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着重分析了周期不同的两交叉口之间车辆到达分布的周期性波动现象.以此为依据,揭示了协调控制产生效益的机理,并提出了协调控制效益评价的初步思路,以及在实际中的应用. 相似文献
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基于以往研究隐含波动率的计算只考虑了交割价格对其的影响而忽略了到期日的作用,提出包含交割价格和到期日两变量的隐含波动率表面模型计算隐含波动率.数值计算结果表明,波动率表面模型提高了波动率的平均计算精度,同时给出了波动率"假笑"和波动率期限结构的特征.所提出的隐含波动率表面模型可作为投资者判断衍生产品投资价值的简单指标. 相似文献
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日历、成交量进程和股价波动率的关系 总被引:1,自引:0,他引:1
在成交量进程标度的股票价格动力学方程为几何布朗运动的假设下,将股票价格动力学方程的进程标度从成交量进程转换到日历进程.转换后的股价动力学方程能表现出异步交易特性,也能表现出股票收益率与成交量的非线性关系,而且能表现出股票收益波动率与成交量的非线性关系.通过对沪深两市共21支流通市值较大股票的实证检验,表明该模型能显著改进股票收益率的正态性. 相似文献
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从上证180样本股中随机抽取30只股票,采用日内分钟交易数据,对实际波动率的部分性质进行实证研究,得出经实际波动率标准化的收益率序列接近于正态分布,对数实际波动率序列的分布近于正态,实际相关系数序列接近于正态分布,实际波动率序列、对数实际波动率及相关系数序列均具有显著的长记忆特征,不同股票的对数波动率序列之间具有显著的相关性。 相似文献
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王学强 《南开大学学报(自然科学版)》2011,44(1):106-112
考虑了一个Levy过程驱动的随机微分方程,证明了当分划趋于零时,调整的高阶方差收敛到积累的波动率.并且当驱动过程是stable过程时,构造一个模拟程序验证了此结果. 相似文献
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将体制转换模型与广义自回归条件异方差(GARCH)模型相结合,用以对上证综合指数和深圳成分指数进行实证分析.刻画中国股市的波动持续性和体制变化特征,解决单体制GARCH模型的伪高度持续性问题,识别出两市高低波动体制.从分析结果发现,中国股市存在着明显的体制变化特征,高低波动体制显著相异;引进转换体制之后,持续性系数显著降低;T 1体制和涨跌停板制度对于抑制过度投机起着重要作用. 相似文献
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ALOHA协议是现代通信网络和计算机网络中常用的一种协议,在该系统中存在着分组的碰撞和重发,针对卫星通信系统中的ALOHA协议,从概率论的角度对其信息到达流地近似分析,最终得出了其信息到达流的平均到达速率这一有意义的理论结果。 相似文献
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受Kristensen(2016)[1]对波动率研究的影响,在随机波动率模型的两步估计法的基础上,证明了该估计量的一致相合性,并给出了新的收敛速度,结合数值分析,发现选取的时间间隔越短,真值线和模拟线的拟合程度越好. 相似文献
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交易量与股价变化的关系是金融市场研究的重要课题之一.VGARCH模型是在传统的GARCH模型中加入交易量得到的衍生模型.通过对上证指数波动性预测的实证分析得出:VGARCH模型能更准确地预测股票指数的波动性.进一步指出,相比于交易量,其波动率能更好地度量每日信息到达量. 相似文献
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基于分布混合假说(MDH)理论的数学推导,以我国深沪股市的大盘指数为研究对象,检验原始交易量、包含自相关性的交易量对广义自回归条件异方差模型(GARCH)效应的解释效果,并分析日历效应对交易量与股价波动性关系的特殊影响.结果表明,GARCH模型可以很好地拟合中国股市的股价波动持续性问题;当引入原始交易量以后,股价波动性在一定程度上可以为原始交易量所解释,而包含自相关性的交易量对股市GARCH效应并无很好的解释力.经实证分析证实,股价的日历效应对于上海市场中交易量对股价波动性的解释有着推波助澜的作用. 相似文献
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期货交易量和现货交易量在发电公司计划中的经济分配 总被引:2,自引:0,他引:2
首先运用投资组合理论和线性规划的方法,建立了发电公司在完成计划交易电量下的利润模型,应用函数求导的单调性判别法,分析讨论期货电量和现货电量之间的不同比例对发电公司利润的影响,并对成本价格进行了相关的探讨。 相似文献
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中国股市流动性、波动性和交易特征的实证研究 总被引:1,自引:1,他引:1
分析了指令驱动交易机制下中国股市的流动性、波动性和交易特征.研究发现.市场深度、成交量,换手率以及绝对收益等都表现出显著的日内时际模式.另外,流通股本大的股票具有相对较小的流动性,流动性负相关于波动性,正相关于成交量. 相似文献
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用复合Poisson过程描述股票的交易量,据此构造股票价格的随机过程,进而推导出在风险中立条件下,欧式买入期权的价格公式,并对风险中立条件下及风险回避市场中,期权价格的边界问题进行讨论. 相似文献
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股票交易量对公司盈余公告的反应 总被引:2,自引:0,他引:2
盈余公告是对投资者和信息使用者传递盈利信息的主要会计报告、处于财务报告核心地位,文中主要研究股票交易量对上市公司盈余公告的反应,进行了交易量反应分析、绘出股票交易量在盈余公告日前后的波动曲线,并进一步对公司意外盈余和股票的非正常报酬率进行回归分析,作出盈余公告日当天两者的关系曲线,以验证股票交易量对盈余公告有着显著的反应。它对于减少散户的盲目投资,有助于投资者做出合理的市场预测,使投资理性化,而且还有助于规范上市公司的信息披露行为。 相似文献
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利用从上证50中挑选出来的26只股票组成分析样本,同时借助软件Eviews4.0和经典的CAPM模型研究了股票日成交量和日收益之间的关系.通过研究得到加入股票的成交量后经典的CAPM模型中股票的β值降低,相应的可决系数有明显的提高,这充分说明在上海股市中股票日成交量对股价的变动具有解释作用. 相似文献
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从交易机制的角度解释了股市开盘收益率的波动大于收盘收益率的波动的原因。在考虑了涨跌幅限制的存在对股票价格行为的影响后,建立了一个简单的计量模型,提出涨跌停频率的大小与波动率的正相关关系及涨跌停日的日内收益率与次日隔夜收益率的正相关关系的假设,并就中国股市的情况进行了实证分析,得出了与假设一致的结论。这里的研究为“方差比率之谜”提供了新的解释思路。 相似文献
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中国期市收益率波动与交易量和持仓量关系的实证研究 总被引:5,自引:0,他引:5
用计量经济模型对我国的两个期货合约的收益率波动进行了多层次的实证研究.结果表明:交易量与收益率波动的关系是正相关,持仓量与收益率波动之间的关系是负相关;将交易量、持仓量分割为预期和未预期两部分,发现未预期部分对收益率波动有更大的影响,且未预期部分本身的正、负变动对收益率波动的作用程度是不对称的;大的持仓量能减缓收益率波动. 相似文献
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利用文本挖掘和文本分类技术分析新浪财经股票论坛上投资者发布的信息,并据此构建投资者乐观情绪、意见分歧指数;通过SPSS分析反映投资者情绪的这些指标与IPO抑价和IPO上市首日交易量的相关性,结果发现股票论坛并不仅仅是"噪音",基于论坛信息的投资者情绪对IPO抑价及交易量有显著影响,即投资者情绪乐观指数与IPO抑价、交易量成正比,意见分歧指数与交易量成反比. 相似文献