我国民营高科技企业治理结构存在的法律问题及完善对策

“以人为本”的民营高科技企业与“以资为本”的传统企业的治理结构存在着很大的差别,而我国现行法律制度严重滞后。表现在合伙企业法对合伙类型规定过于单一,公司法对公司设立的条件过于严格,相关金融法律制度对融资的许多障碍设置,这些都严重影响了企业的发展和壮大,应修改合伙企业法,允许高科技企业选择有限合伙形式;修改公司法,降低公司的准入门槛;建立外部人治理结构,允许商业银行等大的风险投资机构成为公司股东,直接监督和参与企业的经营决策。     

试论有限合伙制度在我国的立法演进

有限合伙制度设计与风险投资组织形式的有机契合，使其作为风险投资组织形式的理想选择，在国外渊源悠长。有限合伙制度在我国经历了地方性立法到全国立法的演进过程。该制度的设立，打破了妨碍风险投资实业发展的众多法律障碍，突破了主体限制，为风险投资事业的发展起到重要的制度支撑和推动作用。该制度的运作，新法颁布后可以在加强行业监管、细化有限合伙人应承担无限责任等方面进行完善。     

论有限合伙制度

有限合伙是风险投资的一种重要组织形式,其优势在于结合了公司和普通合伙两种企业制度的优点,呈现出独特的法理特征一两种不同性质出资,两种不同性质合伙人并存。我国新《合伙企业法》中也规定了这一制度,必将在风险投资发展方面发挥重要作用,但在有限合伙人的出资制度、责任制度以及有限合伙人向普通合伙人的转换制度等方面仍存在许多不足,有待进一步完善。     

论在风险投资领域的有限合伙制

风险投资业是一个信息高度不对称、营运风险很高的行业。有限合伙制已被证明是风险投资最主要、最理想的组织形式。在研究有限合伙制风险投资的基础上,从融资的角度分析了目前我国风险投资业实行有限合伙制这一组织模式的优势,旨在说明有限合伙应广泛适用于我国的风险投资业。     

风险投资机构公司制与有限合伙制的比较

在风险投资的发展进程中，风险投资机构所采用的组织结构主要有公司制和有限合伙制。在风险投资发展初期较多地采用公司制，但目前则以有限合伙为主。基于对两种组织结构的运作机制运行的简要分析，运用委托－代理理论，从风险投资家期望收入最大化时投资者所能获得的期望收入的角度，分别建立了两种制度安排下的规划模型并求解，对两种组织形式进行了比较研究，从理论上证实了在风险投资中有限合伙制优越于公司制。     

论我国的有限合伙制度

2006年的8月28日我国通过了修订《合伙企业法》的决议,主要内容就是增加了关于有限合伙的规定。有限合伙起源于欧洲中世纪的"康孟达"组织,在近代发展成为有限合伙,适应了当代经的发展,特别是在风险投资发展迅速的今天,有限合伙对风险投资有很大的促进作用。     

风险投资组织形式比较及研究

美国风险投资中,有限合伙制的比例达到80%以上。金融机构附属风险投资公司是日本风险投资的主要形式。从西欧看,各国主要采取对银行等金融机构从事风险贷款等制定了贷款与担保计划,采取有限合伙与产业附属公司相结合的形式。中国近些年来的风险投资亦蓬勃发展,但我国风险投资还处于起步阶段,人们对风险投资还没有较为全面的认识,所以我国的风险投资还有很长的路要走,但有限合伙制是我国风险投资组织结构未来发展的目标和趋势。     

国外风险投资组织形式对我国的启示

风险投资组织是风险投资体系的核心，是风险资本从投资者流向风险企业的金融中介。由于风险投资组织在风险投资体系中的特殊作用，风险投资所采取的组织形式及相应的制度安排就显得特别重要。经验表明，风险投资采用什么样的组织形式和制度安排，在很大程度上会影响到风险投资的效率。目前国际盛行的风险投资组织形式主要是两种，有限合伙制主导的美国模式和大公司主导的日本模式。     

试论中国的有限合伙理念

有限责任合伙，简称LLP，Limited？ Liability？Partnership，是近年来流行于英美国家的商业组织形式，特别受到专业人士的青睐。它是对传统合伙与公司各自优点的结合，其意义在于合理限制专业人士法律责任，本文就有限合伙的基本理念和我国新合伙企业法的内容修改状况做一些粗浅的分析，以期盼建立起更多有中国特色的有限合伙企业。     

论有限合伙私募股权基金

通过对美国私募股权基金制度的考察,认为有限合伙制之所以能够替代公司制成为主流的组织形式,与美国的法律和政策有很大关系。我国2006年修改的《合伙企业法》确立了有限合伙制度,从而为这种组织形式排除了法律障碍。虽然我国发展有限合伙私募股权基金面临诸多困境,但随着我国经济的飞速发展,法律的不断完善,我国已具备了开展这种组织形式的条件。     

析美国创业资本组织结构

起源于50年代的美国创业资本市场在80年代后期发展十分迅速,尤其是进入90年代以后,更是如日中天。担当创业资本这种新型制度安排的主体是有限合伙制的创业投资公司。 一、有限合伙公司作为创业资本主导组织形式的合理性 1、有限合伙公司及其特点 有限合伙公司是一种合伙企业,通常由两类合伙人组成,即普通合伙人和有限合伙人。高级经理人一般作为普通     

美国风险投资业的发展模式及主要特点

发展模式美国是世界上风险投资最发达的国家。其风险投资机构在经历了几十年的沉浮之后,以私营风险投资机构为主,有限合伙制是主要的组织形式,这种合伙制的主要出资者称为有限合伙人,主要经营管理者称为一般合伙人,以基金制或承诺制集资。美国资本的来源主要有:(1)富有的个人资本;(2)机构投资者,包括养老金、大学后备基金、各种非盈利基金会;(3)大公司资本;(4)私募证券基金;(5)共同基金,其中养老基金是最主要的资金来源。     

建立中国风险投资企业的组织形式

一是以有限责任公司为主，逐渐向有限合伙制过渡。将来基金法公布以后，要研究有限合伙制问题。有限合伙制最大的特点是风险投资家作为合伙人，要投入占总量1%-2%的资金，同时作为管理者，他还要负无限责任。二是在我国公司法规定的法人治理结构的框架下，增加对项目经理的授权。目前我国的风险投资是按照公司制组织的，重大决策必须通过董事会，这种公司法人治理结构是为了解决所有者和经营者利益不一致的问题。但是如果项目经理权限太小的话，不利于培养中国的风险投资家。所以，重大决策通过董事会是对的，但另一方面对项目经理要加大授…     

对我国风险投资事业发展的思考

风险投资是高技术产业化的强大推进器，在继1998－2000年全国风险投资事业快速发展之后，随着创业板启动日程的推后，我国风险投资发展热潮正在回答，当前是我国风险投资事业发展的关键时期，在这种情况下，我们认为，我国风险投资事业发展迫切需要解决以下三个问题：构建多层次资本市场体系，疏通风险投资的“出口瓶颈”；增强风险投资的融资功能，培育风险投资持续支撑能力；改善投资主体内部治理结构，增强风险投资机构活力。并围绕这些问题，先后提出了十条具体措施来促进我国风险投资的发展。     

东莞首家科技创投公司挂牌营业首期资金规模3亿元

9月17日，东莞首家本土创投公司——东莞市科技创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“东创投”）正式挂牌营业，首期资金规模3亿元，这意味着原创型、初创型的中小型企业融资难题将得到更好解决。     

美国风险投资阶段后移的原因及影响

文章通过2 0世纪80年代来美国风险资本投资阶段后移的实证分析,指出美国风险投资阶段后移是风险投资主体构成变化、资本市场持续高涨及有限合伙的企业制度共同作用的结果。美国风险投资的投资阶段后移或商业化资本运作,不仅弱化了风险投资孵化高技术产业的产业培育功能,加剧了与传统投资方式的不公平竞争,而且催生或助长了美国新世纪伊始的经济泡沫和泡沫经济的形成。     

资本巡礼

风险投资机构每月10家登陆申城 今年上半年,上海风险投资机构扩容1/4.占据全国半壁江山。上海市有关部门日前统计:在沪注册的风险、创业投资机构已逾190家.资金规模达261亿元。“实际上在沪开展风险投资业务的远远不止这190家。”上海风险投资旗舰——上海创业投资有限公司总裁华裕达介绍。来自上海技     

对三晶公司获得风险投资的思考

风险投资（又称创业投资）起源于美国，是指向主要属于科技型高成长性创业企业进行股权投资，以期在被投资企业（风险企业）发展成熟后，通过股权转让获得收益的投资方式，风险投资是一种新的金属工具，它向创业企业提供风险资本，有利于促进科技成果产业化，同时，风险投资带来的更是一种“风险共担，利益共享”的思想，是对“肥水不流外人田”小农经济思想的扬弃，并可促进企业治理结构向现代企业制度转变。     

建立科技风险投资市场体系研究

发达国家经济的发展已经进入了主要依靠高新技术推动的时代。邓小平同志早就指出“发展高科技、实现产业化”。1995年5月党中央决定坚定不移地实施“科教兴国”战略和可持续发展战略,促进两个根本性转变,指出“要把发展高技术产业摆到优先位置”。“真正使民族工业的发展建立在以自主创新为主的基础上”,因此,如何依靠市场机制利用社会资金支持科技创业家开展高新技术的自主开发形成大型高科技企业,便是发展高新技术产业中的一个突出的问题,也就是科技风险投资的问题。 1992年底上海成立了第一家科技风险投资机构,至今具备一定规模的已有六家。这些机构在支持高新技术成     

有限合伙制度简述

有限合伙是指二人以上以契约为基础,经依法核准登记注册、至少一人对合伙的债务承担无限（连带）责任与至少一人对合伙的债务承担有限责任的商事组织。较之普通合伙、公司制企业及隐名合伙有着自身的特点和优势。