业竞争力的测度方法等方面进行了有关的理论综述和研究方法综述,回顾总结了国内外产业竞争力的相关研究成果,并对目前的研究进行了总体评价.     

极值指标下平稳序列的风险测度

平稳金融序列存在相依性,不满足独立同分布假设下极值理论的条件约束.讨论了极值指标下平稳随机序列的风险测度,通过估计极值指标θ并修正广义极值分布的位置参数和尺度参数,得到平稳随机序列的风险值.实证和检验表明平稳金融序列需要极值指标修正模型,提高风险值估计的准确度.     

基于未确知测度模型的尾矿库溃坝风险评价

针对尾矿库溃坝风险分级预测评价中诸多因素不确定性问题,应用未确知测度理论与尾矿库溃坝风险评价标准并结合工程实际,根据尾矿库溃坝的特点及成因,选取防洪设计标准等16项未确知测度函数评价指标,建立尾矿库溃坝风险分级预测的未确知测度评价模型.根据广东省大宝山矿业有限公司槽对坑尾矿库的实际情况建立各评价因子的未确知测度函数,对其进行定量分析,并利用信息熵计算各评价指标的权重,依照置信度识别准则进行等级判定,最后得出尾矿库溃坝风险评价分级预测的评价结果.研究结果表明:该方法不仅能给出尾矿库运行期的安全等级,并且能够更客观地反映尾矿库工程运行危险源的情况,为尾矿库溃坝危险性的评价提供了一种新的评价方法.     

企业信息化测度综合指数模型设计

通过对中国现有部分较为知名的企业信息化测度理论进行评述,指出现有的信息化测度成果不能确保"适度信息化"的企业信息化理念的树立和企业信息化可持续发展的问题.提出企业信息化测度应从企业信息化发展水平、发展质量和发展能力三个角度立体测度的三维立体企业信息化测度理论与方法.     

新型风险感受下的均值-方差模型与实证研究

以一般风险测度所具有的共性为突破口,通过引入三角函数,构造出了"S"形风险感受曲线簇.该方法有效地扩展了传统的风险测度构建方法,为进一步刻画复杂的非线性风险感受提供了新的手段和方法.最后,应用研究成果建立了新型风险感受下的均值-方差(M-V)模型,扩展了传统M-V模型的解释能力,进一步可解释投资者面对相同投资机会采取不同投资行为的经济现象.实证结果表明,不同风险感受类型下的投资行为与市场中的散户和机构投资者的投资行为相吻合.     

基于距离测度和前景理论的犹豫模糊软集多准则决策方法

犹豫模糊软集结合了软集和犹豫模糊集的优势,但目前学者们对犹豫模糊软集的相关研究还比较少,因此对其进行研究是非常有必要的.首先,定义了几种常见的犹豫模糊软集距离测度.然后,在距离测度的基础上,将前景理论引入到犹豫模糊软集中,提出了基于前景理论的犹豫模糊软集多准则决策方法.最后,通过算例分析验证了该方法的可行性和有效性.     

地铁深基坑施工风险耦合评价方法

研究一套适用于地铁深基坑施工风险评价的指标体系和方法,用以分析评判项目施工风险等级,指导和改进现场施工风险管理.首先,依据事故树分析(FTA)、“4M1E”系统安全理论和文献分析等,构建包含29个指标的地铁深基坑施工风险评价指标体系;然后,结合风险耦合理论分析风险因素间的交互作用,建立基于C-OWA算子和相互作用矩阵法的施工风险评价模型.结合某地铁深基坑施工项目案例,应用该评价指标体系和方法计算施工风险等级为中等风险,此结果与项目实际施工情况相符,从而验证了本文方法的可行性.     

煤层突出危险性预测的未确知测度方法研究

基于未确知测度理论建立煤层突出危险性预测方法,构造未确知测度模型,计算各评价指标的未确知测度值.根据熵理论计算各评价指标的权重,用置信度识别准则进行等级判定,得出预测结果.该方法适用于解决煤层突出危险性预测过程中诸多因素的不确定性问题,还能对其进行定量分析.实例证明,用未确知测度理论方法对煤层突出危险性进行预测,计算结果与实际情况吻合较好.     

基于SVt-POT模型的上证指数动态VaR测度

如何合理地选取阙值是金融风险测度理论和估计建模的热点前沿问题,阈值选择的合适与否会直接影响模型的拟合效果,进而影响到金融风险测度的精确程度.传统的阙值选取方法是以主观判断为基础,本文则创新性地在SVt-POT模型的阈值选择的问题中,采用基于变点分析的Hill估计方法定量选择阈值,通过SVt-POT模型来描述金融风险测度.进一步,本文以中国股市近30年的上证综指收盘价数据为研究对象,共有6 806个观察样本进行实证模拟.结果表明:基于变点分析的Hill估计方法比传统的方法选择的阈值更合适,该模型可以有效地描述上证指数日收益率的波动特征并计算出动态的风险值,这为股市投资者提供了规避风险的策略选择,在一定程度上具有应用价值.     

基于直觉模糊可能性测度的三支决策模型的研究

在直觉模糊集和可能性测度理论基础上,用可信度,对三支决策模型进行了研究.首先运用直觉模糊集和可能性理论,定义了直觉模糊可能性测度和直觉模糊可信度,讨论它们的性质.在直觉模糊可能性空间中,建立了基于直觉模糊可能性测度的三支决策模型,给出了该模型的划分规则.然后,定义了直觉模糊信息表的三支决策模型,给出了求信息表对象的综合直觉模糊属性特征值方法.最后,对该模型下的误判进行分析,给出了一种基于直觉模糊可能性测度和可信度的决策风险计算方法,并进行了实例演算.通过实例,给出具体计算步骤:综合分析了对象在不同属性特征下的隶属度和非隶属度,计算其直觉模糊可能性测度;运用可信度,计算出边界阈值和综合直觉模糊属性特征值;讨论了该模型的有效性.     

基于时变Copula的La-VaR测度研究

目前关于流动性调整的市场风险测度研究,主要是静态模型。针对此,文章提出经流动性风险调整的市场风险动态测度的时变Copula方法。该方法使用连接函数构建流动性风险和市场风险的联合分布,能够兼顾这两种风险的非正态特征和它们之间的动态相关结构。基于该方法度量了中国股市经流动性调整的市场风险La-VaR,Kupiec检验表明,基于时变Copula模型预测La-VaR的效果优于基于常相关Copula模型的预测效果,并且时变T-Copula模型优于时变N-Copula模型。