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我国已发行的中小企业集合债券在债券定价、债券信用增级措施及政府在债券发行中所起的作用等方面存在差异.为更好地利用中小企业集合债券融资方式,应合理定位政府在债券发行中的角色,尽可能扩大每一只集合债券的联合发行人的数量并降低发行人的违约率,协调利用债券内部和外部增信措施及努力培育中小企业信用担保市场. 相似文献
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戴志敏 《大众科学.科学研究与实践》2007,(20)
随着债券市场的发展,新的债券投资品种不断涌现。债券及债务本身在偿债顺序上的特殊性要求利益各方必须对信用风险作出评价。债券设计中的关键步骤:债券定价成为了信用风险中的显性因素,商业银行和投资者在债券投资时必须关注定价方法的运用。从二叉树理论的角度运用实物期权思维对债券定价提供一种较为可行的技术方案。 相似文献
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由于社会保障私有化可能带来一些利益,一些国家在某些领域已经将之付诸实践,并确实收到了一些良好的效果。但是,各国的实践证明,社会保障私有化的弊端也是很明显的。完全阻挡甚至逆转私有化的脚步,是不现实的;任其自由发展,是不合理的。于是,部分私有化就成了必然的选择。但"部分私有化"是一个模糊的概念,因此,有必要探讨其具体的形式和程度。 相似文献
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管志强 《浙江万里学院学报》2005,18(1):133-135
股价连动债券是指支付的本金或利息与某一特定股价指数或股票价格连动的债券.文章介绍了股价连动债券的发展过程;比较了股价连动债券与股票、普通债券及其它衍生金融产品异同;分析了中国证券市场上股价连动债券的设计. 相似文献
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债券是筹资单位(如政府有关部门、企业、金融机构等)为筹资发行的一种票据,上面标明票面额、利率、偿还日期、有无担保等项,是资金借用性质的有价证券。发行债券筹措资金是国际上通行的一种方式。债券筹资的关键是能否将发行的债券顺利地销售出去。如果债券销售很顺利,债券筹资就会成功。一般来说,那些实力雄厚、信誉好的公司企业能获得人们的信任,他们发行的债券也较受欢迎。对一个普通的投资者来说,他要购买某单位的债券就需要全面了解发债单位的经济实力和经营状况,以便下决心,但这是很困难的。因为普通投资者无法掌握发债单位的全部资料,他们也缺乏专门的分析技术。这些困难常 相似文献
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在谈论全球化的时候,人们经常提到经济私有化,就是把原来的国有化公司、企业转归私人所有。这是里根主义、撒切尔主义为代表的新自由主义经济政策的一个重要方面,私有化、自由化、放松控制,这些新自由主义政策为资本全球化创造了不可缺少的前提条件。最近,由联邦德国前总理维利·勃兰特创建的德国和平与发展基金会出版了一本书———《世界政治私有化,全球化进程中的非国家化与商业化》,明确提出了世界政治私有化的概念,引起了人们的广泛关注和热烈讨论。书中认为,世界政治私有化是当今世界政治领域所出现的一个飞速发展的新趋势:… 相似文献
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本文从三个方面阐述了对当前乡村集体企业实行私有化经营的认识一是乡村集体企业实行私有化经营不是集体企业资产的流失,而是资产的存在形式发生了变化,总量并没有减少;二是私有化属于经济学概念范畴,私有制属于法学或者政治学概念范畴,乡村集体企业实行私有化经营不是在搞私有制;三是从目前我国私营企业主崛起的特点、开办私营企业的动机、私营企业的利润分配三方面分析,在公有制为主体的社会主义国家,私营企业主不是也不会成为专门依靠占有生产资料榨取剥削工人剩余价值为生的资本家. 相似文献
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10月25日,俄罗斯尤科斯石油公司总裁霍多尔科夫斯基被捕在国际上引起很大轰动,俄股市瞬间急跌、资金外流加速、社会争论尖锐化、投资者疑虑重重。事件发生后,人们非常担心俄私有化进程会否因此而改变。俄罗斯的大规模私有化始于俄获得独立后。1991年12月29日,俄总统叶利钦签署《关于加快国有和市政资产私有化的总统令》,同时俄政府公布了《俄罗斯国有和地方企业私有化纲要基本原则》。1992年6月,作为叶利钦-盖达尔政权推行激进经济改革“休克疗法”的一部分,私有化正式开始实施。当局的意图是通过先放开价格和迅速将国有财产私有化,造成新生… 相似文献
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沈明轩 《安徽工程科技学院学报:自然科学版》2010,25(4)
可转换债券是一种持有者可以将其转换成一定数量股票的债券,可转换债券是证券市场的热点之一.假设股票价格服从几何分数布朗运动过程,在无风险利率、股票期望收益率和股票波动率为常数时,利用风险中性测度,得到可转换债券的定价公式.从而推广的可转换债券的定价. 相似文献
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可分离债券作为一种创新金融产品,是现代上市公司进行融资的重要途径之一。2006年5月7日,我国证监会首次将可分离债券列为上市公司再融资品种,从2006年11月份马钢发行第一支可分离债券至2008年5月,共有17家发行,规模为738.75亿元。为什么可分离债券如此受到我国上市公司的青睐?本文从可分离债券的发展历程、优势、风险来分析,还提出了上市公司发行可分离债券时应注意的事项。 相似文献
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国有企业改革只有在科学的理论指导下才能取得成功,在坚持社会主义公有制性质不变的前提下。研究国有企业的改革理论十分重要。当前,真正阻碍国有企业改革深化的,不是实践中的对策和操作问题,而是改革的基本理论研究尚未解决的认识创新问题。在改革进入攻关阶段之际,我们必须分清社会主义国家的某些私有化举措与资本主义国家私有化的本质区别,个别企业私有化与社会经济制度私有化的本质区别,局部所有权关系私有化与整个经济运行关系私有化的本质区别,一般意义上的“财富”概念和阶级意义上的“财富”概念的本质区别。 相似文献
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二叉树模型在可转换债券定价中的应用 总被引:6,自引:0,他引:6
可转换债券在我国是一种比较新的兼具债券和期权特征的混合型金融衍生产品,具有筹资和避险双重功能.无论对于发行者还是投资者,对可转换债券的定价研究都有其理论和实际意义.文中运用二叉树期权定价模型,考虑赎回和回售条款,并结合上市的24只可转换债券,对可转换债券的定价理论和应用模型做了系统研究.结果表明,可转换债券价值被明显低估. 相似文献
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周韶扬 《辽宁科技大学学报》2004,27(2)
可转换债券对于我国是一种比较新的金融工具,在资本市场上的地位将越来越重要.可转换债券最为重要的一个特性就是可转换性,也称为"期权性".本文以可转换债券的"期权性"为基础,利用一个简单的期权定价模型对可转换债券的利率进行研究,试图找出一种确定它的方法. 相似文献