论国际证券监管的国际合作

国际证券,是应国际间资本的合理流动要求而产生的区别于国内证券的证券类型,它是指一国政府、金融机构、公司或企业为筹集资金在国外或国际证券市场发行的、以发行地所在国货币或可兑换货币为面值的证券。国际证券的跨国性决定了国际证券的监管在客观上要求各国相互合作,在一定程度上让渡主权。     

论国际证券监管的国际合作

国际证券,是应国际间资本的合理流动要求而产生的区别于国内证券的证券类型,它是指一国政府、金融机构、公司或企业为筹集资金在国外或国际证券市场发行的、以发行地所在国货币或可兑换货币为面值的证券.国际证券的跨国性决定了国际证券的监管在客观上要求各国相互合作,在一定程度上让渡主权.……     

国际板会计准则选择初探——允许海外证券发行人采用国际财务报告准则的国际经验

随着中国资本市场的不断发展,国际板渐行渐近。本文考察了美国、香港、日本、英国和马来西亚等部分世界主要资本市场对在外国注册成立的上市公司(海外证券发行人)财务报表编制的要求及其基本理念,以期为国际板对海外证券发行人财务报表编制要求提供借鉴。通过国际比较,本文得出结论:在会计准则国际趋同和我国会计准则与IFRS持续全面趋同的背景下,允许国际板海外证券发行人采用IFRS编制财务报表的同时要求提供对比中国会计准则的调节表是可行的,这在不大幅增加海外证券发行人的合规成本的同时便利了投资者对其财务报表的理解和比较,从而有利于促进我国资本市场的发展及其国际化进程。     

证券市场监管研究

证券市场监管是指证券管理机关对证券的募集、发行、交易等行为以及证券投资中介机构的行为进行监督与管理,达到保护投资者利益的目的。证券交易所是进行证券交易的最重要的市场,因而各国都对证券交易所实行严格的管理。上市公司信息披露制度是证券交易所监管的一个重要方面,而临时公告的披露又是上市公司信息披露的一个重要方面。从上市公司临时公告披露的角度出发,研究了我国证券市场监管中存在的一些问题,并提出相应的解决措施,给我国证券市场监管体制的健全和完善提供一些参考。     

证券市场小介

证券市场就是买卖各种可流通的有价证券,以筹集和触通资金的市场。公债、股票、公司债券是主要的交易对象。根据不同的标准,证券市场可划分为多种类型。例如,按证券种类划分,有债券市场和股票市场;按证券发行和流通的地理范围分,有国内证券市场和国际证券市场;按证券买卖交割时间划分,有证券现货市场和证券期货市场,等等.一般情况下,人们较习惯于从证券发行和流通的角度,将证券市场划分为发行市场和流通市场.     

私募证券投资基金法制化探析

目前我国存在着数量巨大的地下私募证券投资基金,将私募证券投资基金纳入法制化轨道,实现有效监管是我国证券市场健康发展的需要。私募证券投资基金的法制化路径应当从市场准入与发行方式两方面展开。     

试论证券信息披露制度的经济学依据

证券信息披露制度是指证券市场上的有关当事人在证券的发行、上市和交易等一系列环节中,依照法律、证券主管机关或证券交易所的规定,以一定的方式向社会公众公开与证券有关的信息而形成的一整套行为惯例和活动准则。信息披露制度也称信息公示制度或公开制度,也有学者称之为“企业经营内容公开制度”。尽管称谓不同,其作为证券市场公开原则具体体现的本质是相同的,即保证投资者能够获取发行证券的真实信息,并在此基础上做出证券投资判断,从而有利于保护投资者的合法利益,实现公开、公平、公正原则,促使上市公司强化经营管理,优化资源配置,提高证券市场的效率。由于信息披露制度的重要性,人们普遍将其视为现代征     

对证券市场欺诈行为监管的博弈分析

证券欺诈行为在任何证券市场都普遍存在,它严重影响到证券市场的规范和有序发展．通过建立证券市场欺诈行为监管模型,从微观上考查证券市场中监管者和被监管者之间的关系,分析了证券欺诈行为形成的微观机制,以及对中国证券欺诈行为监管的一些启示．     

浅谈国际货币体系与汇率稳定

世界经济需要国际货币体系当今世界经济向着一体化方向发展的步伐愈来愈快,国际间的商品、劳务与资本的流动更加频繁。商品、劳务与资本的流动需要借助一个有效的国际货币体系来进行。通过这一体系,将一种通货的购买力转变为他种通货的购买力,以便于进行各国(地区)商品、劳务的进出口贸易和资本流动的核算、收支与结算,从而促进国际贸易、国际金融与世界经济的发展。现在,国与国之间相互依存和相     

论证券市场国际化是中国经济发展的必然选择

证券市场的国际化指一国国内证券市场在国际范围内的延伸,也就是消除证券市场交易双方的国籍界限,在本国或国际证券市场自由参与各种上市证券的交易活动.证券市场的国际化是我国经济发展的必经之路.     

中国证券私募发行制度研究

证券私募发行是当前世界资本市场的重要组成部分，已成为各国经济发展中不可或缺的投融资方式。我国修订的《公司法》和《证券法》顺应经济发展对于建立新制度的要求，初步形成我国证券私募制度的基本框架。但我国证券私募规范机制尚不健全、成熟，亟待完善。     

第一讲 证券概述(二)

前面已提到了证券是以证明或设定某种权益为目的的凭证.证券大体上可分为两大类.一类是无价证券,另一类是有价证券.在证券分类体系中,有价证券和无价证券的区分属于一级分类;对有价证券进行的分类属于二级分类,如资本证券、商品证券等;对资本证券再进行分类属于第三级分类.在本节中主要讨论证券分类体系中的二级分类,即对有价证券进行各种分类.有价证券可依据不同的发行者、不同的发行方式、不同的发行条件、不同的发行地域范围、不同的转让条件、方式、不同的作用、收益程度、期限等进行一一对应的分析.     

论人民币的发行准备

目前世界各国的货币发行准备多是以现金准备和证券准备相结合的货币发行制度,既有利于币值稳定,又有利于适应经济需要的弹性发行。但我国却一直没有清晰的货币发行准备,在当今我国正大力发展和完善市场经济制度的时期,以商品作为货币发行保证已不能保证货币持有者以不变价格来获得商品,不利于我国人民币币值的保持稳定,易导致通胀频发,同时也不符合国际惯例,所以我国应结果目前国情,选择适宜的发行准备制度,尽快以法律形式来规定人民币的发行准备。     

对完善我国上市公司监管的几点思考

加强对上市公司监管和规制上市公司行为,已经成为不可回避的社会性问题。目前,世界上大部分国家对上市公司监管制度主要是通过证券立法来确立,其监管体制大致可分为集中统一型监管体制、分散自律型监管体制和综合型监管体制三类。我国制度转型时期发展起来的证券市场,各种违法违规行为较多存在,同时也反应出我国证券市场缺乏严密高效的适应市场机制运行规律的监管体制,上市公司监管体系难以适应市场证券发展的需要等诸多问题。对证券市场的混乱应该把注意力更多集中在前台法以及相关体制的完善上。     

QFII：将风险投资进行到底？

QFII是英文Qualified Foreign InStitutional Investors的缩写,即“合格境外机构投资者”。QFII制度是指允许经核准的合格境外机构投资者在一定规定和限制下汇入一定额度的外汇资金,并转换为当地货币,通过严格监管的专门帐户投资当地证券市场,其资本利得、股息等经审核后可转为外汇汇出的一种市场开放模式。这是一种有限度地引进外资、开放资本市场的过渡性制度。在一些国家和地区,特别是新兴市场经济的国家和地区,由于货币没有完全可自由兑换,资本项目未开放,外资介入有可能对其证券市场带来较大的负面冲击,而通过QFII制度,管理层可以对外资进入进行必要的限制和引导,使之与本国的经济发展与证券市场发展相适应,控制外来资本对本国经济独立性的影响,抑制境外投机性游资对本国经济的冲击,推动资本市场国际化,促进资本市场健康发展。     

我国上市公司证券发行体制的流变及路径选择

中国证券市场注定要在改革中前行,而改革意味着对缺陷的发现和克服。本文主要在探讨分析了评判证券发行核准制、证券发行注册制、证券发行审批制的基础上,提出了我国证券发行体制的流变及路径选择。     

利用国际证券市场筹集外资

当前,国际融资向证券化方向发展,国际债券市场、股票市场在国际资本融通方面发挥越来越大的作用。80年代风行西方国家的金融自由化、金融创新加强了证券业的竞争,推动证券市场向深度和广度发展。现代电信技术的发展把世界各地的证券市场连接起来,国际化程度得以加强。国际债务危机及世界经济衰退引发的国际借贷市场相对萎缩,为证券市场的发展提供了机遇。据英国《银行家》杂志1990年的一项统计,证券交易及证券市场有关的融     

资本市场

国际金融市场分为两个组成部分——国际货币市场(短期资金市场)和国际资本市场(长期资金市场)。货币市场主要是供商业银行、证券投资机构等非银行金融机构进行短期金融工具(1年以     

基于投资者保护的证券市场监管规制

投资者保护是被国际证券委员会（IOSCO）列为证券市场监管的目标,新兴市场的诸多不足,导致政府监管的非市场化,成为我国证券监管中投资者保护的制度性缺陷。在完善政府监管投资者保护的路径选择上,必须把＂投资者保护＂的监管理念通过制度设计落实到监管实践,消除法律方面的不完备,实现政府监管的市场化,并加强对监管者的监管。     

我国货币市场与资本市场关联性分析

长期以来中国的货币市场与资本市场处于一种相互分割、相互分离的状态,无论是其资本的运动还是其管理都在严格的隔离状态下进行。然而,客观经济规律要求货币市场与资本市场是不可分割的整体,它们共同构造一国经济血脉——资本及其运动,现实中货币市场与资本市场分割格局,不仅给货币市场与资本市场本身带来了流通、运行、效益等方面问题,也使国民经济和构造国民经济的基本经济单位融资成本负担加重、资本营运困难加大,并给政府的监管造成了宏观调控乏力、约束软化、监管绩效低下的后果。本文将通过对中国货币市场与资本市场的关联性关系的分析,探讨改变货币市场与资本市场分割状况的途径。