基于证券价格时间序列的协整优化指数跟踪方法研究

通过考虑不允许卖空约束和目标指数进行调整的现实情况,研究了基于证券价格时间序列的协整优化指数跟踪方法对目标指数进行直接跟踪的效果以及用简单平均法引入的非样本信息在指数跟踪中的作用.实证结果表明,相比于最小化跟踪误差优化指数跟踪方法,协整优化指数跟踪方法是一种非常好的指数跟踪方法,更多的信息可以进一步改进指数跟踪效果.     

具有高阶单整分量的协整系统

在计量经济学领域，协整的概念被广泛地应用于非平稳时间序列的分析．关于具有高阶单整分量的非平稳时间序列分析问题，本文提出了广义协整的概念，并对广义协整条件下的表现定理进行了讨论．     

协整系统的贝叶斯推断

讨论协整系统的检验问题．提出一种基于协整系统误差校正模型的贝叶斯协整检测方法，并通过模拟实验说明贝叶斯方法的有效性．     

中国房地产财富效应的协整分析和误差修正模型

为了揭示中国房地产价格与居民消费的关系,在论述财富效应理论对中国适用性的基础上,引用了持久收入假说与生命周期理论下的财富效应模型,并以该模型为基础构建了协整分析与误差修正模型.同时,选取上海市数据为样本进行实证的分析,验证中国房地产财富效应的存在性.此外,进一步选取北京、天津、深圳、重庆市数据为样本进行扩展的实证研究,并进行比较.研究表明中国房地产财富效应在一定范围内存在,长期的房地产财富效应基本是正向的,而短期的房地产财富效应的发挥形式存在一定的差异.     

中国生态足迹与经济增长的协整、误差修正模型及预测

综合应用生态足迹、协整理论及误差修正模型，分析了我国资源消耗与经济增长之间的关系。计算了中国1961～2001年的生态足迹及能源足迹、耕地足迹、草地足迹、林地足迹、建筑足迹、水域足迹。在此基础上，详细研究了GDP与各种生态足迹之间的长期均衡关系。研究结果表明GDP分别与总生态足迹、耕地足迹、能源足迹之间存在协整关系，而GDP与草地足迹、林地足迹、建筑足迹、水域足迹不存在协整关系，并建立了GDP与总生态足迹、耕地足迹、能源足迹之间的误差修正模型，应用模型分析发现能源足迹是我国经济持续增长的瓶颈；应用本文所建立的误差修正模型，可以预测我国生态足迹、能源足迹、耕地足迹的变化趋势，以模型（4）为例，预测了2006-2010年我国生态足迹及人均足迹，二者均呈现增长趋势，人均生态赤字较严重。     

道琼斯工业指数与纳斯达克指数的非线性协整分析

首先对道琼斯工业指数进行分整分析,长记忆的道指被分数维差分得到平稳时间序列;进而对纳指也进行分数维差分.由于两指数的分整阶数不同,故不存在线性协整关系,所以,文章着重讨论两指数的非线性协整关系.     

中国外资需求的协整与误差分析

应用协整与误差校正模型,对我国的外资需求进行协整与误差校正分析,研究我国外资需求与国内生产总值、出口总额、通货膨胀率等影响因素的相互作用。结果表明外资需求存在协整模型,外资需求与国民生产总值、出口总额、进口总额和汇率有双向因果关系。     

中国能源消费与经济增长的协整与误差校正模型研究

详细研究中国从1954—2003年间年度GDP和能源总消费以及能源消费各构成部分(包括煤、石油、天然气和水电力等)之间的长期均衡关系。研究结果表明GDP分别与能源总消费、煤炭消费之间存在协整关系，而GDP与石油、天然气和水电之间不存在协整关系，进而分别建立了GDP与能源总消费以及GDP与煤炭消费之间的误差校正模型。     

季节协整系统的贝叶斯推断

讨论季节协整系统的检验问题．提出了一种基于季节协整系统误差校正模型的贝叶斯季节协整检测方法,并通过模拟实验说明贝叶斯方法的有效性．     

基于PSO优化LS-SVM的小样本非线性协整检验与建模研究

针对小样本非线性时间序列,根据非线性协整的定义,利用基于粒子群优化最小二乘支持向量机的方法,对小样本非线性协整关系检验与非线性误差修正模型建模进行研究,设计了方法的 逻辑流程. 对舰船维修费指数与物价指数进行实证研究,在协整关系类型判断的基础上,实现了小样本非线性协整关系的检验,建立了预测舰船维修费指数的非线性误差修正模型,并与线 性向量自回归模型进行分析比较. 研究表明：基于粒子群优化最小二乘支持向量机的小样本非线性协整检验与建模方法,刻画了小样本系统的非线性协整关系,所建立的非线性误差修正模 型具有较好的预测效果,能够有效地预测小样本非线性系统.     

国际原油价格的长周期波动性

为了解释原油价格长周期波动的规律, 利用不可再生资源的定价原理对1946-2008年WTI原油价格进行拟合, 得到原油的长期均衡价格; 利用Hodrick-Prescott滤波方法对1946-2008年WTI原油实际价格序列进行滤波以反映其波动的周期性. 研究发现: 原油作为不可再生资源在价值规律的作用下其长期实际价格是均值回归的, 围绕长期均衡价格上下波动, 但同时也出现了长时期、大幅度的偏移. 以虚拟经济理论为指导, 运用复杂科学的方法, 从国际原油市场主体的多元化、 国际原油市场定价机制的演化、国际原油市场参与者结构的变化以及世界经济的周期性发展变化四个角度来解释国际原油实际价格对均衡价格的这种周期性偏离行为, 并对这次金融危机后的油价发展趋势进行了展望.     

基于时差相关多变量模型的金融危机前后国际原油价格影响因素分析

为研究各因素与国际原油价格之间相互影响的程度和时差关系,提出了基于时差相关多变量模型的分析 框架.根据该框架, 在确定影响因素和模型变量后,对各因素与油价间的时差相关关系进行了分析,以 此作为确定和调整模型中变量滞后阶数的依据,结合变量系数是否显著和模型调整R²是否提高的判 断准则,对金融危机前后共七组样本构建了多元回归模型.研究结果发现:各因素与油价的相互作用并不都 是在当期完成的;金融危机爆发后,各因素与油价的关系均发生了不同程度的变化,且油价有向基本面回归的趋势.     

Hull-White模型和二叉树模型在预测油价及油价波动风险上的应用

油价的预测向来是一项具有重要意义而又艰巨的课题. 利用Hull-White模型对油价波动进行预测是一种有意义的尝试, 在尝试过程中, 发现其在实际应用中的缺陷, 之后利用二叉树模型对Hull-White模型做了改进, 并以1986年1月3日至2010年2月12日共一千两百多周的周油价数据作为参考值, 用定量的方法分析了改进模型的应用, 从结果可以看出, Hull-White模型和改进模型都能够有效预测油价的波动范围, 但是, 改进模型在预测油价波动范围上与原先的Hull-White模型相比有更好的效果, 并且具有优势.     

考虑投机活动和库存信息冲击的国际原油期货价格短期波动

通过分析原油价格波动,探讨库存信息对市场预期的冲击以及非商业交易商的头寸变化是否对原油价格及其波动具有显著的影响,这些因素以及其它影响因素如何影响原油期货的价格和波动;同时探讨原油期货收益率是否与风险相关,金融危机的发生是否增加了原油期货价格的波动等问题. 构建了一个刻画库存信息对市场预期冲击的新指标,并试图将原油期货市场的投机因素纳入到模型中来度量其影响程度.实证结果揭示了市场未预期到的库存变化、非商业交易商的交易活动、美元汇率的变动对原油价格水平有显著影响;但所考察因素对原油收益率的条件方差无显著影响,条件方差存在波动聚集现象;原油期货在下跌趋势下的波动率要远大于上升趋势.     

基于空间计量模型的住宅价格空间效应实证分析:以杭州市为例

采用空间自相关Moran指数及空间计量经济学方法, 研究了城市住宅价格的空间效应及决定因素. 利用2008年杭州市317个小区的微观住宅数据, 构建了特征价格的空间滞后模型和空间误差模型. 研究结果表明, 住宅价格存在显著的空间效应, 空间计量模型的估计结果优于传统模型, 提高了特征价格模型的有效性和稳健性.