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利率平价理论直接给出了汇率与利率的关系式,是分析人民币汇率与利率相关性的理论基础。通过对1999年~2009年人民币利率、美元利率及人民币对美元汇率的月度数据的实证分析和论证,使用格兰杰因果检验、协整检验等方法进行了检验,得出利率平价理论在我国失灵的结论,并试图对此结论进行分析,进而揭示利率平价理论在我国不适用的原因,并据此提出一些相关的政策建议。 相似文献
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张晨 《合肥工业大学学报(自然科学版)》2002,25(4):578-582
加入 WTO意味着中国经济彻底市场化和主动参与世界竞争。利率与汇率市场形成机制的完善成为我国金融市场开放的核心。中国要在较短的时间内有步骤地取消对资本流动的限制 ,必须掌握开放市场中的汇率决定理论 ,这也是能否正确使用各种金融工具去防范金融风险的关键。文章阐述了利率平价理论在金融市场中的汇率决定机理 ,结合中国金融市场的开放进程 ,讨论利率平价理论在中国的应用。使用定性分析和定量推演的方法 ,论证利率平价理论在我国金融市场中对企业的资本运作和风险防范的作用和方法 相似文献
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介绍了西方主要汇率决定理论,利用美、日、德三国20世纪90年代相关经济统计数据,应用回归分析方法对这些理论进行了实证检验,只有利率平价理论的各项验证指标都符合相应标准,因而可以预测和判断汇率的未来走势。 相似文献
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田满文 《科技情报开发与经济》2005,15(14):87-90
为探讨欧元汇率波动与购买力平价、利率平价的关系,建立了购买力平价及利率平价的误差修正模型,研究发现,欧元汇率的购买力平价及利率平价关系难以成立,而综合起来看,误差修正模型显著成立。结果表明:欧元汇率变动主要决定于欧元区与美国的相对物价水平差异,利差对汇率变动有一定影响,但不是很显著。 相似文献
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购买力平价理论的主要内容是不同货币之间的兑换比率取决于它们各自具有的购买力的对比,也就是汇率与各国的价格水平之间具有直接的联系。用购买力平价理论分析我国教育投资的现状,有助于更好地了解我国现行教育投资现状的缺陷和不足。本文通过上述分析后,提出一些解决我国教育投资不足的思路。 相似文献
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试图对关于购买力平价理论的争论进行一番归纳、提炼;并根据我国的实际国情对于绝对购买力平价理论在中国的适用提出自己的看法,并在此基础上主要对通过计算大汉堡指数和评估样本商品价格从而估算绝对购买力平价的2种方法做一番探讨;还将探讨相对购买力平价理论在我国的适用性问题;进而分析人民币汇率偏离购买力平价的原因.由于深处人民币不断升值的大背景之下,还将在讨论过程中贯穿人民币是否应继续不断升值的研究,并最终从购买力平价理论角度提出对汇改的建议. 相似文献
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Black-Scholes期权定价模型的一种改进方法 总被引:1,自引:0,他引:1
讨论了Black-Scholes模型的定价偏差,给出了一种改进方法.假设利率是随机的且风险资产的价格过程服从跳-扩散过程的情况下,研究了欧式期权定价问题,得到了欧式看涨期权和看跌期权定价公式及平价关系. 相似文献
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介绍了西方主要汇率决定理论,利用美、日、德三国20世纪90年代相关经济统计数据,应用回归分析方法对这些理论进行了实证检验,只有利率平价理论的各项验证指标都符合相应标准,因而可以预测和判断汇率的未来走势. 相似文献
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程霞珍 《科技情报开发与经济》2005,15(20):154-156
以凯恩斯的利率传导理论为基础,从货币需求的利率弹性、投资需求的利率弹性和投资乘数3个因素来探讨目前我国利率传导存在的问题及原因,并提出了完善我国利率传导的对策和建议. 相似文献
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基于一个具体的汇率模型,讨论了汇率期权的定价问题,综合考虑了利率和购买力以及交割价格对汇率的影响.利用公平保费原理和价格过程的实际概率测度-保险精算方法给出了汇率期权定价公式,得到欧式看涨期权和看跌期权精确定价公式及平价公式,并给出均值的置信区间. 相似文献
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姜涛 《温州大学学报(自然科学版)》2011,32(6)
基于购买力平价、利率平价、国际收支与巴拉萨一萨缪尔森效应四个理论视角,选取代表性变量,建立了由协整变量构成的VAR模型,并利用脉冲响应函数与方差分解技术分析了外汇储备、中美相对生产率对人民币汇率的冲击效应与贡献度.结果表明:从长期看,中美相对劳动生产率的变化对人民币汇率有较大程度的影响,而外汇储备的变化对人民币汇率的影响较弱. 相似文献
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李林 《鞍山科技大学学报》2001,24(5):391-394
我国目前利率管理存在一系列问题 ,如中央银行垄断利率调节 ,银行存贷利款利率实行最高限额管制 ,金融系统逃避管制等 ,说明了利率管理市场化是发展的必然趋势 .利率市场化对我国银行商业化建设、加强金融宏观调控、实现金融自由化以及抑制通贷膨胀具有积极的作用 .而且市场化的利率具有由市场内在的机制作用决定、直接作用于微观经济主体、与价格等经济杠杆相互协调自发的发挥调节功能等特点 .利率市场化改革应注重分阶段、分区域进行 ,加速基准利率的建设 ,充分发挥中央银行核心和主导作用 相似文献
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在不同借贷利率以及股票的期望收益率、波动率和红利率都随时间变化(非随机)情形下,利用倒向随机微分方程及Feynm anKac公式得到欧式看涨和看跌期权定价公式.由此可看出借贷利率各自对期权价格的影响,并得到欧式看涨和看跌期权的平价关系. 相似文献
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简述了汇率变动对房地产价格的影响,从人民币升值的预期效应、资金流入效应和财富效应3个方面分析了汇率对房地产价格的影响,指出了利率市场化有利于房地产业的健康发展。 相似文献