国际信用评级机构的功能异化及对中国的启示——欧洲主权信用危机的反思

欧洲主权债务危机使人们认识到由美国评级模式控制的现行国际信用评级体系存在严重问题。通过分析三大信用评级机构在欧洲主权债务危机中所起的作用,说明国际信用评级机构的信用缺失和对国际金融秩序的危害。在此基础上,指出为了国家的金融安全和金融稳定,我国应建立在国际上有权威的信用评级机构。     

浅析希腊主权债务危机的原因

希腊危机后,引起全球经济二次探底的恐慌,同时也引起了其他各国对自身债务问题的关注。本文主要从希腊债务危机发生的内因,外因和诱因三方面入手,来全面分析产生债务危机的原因,以减少债务危机发生频率。     

债台高筑的意大利

2011年9月19日,国际评级机构标准普尔公司将意大利长期主权债务评级从A＋下调为A,前景展望维持负面。紧接着,22日,标普宣布调降七家意大利银行的信用评级,前景展望亦为负面。这两道无情的“判决”将意大利再次推向债务危机的风口浪尖,国际金融市场也因此再受冲击。虽然在不久前,意大利议会刚刚通过了政府为应对债务危机而出台的财政紧缩法案,但意大利政府使出浑身解数交出的答卷并不令人满意,债务危机的阴影依然挥之不去。     

意大利债务危机案例分析

在希腊的债务危机引发的欧洲金融动荡还未完全停歇,欧元区的另一经济体意大利的国债收益率连创历史新高,主要的股指大幅下跌,引起了新的一场债务危机。意大利的超高财政赤字与高额负债始终困扰其经济的发展。     

国际资讯·财经新闻

1．1月27日．国际信用评级机构惠誉宣布下调意大利、西班牙等欧元区5国主权信用评级．理由是这些国家在持续的债务危机面前融资能力进一步下降。其中．意大利和西班牙被连降两级。     

主权风险:迪拜债务危机对中国的警示

受西方宣传的误导,一般认为主权风险主要来自发展中国家。然而在经济全球化之下,越来越多的主权风险来自发达国家。未来,国际金融危机次生灾害的重点恐怕就是债务危机。     

希腊债务危机对中国的启示

欧洲主权债务危机是金融危机的延续,而2010开始引人关注的希腊债务危机根源于希腊的经济结构和发展模式,同时受制于风云变幻的国际金融市场。希腊危机给欧洲经济乃至正处于复苏阶段的世界经济带来了影响,同时也对处于新兴市场国家的中国的经济未来的发展提供了借鉴和启示。     

“命中注定”的债务危机

9．11事件已经十年了,国际恐怖主义的标志性人物本·拉登也已经被击毙,美国及其盟友的全球反恐努力似乎可以告一段落。然而,较之十年前,今天的世界是否变得更加安全和繁荣呢？伴随着美国国债规模小断触顶和美国主权信用评级的下降,美国十年借债反恐的成本和代价也逐步显现,尤其是在世界经济面临二次衰退的背景下。     

国际主权债务危机背景下我国外需型产能过剩行业发展对策研究

研究认为,在国际主权债务危机背景下,我国对外贸易的内外部环境充满了不确定性。我国外需型产能过剩行业存在的主要问题是:纺织、鞋帽等传统行业出口额虽保持增长,但产能过剩加剧;风电设备、多晶硅、光伏太阳能电池等新兴行业内需不足,出口形势严峻。因此,建议我国外需型产能过剩行业采取如下发展对策:一是运用相关财税政策,鼓励出口和扩大内需;二是通过强化监管,严格限制相关行业产能扩张;三是鼓励发展高端技术,调整相关行业技术结构;四是推动外需型产能过剩行业"走出去"。     

我国本土化外币主权评级体系的探讨与启示

本研究重点关注中国第一部国家主权信用评级方法中的外币主权评级方法部分,总结其评判外债偿付能力的指标,并与国际三大评级机构的国家外币主权评级方法对比,希望对我国本土评级机构的外币主权债务评级方法有所启示。     

未能发现风险,却在频繁制造危机——有罪无罚的国际评级机构

4月18日,标准普尔以美国财政赤字和债务水平不断上升、美国政府近期内可能无法出台减赤方案为由,将美国长期主权债务前景展望从＂稳定＂调低至＂负面＂。几乎同时,国际金融机构和其他国际评级机构开始警示新兴市场存在的高风险,甚至将矛头指向中国。4月12日,惠誉将中国的长期本币发行人违约评级的展望从＂稳定＂调整至＂负面＂,认为未来三年中国发生系     

失信的信用评级机构

随着危机的不断发展,穆迪、惠誉、标准普尔这几家信用评级机构和“信用评级”这个原本十分陌生的词渐渐进入了大家的视野。这些机构的报告可信吗？     

主权财富基金国际规制研究

到目前为止,关于主权财富基金的法律规制,尤其是从国际法层面对主权财富基金规制尚处于探索阶段。虽然关于主权财富基金的国际规制还未形成规模,但是关注这些相关的研究动态,对于中国的主权财富基金无疑具有现实意义和战略意义。     

希腊债务危机的台前幕后

<正>被誉为西方文明发源地的希腊如今向欧洲和世界输出的已不是繁荣,而是债务危机。2009年12月,标准普尔、惠誉、穆迪三大信用评级机构相继下调希腊主权信用评级,让这个神话般的国度尴尬地成为世界焦点。     

我国信用评级机构民事责任的构想

社会分工的不断细化和对经济效率的无限追求促使市场主体高度依赖信用评级机构所提供的专业判断。金融危机的爆发和蔓延促使人们重新审视长期以来对信用评级机构缺乏理性的定位,也警示我们要通过完善的法律手段来规范评级机构的评级行为。美国的诉讼实践证明追究信用评级机构的法律责任存在诸多法律障碍。由于理论成果的缺乏及成熟判例的少见,目前我国对这一问题的探讨尚处于空白阶段。笔者将立足我国现有的法律框架,借鉴美国对信用评级机构进行法律规制的成功经验,重点探讨三类法律关系下的违约之诉、诽谤之诉、虚假陈述之诉及归责原则,并对评级机构民事责任的限制问题提出建议,利用相关风险控制机制分散和化解风险。     

希腊主权债务危机爆发的原因及其影响

希腊爆发的主权债务危机除了受美国金融危机的影响外,政府的财政支出和财政收入的巨大鸿沟是导致其发生的决定性原因,另外还有希腊国内的政治、经济因素。在政治上,希腊政府为迎合选民,不断增加在社会福利、安全方面的开支,为补救财政赤字的加税政策又会冒巨大的政治风险。在经济上,希腊工业基础薄弱,缺乏竞争性的优势;希腊产业布局偏重于非＂生产性＂的旅游业、海运业等对外依赖程度很高的产业;希腊税收体制不健全,偷税漏税严重。所以,在外部经济环境恶化的时候,希腊就遭到了沉重的打击。希腊主权债务危机的爆发具有警示作用,对中国来说,既受其危机的影响同时也是机会。     

主权财富基金

“主权财富基金”（Sovereign Wealth Fund）。它们既不同于传统的政府养老基金,也不同于那些简单持有储备资产以维护本币稳定的政府机构,而是一种全新的专业化、市场化的积极投资机构。目前,全球已有22个国家和地区设立了主权财富基金,其他一些国家的主权财富基金也在酝酿之中。1990年以来,主权财富基金逐步兴起,目前已遍布全球各地。设立主权财富基金的国家,包括一些发达国家和资源丰富国家,也包括一些新兴市场国家和资源贫乏国家。     

我国社会信用体系建设及信用评级机构发展现状的分析与思考

目前,我国在社会生活及经济活动中的信用缺失现象导致市场交易成本大幅提高,为了建立和规范市场经济秩序、健全完善市场体系和提高资源配置的效率、保障社会主义市场经济的健康发展,我国迫切需要建立完整的良好社会信用体系及以公正客观、科学严谨为宗旨的企业信用评估机构。     

印度,因何而失色?

6月12日,全球评级机构标准普尔公司发布报告警告说,印度可能失去其"投资级"主权债务评级。目前,印度的长期主权信用评级是"BBB-",仅比"投机级"高出一个级距。如果印度评级被调低,那么该国将成为第一个失去"投资级"评级水平的金砖国家(标普报告中的金砖国家没有包括南非)。在欧债危机未能得到有效控制、世界经济     

国际社会对南海诸岛中国主权的确认

南海诸岛自古以来一直就是中国的领土，这是无可争辩的客观事实，完全符合国际法关于主权的理论和实践。本文以大量的外国资料证明：世界上很多国家政府及其高级官员、国际会议和各国舆论都确认中国拥有南海诸岛的主权，许多国家出版的书籍和报刊上文章以及官方出版的或具有权威性的地图集，都清楚地记载和标明南海诸岛属于中国。