我国风险投资存在问题和对策建议

近年来,在"科教兴国"的政策趋向下,我国高新技术产业环境日臻完善,风险投资以其投资于中小企业、初创企业、高科技企业而倍受推崇.据统计,目前全国的风险投资公司约有近100家、风险投资机构形成80亿元的风险资本规模,这对于处在转型阶段的中国经济发展具有积极的现实意义.但是,我国的风险投资仍处在初级阶段,要使其能够健康的发展,还有一些亟待解决的问题.     

网络嵌入性与风险投资联盟的构建

为减小风险投资公司的投资信息缺口, 增强其投资价值链优势, 基于我国2000~2013年联合风险投资数据, 通过Probit模型分析, 系统地探索了在我国风险投资市场起步阶段风险投资公司网络嵌入性对其联盟构建的影响。研究发现： 领导型风险投资公司面临的逆向选择问题导致联盟信息互补性弱, 即跟从型风险投资公司网络信息优势越强, “入盟”的意愿越小; 领导型风险投资公司现有影响力难以增强其在新领域内的信息优势, 故需增加对跟从型风险投资公司的依靠, 从而提高在开拓新投资领域时对跟从
型风险投资公司的识别成本; 跟从型风险投资公司被领导型风险投资公司接纳入盟的机会与其自身获取投资对象隐性信息的能力成正比, 但与联合投资规模无关。     

美国风险投资特点分析与中国风险投资发展构想

美国是世界风险投资的发源地。早在 1946年,由哈佛大学商学院乔治·多里特教授等人发起的世界上第一个风险投资公司一美国研究与发展公司的成立,是世界风险投资史的里程碑,标志着风险投资在地球上诞生。自此,随着美国高新技术发展对资金需求的不断增长,风险投资在美国得到了迅猛的发展。迄今,美国风险投资规模已达600多亿美元,风险投资机构已有4000多家,每年为1万多项高新技术项目提     

上市公司参与风险投资探析

我国风险投资业起步相对较晚,1985年,我国成立第一家风险投资公司--中国新技术创业投资公司,标志着中国风险投资业的诞生.从1998年两会期间民建中央<呼吁加快发展我国风险投资事业>的"一号提案"到1999年8月20日中共中央、国务院<关于加强技术创新、发展高科技,实现产业化决定>,一年多时间,中国的风险投资走向现实,这是中国资本市场和高新技术产业的幸事.     

对科技风险投资的一点认识

自从邓小平同志提出“科技是第一生产力”和“发展高科技,实现产业化”的伟大论断以来,全国上下都在高呼发展高新技术,有的地方甚至不管本地经济基础如何,也把发展经济的宝压在发展高新技术上。但是必须清楚地认识到,发展高新技术产业确实能实现高产出和带来高附加值,但是又必须高投入,并带来高风险。因而如何解决发展高新技术所需要的科技风险投资问题成了发展高新技术产业的关键所在。为了支持我国高新技术产业的发展,１９８５年国务院正式批准成立了我国第一家专营风险投资业的全国性金融机构———中国新技术创业投资公司,开创了我国科…     

风投增速 民资放量 强度攀升——浙江省创业风险投资行业发展情况调查

一、浙江省创业风险投资发展的基本特征1.创业风险投资发展迅速2009年浙江省创业风险投资行业继续快速发展,在参与调查的78家创投机构中,其中有60家的投资资金属于自行经营管理,有16家受托管理的创投机构管理着54家创投基金。78家创投机构注册(实收)资本达70.55亿元,管理资本规模已达249.19亿     

我国风险投资机构组织模式探讨

近几年 ,我国风险投资机构如雨后春笋般地在全国各地建立起来。但由于这些风险投资机构几乎都是由行业部门和地方政府组建的 ,民营风险投资公司微乎其微 ,其风险投资活动不活跃。这种组织模式存在一定的缺陷 ,阻碍了我国风险投资的迅速发展 ,需要对其进行调整和改革。本文试图通过进行国际比较和借鉴 ,分析我国主要风险投资公司存在的问题 ,从而进一步探讨适合我国国情的风险投资机构的组织模式。     

比较洋风投与本土风投

中国风险投资研究院(香港)的一份研究报告显示,2004年,许多新的海外风险投资机构在众多利好因素的驱动下纷纷进入中国,并进行实质投资。新进入中国的海外机构名单中,包括TDF风险投资公司、GraniteGlobalVentures、美国高盛     

我国风险投资面临的主要问题及应对思路

从1985年国务院批准成立中国第一家风险投资公司——中国新技术创业投资公司开始,风险投资已经在中国走过了18个春秋。总体看来,中国的风险投资还处在初级阶段,在发展过程中暴露出一系列问题,这与知识经济的时代要求和科教兴国的战略目标不相符合。因此,采取切实有效措施,着力解决目前中国风险投资面临的主要问题乃当务之急。     

美国的风险投资（续）

二、美国风险投资的组织结构要了解风险投资业就必须认识到每一个投资都是不一样的.因为,在风险投资业中不同的机构所具有的不同投资动力造就了其复杂性.美国风险投资主要由私营风险投资合作公司、大公司的风险投资子公司、公共风险投资公司(各州商业发展公司)、小企业投资公司、研究发展合作公司构成.1983年,私营投资公司拥有85亿美元的风险投资资金(占当年风险投资资金总额的66%),大公司的子公司有24亿,商业发展公司5亿,小企业投资公司8.9亿,其中8.26亿是从小企业管理署得到.     

“杭州市孵化器企业投融资洽谈会”召开

“杭州市孵化器企业投融资洽谈会”6月17日在浙江饭店召开。杭州市科技局楼健人副局长,市经委有关负责人、25家投资公司、80余家项目持有单位的负责人100余人参加了洽谈会。会议为缺钱的技术、缺项目的资本搭建了交流合作的平台。万向创业投资股份有限公司、浙江天堂硅谷创业投资有限公司、浙江省科技风险投资公司、浙江省创业投资有限公司、杭州市高科技投资有限公司等25家知名风险投资公司在会上向项目持有者详细介绍了各自公司的情况;8个项目的持有单位分别从项目目前状况、项目预计前景、期望融资方式、估计投入资金进行了推介发布。随…     

要使科技风险投资的退出路路畅通

自从1985年我国成立第一家科技风险投资机构起,已有12年的营运历程了,有成绩、有经验,也有艰辛中的体会,其中有缺乏高素质的风险投资家的问题,有合作双方纠纷中涉及的法规不健全的问题,还有科技风险投资的退出尚缺必要的通路等问题。 国外科技风险投资机构,不论称作科技投资银行、科技投资公司还是基金管理公司,其运作的科技风险资金在本质上是不同于我国的孵化器、中试基地中目前运作的科技基金、产业化基金,前者是以社会资金为主,追求利润的最大化,完全是企业行为,后者是以政府资金为主,追求损失的最小化,偏重于     

风险投资组织形式比较及研究

美国风险投资中,有限合伙制的比例达到80%以上。金融机构附属风险投资公司是日本风险投资的主要形式。从西欧看,各国主要采取对银行等金融机构从事风险贷款等制定了贷款与担保计划,采取有限合伙与产业附属公司相结合的形式。中国近些年来的风险投资亦蓬勃发展,但我国风险投资还处于起步阶段,人们对风险投资还没有较为全面的认识,所以我国的风险投资还有很长的路要走,但有限合伙制是我国风险投资组织结构未来发展的目标和趋势。     

中国风险投资为何陷入困境？

我国发展风险投资事业的尝试始于80年代中期,以中国新技术创业投资公司为代表,国内出现了一批专事风险投资的机构。但是十余年的实践表明,这些风险投资机构的运作效果并不理想,其中绝大多数都背离了设立的初衷,成为普通的非银行金融机构,更有一些机构由于严重违规经营和炒作房地产、证券失败而陷入困境。曾在中国风险投资事业中写下了重重一笔的中国新技术创业投资公司也告别辉煌,于1998年6月被行政关闭。 导致中国风险投资事业陷入困境的主要原因有二:     

降低风险投资机构风险的组织形式与运作模式研究

风险投资对于高新技术的发展至关重要.近几年我国风险投资业有了很大的发展,但是作为风险投资体系中最为核心的部分--风险投资机构也面临着外部和内部的各种风险.本文就影响风险投资机构的风险因素,从机构的组织形式与运作模式两个方面进行归纳和探索.     

风险投资项目的模糊综合评价

本从投资环境、投资风险、投资经济效益等三个方面建立了风险投资项目的多层次评价指标体系,提出了风险投资项目的模糊综合评价模型,可为风险投资公司的决策提供参考。     

美国风险投资及高新技术产业化的做法和经验

1.建立风险投资机制,促进技术创新与高新技术产业发展 风险投资起源于美国.20世纪20～30年代,美国少数富裕家庭希望通过权益性投资建立和控制一些企业,而一些大学和研究机构的创业者苦于没有资金实现自己的点子或创意,双方于是通过私人关系建立联系,这就是风险投资的萌芽阶段.1946年,George Diriot's投资建立美国研发集团,标志着风险投资正式起步.20世纪50～60年代,随着美国经济快速发展,风险投资公司、投资基金应运而生,并逐渐为人们所接受,向专业化、系统化方向发展;70～80年代,风险投资逐渐成熟,呈快速发展趋势,专业方向遍布各行各业,投资涉及企业成长的各个时期(种子期,早、中、晚期和临上市前期),法律、会计、人才等辅助行业也逐渐成熟配套;到了90年代,随着信息技术,尤其是互联网的快速发展,给风险投资带来勃勃生机.2000年,美国有风险投资公司5000多家,占全球总数的60%,风险投资基金数由1996年的60万亿美元迅速发展到2000年的300万亿美元,均创历史最高,风险投资已成为美国高回报的神话.     

现阶段中国风险投资公司经营模式的思考

针对现阶段中国风险投资公司在经营过程中存在的问题，探讨了我国不同于国外风险投资公司的经营模式。     

风险投资的制约因素分析

风险投资作为一种投资方式，通过把投资者、投资经理(风险投资家)和企业经理（创业企业家)的目标统一起来，而建立起一套以绩效为标准的激励机制，把资金、人力资源(风险投资家和创业企业家)、高技术这三大知识经济时代的宝贵资源有机地结合起来，为克服传统金融工具在发展高技术产业过程中存在的缺陷提供了新的手段，开拓了新境界。自1985年《中国科技体制改革的决定》出台，同年9月，我国第一家具有风险投资性质的投资公司——中国新技术创业投资公司成立以来，我国的风险投资业有了很大的发展。“风险投资是高科技发展的孵化器，是经济增…     

成思危:我国风险投资应分三步走

全国人大常委会副委员长、著名经济学家成思危日前在接受证券类媒体采访时指出,我国风险投资应采取三步走战略。 第一步是在现有法律框架下,成立风险投资公司。1998年民建中央提出“一号提案”后,我国掀起了一股风险投资热,现在全国已成立了几百家风险投资公司和风险投资管理公司,尽管良莠不齐,但在现有的法律