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本文选取了我国1994年1月——2010年4月的月度数据,利用单位根检验、协整分析、误差修正模型(ECM)以及格兰杰因果关系检验等研究方法,对外汇储备与人民币汇率进行实证分析。实证结果表明:外汇储备与人民币升值存在长期的均衡关系,同时外汇储备是人民币升值的格兰杰因果关系。 相似文献
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外汇市场和股票市场的价格波动存在怎样的因果关系,在理论和实证中一直存在着分野。本文运用Johansen协整检验、Granger因果检验分析了人民币汇率与股价之间的长期协整和因果关系。研究发现汇率与股指之间存在微弱的长期均衡关系。在格兰杰因果检验中,美元汇率与沪市A股指数有双向因果关系,对沪市B股有单向因果关系。 相似文献
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姜涛 《温州大学学报(自然科学版)》2011,32(6)
基于购买力平价、利率平价、国际收支与巴拉萨一萨缪尔森效应四个理论视角,选取代表性变量,建立了由协整变量构成的VAR模型,并利用脉冲响应函数与方差分解技术分析了外汇储备、中美相对生产率对人民币汇率的冲击效应与贡献度.结果表明:从长期看,中美相对劳动生产率的变化对人民币汇率有较大程度的影响,而外汇储备的变化对人民币汇率的影响较弱. 相似文献
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人民币汇率升值对上海对外贸易影响的实证分析 总被引:2,自引:0,他引:2
梁会君 《科技情报开发与经济》2011,21(3):124-126
人民币汇率的升降与我国的对外贸易有着密切的联系,通过分析1994年1月至2008年4月以来的人民币汇率变化及上海对外贸易的月度数据,采用格兰杰因果检验、协整方法对它们的关系进行了实证分析,结果表明:人民币汇率的变化对上海的对外贸易规模会产生显著的影响。 相似文献
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文章把小波多分辨分析理论和去噪理论引入人民币/港元汇率时间序列,通过小波理论对时间序列进行了滤波去噪.然后建立了AR(1)-GARCH(1,1)拟合模型,同时检验了其波动序列不具有明显的杠杆效应,其标准抖动序列服从正态分布.最后说明结合小波滤波去噪后,提高了对波动率的预测精度. 相似文献
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本文基于2005—2008年美元对人民币的实际有效汇率(REER)与我国对美出口额(EX)月度经济数据,对两者之间的关系,进行协整分析、因果关系检验和建立误差修正模型,对美元对人民币的汇率与我国对美出口额的关系作出实证分析。结果表明:两者之间存在唯一的长期稳定的动态协整关系;但两者之间不存在双向的因果关系。 相似文献
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2005年7月汇改以来,出现了"人民币升值背景下贸易顺差大幅上升之谜"。鉴于此,许多学者对人民币汇率传递效应进行研究。本文在微观层面和宏观层面上梳理了不完全汇率传递的相关文献,并结合中国实际分析汇率不完全传递的原因。 相似文献
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通过建立VAR模型分析了人民币汇率对于进口价格和通胀率的传导率,发现汇率对于进口价格的传导率很低,而对于通胀率的传导率较高。汇率对于通胀率的传导高于对进口价格的传导还很少为国内外的研究所注意。 相似文献
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人民币汇率水平近年来成为我国的各主要贸易国争议的对象,对此,本文以购买力平价理论为基础,通过外部平衡的研究,以及内部均衡的影响,确定人民币并不存在低估问题,是内部平衡和外部平衡博弈的结果,并对此给与一些政策性的建议。 相似文献
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在其他学者研究的基础上,借助2005年8月~2011年11月的数据,对人民币名义有效汇率与我国居民消费价格指数进行了实证研究,以期寻求两个变量之间的相关性.研究结果显示:我国在人民币汇率形成机制市场化之后,人民币名义有效汇率波动对居民消费价格指数的影响比较显著.针对当前的汇率水平和宏观经济背景,提出了相应的建议. 相似文献
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对2015年8月11日汇改之后的人民币兑美元汇率进行分析,建立ARIMA(14,1,0)模型,残差检验证明该模型是合理的。利用模型ARIMA(14,1,0)对2016年3月10日至2016年3月23日的人民币汇率进行预测,预测结果基本接近实际值,相对误差控制在0.5%以内,并且前5天的平均误差为0.2%。预测结果再次表明,ARIMA(14,1,0)模型完全适用于美元/人民币汇率的建模,特别是对短期范围内汇率的预测是切实可行的。 相似文献
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外汇结构性存款产品是将固定利率变为浮动利率的创新产品,其收益与某一标的挂钩。与人民币汇率挂钩的结构性存款即收益率与人民币汇率相关联的外币存款,它同时也是国内金融市场中发行交易的一种人民币衍生产品。利率市场化及汇制改革以来,我国金融环境发生较大变化,本文着重研究这一变化下,与人民币汇率挂钩的结构性存款产品的定价问题。通过数值计算、蒙特卡洛、Matlab仿真等方法验证现有的与人民币汇率挂钩结构性存款的定价是否合理并给出定价建议。对此类问题的研究将有助于科学合理地认识相关金融衍生产品的风险收益特征,总结产品设计、定价和营销等环节中存在的问题,增强自主创新能力,推动该产品在金融市场上的良性发展。 相似文献
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最近,人民币持续小幅度升值,对美元汇率突破“8”大关,人民币升值问题再次成为国内外媒体关注的焦点。人民币升值对我国经济社会生活发展既有利,又有弊,通过对其利弊分析,反映出我国汇率制度要进行必要的改革。 相似文献
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人民币汇率预期的ARCH效应分析 总被引:7,自引:0,他引:7
使用人民币NDF(无本金交割远期交易)汇率作为人民币汇率预期的代理变量,使用ARCH(Autoregressive Conditional Heteroskedastic)模型族研究其波动特征.结果表明。人民币汇率预期存在ARCH效应,具有尖峰、厚尾、波动群集性和非对称性等特征.这些特征要求在应对人民币升值或贬值冲击时,在保持汇率基本稳定的前提下,应使汇率更具灵活性,适度扩大人民币汇率的浮动区间并逐步改善人民币汇率的形成机制. 相似文献
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本文利用Swarch模型对人民币兑换美元汇率的波动性进行研究发现该模型在研究人民币汇率的波动性方面具有非常优良的性质。实证结果表明人民币汇率连续收益率的波动随着时间的推移有变剧烈的趋势,这恰好反映我国汇率市场逐步开放的宏观经济环境和汇率体制逐步调整的现状。 相似文献
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孙敏 《浙江万里学院学报》2004,17(3):139-141
文章通过对美国关注人民币汇率现象的政治经济学分析,说明自2003年下半年以来中美关于人民币汇率的争议已经超过汇率本身,在某种程度上是美国国内经济、政治矛盾的反映,可以预见这在今后的一段时间内不会引起人民币对美元的汇率升值和中美关系的大波澜. 相似文献
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汇率的货币分析方法在20世纪70年代后成为主流的汇率理论,本文以其中的弹性货币分析方法为基础,检验了我国汇率改革以来这一模型的适用性问题。最终得出在短期内弹性货币模型并不能成立。 相似文献
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《南阳理工学院学报》2015,(1):49-53
汇率与股价的关系是现代金融市场理论中的一个重要课题。文章在研究相关文献的基础上,通过实证方法来研究汇率和股票价格之间的关联性,提出改进和完善我国外汇市场和股票市场的政策建议,以期促进我国汇市和股市的稳定协调发展。 相似文献