高管薪酬、股权性质与公司绩效相关性研究

随着市场经济的快速发展,高管在公司中的地位越来越重要,对高管实行有效激励会给公司带来更大效益;此外,随着公司股权性质的不同导致高管薪酬对公司绩效的影响也不同,本文以沪深两市A股上市公司2014～2018年相关数据为样本数据,实证分析我国上市公司高管薪酬与公司绩效之间的关系;对比分析了国有和非国有上市公司公司高管薪酬对公司绩效的影响.结果发现:我国上市公司公司高管薪酬与绩效之间存在显著正相关关系,且非国有上市公司高管薪酬对绩效有更显著的正向作用.而且根据结论提出通过完善公司的薪酬激励制度以及对公司监督、约束机制加强管理来有效提高公司的绩效.     

上市企业高管薪酬激励与企业绩效的实证分析

为了进一步研究中国上市公司高管薪酬制度的合理性,以2006—2009年沪深A股上市公司年报数据为研究样本,运用多元回归分析方法对上市企业高管薪酬与企业绩效相关性进行了实证分析。研究结果表明:企业高管薪酬总额与企业绩效存在着正相关关系;企业高管薪酬总额受企业规模和国有股比例影响显著;高管人员持有的股份比例与企业绩效存在正相关关系;市场价值指标将比会计利润指标与其他变量的相关性更强。     

上市公司高管薪酬 管理层持股与公司绩效——基于房地产业的实证分析

选取2011~2013年沪深两市的114家A股房地产上市公司作为研究样本,在确定了公司规模、股权集中度、所有权结构等控制变量之后,实证分析房地产上市公司高管薪酬、管理层持股对公司绩效的影响。研究发现:房地产上市公司高管薪酬和公司绩效之间存在一定的正相关关系,其中注册地为非一线城市的表现更为显著;高管持股比例与公司绩效之间都没有显著关系;独立董事比例对公司绩效的影响力度有限;注册地为一线城市的房地产上市公司高管薪酬明显高于非一线城市。     

纺织上市公司内部控制、高管薪酬与经营绩效——基于中国A股市场的实证分析

本研究基于沪深两市纺织行业上市公司2009-2011年的数据,考察了高管薪酬、内部控制有效性对企业绩效的影响,侧重于探讨内部控制有效性在高管薪酬对企业绩效的影响中是否存在中介效应.研究结果显示：纺织行业上市公司高管薪酬有利于提升内部控制有效性,显著正向影响企业绩效;且内部控制有效性水平越高,企业绩效越好.进一步的检验发现,纺织行业上市公司高管薪酬对企业绩效的影响部分是通过提升企业内部控制有效性得以实现,即内部控制有效性在高管薪酬对企业绩效的影响中存在部分中介效应.     

“海归”高管、外部薪酬差距与企业战略差异——兼论制度环境与产权性质的影响

以2009—2019年我国A股上市公司为研究样本,基于高层梯队理论与烙印理论,探讨“海归”高管与企业战略差异之间的关系以及高管外部薪酬差距对二者关系的影响。研究发现,拥有海外经历的高管能够显著提高企业战略差异度,且高管外部薪酬差距增强了“海归”高管与企业战略差异度的正相关关系。此外,“海归”高管对于所处地区制度环境较好、非国有的企业战略差异的影响更为显著。研究结论为企业选聘具有国际化背景且能与中国本土管理经验相结合的高管以及国家实施海外人才引进政策提供了参考依据。     

上市公司高管薪酬与公司业绩、股东利益和公司规模的相关性研究

本文通过选取高管总薪酬、净利润、净资产收益率、A股股票市值、总资产和营业收入等数据进行分析,确定某省上市公司的高管薪酬与公司业绩、股东利益和公司规模之间的相关性。研究结果表明：该省上市公司高管薪酬与公司短期业绩、股东利益和公司规模具有明显的正相关关系．而与公司长期业绩的相关性不明显。     

房地产上市公司高管薪酬与企业业绩的相关性研究——基于国家控股和非国家控股企业的分析

基于国家控股企业与非国家控股企业的角度,选取41家房地产上市公司2001—2011年的年报数据,运用面板数据回归分析的方法,对房地产上市公司高管薪酬与企业业绩之间的关系进行实证研究。结果发现:房地产上市公司高管薪酬与企业业绩之间是显著相关的,非国家控股企业的高管薪酬与企业业绩之间的相关程度明显高于国家控股企业。     

高管薪酬激励与企业研发投入 ——带有管理层约束的实证检验

企业发展离不开公司内部的创新能力,如何降低市场风险来推动企业发展是实业界面临的一个重要问题。基于管理层短视的视角,采用国泰安研究数据库中A股制造业上市公司的数据实证检验了高管薪酬激励对企业研发投入的影响。研究表明,高管薪酬激励对企业研发投入起显著的促进作用;管理层持股和长期负债水平会正反两层面影响高管薪酬激励与研发投入的关系。研究结论从企业角度揭示了高管薪酬激励对创新投入的内在影响,对加速企业发展有一定的现实意义。     

企业异质性视角下高管薪酬激励对社会责任的影响研究

以2013—2018年中国A股上市企业为样本,分析了企业异质性视角下高管薪酬激励与社会责任的相关性.研究结果表明:高管薪酬激励对社会责任披露呈正向相关性,但企业异质性视角下,尤其在企业生产效率较低、内部控制水平较弱、行业属性为重污染、市场竞争环境处于高竞争等状态,即企业经营情况不理想时,高管薪酬激励与社会责任之间才会呈现1％的显著正相关.说明企业制定高管薪酬激励方案时应结合自身的异质性条件,若企业经营状态不够乐观,须加强高管薪酬激励程度、提高薪酬水平,以有效促使高管积极履行社会责任.     

公司内部治理与异常高管薪酬行为研究

以2008年沪深上市公司为研究样本,分析我国上市公司异常高管薪酬的存在性及其与公司内部治理的关系。研究表明,我国上市公司存在异常高管薪酬行为,董事长和总经理两职兼任、董事会规模、独立董事比例与公司异常高管薪酬不存在显著关系,而董事激励、董事会会议次数、第一大股东持股比例与异常高管薪酬的关系较为显著。     

高管股权激励与企业绩效的相关性研究

本文以2006年公布高管股权激励方案的上市公司为样本,分析了股权激励强度与企业综合绩效指数的相关性。结果表明,上市公司综合绩效指数与高管股权激励强度之间存在显著的正相关关系;但最终控制人为国有性质、企业负债水平高等因素,都将减弱高管股权激励的正效应。     

创业板上市公司创新绩效评价必要性研究及实施建议

创新绩效是创业板上市公司存续的根本,而上市公司能否存续又关系到创业板能否存续及其功能能否正常发挥,因而了解创业板上市公司创新绩效情况具有现实意义。分析了开展创业板上市公司创新绩效评价工作的必要性,对评价工作的具体实施提出了几点建议。     

债务期限结构、产权性质与高管薪酬粘性

以我国2005—2011年度A股非金融类上市公司为样本,研究债务期限结构安排对高管薪酬粘性的影响。研究发现：上市公司高管薪酬存在显著的粘性特征,债务期限约束程度较高能有效抑制高管薪酬粘性;反之,债务期限约束程度较低不仅难以发挥治理作用,反而会进一步加重高管薪酬粘性。同时,债务期限约束的治理作用在国有控股公司中比较明显,对于非国有控股公司则不显著。研究结论表明,在合适的环境下,债务期限约束方能发挥积极的治理作用。     

股权质押、高管薪酬与企业价值基于沪深A股上市公司的实证研究

近年来我国A股市场兴起股权质押的风潮,但投资者对于股权质押的评价褒贬不一。为了研究股权质押融资行为对于企业价值的影响,本研究首次引入了高管薪酬因素对三者之间的关系进行探究,以 2013~2019 年我国沪深 A 股全部上市公司为研究对象进行多元回归分析。通过实证研究发现,控股股东高比例股权质押行为会显著降低企业价值,而高管薪酬的适当增加能够缓解股权质押对企业价值带来的不利影响,说明企业可以提高高管薪酬以增加其工作积极性从而保护企业利益。本研究扩展了股权质押的相关理论,丰富了现有的研究视角,对规范企业股权质押行为具有一定的指导意义。     

高管薪酬与经营业绩关系研究——基于沪、深A股市场制造业上市公司的经验数据

以沪深两市制造业上市公司为研究对象,采用联立方程和主成分分析法,对我国上市公司高管薪酬与企业经营业绩之间的相关性进行了实证分析.主要结论是:1薪酬的增加会提高公司业绩,但并不是较为显著,2随着公司业绩的增加会显著增加管理层的薪酬,3前两者的结论并不是完全对称的.上述结论为完善我国上市公司激励机制提供实证参考依据.     

政府创新政策对企业创新行为和绩效的影响评估——以创业板上市公司为例

采取379家创业板上市公司的数据,通过回归模型和路径分析模型实证评估分析可知,政府创新政策对于企业创新行为和绩效均具有积极正向促进作用。企业是技术创新的主体,为调动企业的创新积极性,应进一步加大政府创新政策整体力度,促进企业创新投入和产出。     

企业碳绩效影响因素研究——基于制造业上市公司的实证分析*

以2013-2016年A股制造业上市公司为研究样本，实证检验公司特征、公司内部治理以及外部市场环境对企业碳绩效水平的影响作用。研究发现:企业碳绩效水平与公司特征变量中资产负债率、固定资产比例显著正相关，与盈利水平以及公司成长性水平显著负相关；公司内部治理变量中只有独立董事比例与企业碳绩效存在稳定的显著相关关系；以市场化指数为代理变量的外部环境因素，与企业碳绩效水平存在稳定的显著正相关。研究表明，在当前我国制造业上市公司碳绩效总体水平较低的现实背景下，以公司特征所表征的合法性压力越大的公司，碳绩效水平越低；公司内部治理并没有对碳绩效合法性管理发挥有效作用； 而以市场化程度表征的外部治理机制能有效促进企业碳绩效的合法性管理。