教育部召开高校上市公司国有股权分置改革座谈会

11月1日，为贯彻落实国务院和国家有关主管部门关于积极推进上市公司股权分置改革的指示精神教育部在北京召开了高校上市公司国有股权分置改革座谈会，部署推进高校上市公司国有股权分置改革工作。     

股权分置改革与深化国有企业改革

阐述了在国有企业改革的历史进程中,国有企业经过股权分置后的状况.分析了股权分置在新的历史阶段的缺陷,论述进行股权分置改革的必要性.股权分置改革的实施,有利于国有上市企业完善公司治理结构、建立现代企业制度,实现战略重组,增强上市公司市场竞争力.但同时,进行股权分置改革只是我国资本市场发展的一个新的起点;要深化国有企业改革,须进一步提高企业质量,积极推进大型、特大型国有上市公司产权制度改革,建立合理的公司股权结构,健全法制,树立诚信,加强监管.     

股权分置改革对我国上市公司并购的影响

股权分置的制度安排严重阻碍我国上市公司并购的健康发展,而股权制度改革为其扫除了根本的制度障碍,奠定了良好的发展平台。本文首先分析了股权分置安排下我国上市公司并购的特点,指出股权分置给并购带来的各种弊端;然后展望了股权分置改革后对我国上市公司并购的影响;并展望了其发展方向。     

G时代证券市场面临的新课题

2005年是中国证券史上的一个重要转折点,困扰A股市场十多年的股权分置问题终于破题.股权分置改革的指导意见、管理办法、操作指引以及国有股权管理通知相继发布,标志着股权分置改革的全面推开,股改大局势不可挡.作为一场前所未有且多方利益复杂博弈的改革,股改中难免存在一些问题和困境,在"摸着石头过河"的实践中,市场给出了我们新的课题G股边缘化、扩容压力、新的道德风险.如何解决这些新课题,打好股权分置改革这场"歼灭战",直接影响着未来资本市场的前景.     

股改前后上市公司股权结构与公司绩效关系分析

以2005年底完成股权分置改革的上市公司为样本,采用纵向比较思路以及多指标绩效评价的数据包络分析(DEA)方法,以新的视角,刻画和分析了我国股权分置改革前后上市公司的股权结构与公司绩效关系的时序演变.结果表明,股权分置改革后,上市公司的平均绩效逐渐增长,国有股比例高与比例低的2组公司平均绩效间的差异逐渐缩小,且股权分散公司的平均绩效提升速度大于股权集中的公司.     

股权分置改革对股市估值体系的影响分析

运用多元统计方法定量地研究了股权分置改革对股市估值体系的冲击,指出股权分置改革中对价支付的不合理和配套制度设计的不合理是造成股市长期持续低迷的内在原因.     

股权分置改革是企业发展之必然

文章从历史的、逻辑的角度剖析股权分置改革背后的制度逻辑。为此,文章首先结合企业发展史论述了作为一种特殊有效的制度设计,股份有限公司的股权必然是分置的。其次,以不完全契约为理论出发点,通过比较分析不同企业形态下的控制权配置,逐步论证了在股权分置的背景下,由于控制权的分裂所导致的公司治理复杂化。最后以上述分析为基础,阐述了股权分置改革的制度意义。     

股权分置改革的历史、现状和未来

有人说股权分置改革是一场“挖空国有资产的游戏”。这种论调如果成为判断改革的依据,就会严重阻碍改革。股权分置已成为中国资本市场最严重的制度障碍。为了构建以金融市场尤其是资本市场为基础的金融体系,推进以市场为导向的金融体制,必须对股权分置进行改革。改革势在必行股     

股权分置改革与公司治理

股权分置改革的实施将对我国证券市场,特别是上市公司的治理带来重大影响。股权分置的存在严重扭曲了我国股票市场的价格形成机制和资本市场的发展与完善,也在很大程度上制约了上市公司治理结构的完善。从根本上说,不解决好股权分置问题,完善公司治理也将无从谈起。     

资讯

教育部召开高校上市公司国有股权分置改革座谈会11月1日,为贯彻落实国务院和国家有关主管部门关于积极推进上市公司股权分置改革的指示精神,教育部在北京召开了高校上市公司国有股权分置改革座谈会,部署推进高校上市公司国有股权分置改革工作。座谈会上,教育部副部长赵沁平指出,目前全国由高校或高校企业控股的上市公司共有40家,其中在沪、深交易所上市公司33家,在香港主板和创业板上市的公司7家,还有一些高校或高校企业参股了一些上市公司。高校上市公司是我国高校科技产业化的一支重要力量,在我国证券市场上有较大影响,各有关高校要认真贯…     

上市公司股权激励及其效用分析

通过介绍股权激励,在股权分置完成的大背景下,对其股权的可预见性、缺失的风险效应和在行权价上的设计灵活性等方面进行定性分析,并结合我国实际,试图寻找一些规律性的指导意见,以达到激励效用的最大化.     

进行股权分置改革调整国有企业资本结构

用统计数据说明国有企业资本结构现存的问题———国企负债比例偏高,权益资本比例偏低。探讨了改变国有企业资本结构的措施,主要介绍了股权分置改革。     

股权分置改革背景下投票权规则与控制权配置效率分析

股权分置导致上市公司的不同股权具有不同的投票权规则。如果以公司的公共价值最大化作为效率标准,则一股一票制可通过最大化能力较差的一方获得控制权的成本,从而使得控制权的配置是有效的。股权分置改革将使投票权规则趋向于一股一票制,因而是从投票权角度解决上市公司控制权配置无效率的途径。     

股权分置改革前后中国股市混沌分形特征比较

股权分置一直是困扰中国股市的制度性缺陷.通过计算股改前后沪深两市4种指数的Hurst指数和分形维,来比较股改前后市场的混沌分形特征.得出一系列结论:中国股票市场具有混沌分形特征,股改明显加快了丧失初始条件记忆的速度;股改后市场的投资风险有加大的趋势;深市最少需要4个变量来建立市场的动力学方程,而沪市就至少需要5个变量,沪市比深市复杂些;股改后两市分形维有下降趋势,股改有提高市场效率的趋势.这些结论可为研究股权分置改革对中国股市的影响提供一点思路.     

股改对中国股市的影响——基于市盈率模型实证分析

针对我国股票市场发展中的股权分置改革,建立了市盈率模型,运用市盈率和上证指数的关系作线性回归分析,预测近几年市盈率的发展趋势,得出了上证指数的波动范围。     

初级中学分班问题的成因与对策

新义务教育法明令禁止区分＂重点班＂和＂普通班＂,但当前分班现象并未消失。这在一定程度上违背了教育规律,违反了教育公平原则。社会、家庭和学校等多方面的利益趋向导致了分班问题的出现,其标准和目的的不合理,师资配置的不均衡对社会、教师和学生带来了不良的影响。针对这些问题,政府应加大执法和监督力度,社会采取多元化的评价标准,而学校也应当规范入班制度,对教育资源进行合理均衡的配置。     

面向行为尺度的城市绿地格局公平性评价及其优化策略——-以深圳市为例

应用景观生态学基本概念和理论, 提出城市绿地格局公平性概念, 探讨面向行为尺度的城市绿地格局公平性评价方法。以深圳市为例, 利用ArcGIS中邻域分析方法, 对4种情景的绿地格局公平性进行评价, 并提出针对性优化策略。研究结果表明: 1) 深圳市绿地公平性存在明显的空间分异; 2) 绿地格局的绝对公平性(E)与相对公平性(E^*)差异明显, 居住用地的配置在一定程度上会影响城市绿地格局的公平性; 3) 不同行为尺度下的公平性差异明显, 出行距离会对城市绿地格局公平性产生影响; 4) 公平性评价结果可以用于指导绿地格局优化设计, 进而为城市绿地系统规划和管理提供参考依据。     

固体化石燃料燃烧产物的通用特性及其应用

由于无法取得正确的入炉煤量 ,火电厂一般是采用锅炉反平衡法计算锅炉的正平衡效率。利用煤的工业分析来获得烟气的热力参数 ,试图利用它来计算锅炉的正平衡效率 ,获得在锅炉中的精确热流分析     

城乡协调发展的经济学基础与核心机制构建

本文基于中国城乡协调发展的历史演变与现实要求,认为现阶段中国既要保证城市的发展,同时更要促进农村的快速发展,缩小城乡差距,增加社会公平,使效率与公平同时实现;进一步论证了效率与公平同时实现依赖于合理劳动分工的原理,揭示了现阶段城乡协调发展的经济学基础;最后提出基于劳动分工原理构建城乡协调发展的两种核心机制,一是建立合理的城乡分工机制,二是通过农业生产的区域专业化建立农村内部劳动分工机制。     

我国上市公司董事会激励特征及其效果研究——以沪深医药板块公司为例

以2007—2009年沪深两市A股医药板块上市公司为样本,研究了我国上市公司董事会的激励特征及其效果。实证结果表明,除薪酬独立性影响效果不显著外,董事会薪酬激励、独立董事声誉激励以及国有控股公司的股权激励对董事会发挥职能具有积极影响,而董事会领导权激励和非国有控股公司的股权激励具有消极影响。为进一步完善董事会激励机制提供了有力论证,并提出了若干建议。