证券公司的金融控股型模式研究

证券公司的混业经营一直是我国理论界讨论的热点问题之一.随着中国证券市场股权分置改革即将完成以及我国加入WTO后外国金融企业的进入,证券行业的竞争随主体的变化而会产生不同的竞争态势,证券公司的经营模式也会发生变化.从国外经验看,混业经营是国际金融业发展的方向;就实践来看,证券与银行混业经营已经在我国悄然兴起.混业经营模式大致可分为金融控股型和全能银行型2种类型.就目前来看,我国证券公司的有效经营模式应该是金融控股型模式.     

从资产组合角度分析混业经营的风险

Markowitz的资产组合理论认为,将相关性低的资产纳入同一资产组合可以降低风险．以此为出发点,将证券市场上的理论扩展到整个金融市场,借此分析了混业经营的风险．按照商业银行、投资银行和证券公司、保险公司等金融机构的不同业务来划分风险,并且研究了资本市场和货币市场的相关性．认为由于这些业务从属于不同的金融市场,相关性较低,如果金融机构同时从事不同的业务风险将降低,因而混业经营的风险必然小于分业经营的风险．     

建筑施工企业如何规避工程风险探析

现代建筑项目规模大、投资大、影响深远,所面临的风险种类繁多,各种风险之间的相互关系错综复杂。随着我国施工业市场化进程的深入和行业的不断发展壮大,一部分施工企业显现出与市场化不相适应的地方,有的业也无法开展正常的经营活动,丧失了在市场中的竞争能力。这就是企业经营过程中风险因素使然的结果。因而施工企业必须重视风险管理,采取各种措施,着力规避工程风险。     

谈我国金融深化过程中的混业经营问题

实行混业经营是我国金融体制改革和金融深化的必然要求。目前的分业经营、分业管理制度已不适应金融领域各业务之间的资金融通关系 ,且从本质上说也不利于降低金融市场的风险。实行混业经营必须培育合格的市场主体 ,如资本金充足的非银行金融机构和产权清晰、权责明确的商业银行。此外本文认为 ,在实行混业经营的同时并不能削弱对金融市场的有力监管     

保单贴现在我国寿险实务中的运作机制

随着金融混业经营的全球化,传统的银行业、保险业、证券业的经营界限日益模糊。寿险保单贴现业务作为银行保险融合的新业务出现在国际金融市场上。本文从寿险保单贴现的市场要素、定价、流程和风险管理四个方面阐述了保单贴现在我国寿险业务中的运作机制。     

网络化农村合作银行风险控制机制研究——一种基于经营陷阱的路径选择

农村合作银行面临着由市场治理结构内生的三种“经营陷阱”．因此,在当前的理论预设和实践背景下,市场化的风险控制机制不能从根本上控制和规避农村合作银行的经营风险．为此,应重点探索和实践由农村合作银行、农民专业合作社、农机合作社、农户等节点联结而成,并建有能体现各类节点网络化合作功能的综合性组织载体的网络化农村合作银行风险控制机制,从而使农村合作银行成功跨越三种“经营陷阱”,以控制和规避其经营风险,并将“嵌入”于农村经济合作网络和社会关系网络中的社会资本转化为经济资本,促进农村合作金融发展。     

利率市场化改革中商业银行面临的风险及对策

随着利率市场化进程的深入,我国商业银行面临逆向选择、储蓄分流、金融腐败等风险。为了规避商业银行风险,必须建立完善的利率风险内控机制;加大不良资产的处置力度,强化资产负债比例管理;增强产品销售意识,确立以市场为导向,客户为中心的发展战略;建立科学高效的金融定价原则;加快业务创新步伐,实现经营收益多元化。     

谈我国金融深化过程中的混业经营问题

实行混业经营是我国金融体制改革和金融深化的必然要求,目前的分业经营、分业管理制度已不适应金融领域各业务之间的资金融通关系,且从本质上说也不利于降低金融市场的风险。实行混业经营必须培育合格的市场主体,如资本金充足的非银行金融机构和产权清晰、权责明确的商业银行。此外本文认为,在实行混业经营的同时并不能削弱对金融市场的有力监管。     

开展混业经营,拓展商业银行业务空间

银行混业经营的内涵及当前的国际趋势;中国混业经营的现状、发展必要性、可行性;我国银行及金融业开展混业经营的法律障碍与金融改革配套的法律需求。     

利率市场化对我国商业银行的影响及对策

对利率市场化背景下我国商业银行存在的机遇和挑战进行了分析。研究发现,利率市场化有利于商业银行发展混业经营和银行业务创新,而“存贷差”收窄导致商业银行赢利下降、“金融脱媒”以及利率风险凸显是商业银行面临的主要挑战。基于上述分析本文提出了实行差异化的利率定价策略、推进银行业务结构调整、增强金融产品创新、加强银行间利率定价协调机制以避免银行业无序竞争的政策建议。     

利率市场化给商业银行带来的风险与防范对策

推行利率市场化 ,必然会给商业银行带来选择权、再定价、信用、市场竞争、经营道德等风险。我国商业银行在转轨过程中 ,应主动增强风险意识 ,积极从构建风险管理体系、开发衍生金融工具、提高混业经营能力、完善信用制度、实现信贷与保险有机结合五个方面入手 ,进行有效的防范 ,以保证其健康运行     

我国金融控股公司的监管问题研究

在国际金融混业经营浪潮冲击下,随着资本市场的发展与逐步成熟,国内金融业关于实行混业经营的呼声日益高涨,金融混业经营是我国金融业未来发展的趋势所在.作为混业经营的一种较好的模式,金融控股公司的出现对我国金融监管提出了挑战.根据我国目前的实际情况,主要对金融控股公司的风险及我国应如何对金融控股公司进行监管等问题进行了探讨.     

实行巴塞尔委员会96协定的正态性检验

对实行巴塞尔委员会关于银行 (金融 )业风险监管的 1 996协定的基本假定之一 ,即证券资产回报服从条件正态分布进行了实证分析 .证券资产包括股票和债券 ,分析采用了常规的偏度、峰度检验、直观的分位图(Q Q图 )和对应的Q Q图相关系数检验 .分析结果显示 ,J.P .Mogan关于预测波动率σt的模型和标准在我国证券市场有一定的实用性 ,我国的金融机构可以考虑试行巴塞尔委员会关于风险监管的 96协定 .     

商业银行混业战略与系统性风险的实证分析

文章运用两因子模型下的滚动回归方法, 对商业银行混业经营战略对金融系统稳定性的影响进行了分析研究。实证结果表明银行非利息收入比重的增加会增加市场系统的风险;非利息收入中的手续费和佣金收入对于市场系统性风险表现出显著的负相关关系,而交易收入则表现出了与市场系统性风险显著的正相关关系;利率风险的模型中没有得到明显的结果。     

中国金融业模式的演变

在经济全球化、金融业务自由化发展的形式下,“混业经营”已成为我国金融服务业发展的必然趋势,但人们普遍关注的是中国金融业未来的混业经营将会在何时及如何在符合中国国情的条件下推展。本文拟从中国金融业由“混业经营”到“分业经营”的演变历程入手,对我国在何种条件下,以何种形式进入混业经营模式进行探讨。     

实行巴塞尔委员会96协定的正态性检验

对实行巴塞尔委员会关于银行（金融）业风险监管的１９９６协定的基本假定之一。即证券资产回报服从条件正态分布进行了实证分析。证券资产包括股票和债券，分析采用了常规的偏度、峰度检验、直观的分位图（Ｑ－Ｑ图）和对应的Ｑ－Ｑ图相关系数检验。分析结果显示，Ｊ．Ｐ．Ｍｏｇａｎ关于预测波动率σｔ的模型和标准在我国证券市场有一定的实用性，我国的金融机构可以考虑试行巴塞尔委员会关于风险监管的９６协定。     

混业经营战略与商业银行风险的实证研究

在我国银行体系改革进一步深化,表外业务飞速发展和美国次贷危机引发的后金融危机的大背景下,将商业银行混业战略的影响具体分解为多样化效应和非利息收入带来的效应两部分,通过总效应来分析混业战略与风险的关系。实证分析表明混业战略对于商业银行总的效应是风险增加;多样化效应带来的风险减少不足以抵挡银行非利息收入业务带来的风险增加,商业银行在发展混业战略的同时,应当关注风险控制,确保持续,稳定的发展。     

加快银行改革 迎接“入世”挑战

目前,我国商业银行与海外商业银行相比尚存有诸多弊端,转制的步伐明显滞后,这对入世后的金融开放将十分不利,要振兴我国银行乃至整个金融业,我们唯有加快改革,健全体制;充实资本金、壮大规模;引导商业银行向混业经营转型;有步骤地实行利率市场化改革;努力提高经营效率和盈利水平,以跟上国际金融发展步伐,适应与海外同业的激烈竞争。     

农村信用社信息化建设与业务发展融合中存在的问题及对策

四大国有商业银行从2001年陆续实现全国联网,使用＂新一代银行业务系统＂后,银行的业务和经营范围迅速膨胀。直到10年后的今天,四家银行基本实现了从分业经营到混业经营的转变,实现了商业银行、投资银行、保险、证券和期货的＂交叉销售＂,能够为客户提供＂一站式”的金融服务。     

遗传算法研究证券组合投资的有效边界

基于遗传算法,搜索了证券组合投资中不同风险约束下的最优收益率的大小,实证研究了证券市场证券组合的有效边界曲线．另外给出了不同证券组合可能导致的组合风险和组合收益率的上下限．文中采用适当的方法,对原始数据进行预处理．