基于熵理论的上市公司信息披露质量测度

上市公司信息披露质量的测度关系到资本市场稳定、健康发展。通过建立二层结构的信息披露质量测度指标体系，应用熵理论构建了信息披露质量测度模型，提高了信息质量测度结果的客观性和有效性，并得到实证结果的支持。     

影响需求增加的市场因素分析与扩大内需的对策

针对我国扩大内需效果不佳问题，运用商品市场价格的有关理论，讨论影响需求增加的市场因素，提出增强扩大内需的相应对策。     

EVA方法有效性的实证研究

以我国A股市场1051家非金融业股票为样本，以年度会计报表和Stern—Stewart中国公司在《财经》杂志上公布的EVA为研究依据，建立计量经济模型，对我国上市公司的EVA和传统绩效指标进行回归分析和相关分析，以判断EVA方法的有效性。结果表明．由于各种因素的影响，运用EVA方法评价我国上市公司绩效时，在绝对有效性上与传统绩效指标存在一定差异，但在相对有效性上与传统绩效指标相对一致。     

生产配置有效性评价的非参数方法

数据包络分析（ＤａｔａＥｎｖｅｌｏｐｅｍｅｎｔＡｎａｌｙｓｉｓ）作为评价生产相对有效性的一种非参数方法，仅能评价生产的技术有效性，而在以市场为导向的生产经营和管理过程中，经营者和管理者不仅关心生产的技术有效性，而且，更关心生产的成本、收入和利润的有效性。因此，本文从公理化角度出发，系统地讨论在各种生产可能集情况下，评价生产成本、收入和利润有效性的ＡＤＥＡ模型以及评价生产配置有效性的理论和方法。     

中国股票市场资产增长效应——基于套利限制的视角

资产增长效应的存在对市场有效性理论提出了挑战,近年来学者们尝试着从各个角度出发解释该异象,有关我国股票资产增长效应的研究视角仅限于投资及融资约束,得出的结论具有较强的局限性,基于此,选用1994~2012年沪深A股上市公司为样本,利用法马-麦克白斯横截面回归的方法,试图从套利限制的角度来研究我国股票市场的资产增长效应。研究结果表明,特质波动率计量的套利风险,买卖价差和价格冲击计量的交易成本,对资产增长效应都具有解释能力,而机构投资者参与程度对资产增长效应不具备解释能力,但是进一步的研究表明机构投资者的行为与个人投资者相差无几,市场参与主体普遍成熟程度低是我国股票市场资产增长效应显著的一个重要原因。     

群决策群体意见的一致性模糊分析

研究了群决策中群体意见一致性问题．根据群体决策的基本特征，提出一种称为决策歧意的概念，结合模糊数理论，定义了一种度量决策者意见相似程度的一致性模糊数及其一致性测度，进一步给出群弱一致性和群强一致性定义，提出并证明了有关群体意见一致性的几个充要条件．最后，通过算例计算分析，说明了理论方法的可行性和有效性．     

关于利率对不同规模上市公司影响的讨论

根据ARCH－GARCH模型理论，利用GARCH模型及其各种推广形式研究了当前中国货币市场银行间同行业拆借利率对不同规模和上市公司的日平均收益率的影响，发现当前货币市场银行间同业拆借利率的波动对证券市场上不同规模的上市公司的日平均收益率产生不同的影响。对此现象在本文中给出了一些合理的经济解释和政策建议。     

市场时机对融资工具选择的影响

资本结构是财务决策行为的结果，市场时机通过影响股权融资决策作用资本结构。本文着眼于以市值账面比所量化的市场时机因素对企业融资工具选择的影响，探讨市场时机理论在中国市场上的适用性，分析股票市场价格对中国上市公司融资决策的短期影响。研究表明，市值账面比在中国上市公司的股权融资决策中确实发挥了重要的作用。     

随机DMU相对有效性评价的期望值方法及其应用

ＤＥＡ的随机性研究是目前ＤＥＡ理论研究的前沿。本文基于随机决策单元期望有效性指数的概念,提出了随机ＤＭＵ相对有效性评价的期望值方法,给出了随机ＤＭＵ相对有效的两个定义,并讨论了其相应的求解方法。     

中国上市公司股利政策"追随者效应"分析--基于市场微观结构理论方法的实证研究

中国上市公司不遵循一个稳定的向市场传递公司未来盈余信息的股利政策，且较多的使用了在西方较谨慎使用的股票股利支付形式。一种行为能在市场上长时间存在必然有其特定的市场微观结构基础。基于市场微观结构理论与方法的研究表明当前中国上市公司股利政策选择的微观基础是市场上存在着一种特殊的“追随者效应”一投资者对不同的股利支付形式有着明显不同的偏好。该效应对股市稳定是一个不利因素，有必要采取各种措施逐步改变这种局面。     

多目标优化与决策中的相对有效性理论

就多目标优化与决策问题，本文提出了一种解的新概念──—相对有效性和弱相对有效性，并讨论了它们与Ｐａｒｅｔｏ有效性之间的关系，给出了相对有效性的几何意义与经济解释及相对有效解的存在性定理，根据这一新概念，设计了一种多目标决策分析方法──—相对有效性决策法（ＲＥＤ）。最后演示了ＲＥＤ方法的数值例示，并从实际应用结果中得到了若干启示。     

金融市场的效率与分形市场理论

简要回顾了通常描述金融市场效率的有效市场理论并指出其缺陷 ,将非线性系统理论中的分形理论引入金融市场有效性的研究 ,阐述了分维时间序列的经济涵义以及分形市场理论 ,并指出分形市场理论提出的意义 .最后给出实证研究 .     

资产增长度量指标新论——经营资产增长率指标的提出与实证分析

资产增长效应的存在对市场有效性理论提出了挑战,近年来该异象受到金融学界的关注.学者们提出了多种衡量资产增长的实证性指标,这些指标或仅考察了部分资产成分的增长,或笼统地考察总资产的增长而没有剔除其中的噪音成分,导致以往研究结论存在一定的局限性.基于此,文章试图在剔除噪音资产成分的基础上,将更多的与未来股票收益负向相关的资产成分纳入指标的构建,提出使用经营资产增长率指标来衡量上市公司资产变动状况,并运用分组法、Fama-MacBeth横截面回归法、时间序列回归法以及非重叠套利投资战略等工具,以1994-2012年A股市场中非金融类上市公司为样本,实证分析了各种资产增长率指标和股票收益之间的关系.研究表明:经营资产增长率能够全面度量上市公司的资产增长状况,充分反映资产增长效应,是度量资产增长的代表性指标,依据该指标形成的套利组合获得的收益也是最高的,从而为投资决策提供更为准确的依据.     

基于高频数据的金融市场微观结构实证研究综述

对高频数据在市场波动性、有效性和流动性等市场微观结构领域的实证研究及其引起的对一些传统的经济假设和理论框架所提出的质疑作系统介绍，并对这一研究领域作简要评述，最后提出高频数据对中国股票市场微观结构进一步实证研究的方向。     

燃油管路压力脉动的抑制方法及其鲁棒性研究

针对飞机地面压力加油管路系统通向油箱的管路压力脉动现象，本文提出一种新的实时主动流量控制方法。基于传统被动式蓄压器，建立其动特性方程，并提取可控参量，通过前馈及反馈技术，确定出优化控制律，对管路瞬态压力进行在线控制。同时评估了控制系统的鲁棒性，并讨论了扰动带来的不确定性对稳定性和控制精度的影响。理论研究及数字仿真结论验证了该方法的有效性。     

跨地区公共建设项目资金分摊的方法研究

本文讨论了跨地区公共建设项目资金分摊的基本原则，在一般投资分摊方法的基础上，运用对策论原理，提出了合作对策五多目标二次规划相结合的综合分摊建设资金方法，实例表明了方法的公平性和有效性。     

上市公司资本结构的影响因素

本文的分析认为,资本结构理论中的非对称信息模型和基于投入/产出市场相互作用的模型可以用于解释我国上市公司资本结构的选择.同时,利用上市公司截面数据对我国上市公司资本结构选择的决定因素进行了研究.     

T-S 模型输入饱和扰动抑制及在Lurie 系统中的应用

研究了一类输入饱和T-S 模糊系统的扰动抑制问题。采用分区讨论与大中取大综合方法处理饱和项，利用Lyapunov 稳定性理论，提出了非线性系统的执行器饱和控制器存在的充分条件，进一步对控制器进行了优化，以实现扰动抑制要求。通过简单变换，将该条件转化为Matlab 易于求解的线性矩阵不等式。最后对鲁里叶(Lurie)系统的控制仿真验证了方法的有效性。     

投资者情绪、股权结构特征与上市公司创新效率

非理性的投资者情绪以及管理层对股市的过度“呵护”扭曲了中国A股上市公司的投资结构，影响资本市场资本配置效率。使用上市公司数据探讨了投资者情绪和股权结构特征对上市公司创新效率的影响。研究发现：A股上市公司存在较为明显的迎合投资现象，投资者情绪与上市公司投资效率之间存在非线性关系的抑制作用，即当市场情绪低落时，创新效率的损失对投资者情绪十分敏感；当市场情绪高涨时，创新效率的增速则对投资者情绪变得迟钝。另外，本文得出的3个结论应获得足够的关注：① 国有或国有控股的上市公司迎合投资的创新效率要高于民营上市公司，政府应积极利用市场情绪推动国有上市公司混改，利用非公资本改良国有上市公司的投资“DNA”，实现产业转型和技术升级的创新基因表达。② 积极打造国家创新驱动发展战略相关产业的资本风口，鼓励并引导社会资本进入高科技领域等创新效率较高的实体产业。③ 大力推动上市公司“两权分离”，提高管理团队的投资能力和投资的持续性，保持较高的投资水平和创新效率。     

股价效应和经营绩效对企业双重融资选择的影响——基于中国A股上市公司的经验证据

以我国深沪两市A股上市公司1999～2006年期间有效数据为样本,本文利用Binary Logistic回归和OLS估计方法实证检验了股价效应和企业经营绩效对中国上市公司双重融资与其他融资方式选择的影响.研究结论显示,股价效应和企业经营绩效一方面通过权益融资的市场时机效应影响了双重融资与其他融资方式的选择,与资本结构呈负相关关系;另一方面以市值账面比表示的股价效应同时也包含企业增长的信息,与较低的目标资本结构相关,而企业经营绩效则通过影响资本结构的偏离而与杠杆率呈负相关关系,这与动态平衡资本结构理论假设一致.因此本文认为市场时机资本结构理论和动态平衡资本结构理论对中国上市公司融资决策行为具有较强的解释能力.