费率结构对证券投资基金风险承担行为的影响研究

研究了一类线性费率结构对基金风险承担行为的影响.研究发现,随着基金管理费率不对称程度的增加,基金经理所选择的投资组合偏离基准组合(在本文即指市场组合)的程度将增加.特别地,当因基金的收益小于市场组合的收益而对基金经理的处罚为0,即基金管理费率不对称程度最大时,基金组合将完全偏离市场组合.同时发现,基金经理风险规避系数越小、因基金收益超过市场收益而对基金经理的奖励程度越小,以及证券A(代表基金组合中不同于市场组合的部分)相对市场组合的收益越大而波动越小,则基金组合偏离市场组合的程度也将越大.研究还表明,基金组合偏离市场组合程度的增加不一定导致基金收益的方差的增加,这表明在以前的一些实证研究中用基金收益的方差来度量基金的风险不一定有效,用基金组合偏离基准组合的程度来度量基金的风险更合适.     

通信现场对跳频系统的中断概率和通信容量影响

通过测试典型跳频电台的发射频谱,以接收机灵敏度原则确定了发射频谱k级旁瓣干扰模型,在考虑跳频系统通信频率、可用频点数、系统用户数、信道参数和固定干扰等因素的情况下,提出了跳频系统的“通信现场”概念;通过分析接收信干噪比(signal to interference and noise ratio, SINR)的分布函数,推导得出跳频系统在通信现场中的中断概率公式;从干扰信号的信息熵角度出发,应用熵功率不等式,推导得出跳频系统在通信现场中的通信容量公式。针对某典型跳频电台,通过分析其发射频谱的各级旁瓣能量,得到了能够影响接收的3级旁瓣干扰模型,以此为仿真输入参量,评估电台在通信现场中的中断概率和通信容量,仿真结果验证了理论推导的正确性。     

党组织参与治理与企业创新 ——来自国有上市公司的经验证据

利用我国A股非金融类国有上市公司2007～2017年数据,以"双向进入""交叉任职"两个指标衡量党组织参与公司治理的情况,进而检验其对国有上市公司创新活动的影响.结果表明,党组织"双向进入""交叉任职"与企业创新投入呈显著负向关系,但与创新产出和创新效率呈显著正向关系.该结果表明,尽管党组织参与治理抑制了企业创新投入,...     

利率市场化与集团公司债务分布规律——基于母子公司间债务占比的经验证据

探讨贷款利率管制放开如何影响集团企业债务融资形式，对于揭示集团公司债务分布规律及其作用机制具有重要的学术价值和现实意义。基于中国央行逐步放开贷款利率上下限作为准自然实验，基于产权性质构造双重差分模型进行实证研究发现：贷款利率上限放开显著抑制非国有企业集中负债程度，而贷款利率下限的放开显著提高非国有企业集中负债程度，两者呈现非对称性的影响；贷款利率上限管制放开对非国有企业集中负债的抑制效应在母公司盈利状况更差的样本组中更显著，贷款利率下限放开对非国有企业集中负债的加剧效应在母公司盈利状况更好的样本组中更显著。上述研究结论经过系列稳健性检验依然成立。作用机制检验发现，贷款利率上限放开显著缓解了非国有企业融资约束，贷款利率下限放开显著加剧了非国有企业融资约束，这与集中程度的研究结论是一致的。从母子公司间债务分布视角考察了利率管制放松对集团负债融资模式的影响及其作用机制，有助于从中国独特金融制度环境揭示集团企业集中负债的具体动因，对进一步推进集团企业去杠杆行为具有重要启示意义。     

终极控制人代理、两权分离模式与控制权私利

本文在终极控制人代理框架下,研究了三种不同控制机制的控制权私利水平与行为特征.结果表明:1)控制人私利水平与两权分离度正相关,与控股股东现金流权负相关,与股东权利法律保护程度负相关;2)双重股权结构下,终极控制人控制权私利水平随着优先股投票权倍数的增大以边际递减的速度增加,通常选择10倍投票权的优先股设置模式;金字塔股权结构下,终极控制人控制权私利水平随金字塔层级增加以边际递减的速度增大,通常选择3层左右的控制链层级模式;交叉持股结构下,终极控制人控制权私利水平随集团内控制的公司数量增加而增大,倾向于创建庞大的"企业帝国";3)数值模拟显示,我国上市公司终极控制人控制权私利水平在6%~8%之间.     

民族和谐与系统观

本文阐述了研究民族系统的传统方法和系统方法,强调了民族系统演化的条件性、环境性及民族精神的重要性。提出了民族系统的特点,主要包括民族的演化、融合的乘数原理,民族系统的复杂性、长期性,以及民族系统的宗教性。本文认为,民族差异的多样性是民族整体和谐的基础。民族系统是由民族产生的环境、民族的精神和民族的状态三要素构成,并在此基础上阐述了民族的现代化问题。     

基于NSGA-Ⅱ的波前相位畸变特性分析

多元矢量合成的干扰方法因其能造成波前相位的失真, 被公认为是对抗追踪体制雷达最好的手段之一。但大多数研究都从雷达方分析多元矢量的干扰性能, 需要事先了解雷达的测角体制, 而本文从干扰方的角度考虑, 建立多元矢量合成的干扰场景, 推导合成信号的幅度与相位表达式, 分析多元矢量合成的波形特征, 就中心畸变程度和有效畸变区这两个波形特征, 通过NSGA-Ⅱ算法对各阵元干扰信号幅度增益、相移量、阵元个数等参数进行优化分析。仿真实验表明, 不同阵元数量下波前相位有所不同, 而通过增加适当数量的阵元, 可以有效提高合成波中心畸变的程度, 改善合成波中心点的干扰性能, 但对于有效畸变区影响较小。     

抽油机井系统效率的计算机仿真模型

根据油井的静态与动态参数,建立了以波动方程为基础的抽油机悬点与泵示功图的计算机仿真模型。以仿真示功图为基础,建立了抽油机井系统效率的仿真模型,并重点改进了有效功率与电动机输入功率的仿真模型,其中包括:(1)考虑了泵余隙容积内气体的压缩与膨胀,改进了排量系数的计算模型;(2)考虑了地面传动系统能量流动方向的变化与传动效率的影响,改进了曲柄轴净扭矩与电动机输出功率的计算模型;(3)考虑了电动机瞬时负载率对电动机运行效率的影响,改进了电动机输入功率的计算模型。所建立的系统效率仿真模型具有较高的仿真精度和广泛的适应性。     

基于稳定分布的多目标全部贷款组合优化模型

贷款业务是商业银行最主要的资产业务,其利息收入是商业银行最重要的利润来源,而贷款利息收入水平取决于商业银行贷款配置的合理性.本文针对贷款收益率具有的偏态、过度峰态及厚尾特性,建立了基于稳定分布的多目标全部贷款组合优化模型.本文的创新与特色一是在稳定分布情况下考虑收益和尺度参数的基础上,通过追求贷款组合的偏斜指数最大使分布向大于收益率均值方向偏斜来提高贷款组合的超额收益,弥补了现有研究忽略偏度的弊端.二是同时考虑了包括"存量"与"增量"在内的全部贷款组合的风险,改变了流行的现有研究对于巨额"存量"贷款风险缺少控制可能引发重大损失的弊端.三是将现有研究在主观给定贷款组合收益下单纯地控制贷款组合风险完善为同时控制贷款组合风险和收益的"均值-尺度参数-偏斜指数"多目标全部贷款组合优化模型,满足了银行对风险和收益的不同偏好,达到了既控制风险、又追求效益的风险与收益兼顾的目的.     

数字建造情境下重大工程交易行为监管的协同演化仿真

数字建造平台的构建，提高了重大工程交易信息的共享程度，即降低了工程交易信息的不对称程度，因而成为重大工程交易行为监管的有力工具。为探讨在数字建造情境下重大工程交易行为监管系统中主体的策略形成及行为演化过程，结合演化博弈理论和系统动力学方法，构建了数字建造情境下重大工程交易行为监管的演化博弈系统动力学模型，探究了此情境下不同外部变量对工程发包方、工程监理方和工程承包方策略变化的影响，以及数字建造平台的等级对演化博弈策略稳定性的影响。结果表明，惩罚力度、监管成本和违规收益期望值对参与主体的交易行为有较大影响，以及随着数字建造平台等级的提升能有效地遏制工程监理方和工程承包方的违规行为。由这一结果，围绕数字建造平台设计科学合理的管理方式和博弈主体行为提出了相关建议，以高效实现重大工程建设目标。     

信贷数量管制与利率市场化的挤出效应——基于2013年贷款利率下限放开的准自然实验

在推进贷款利率的市场化时中国中央银行对信贷数量仍然保留管制，研究在信贷数量管制条件下放开贷款利率管制是否对民营企业融资行为产生挤出效应有助于科学评估贷款利率放开的微观经济效应。基于2013年贷款利率下限放开的准自然实验研究发现，由于信贷数量管制的存在，具有政府隐性担保的国有企业融资便利效应在贷款利率下限放开以后进一步放大，从而对民营企业的信贷融资行为产生挤出效应，致使民营企业与国有企业杠杆率不断分化，且以上挤出效应在市场化进程较低、政府融资越多的地区更显著。由于非正式金融的再配置效应，贷款利率下限放开对民营企业正式融资行为的抑制作用主要对资本投资形成产生挤出效应，对研发投资没有产生显著的挤出效应。这说明，在不改变信贷数量管制的前提下单一取消资本价格管制可能难以达到预期的积极。     

考虑利他行为偏好的动态增长环供应链微分博弈

针对一制造商和一零售商组成的动态闭环供应链系统,分别构建了制造商利他、零售商利他以及双方利他3种行为模式下的Stackelberg微分博弈模型,借助贝尔曼连续型动态规划理论得到了3种利他模式下,制造商的回收努力投入和批发价格策略、零售商的产品销售价格策略、废旧产品回收率以及成员的值函数并进行了对比分析。算例验证了先前结论,进一步分析了制造商利他系数和零售商利他系数对稳态指标的影响,并以自立情形为基准模型,对比分析了3种利他模式下的供应链绩效时间演进规律。研究表明：利他行为是一种正向的社会偏好;制造商的利他行为能够有效地减缓供应链的双重边际效应,提高消费者剩余;零售商的利他行为虽会提高制造商利润,但却以牺牲自身利润为代价,也会使消费者需求量对价格的变动更为敏感;相比之下,双方利他行为是供应链的最优行为模式,可以带来经济、环保、社会三位一体总绩效的提升。     

发汗冷却控制系统的参数辨识

本文针对飞行器再入全程热环境的地面模拟试验和飞行实测研究，应用发汗冷却控制技术，通过热层内点温度测量，引入敏感系数，给出热层加热面表面热流的参数辨识方法，解决了这一参数辨识定解问题的不适定性。由于应用了发汗冷却控制技术，避免了热层表面出现烧蚀，内点测温可以获得全程信息，因此为再入热环境的全程实验研究提供了实现的途径。本文参数辨识的计算结果与正问题的数值模拟结果吻合得很好。     

高管群体断裂带与企业内控质量

提升企业内部控制质量、防范内控危机是当前金融治理背景下财务领域的研究热点。使用聚类分析法计算上市公司高管群体断裂带，并考察其对企业内控质量的影响。研究发现，高管群体断裂带与企业内控质量显著负相关，且公司内部微观层面高管持股比例的增加会加剧两者之间的负相关关系，体现出高管持股的“盘踞效应”，而公司所在地宏观层面市场化程度的提升则会缓解两者之间的负相关关系。作用机制的检验显示，高管群体断裂带通过抑制管理层对内部控制的讨论与分析从而降低了内控质量；进一步区分断裂带类型后发现，基于深层特征形成的断裂带对于内控质量的负面影响显著高于表层特征断裂带。本研究丰富了断裂带理论的应用和内控质量影响因素的内涵，对于如何提升企业内控质量、规避非系统性风险具有一定的理论和现实意义。     

EDI与航运业务流程的重构

本文结合 EDI技术在航运业中的应用 ,从效率、准确性和灵活性三个方面对推广应用 EDI后所引起的航运业务流程的重构进行了系统的分析 ,从中发现 :EDI效率重构效应主要体现在通过建立一个“信息共享平台”,将相互之间有信息交流的业务环节连接起来以提高流程效率 ,但这种重构不增减业务流程的环节 ;EDI灵活性重构效应既表现为通过规范整个流程来简化整个业务流程 ,又可以借助 EDI增加信息的来源和提高信息的时效性来拓展整个业务流程结构 ;EDI在准确性方面的重构效应主要表现在对业务审核环节进行删减和合并 .上述三方面的重构效应最终可以通过业务完成时间的减少和业务完成质量的提高等指标来得以体现 .     

初始排污权分配的协商仲裁机制

污染物排放总量的控制是目前各国遏制环境污染，实现可持续发展的重要手段，而初始排污权的合理分配是总量控制的核心。从分配效率和公平性出发，研究初始排污权分配的一种协商仲裁机制，分析有关各方的行为和结果，并对结果的经济效率和公平性进行了讨论，以避免企业排污信息的不完全性和不对称性为政府带来的巨大事务成本。     

港口拖轮作业的计算机仿真研究

港口拖轮作业是港口服务系统的重要组成部分,拖轮的合理配置直接影响着到港船舶的数量和吨位。本文通过分析港口拖轮作业的过程及其特点,将离散事件仿真技术应用到拖轮作业系统中,建立变服务台排队模型,根据实际记录数据,选择最接近的概率分布形式,通过仿真计算得到船舶的平均等待时间、最大排队队长及各种拖轮的利用率等参数,为决策者合理配置拖轮提供了科学的依据。     

《系统辩证学学报》2003-2005年载文、作者和引文的统计分析与评价

应用文献计量学的方法，对《系统辩证学学报》2003--2005年的栽文、作者和引文情况进行了定量分析，重点讨论了栽文量和基金项目论文比例；作者的地区分布、合著率和合作度以及多产作者的分布情况；引文数量、语种和高频被引期刊、被引作者以及自引情况等方面的内容，以便使作者、读者和编者对本刊有更深入的了解。同时希望经过系统科学领域同仁的共同努力，使它在更名为《系统科学学报》后有更好的发展与提高。     

基于时间Petri网的循环物质流动态投入建模与仿真优化

针对循环经济园区生产企业普遍存在的物料冗余投入的问题,以时间Petri网建模与仿真技术为依托,对物质流单元模块建立了时间Petri网模型,实现了对物质流系统投入方案的优化.首先利用时间Petri网强大的符号表达优势,对物质流系统的时序性和环节间的依赖性进行了公式化表达;继而通过模型分析,用数学算法量化了在逆向循环流的约束下,单循环和多循环物质流系统的物料最优投入量和最佳投入时间点,并用时间Petri网对其进行了图形化表达;最后以青海省某盐湖企业为例,对氯化钾生产物质流进行建模分析,给出了物料投入最优时间戳,并定量计算了原料节约率.通过案例实证分析可以看出,利用时间Petri网模型对循环物质流系统建模优化后,可以大幅地提高物料利用效率,从微观层面为循环经济减量化的实施与推广提供了技术支撑.优化算法适用于大中小型循环经济企业,而对于面临"循环而不经济"问题的中小型企业更具有实施意义.     

营销渠道战略联盟形成的博弈分析

首先运用囚徒困境模型的静态分析和蜈蚣博弈模型分析渠道联盟不能形成的原因。结果表明,由于渠道成员双方的不信任使得营销渠道战略联盟形成的理论意义大于实践,但是,由于重复协议和不断学习的效应导致渠道双方能明确地意识到联盟的利益所在,因此,渠道成员双方运用协商机制有助于形成联盟,此时,蜈蚣博弈均衡将发生变化,共赢的局面将会形成。营销渠道联盟形成动因在于:预先信号传递促进联盟的形成;相对感知公平的收益巩固联盟形成;建立惩罚机制保障渠道联盟形成。