如何保护债务重组的国际安排——与张宇燕先生一席谈

对于“主权国家破产”这个问题的关注，使得老有一些问题困挠着我：早在20世纪70年代，经济学家俄林就提出这个构想，国际货币基金组织为何现在才将其付诸实施？其核心内容是什么？目前的进展程度如何？带着这些疑问，我采访了中国社会科学院美国所张宇燕研究员。“主权国家破产”是解决主权债务危机的新思路“主权国家破产”，实际是指国际货币基金组织第一副总裁安尼·克鲁格在2001年11月的讲演中提出的“国家主权债务重组机制”，它是解决当前国际主权债务危机的一种新思路。这个新思路的特别之处在于，所有遭遇外债或主权债务危机的政府…     

战后国际债务安排的演变

战后初期，最早建立的旨在处置国际债务危机的多边组织是巴黎俱乐部、海牙俱乐部等非正式官方债权人组织。1956年，巴黎俱乐部与阿根廷达成了第一个债务重组协定。到70年代，巴黎俱乐部已经成为官方外债重组的主要集团，目前共有美、英、日、德、法、加等19个永久成员，还有13个国家曾经先后作为临时成员参与某些债务重组。自问世以来，巴黎俱乐部先后与78个债务国签署了359份债务重组协定。随着私人资本在国际资本流动中的地位日益上升，70年代以来，以伦敦俱乐部为代表的私人债权人债务重组机构崭露头角。20世纪70年代以前，发展中国家每…     

债务重组会计探讨

我国很多国有企业资产负债率过高,资不抵债而面临破产的企业所能做出的选择无疑是破产清算和重组。2000年12月财政部对《企业会计准则-债务重组》进行了修订,修订后的新准则在债务重组的定义、方式,债权人和债务人的会计处理等方面都有较大的变化。新的债务重组准则极大的规范了企业的债务重组行为,防止了企业借重组之机操纵利润、粉饰会计报表。本文着重分析了新债务重组会计的优点极其弊端和缺陷,最后,提出对债务重组会计制度的一些改进的建议。     

他山之石:国外债转股的经验分析

<正> 1.美国的债转股美国是一个严格执行破产法的国家,也是一个极其重视市场经济机制作用的国家。这一点充分体现在对债务的处理上。当企业资不抵债时,企业依法可以申请破产。对于所有的债权人,可以通过协商决定是进入清算程序予以破产,还是将债权转化成对企业的所有权,从而对企业实施重组。充分体现美国特点的是,在这个过程中,所有债权人所拥有的债权转化为赔偿要求权,而市场建立了赔     

论债权人的破产重整收益

本文从企业化债重组案例的实证分析中引入债权人预破产收益的概念,通过理论分析和实证研究证明了债权人的重整收益大于破产收益,并提炼出债务清偿模型,指出化债谈判能力是决定最终债务清偿比例的关键因素。     

重申困境企业拯救机制的目标和原则

对困境企业拯救的核心思想是通过避免企业清算为债权人及利害关系人创造比企业破产清算情况下更高的价值。因此,无论是通过司法重整还是法庭外债务重组抑或两者的结合,这些拯救机制的主要价值目标应是实现被拯救企业的资产价值最大化、公平保护所有债权人的权利和及时高效地解决企业财务困境,,为此应当坚持有利于企业复兴的原则、公平的原则和效率的原则。     

法庭外债务重组的优势与困境

对困境企业进行法庭外债务重组是由无力偿债的企业与其债权人之间通过协议的方式,对企业进行债务调整和资产重构,以实现企业复兴和债务清偿的一种再建型程序。其不同于破产重整的最大好处在于不受司法的直接控制,而以尊重当事人意思自治为原则,但因其本质上是当事人之间在民法框架下达成重组协议的过程,故不得不面临难以克服的弊端。     

破产立法的完善－论如何保护债权人的权益

随着改革开放和市场经济的发展，现行的《破产法》已显得简单、滞后，特别是在债权人的保护问题上急需完善。建立债务公示制度，充分发挥银行作用，消除地方行政干预，克服地方保护主义，明确破产财产范围，建立完善配套的破产法律制度等是保护破产债权人权益的有效途径。     

无破产约束条件下企业还款行为研究

通过对标准债务合同的“破产约束”条件的放宽，在原有的理论基础上，运用数理分析方法。研究了无破产约束条件下债权人和债务人之间的关系，分析了在此情况下债权人应如何设计激励机制，以降低贷款风险，确保贷款收回。     

论国有企业债务重组

债务重组是当前国有企业财务运作的重要手段。介绍了企业债务重组的必要性和重组的方法，指出了债务重组中存在的问题，分析了债务重组对债权人、债务人双方财务的影响。     

也谈非洲债务问题的渊源与解决路径

<正>自2020年以来，非洲国家的债务问题屡屡成为国际社会关注焦点。2020年11月，赞比亚出现主权债务违约。2022年12月，加纳宣布暂停偿还大部分外债，成为又一陷入主权债务违约风波的非洲国家。一些西方政客和媒体频频拿债务问题指责中非合作。美国财政部长耶伦、常驻联合国代表托马斯-格林菲尔德等高官访问非洲时，     

破产重整中对债权确认及处理方式探讨

随着国企改革和市场竞争的不断加剧,越来越多的企业走到了破产的边缘。按照我国《企业破产法》规定,在实务中,不论是由企业的债权人还是债务人向法院申请破产,均需提供拟破产企业最近的财务状况报告。法院通过审核企业资产负债状况、经营状况、清偿到期债务情况等,综合判断是否受理企业的破产申请、是否裁定企业进入破产程序并依法清算偿债。但在有些情况下,如企业发生财务困难而暂时不能清偿到期债务时,企业(即债务人)可能会向法院申请破产重整。通过重整,采取引进新的投资人、重组有效资产、债务重组等多种措施,以使企业渡过难关,避免破产的风险。本文拟就在破产重整中对企业破产债权确认及处理     

一种解决债务问题的新设想

据世界银行提供的数字,1986年底第三世界国家的外债累计总额为10350亿美元,目前,发展中国家的债务已为12000亿美元。如何解决这笔沉重的债务,是国际经济生活中的棘手问题。为妥善解决这个问题,国际金融界先后提出一些新的设想和办法。如“外债资本化”,即把债务变成投资,西方债权银行将第三世界债务国所欠债务以一定的折扣出售给在债务国投资的跨国公司或债务国企业,再由它们将购得的债权拿到债务国中央银行按帐面数额兑换成当地货币,然后就地投资。这种办法在拉美一些国家已开始采用     

《民法典》夫妻共同债务的认定与清偿

夫妻共同债务问题,因同时涉及债权人利益与非举债方配偶的利益,一直以来是我国实务和理论学界的热点问题。在夫妻共同债务的认定规则上,我国立法上经历了从债权人利益保护到非举债方配偶利益保护的观点转变。在《民法典》第1064条的“共债共签”原则下,“日常家事代理”“共同生活”“共同生产经营”和“共同意思表示”的认定是债权人承担证明责任的前提。夫妻共同债务应先由夫妻共同财产清偿,不足部分夫妻以个人财产承担连带责任,同时建立内部补偿机制,由举债方配偶对非举债方配偶用个人财产清偿部分予以补偿。     

企业债务重组浅析

债务重组是指债权人按照其与债务人选成的协议或法院的裁决同意债权人修改债务条件的事项。在持续经营条件下，债务重组双方在可预见的将来仍然会继续经营下去的情况下所进行的债务管理费用的核算。     

财经剪贴

温家宝：中国愿意继续购买西班牙国债 4月12日，温家宝总理在中南海紫光阁会见来访的西班牙首相萨帕特罗时说，欧盟有能力克服某些成员国面临的主权债务危机。中国政府重申，愿意继续购买西班牙国债，参与支持西班牙储蓄银行重组基金。中国是欧洲金融市场负责任的长期投资者，支持欧盟和国际货币基金组织采取的救助措施。     

对修改其他债务条件进行债务重组相关问题的探讨

债务重组的方式包括以资产清偿债务、将债务转为资本、修改其他债务条件、混合重组四种,实践中,对采用修改其他债务条件方式进行债务重组的会计处理存在以下问题,有待进一步完善:1、修改条件后重组债务的入帐价值新债务重组准则规定“以修改其他债务条件进行债务重组的,债务人应将重组债务的帐面价值减记至将来应付金额。”准则指南中又做了进一步解释:“在修改其他债务条件方式下进行的债务重组,债务人应将修改债务其他债务条件后债务的公允价值作为重组后新债务的入账价值。”而修改债务条件往往会涉及到延长债务偿还期限的问题,如将偿还…     

新会计准则中债务重组问题的分析

为规范会计核算,提高会计信息质量,财政部于2006年发布了《企业会计准则--债务重组》准则。新准则对债务重组的定义、方式、债权人和债务人的会计处理等方面都有较大的修订。新的债务重组准则不仅极大地规范了企业的债务重组行为,防止了企业借重组之机操纵利润、粉饰会计报表,而且是我国会计与国际会计准则接轨的转折点。本论述主要对新债务重组准则中债务重组的范围界定、计量模式、损益确认以及会计业务处理等方面及存在的主要问题进行了分析。     

深陷债务危机的加纳，下个“斯里兰卡”？

<正>2022年12月19日，加纳宣布暂停偿还大部分外债，以遏制经济、财政和社会环境的进一步恶化。根据加纳财政部发表的声明，该国将暂停支付欧洲债券、商业定期贷款和大多数双边债务，多边债务和12月19日之后签订的新债务不在暂停偿还范围内。12月20日，国际信用评级机构标准普尔将加纳的主权信用级别下调至“选择性违约”。     

浅析债务重组管理创新及其对国企改革的影响

<正> 我国企业的主要资金来源是债务资金。20世纪90年代以来,国有企业平均资产负债率为70—80%,一直处于高负债运行状态。若剔除不符合资产定义的不良资产,实际的资产负债率更高,许多企业的负债额都超过了其所能承受的正常水平。当企业深陷债务困境时,一般倾向于采取以下两种方式解决债务问题:一是申请破产保护,多数情况下为不得已之举;其二就是债务重组,通过削减、