危机时期中国股市跨行业风险传染效应

在危机频发背景下，本文应用R-Vine Copula和溢出指数模型，结合金融危机、欧债危机、新冠疫情等危机事件，从风险关联和风险溢出双重视角考察危机时期中国股市跨行业风险传染效应.研究发现：危机时期中国股市出现跨行业传染现象，行业关联网络和溢出网络变迁具有“事件驱动”特征.在危机时期，工业始终处于关联网络的中心，可选消费(简称可选)和材料在各个时期与工业紧密相连，三者是主要的风险驱动行业；能源、电信、医药和金融始终处于关联网络的边缘位置，是主要的风险接受行业.研究结果为投资者微观资产配置、监管部门宏观审慎管理和风险防范提供有益参考.     

中国绿色技术创新的空间关联网络结构演变与形成机理

识别中国绿色技术创新的空间关联网络结构演变规律与形成机理对建立绿色技术创新跨区域协同机制具有重要意义.基于中国省际绿色专利授权量，在利用修正引力模型测算中国绿色技术创新空间关联关系并构建空间关联网络的基础上，采用社会网络分析方法对空间关联网络结构的演变特征进行了分析，最后采用二次指派程序方法分析了其形成机理.研究发现：(1)2000年～2019年中国省际绿色专利授权量呈现显著上升趋势，但省际间和地带间存在显著差异；省际间绿色技术创新空间关联的密切程度呈波动上升趋势，但仍有提升空间，空间关联网络具有严格的等级结构且网络效率值高，网络结构的均衡性与稳定性有待增强；(2)北京、上海、江苏、湖北、陕西、重庆在绿色技术创新空间关联网络中控制力强，是空间关联网络中的主导者，促进空间关联关系的形成；东北、西北、西南地区的省区在空间关联网络中影响力小，是空间关联网络中的从属者；(3)块模型分析表明，西南地区和珠三角地区属于“净溢出”板块；长江中下游地区属于“净受益”板块；西北地区属于“双向溢出”板块；环渤海和东北地区属于“经纪人”板块；(4)地区间地理位置邻近，具备不同的经济发展水平、产业结构与研发投...     

基于聚类分析的系统性风险度量研究

针对目前金融系统性风险危害大,精准度量难的问题,提出了一种新的度量方法。以Clayton Copula函数测算股票收益率的下尾相关性为基础,将系统性风险定义为每家金融机构发生危机导致整个金融系统也发生危机的加权平均概率。实证分析选取了40家上市金融机构的每日股票对数收益率数据,用K-均值法将40家金融机构分为3类子系统:银行业、证券业、保险业,分别度量每个子系统以及整个金融业的系统性风险。结果表明:近几年来保险业系统性风险最高,银行业其次,证券业最低,但证券业系统性风险波动最剧烈,整个金融业的系统性风险一直处于较高且脆弱的状态,与实际情况相符合。     

基于可拓聚类的银行系统性风险评估研究

为解决银行系统性风险研究中银行间实际关系数据难以获取的问题，从文本数据切入，采用财经新闻中银行词对共现分析和情感分析构建银行间关联网络，并运用可拓聚类模型进行银行系统性风险重要度的动态评估.研究表明：(1)我国银行系统内部关联不断增强，且逐渐从“大而集中”转为“小而广泛”；(2)正负面银行关联网络的密度指数差异程度可作为系统性风险的观测指标，密度指数骤涨能反映出系统性风险正处于萌芽期；(3)系统性风险重要银行组成中，除五大国有银行和部分全国性股份制商业银行外，还有南京银行等部分城市商业银行也有较高的风险溢出.最后对我国银行系统性风险监管提出“分层差异化监管”的建议.     

数字经济、空间关联与网络结构效应

各省份间的关联关系是挖掘数字经济发展潜力的重要途径。构建数字经济发展指数评价指标体系并采用熵值法测度了中国各省份的数字经济发展水平，运用网络分析法刻画了数字经济空间关联网络的特征，进一步实证分析了数字经济关联“关系”对数字经济发展的影响。研究发现：省际数字经济溢出呈现复杂的网络结构，但省份间关联的紧密性和稳定性有待加强；上海、江苏、浙江、北京以及广东等省份位于数字经济关联网络的中心；效应分析表明，各省份中心性指标值的提高能够推动自身数字经济的发展。研究结果为从“数量—结构”角度完善数字经济指标体系提供了新视角，也为探寻各省份数字经济发展的提升路径提供了参考。     

商品金融化背景下我国商品期货市场的溢出效应研究

本研究系统探究了商品金融化背景下中国商品期货市场与传统金融市场间收益率及波动性层面的溢出效应。首先，采用TVP-VAR模型构建溢出指数，全面展现了期货市场与其他金融市场间的静态和动态溢出特征。随后，对溢出指数进行分解，分析了溢出效应的来源。研究结果表明，中国商品期货市场的整体溢出指数较高，且在2008年金融危机、2015年股市异常波动和2020年新冠疫情期间明显上升。溢出指数的上升主要源于期货市场与代表性金融市场间的双向溢出。本研究的边际贡献在于更深入地探讨了商品金融化背景下中国期货市场与金融市场间的溢出效应，描绘了金融市场微观结构的变化趋势，为理解大宗商品市场金融化提供了新的视角。研究结果有助于更全面地了解金融市场间的风险传染机制，协助政策制定者识别潜在的风险隐患，提高监管效能，有效地防范系统性金融风险。同时，本研究还有助于优化金融机构的资产配置决策。     

投入产出网络中的关键产业

随着经济协作日益密切,产业网络关联程度的加深,部门的生产变化会波及其上游和下游部门的生产,直接或间接地影响其他部门,进而对整体经济产生影响。从部门间投入产出网络的角度,衡量每个产业部门对于总产出波动的影响。通过直接消耗系数矩阵构建投入产出网络,研究部门冲击对总产出波动的影响。在构建的投入产出网络基础上,从对总产出波动影响大小的角度,刻画关键产业,其生产冲击对整个网络的产出波动影响最大。用我国2012年投入产出数据实证分析,发现批发、零售业和农产品业通过网络关联对总产出波动影响最大,可作为关键产业。     

西部陆海新通道城市网络结构特性及其韧性研究

基于西部陆海新通道城市关联网络，运用城市中心性、城市关联强度和平均路径等指标，对不同等级城市网络结构及其特征进行分析，并运用中断模型对网络韧性进行深度分析．研究结果表明:西部陆海新通道主要形成“一主多副”的城市网络空间格局；随着城市关联网络等级的降低，其结构从以成都为中心的单极吸引型向以成渝城市群为中心、相应省会城市为多个副中心的空间格局转变，同时呈现出择优连接，其副中心城市呈现出较强的辐射能力；就网络韧性方面，基于节点度值的破坏策略对网络性能破坏程度最大；居民生活水平、城市发展潜力以及劳动力成本与资源优势3个主成分对西部陆海新通道城市网络格局均存在一定影响．据此提出“增长极”“轴线”以及“片区”发展模式，并重点保护相应城市节点，提高西部陆海新通道整体网络韧性．      

城市群多维网络空间结构特征及影响因素——以中国五大城市群为例

立足区域多维联系的网络视角，建立了多维网络空间结构的理论分析框架，对我国五大城市群多维网络空间结构、关联特征、影响因素进行深入研究.结果表明：1)在网络空间结构方面，五大城市群多维网络具有明显的极核特征，层级结构比较显著，网络联系强度呈现明显的地理衰减规律；2)在网络整体结构方面，城市多维网络呈现出多线程、多城市、跨区域的网络分布态势，具有显著的“局域网”和小世界特征，网络联系的稳定性和叠加效应还需加强；3)在网络中心性方面，五大城市群信息联系网络的外向程度中心性>高铁联系>科技联系>资金联系，高铁联系的内向程度>科技联系>资金联系>信息联系；4)在网络相似性方面，五大城市群多维网络整体呈现明显的正向相关关系，不同城市群与不同维度网络间的关联强度具有一定的差异；5)在影响因素方面，五大城市群多维网络均不同程度受地理空间、经济差异、制度差异、认知差异的影响，影响因素的显著性和作用大小表现出较大的区域异质性.     

中国金融各行业空间集聚演变与影响因素

金融空间集聚对于优化金融资源空间配置、推动区域产业结构升级及促进城市功能提升具有重要意义.基于区位基尼系数、重心模型、区位熵和面板数据回归等方法,对中国金融各行业空间集聚的演变特征与影响因素进行分析.结果表明：(1)金融业、保险业和银行业在省级层面上空间集聚程度均呈缓慢下降趋势,而证券业则不断上升.(2)中国金融各行业地理重心位于东南方向,但向西南方向移动,且迁移距离是证券业>保险业>银行业>金融业.(3)北京和上海的金融各行业集聚度远高于其他省级地域单元,其中北京是金融业、保险业和银行业区位熵下降最大的省级单元;金融业和保险业向西部、中部和东北省份空间集聚不断加强;银行业西部省份区位熵增长最为显著;证券业除浙江、贵州和福建等省份区位熵有增长外,多数省份在下降.(4)金融各行业空间集聚影响因素表现出较大差异性,经济发展水平促进金融各行业空间集聚,特别是金融业和证券业;人力资本对证券业、金融业和保险业影响大,而对银行业影响不明显;工业化水平对各金融行业空间集聚影响为负,区域技术创新对证券业空间集聚具有正向影响.     

我国股市行业间信息溢出的网络建模与实证研究

结合传统计量经济方法及复杂网络建模分析方法，实证研究了我国股市行业间的信息溢出关系及其影响因素、行业信息溢出能力及其分布.研究发现，收益率期限与行业间信息溢出效应强弱无关；市场因素显著增强了行业间的双向信息溢出效应，同时显著地减弱了单向信息溢出效应；随着市场行情的上涨(下跌)，行业间的信息溢出效应会相应地增强(减弱)；各行业的信息溢出能力呈现尖峰厚尾的分布；此外，最小生成树能够快速而有效地揭示股市行业间的信息溢出规律.     

股指极端波动下中国股票市场网络拓扑结构

采用最小生成树方法构建股票市场网络，研究中国股市网络在股指极端波动前、中、后阶段MST结构的演化、拓扑指标与关键节点不同时期的个体行为特征.结果表明:中国股市行业内有很强的聚集性和行业间的匀质性;在极端波动时MST网络收缩，波动后网络又伸展扩张;极端波动中后期，材料业和信息技术业异军突起占据网络重要位置;不同传染源引起的极端波动其风险传播途径不同.股指极端波动加剧了股票市场股票间的联动性，市场中资产发生重新配置，网络结构产生新的调整.     

重庆市金融服务业对国民经济的影响分析——基于投入产出表的视角

利用重庆市2007年42部门投入产出表,重新整合计算得到14个产业部门的投入产出表;利用投入产出的理论方法对重庆金融服务业做产业关联分析和产业波及效果分析;并分析了重庆市金融服务业与其他产业的关联关系;研究了重庆市金融服务业对国民经济的影响;提出加快发展我市金融服务业的政策建议。     

金融危机前后中美金融市场溢出效应研究

采用VAR-GARCH-ECCC模型,选取上证综指、标普500以及美元指数3个市场指数,研究金融危机前后两个时期中美金融市场间收益和波动溢出效应.结果表明,与金融危机前相比,危机后存在显著的均值溢出现象,具体表现为上证综指和标普500之间的双向均值溢出和美元指数对上证综指的单向均值溢出.虽然上证综指和标普500以及美元指数之间的波动溢出效应在危机前后均不显著,但其相关性显著加强.     

基于空间句法和网络分析的武汉市城郊休闲农业点空间可达性研究

休闲农业是乡村旅游发展的重要载体，其可达性水平直接影响着乡村旅游的可持续发展.基于此，论文以武汉市城郊368个休闲农业点作为研究对象，在空间句法方法的基础上，借助网络分析方法，构建空间句法模型和空间关联性网络模型，从全局通达性、局部关联性两个方面对武汉市城郊休闲农业点的空间可达性进行研究，以揭示武汉市城郊休闲农业点的布局特征与空间关联性.结果发现： 1) 武汉市城郊休闲农业点整体密度核心分布较为分散，空间呈现群聚式非均匀分布在武汉市绕城高速周边，形成了绕城高速休闲农业点分布带； 2) 从路网全局通达性来看，武汉市城郊休闲农业点多分布在2级可达性道路300 m缓冲区范围内，且此道路等级缓冲区范围内的农庄经济型休闲农业点可进入性较好，对外通达性一般； 3) 从路网局部关联性来看，区域间休闲农业点内部联系“西密东疏”，东西湖区与黄陂区、蔡甸区休闲农业点联系较为密切；区域内休闲农业点内部关联性差异明显，高速公路、国道沿线区域的休闲农业点关联性普遍较强.     

基于复杂网络理论的沪深A股分析

根据复杂网络理论,从一个新的角度分析沪深A股.对沪深A股构建复杂网络,计算网络的集聚系数和吸引率,得到不同行业的聚合强度及其对A股市场股价波动的影响程度.计算结果表明,金融股内部的聚合强度最大,行业内部股价波动更容易传播,股价波动对中国A股市场股价的波动影响最大.     

网络嵌入与技术创新组织模式选择

已有对技术创新组织模式的研究主要基于经济学的视角,认为,组织的技术创新战略决策会受到与所处网络其他组织间关系的影响。从组织网络嵌入的视角,提出了组织不同的网络嵌入特征与四种主要技术创新组织模式间的内在关系。     

远期运费协议与粮食期货市场的波动溢出关系

从金融视角出发, 探究远期运费协议和粮食期货市场之间的波动溢出关系. 粮食作为世界三大干散货类型之一, 具备相当成熟的期货交易市场, 故选取远期运费协议(forwardfreight agreement, FFA)和巴拿马(Panamax)型船主要运载的粮食期货类型进行研究. 首先,采取统计特征分析及协整检验对日收益序列进行分析; 然后, 通过建立广义自回归条件异方差(generalized autoregressive conditional heteroskedasticity, GARCH)模型, 分析两个市场间的相关性并对比其波动性. 结果表明, 粮食期货市场在收益和波动性上均引导FFA 市场的变化, 论证了GARCH 族模型检验波动溢出特征的有效性, 并为干散货航运市场参与者和投资者提供理论参考.     

空间效应与空间计量:理论述评及应用前景

空间计量经济学作为经济学科一个新的分支,近三十年来得到了快速发展,已经成为区域经济学研究的主流方法,特别是在对空间外部性、区域经济增长溢出及知识溢出与创新扩散等方面发挥着强有力的学科优势。在全球化视角下,将其应用于研究金融市场的相关性及波动溢出等问题将具有广泛的前景。