基于高频数据的ACD模型微观扩展应用

在金融高频数据中,价格久期反映了投资者的交易行为,从时间维度反映了信息的传导过程。本文采用股票交易的分笔数据,在自回归条件持续期间模型中引入微观结构变量:交易密度、每笔平均交易量和百分比买卖价差,分析价格持续期与市场交易之间的关系,进而得出投资者交易行为相关结论。     

期权定价中BS模型与JD模型的比较

利用双幂次变差方法检测期权标的资产价格是存在跳跃,针对标的资产价格存在跳跃这种情况,借助Possion跳跃扩散模型(JD)与BS定价模型进行对比分析。运用累积量拟合法估计JD的参数,选取上交所、中金所、香港交易所交易或仿真交易的8只欧式期权的日收盘数据,按照期权收盘价样本的筛选规则进行数据处理得到27371个日收盘数据作为研究样本,借助实证分析检验BS模型与JD模型的定价效果。实证结果表明:JD模型是一个比BS模型更现实的模型,其定价效果优于BS模型,但两者均存在普遍低估的现象。同时,目前期权市场交易清淡,这与深度实值、深度虚值期权分布过多,人们想购买的期权分布过少有关。研究结果可帮助政府和金融机构科学制定相应对策,从而更好的推动期权市场的发展。     

具有高簇系数的权重演化无标度网络模型

提出了一个演化的权重无标度网络模型.在传统的加权网络模型的强度优先连接机制基础上,考虑了网络按照模块结构和三角结构进行演化的特性.研究了模块结构和三角结构的演化机制对无标度模型结构特性的影响.仿真结果表明该权重网络的度、强度和权值都服从幂率分布,网络的平均强度与度之间具有高相关特性,网络的平均簇系数与度的函数关系服从幂率分布,模块结构和三角结构的演化机制能够显著提高网络的簇系数.     

寡头垄断条件下的排污权交易博弈模型

建立了寡头垄断条件下的排污权交易博弈模型 ,分析了具有不同生产成本和治污成本的寡头企业在政府发放不同数量的许可证时的交易均衡 .证明了在特定情况下允许排污权交易并不一定有益 ,反而可能导致低产出率和高价格的市场均衡 ,并可能导致产品由低成本企业向高成本企业迁移 ,即高成本的企业反而生产更多     

中国证券市场的HAR-BACD-V模型及其应用

在已有的高频时间序列模型的基础上, 基于异质市场假说理论,构建了HAR-BACD-V模型.通过实证分析以探询在异质市场环境下不同交易频率投资者的交易行为对股市即时波动的贡献程度以及交易量对交易持续期、金融产品收益率和波动性的影响.研究结果进一步证实了我国股票市场的异质性,不同交易频率投资者的交易行为对股市波动的影响程度是不同的,并且发现交易量对交易持续期、收益率及波动性都存在不同程度的影响.     

排污权市场中厂商势力对产品市场结构的影响

目前,国际上关于排污权交易理论方面的研究文献很多,但值得注意的一个重要的问题是,除了Hahn等环境经济学家外,大多数学者在排污权交易理论研究和实践问题的讨论中,几乎忽略了排污权交易对市场结构的影响问题.构造了一个基于排污权交易的一般均衡模型,并分析了厂商生产同质产品时,排污权市场上市场领导厂商的行为对于产品市场结构的影响.     

ACD模型的发展以及在金融中的应用

最近几年，ACD（autoregressive conditionalduration）模型有了很多新的发展。本文将在介绍高频数据特点的基础上结合是市场微观结构的理论对ACD模型及其迄今为止模型的一些新的发展和ACD模型在中国的实证研究进行了较全面的总结，讨论了标准ACD模型以及ACD模型的一些扩展形式的性质争设定争现存的诊断检验方法，并提出了模型存在的问题争未来可能的研究方向。本文利用标准ACD、Log—ACDII、EXACD模型分析中国股票市场的高频交易数据。研究结果表明，中国股票市场中股票的交易久期存在集聚效应．而杠杆效应并不显薯．     

钢铁企业交叉销售模型的研究与应用

在成熟的市场经济条件下,企业经营的出发点是市场,即客户的需求.钢铁产品作为生产资料,其交易行为有着与消费品不同的特征,正确认识钢铁产品交易行为特征,加强客户关系管理,有利于钢铁生产企业提高市场竞争力.针对此需要,在分析钢铁产品交易行为特征的基础上,提出了钢铁企业交叉销售模型,并对其构建过程和关键技术进行了深入研究,最后应用在某钢铁企业中,为企业制定交叉销售策略提供了科学的决策依据,并取得了良好的效果.     

回转交易制度对股票市场质量的影响

以中国股票市场的实际交易机制为参数, 构造了一个含有集合竞价和连续竞价的人工股票市场, 并采用改进的交易者混合策略三因素模型和交易意愿更新模型刻画了有限理性异质交易者的投资行为. 通过对不同市场状态下的重复仿真实验的统计和计量分析, 探讨不同回转交易制度对市场质量的影响. 研究发现, 在我国股市现有交易机制和投资者结构下, 当日回转交易机制的引入带来的市场流动性的提高是以波动性的增加为代价的; 稳定市场中的当日回转交易显著增加了单位波动下的流动性和市场效率, 从而改善了市场质量; 而增长或衰落市场中充斥着非理性当日回转交易行为, 加剧了波动性, 降低了定价效率, 从而使市场质量恶化. 因此, 建议应首先着力引导理性投资行为, 在理性市场中逐步放开回转交易制度才能有效提高市场质量.     

证券市场流动性极限及其计量模型

传统理论分别使用“量”、“价”以及“时间”指标刻画市场流动性单方面特征，难以全面表示市场的真实流动性水平．为了全面地探讨市场流动性，将上述三因素综合构造三维流动性空间，提出了现实交易中流动性极限的概念．流动性极限从三个维度描述市场流动性状态，刻画市场的潜在最优交易能力．基于上述分析建立流动性极限的计量模型，实证表明流动性极限计量模型具有测量股票市场综合流动性的能力．     

洗钱交易模式及其防范分析

基于我国反洗钱监测主要是基于"一法二规"中的数据报告制度,运用LP方法构建了大额交易洗钱模型.通过对洗钱模型进行仿真及分析,发现了现有大额数据报告制度的缺陷.运用聚类分析方法建立了地区监测模板,并对可疑交易进行了量化界定.最后,对交易监测标准和洗钱模型进行了改进,提出了洗钱的防范措施,以期为提高我国金融机构的监测效率提供一定的借鉴.     

Harmony Theory

To aim directly at the negative effectiveness widely existing in socio-economic sys-tems,this paper puts forward a framework of "harmony theory"which can decrease the negativeeffectiveness and guarantee systems to be stably developing.     

Study on Fuzzy Comprehensive Evaluation of Simulation Schemes of Socio－economic Systems

ＳｔｕｄｙｏｎＦｕｚｚｙＣｏｍｐｒｅｈｅｎｓｉｖｅＥｖａｌｕａｔｉｏｎｏｆＳｉｍｕｌａｔｉｏｎＳｃｈｅｍｅｓｏｆＳｏｃｉｏ－ｅｃｏｎｏｍｉｃＳｙｓｔｅｍｓ￥ＷＡＮＧＺｏｎｇｊｕｎ（ＣｏｌｌｅｇｅｏｆＢｕｓｉｎｅｓｓａｎｄＭａｎａｇｅｍｅｎｔＨｕａｚｈ...     

当前我国管理科学与社会经济系统工程领域的热点和焦点

近几年我国经济／管理科学界正以承先启后、推陈出新的时代特征向经济／管理系统工程的特定领域发展。了解我国当前在发展经济／管理科学与工程中的若干热点有助于进一步开拓社会经济／管理系统工程的广阔空间。如果能在此基础上探讨我国当前在社会经济和管理中一些值得系统科学工作者为之苦心孤诣出谋划策的焦点，也许更能体现联系实际。本文拟对此综合地、提纲挈领地加以讨论。     

面向社会经济发展水平的钢铁生产效率DEA动态评价

提出将钢铁生产对环境造成的负外部性纳入钢铁生产效率评价,且在不同社会经济发展水平下环境负外部性的参与程度不同的评价思想.在此基础上,构建了面向社会经济发展水平的考虑环境负外部性的钢铁生产相对有效性DEA动态评价模型.算例分析表明,不同的社会经济发展阶段会令钢铁生产系统呈现不同的相对有效性,并且不同的环境污染物在相同的社会经济发展阶段对钢铁生产系统的相对有效性有着不同程度的影响.说明该钢铁生产效率评价思想是可行而且有意义的.     

基于区块链的微网群碳权交易优化决策模型

针对微网群碳权分配机制不合理、碳权交易效率低以及节点参与度不高等问题,提出了基于区块链的微网群碳权交易优化决策模型。结合区块链的信息透明、去中心化、安全可信的特性,建立微网群碳权交易架构。采用微网群违约惩罚机制,对微电网节点的信誉值进行定量计算,实现信誉值与微电网节点交易优先级的深度融合。利用改进的PBFT共识机制,将联盟链内节点进行等级划分,达到约束节点共识权限的目的。在此基础上,设计基于违约惩罚机制的碳权交易流程和算法,实现微网群内部多对多交易的自动执行,保障了碳权交易的高效性。根据微电网节点碳排放量阈值,将微电网节点分类,完成微网群碳权分配方案的针对性设计。在买方市场环境下,依据用户总效用收益最大为目标函数建立碳权交易优化决策模型,使微网群用户参与碳权交易市场的积极性得到极大提高,保障了微电网节点用户的经济利益。算例分析表明,该模型可以保障微网群碳权分配的合理性,在提高碳权交易效率的同时改善了微电网节点用户的效用收益,进一步提高了微电网节点参与市场交易的积极性。     

移动广播环境中两阶段实时事务处理

提出了移动广播环境中MVOCC-MDA-2PV并发控制协议.移动实时事务处理分两阶段进行.第一阶段在移动主机上处理,第二阶段在服务器上处理.移动主机上所有移动事务与在服务器上一个广播周期提交的事务进行预有效性确认.如果移动事务通过预有效性确认,提交到服务器进行最终有效性确认.协议消除了移动只读事务和移动更新事务的冲突,使用多版本动态调整串行次序技术,避免了不必要的事务重启动.移动只读事务无阻塞提交,降低了移动只读事务响应时间.模拟仿真实验结果表明MVOCC-MDA-2PV协议要优于其它协议.     

Strategies for the Study of Complex Socio-Economic Systems: an Approach Using Agent-Based Simulation

The present paper proposes a research strategy that integrates top-down and bottom-up approaches, aimed at the study of complex socio-economic systems. Through a theoretical analysis, it is demonstrated throughout the text a strategy that allows the articulation between agent-based simulation approaches and methods of deductive and phenomenological basis capable of providing social sciences with unprecedented accuracy due to ethical and methodological limitations imposed by the study object until then. This is because this type of hybrid approach allows the construction of a deep systemic articulation between the micro and the macro, as advocated by the General Theory of Systems, at the same time as it is supported by systematic experiments that give new light to the study of the socio-economic complexity.     

基于MAS的关系网络交易成本分析仿真模型

针对关系网络交易成本研究方法在随机性、自主性和整体涌现性表现的不足,分析了关系网络中企业交易过程及交易成本产生的原因,提出了基于多智能体系统的关系网络交易成本分析仿真模型。该模型利用多智能体系统解决了自主性和整体涌现性问题,利用仿真技术解决了随机性问题。然后采用microsoft.net平台开发了本仿真模型的软件系统,应用于算例,得出了几个关系网络中交易成本的重要结论。可扩展本模型进行关系网络的其他方面的研究。     

水权交易机制及博弈模型研究

针对水权交易市场最常见的买卖双方具有多人的双边交易形式,引入双边拍卖交易模式.首先给出水权拍卖交易过程,建立了不完全信息下的水权交易双方叫价拍卖的贝叶斯博弈模型;设计了水权交易双方叫价拍卖的机制,给出拍卖规则和市场出清规则,给出的机制满足有效性和激励相容性.