分期可换股债券的定价分析

在股价的蒙特卡洛模拟以及事件因素对期权定价影响的基础上，讨论了可换股债券这种减持方案的具体操作过程及要点．对分期可换股债券进行了定价分析，得出了其票面利率随每期的转股价和转股比例的变化关系．     

蒙特卡罗模拟法度量可转换债券的风险价值

借助可转换债券价值与其发行公司的股价之间的联系,将风险价值的概念应用到可转换债券风险测度的度量之中,并利用蒙特卡罗模拟法计算可转换债券的风险价值,最后用点估计验证蒙特卡罗模拟法的有效性.     

约化模型下带双重风险的可转换债券定价

在约化模型框架中,考虑具有双重风险可转换债券定价问题. 假定股价用几何布朗运动驱动的随机微分方程刻画,随机利率和违约强度服从Vasicek模型且股价、利率、违约强度两两相关. 基于风险中性定价原理,建立可转换债券定价模型,运用几个常用的多元正态变量条件数学期望公式和等价鞅测度法求解模型,给出了相应可转换债券定价公式.     

基于担保方信用风险的可转债定价问题研究

从投资者的角度,在担保方存在信用风险的背景下,研究了可转债的定价问题.假设债券发行方和担保方的违约过程服从泊松过程,并考虑债券发行方违约后公司股价发生跳跃,通过对冲,建立了偏微分方程模型,并求出了显式解,最后通过计算,分析各参数对模型结果的影响.     

可转换债券定价模型的探讨

可转换债券是一种融资品种，影响可转换债券的因素是股价和利率，针对二者的随机性和相关性，给出转换债券的定价模型，同时模型中加入了入风险因子，使模更加符合实际，并且给出了风险中性世界的定价模型。     

收益率稳定分布下的可转换债券定价模型

论文从我国沪深两市股票收益率服从稳定分布这一事实出发,运用风险中性理论分别建立了没有信用违约和有信用违约两种情况下的可转换债券的定价模型及求解表达式.相对已有文献的研究,论文假定收益率分布是稳定分布而不是正态分布,同时又考虑了信用违约带来的股价跳跃性变化对可转换债券价格的影响,推广了现有文献的相关研究结果.     

基于双因素的可转换债券定价模型

将信用风险、利率期限结构引入到二叉树定价模型中,建立以股价和利率为标的变量的二叉树定价模型.在给定的边界条件和具体参数下,对我国的可转换债券进行定价研究,并用市场数据对模型做了实证检验.对比标的股价二叉树定价模型的计算结果,发现基于双因素的可转债定价模型的计算精确度较高,同时,计算得到的理论价值的走势跟市场价格的走势较为相似.     

随机利率下附有赎回条款的可转换债券的鞅定价

从定量的角度分析了随机利率下有赎回条款的可转换债券的价值构成,并在股价服从广义O-U过程的条件下,利用鞅定价方法推导出可转换债券的定价公式．     

可转换债券转换比率模型

将可转换债券看作内嵌期权和内含债券的组合物,从投资者一般投资心理考虑问题,即投资者是否投资取决于投资收益率大于其事先设定的投资收益率底线的可能性,得到可转换债券转换比率模型.通过模型的解发现:可转换债券转换比率仅仅与可转换债券内嵌期权和内含债券两者收益率均值、方差以及两者的相关系数有关,转换比率是内生变量.模型提供了客观确定可转换债券转换比率的方法和理论指导.     

平息债券估价模型的比较分析与扩展

债券估价对于债券发行人和债券投资者都非常重要,然而对于平息债券的估价问题尚存争议.文章结合实例通过差量现金流量分析法得出模型3,即债券本息按照根据复利原理算出的实际期间必要报酬率作为折现率进行折现的方法,更为科学.文章还对此方法进行扩展,得出适合任意债券的估价模型.     

国债市场中的套利机会研究

基于现金流匹配的思想,考虑不同期限发生现金流量的债权间的套利机会,并考虑了上海证券交易所国债交易中套利机会的存在性.     

一种自相似媒体流的分组存储算法

在媒体服务器上采用分组存储策略可显著减少生成媒体流的系统开销 ,从而有效提高系统性能。该文提出了两种分组存储策略 :等长分组存储 (ISO- PS)策略和索引分组存储 (Index- PS)策略 ,在分析自相似 MPEG媒体流突发特性对分组存储影响的基础上 ,设计了一种适合自相似媒体流的分组存储算法 I- IPS。该算法引入了对 MPEG媒体流分组时间的评价因子 ,通过该因子决策媒体流采取 ISO- PS或Index- PS策略以提高系统整体性价比。实验证明 :对于自相似特性有显著差异的不同 MPEG1/ 2 (运动图像专家组 )节目 ,I- IPS算法均能有效降低存储浪费率 ,并获得较高的系统性能     

股票价格与信息流的协整关系检验

利用协整技术从个股角度,以成交额作为信息流的代理变量,对证券市场中的股票价格与信息流之间的关系进行了实证检验．实证表明,股票价格与成交额之间存在正的相关关系,这说明平价或预测股票价格时,应该注意对股价有影响的信息或信息的流入过程．     

股价信息含量对企业资源配置效率影响实证研究

以中国上市公司为研究样本,采用股价波动非同步性方法度量股价信息含量,并基于面板数据回归模型对股价信息含量与资源配置效率的因果关系进行了实证检验.实证结果表明:股价信息含量与企业的投资过度行为呈显著负相关,即股票价格中包含的特质信息能起到抑制企业投资过度行为,增加资源配置效率的作用;高信息含量股价也能显著提升企业未来期间的经营绩效水平.因此上市公司股价信息含量增加能对资源优化配置产生正向促进作用.     

基于R/S分析的深圳股票市场分形特征分析

利用R／S方法考察了深圳证券交易所六支股票的开盘价、收盘价、最高价和最低价四个变量的分形特征．研究表明单支股票的价格分形维数具有唯一性;同时股票市场具有短周期性,说明了我国股市的投机特征．     

基于多子网复合复杂网络的上海证券市场股票网络特性研究

上海证券市场是一个复杂的经济系统,其中上市的A类和B类股票之间存在复杂的价格关系。本文根据邵峰晶教授提出的多子网复合复杂网络模型,构建了股票价格复合网络,通过网络的退缩运算得到A类股票价格子网和B类股票价格子网。分析了股票价格复合网络及其子网的网络特性,得出了B类股票与A类股票之间价格影响存在相关性的结论。     

股票价格塑性模型及其计量经济学检验

从股票市场的量价规律出发提出股票的均衡价格、股价塑性等概念,建立包含高频交易数据的股价塑性理论的计量经济模型.用样本股票的数据对股价塑性模型进行检验和实证分析,检验结果表明,除了拟合优度R2稍差之外,解释变量的t检验和方程的F检验以及模型的经济学检验结果都较理想,实证分析结果表明股票价格的变化具有塑性的特征.     

基于Poisson过程与分布的股票价格过程

根据概率论中的Poisson过程,Poisson分布和渗流理论,研究证卷市场中的股票价格波动过程,通过建立相应的金融收益模型,构造出股价的随机过程.再利用价格过程的特征函数,研究股价过程概率分布的收敛问题.同时还讨论了在不同时段内股价波动的性质和状态.     

股票价格塑性性质的计量经济模型及实证检验

首先基于股票价格和成交量，根据股票的量价规律，分析了股价波动的塑性性质；然后使用计量经济学方法建立描述股价波动的塑性模型，包括股价塑性基本模型、基本模型的一阶自回归模型、幂指数模型及幂指数模型的一阶自回归模型，基于12支样本股对这些模型进行参数估计和检验。由4种模型均能够通过经济学检验和统计学检验可知股价波动具有塑性性质，且4种形式的股价塑性模型均是可行的。比较4种形式的股价塑性模型的检验结果得出幂指数模型描述股价塑性较为科学、合理。     

股票的期望价格与平均价格

通过分析股票与普通商品的实质差异，阐述了股票价格的内在本质，定量地描述了股票价格的两种波动形式以及期望价格与平均价格，从而提出了股票价格运动的一种基本模式，最后还对在实际中十分重要的平均价格，给出了一种简易的估测方法。