股指期货套利中跟踪指数投资组合的构建

套利交易者发现套利机会之后,可以同时在股指期货和股票现货市场建立相反头寸,从而锁定无风险利润。现货市场建立头寸的一个重要途径就是构建跟踪指数的投资组合,该投资组合对指数的跟踪效果是影响套利结果的重要因素。讨论股指期货的套利交易中跟踪指数的投资组合的构建问题,采用市值权重模型和最优化模型构建跟踪沪深300指数的投资组合,并通过实证得出最优化模型的跟踪效果要优于市值权重模型的结论。     

股指期货在资产组合管理中的运用

股票指数期货是一种金融期货,对于大型资产组合的管理人而言,它的引入使资产管理人获得了对股票市场系统性风险进行管理的低成本金融工具.本文从股指期货进行系统性风险管理的基本原理入手,阐述了股指期货在资产组合管理中的运用.     

股指期货在资产组合管理中的运用

股票指数期货是一种金融期货,对于大型资产组合的管理人而言,它的引入使资产管理人获得了对股票市场系统性风险进行管理的低成本金融工具.本文从股指期货进行系统性风险管理的基本原理入手,阐述了股指期货在资产组合管理中的运用.     

组合保险策略绩效实证研究

研究了2类组合保险策略(复制性卖权策略和恒定比例组合保险(CPPI)策略)对深圳成指的保险效果，结果表明，组合保险策略在市场呈现空头行情时，能够将投资组合损失锁定在一定范围内；在市场呈现多头行情时，能够捕捉到股市上涨收益．并且2种策略没有哪种策略绩效绝对优于另一种策略，且复制性卖权策略交易成本较大。     

股指期货在我国共同基金投资管理中的运用

总结了我国共同基金当前面临的发展制约因素,提出了使用股指期货等金融衍生产品扩展基金产品的设计、提高流动性管理和改善其投资的资产配置能力,而股指期货能够提高现货市场的流动性,降低基金大幅调整仓位时对现货市场的冲击,从而能改善我国资本市场的价值发现功能,降低市场波动并维护市场稳定。     

对我国股指期货诞生的思考

股指期货是一种重要的金融衍生品种,发展极为迅速,在发达国家和发展中国家都得到了广泛的应用,是投资者规避市场风险的重要工具。研究股指期货在我国能否开设,如何开设有着十分重要的意义。本文把股指期货相关理论研究与国际国内证券期货市场的经验相结合,在前人研究的基础上,对我国股指期货交易进行了较深层次的探讨,主要目的是为我国即将推出的股指期货提供一定的理论借鉴和实物参考,以期更多的人关注我国股指期货的发展。     

股指期货强行平仓风险应对策略的探讨

中国金融期货交易所已经推出沪深300股票指数,并开始了以沪深300为标的指数的股指期货合约仿真交易,本文在中国金融期货交易所推出了一系列股指期货交易规则的基础上,通过模型将问题转换成非线性方程求解,得出投资者在最开始应该投放于股指期货交易市场的初始保证金数量．开仓持有的合约头寸并最终求得总的投资收益;通过对不同的历史价格序列进行的对比,得出价格波动的剧烈程度会对投资总收益产生很大的影响;价格序列的方差越大,强行平仓风险的投资策略优势越明显。通过这些研究,提出应对强行平仓风险的一种投资策略。     

德国股指期货的现实研究

股票投资作为市场经济下的风险产业,有着重要的市场意义。在经济贸易全球化的今天,实事求是的研究德国股指期货的内涵和投资策略,客观分析英镑在股指期货的功能与作用,结合现实指出当前德国开发股指期货的经济意义,有着十分重要的作用。     

基于ETF组合的股指期货套利研究

在考虑买卖的冲击成本的基础上,采用ETF组合作为套利的现货,建立基于ETF组合的股指期货套利模型.并运用本模型对沪深300股指期货的实际数据进行了实证分析.结果发现,本模型可以较好地发现套利机会,实现套利.     

如何在股指期货期现套利中构建现货组合

2010年4月16日,我国沪深300股指期货正式上市交易。期现套利是股指期货套利交易的一种主要交易方式,如何构建现货组合是期现套利的关键。本文介绍了几种常见的构建现货组合方法,通过实证分析得出通过构建沪深两市的ETF组合来复制沪深300是可行的。     

股指期货适当性制度的再评价

阐述了股指期货投资者适当性制度的内涵和特点,指出了适当性制度的优点,同时从5个方面强调它存在若干明显歧视性缺陷,认为应当重新考察现行适当性制度的条款,赋予中小投资者运用股指期货避险的手段。     

论推出股指期货对我国股票市场的影响

文章从我国即将推出的沪深300股指入手,介绍了股指期货的发展历史及股指期货的主要功能,详细分析了股指期货推出对股价、股市资金规模、股市结构及股市的监管机构造成的影响。     

股指期货期现套利方法研究

股指期货期现套利在复制指数时,使用ETF基金作为复制工具,运用两种策略来得到ETF的配置比重.第一种是控制组合跟踪收益下偏差得到ETF配置比重;第二种是控制上下偏差得到ETF的配置比重,从而判断哪一种发放的套利收益更好并且能够取得收益.     

当月、季月沪深300股指期货套期保值的实证分析

选取市面上9只蓝筹股,通过当月连续、隔月连续、当季连续、隔季连续得到IF1402和IF1403的时间更长的股票指数,通过175组数据分别得出股票和沪深300股指期货的值,然后使用实际数据得出使用套期保值之后的组合收益率的方差,通过对比得出当月股指期货比季月股指期货效果更好及其他结论.     

股指期货套期保值比率的选择

针对股指期货套期保值比率的选择问题,运用我国沪深300现货指数和沪深300股指期货数据进行了实证研究。研究中,把交易成本这一因素考虑进来,通过HE指标和修正的HE指标得出的不同结果作对比,得出交易成本角度下的最优套期保值比率。因此建议股指期货套期保值者根据自身的交易成本情况选择不同的套期保值比率。     

股指期货套期保值文献综述

阐述了作为重要金融衍生工具的股指期货在国际金融市场上的重要作用,在总结＂天真模型＂、OLS、B-VAR及VECM等静态模型特点的基础上,重点介绍了GARCH模型和MRS动态模型的应用。     

股指期货应适时推出

股指期货问题当前在我国备受关注.目前我国还没有建立健全规避股指期货风险的有效机制,资本市场为股指期货的推出所作的调试还在进行之中,股指期货的推出应该审慎而行,不能盲目冒进.     

基于马氏链的股指期货合约指数的预测

采用马氏链模型对我国股票指数期货四种合约的每日收盘价格进行短期预测,发现该模型对当月连续合约、下月连续合约以及下季连续合约等三只合约未来五个交易日的预测准确率为100％,而隔季连续合约仅为40％.利用马氏链遍历性的平稳分布,给出长期市场环境下,股指期货发生在不同区间的概率分布,以及返回各个状态需要的平均时间.     

沪深300股指期货与现货市场的价格关系研究

通过采用平稳性检验、构建误差修正模型、运用脉冲响应分析和方差分解方法,对已上市交易的沪深300股指期货和现货指数之间的引导关系进行了实证研究,结果表明：从长期来看,沪深300股指期货价格与指数现货价格之间存在稳定的协整均衡关系,且期货市场对长期均衡偏离的调整力度更迅速;从短期来看,股指期货市场和指数现货市场的价格之间存在正向的相互引导关系,股指期货市场对于一个标准差冲击的反应相较于指数现货市场更为强烈;从价格发现的方面来看,沪深300指数期货市场与指数现货市场之间存在双向价格发现的关系,但现货市场对期货市场的引导作用较高.