基于Markov机制转换模型的商品房价格波动研究

用传统的线性模型对时间序列进行分析,往往基于时间序列线性假设,而实际上大多数时间序列都是非线性的。如果仍选择线性模型进行分析,必然会导致分析不准确的问题。任何一个宏观经济或金融时间序列随着时间的变动,其均值、波动性都会发生显著性变化。本文通过选取近6年来房价的月度数据,通过统计分析,建立Markov机制转换模型。研究房价的波动。     

基于多元GARCH模型的可转换债券市场与股票市场的波动关系研究

可转换债券作为一种混合型的金融衍生品,已经成为金融市场中重要的组成成分,并且其市场与股票市场之间又是互相影响的,它们的共同发展对金融市场的繁荣和企业竞争力的提高方面起到了积极的推动作用.因此,对可转债市场与股票市场之间关系的实证研究具有一定的理论与现实意义.基于上证指数(000001)与上证转债指数(000139),运用BEKK形式的多元GARCH模型来实证研究可转债市场与股票市场之间的波动关系及其溢出效应.实证结果发现,这两个市场之间有正相关的关系,并且存在双向的波动溢出效应.     

上证综指波动率的估计——基于GARCH（1,1）模型的研究

波动率是测度风险的重要变量,在金融领域中占有至关重要的地位。采用GARCH（1,1）模型研究了上证综指的波动率。研究结果表明GARCH（1,1）模型能够准确地估计1年以上股市的波动率。     

沪深300股指及期货波动率聚集性研究——基于Markov机制转换SJC Copula模型

选取沪深300指数及沪深300股指期货当月连续合约日内5 min高频交易数据为研究对象,研究我国股票期现货市场波动率聚集性及尾部动态特征.结果显示:三状态Markov机制转换SJC Copula模型比其他模型能更好地刻画波动率的相关性结构,沪深300指数和股指期货波动率的尾部均存在明显非对称特征及动态特征,上尾相关性均...     

基于GARCH模型的中国创业板股票价格波动分析

中国创业板市场是一个新兴的市场,不仅资本的存量比发达国家成熟的金融市场小得多,而且股票的波动性也大许多,市场波动方面具有很多独特的特征。研究我国创业板市场波动的特征,对于正确认识我国创业板市场价格行为,探讨股票市场波动理论,具有很重要的意义。本文首先基于GARCH模型,对我国创业板市场的股价波动行为进行研究和探讨,得到GARCH模型拟合后的残差序列不存在自回归条件异方差,其次进行实证分析,并对实证结果给出解释,最后根据分析结果得出结论,提出相应的建议。     

GARCH模型分析股票市场的波动性

本文全面比较了描述波动率的各种模型以检验各种模型设定在改善模型表现、降低模型误差方面的作用并运用GARCH族模型对深证成指收益率的波动性进行研究,分析了我国股市波动性的特点。通过比较发现对于深市股指收益率的波动性,EGARCH（1,1）模型能很好的拟合。同时还对股指收益率的波动性进行了预测分析。     

基于厚尾分布下Realized GARCH模型的中国股票市场波动研究

金融模型的正确选择是估计收益序列的分布和波动率至关重要的一步.本文采用误差项服从正态分布、t分布、偏t分布、NIG分布的Realized GARCH模型,拟合上证综指的收益率分布和波动率,并与误差项服从正态分布、t分布、偏t分布、NIG分布的GARCH模型进行对比,证明厚尾分布下的Realized GARCH模型能够更为精确地描述中国股市的波动性.     

基于GARCH模型的上证指数实证分析

在对GARCH模型进行探究的基础上,针对上证指数收益率的波动特征进行GARCH建模,最后通过对所得模型结果的分析得出了我国股市与其他发达国家的股市具有一些共同的地方,即我国的上证指数收益率序列具有显著的异方差特征,且收益率波动的大小与其自身过去的波动大小有非常明显的关系,因此说我国的大盘指数也可以采用GARCH模型来进行拟合和解释。     

基于半参数GARCH模型的上证指数实证分析

以上证综合指数2006-01-02-2012-12-31的每日收盘价对数收益率为样本,运用半参数GARCH模型对其波动性进行研究,并与参数GARCH模型进行比较,凸显出了半参数模型的优良性.     

多元GARCH模型在国内企业债券波动传递研究中的应用

利用多元GARCH模型研究国内企业债券信用价差的波动传递问题,考察了企业债券信用价差序列的波动持续性和信用价差序列间的波动溢出效应.研究表明,相同或相关产业的企业债券表现出双向的波动溢出效应,而上游产业对下游产业企业债券的波动有显著影响,存在单向的波动溢出效应.     

基于GARCH模型的沪深股市分析

利用我国沪深股市2007年7月1日至2010年7月1日的收盘指数,对沪深股市的波动性、收益率及其相关性进行了实证分析研究。研究表明,沪深两市具有明显的GARCH效应,而且两市之间具有联动性。     

中美棉花期货价格波动特征的比较研究

利用GARCH（1,1）模型和EGARCH（1,1）模型分别对中国和美国棉花期货价格的波动特征进行对比分析。结果表明,从总体看郑州和纽约棉花期货市场都具有价格波动剧烈的特点,郑州棉花期货市场收益波动不具有杠杆效应,证明中国的棉花期货市场还不够成熟。     

人民币无本金交割远期汇率异常波动机制识别

针对汇率波动的非线性特征,应用马尔可夫机制转换方法对2003-09-10—2011-03-25期间人民币的无本金交割远期汇率(NDF)的异常波动进行识别,研究结果显示:①2005年7月21日和2010年6月19日央行2次汇改前后NDF汇率均为高波动的异常机制,汇改后的初期存在一个升值预期压力集中释放的阶段,表明人民币汇率制度改革取得了稳定预期的成效;②2007年下半年至2009初的国际金融危机期间NDF汇率出现持续的异常波动,其中,长期NDF波动受美元先贬后升趋势的影响更为显著,说明投机者预期更易受到国际金融市场冲击的影响.上述结果揭示了人民币升值预期压力的积聚期间和不同市场参与者的预期差异,对我国央行适时干预以稳定汇率具有参考价值.     

混合Markov与Bayes的客户欠费预测模型

为有效规避客户欠逃费和实现差异化处置,针对具有长期定时付费特征的后付费类服务,提出混合马尔科夫与贝叶斯的客户欠费预测模型,基于全客户多要素信息增益分析,给出潜在欠费客户的欠费概率,为客户欠费预警和处置提供全面、客观、精细的决策信息,并支持客户差异化处置.首先,基于其付费特点,建立k序马尔科夫模型,计算客户的初始欠费概率;然后,融合客户基本属性、行为特征和欠费信息等要素,基于条件互信息和爬山法生成目标贝叶斯网络,对初始欠费概率予以修正,形成客户最终欠费概率;最后,基于实际数据进行实证分析,验证了该模型的有效性.     

基于Markov区制转移模型的人民币实际有效汇率波动机制

首次将三区制的Markov转移模型引入自回归模型,研究了1991-01～2008-06人民币实际有效汇率的动态波动路径.研究结果表明,1991年后的人民币实际有效汇率波动存在显著的三区制特征:"过度贬值"区制、"适度贬值"区制和"升值"区制.同时,得到以下结论:①人民币实际有效汇率区制转移的动态过程,在大部分时期都处于"适度贬值"或"升值"区制;②1991年以来的2次汇率改革都对人民币实际有效汇率走势产生了积极的影响.