联合退相位噪声下量子囚徒困境纳什均衡分析

为讨论量子囚徒困境模型在联合退相位噪声信道影响下纳什均衡策略情况,将联合退相位噪声引入到量子博弈中,通过MW量子化方案对囚徒困境博弈模型进行量子化,建立了联合退相位噪声信道下的量子囚徒困境博弈模型。通过讨论发现,在最大纠缠的条件下,参与者的收益关于噪声参数呈现出周期性的变化,且在同一周期内,随着噪声参数的增长,量子囚徒困境在不同的噪声区间出现了存在唯一纯量子纳什均衡解、两个纯量子纳什均衡解和没有纯量子的纳什均衡解的情况,在没有纯量子均衡解的两个噪声区间中,参与者会陷入类似于石头剪刀布的循环之中。说明在联合退相位噪声信道影响下,当噪声参数属于特定噪声区间时,参与者可以达成纳什均衡。     

基于竞争互动的实物期权均衡执行战略研究

运用期权博弈方法,研究了成本不对称双头垄断企业战略投资决策问题.首先给出企业价值函数和投资临界值的显性表达式;分别针对正和负的外部性,对两企业实物期权均衡执行战略进行了深入研究,给出了均衡存在形式及其条件,以及各均衡最优投资策略规则;并探讨了不确定对投资临界值,以及不确定、先动优势及后动优势对均衡形成和企业投资时间间隔的影响;最后,通过数值释例给出了几个最优投资策略的精练纳什均衡解.     

R＆D投资决策的不对称双头垄断期权博弈模型

两企业进行R&D投资,考虑其间的研发成本不对称更贴近于现实。为此,本文建立了R&D投资决策的不对称双头垄断期权博弈模型,首先给出了领先者、追随者和同时投资者的价值函数和投资临界值点;通过引入混合策略法则证明了混合策略均衡的存在,并给出了不同情况下的两企业最优投资均衡策略规则;最后,数值分析表明了一个完美纳什均衡的存在。     

产品差异下的策略投资

在产品差异的情况下, 消费者对各公司产品偏好不同从而公司定价优势也不同. 以市场需求和定价优势为随机变量, 建立了一个非对称双寡头期权博弈模型来研究异质公司的策略投资问题. 推导出抢占投资阈值存在的条件, 并根据其存在情况分析出子博弈纳什均衡策略. 研究发现: 需求下降诱发过度开发的现象除了因抢占市场所致外, 还可能由公司定价优势更大程度的增加引起. 此外, 就相关参数对投资阈值的影响做了比较静态与敏感性分析, 为公司的投资行为提供一定的理论依据和实践指导.     

基于风险规避的网络广告期权定价模型

网络广告定价影响广告主和广告媒体的收益,因此对于双方都非常重要。基于期权理论和风险规避的视角,广告主通过向广告媒体预先购买期权价值获得事后支付最小的广告成本。建立了广告主和广告媒体之间的期权定价模型,应用纳什讨价还价方法确定了最优的期权价值,确定了期权定价合同实施的条件,分析了谈判力量与期权价值的关系。研究表明:期权定价可以使广告主减少广告成本支出,能有效地制止点击欺诈和规避信息不对称性带来的风险,广告媒体可以获得额外的收益。数值算例的分析结果进一步验证了结论的有效性。     

不同理性预期下量子库诺特模型的动态演化分析

针对库诺特双寡头量子纳什均衡的稳定性问题,利用量子博弈与非线性动力学理论,构建了不同理性预期下,以量子纠缠为变量的动态博弈模型,分析了模型的均衡解及稳定性条件.得出结论:量子均衡解在一定参数条件下是局部稳定的,企业预期调整速度会导致均衡解呈现复杂性特征,而量子纠缠可有效地控制其稳定性.对模型进行了数值分析,当参数不满足...     

基于排污权交易的厂商污染治理新技术投资决策的期权博弈模型

应用期权博弈理论建立了排污权交易条件下领导厂商与跟随厂商污染治理新技术投资决策模型,给出了领导厂商与跟随厂商污染治理新技术投资的期权价值和最佳时机,并进行了仿真计算.结果表明,通过排污权市场预期价格与期权价值临界值的比较,可以进行厂商污染治理新技术投资或者等待的决策.     

竞争机制下风险投资机构间决策的博弈分析

竞争机制的条件下,风险投资机构的投资决策不仅仅受到投资项目的影响,更是受到竞争对手的影响.本文运用实物期权方法,从风险投资机构的角度估计了风险企业投资机会的价值.然后运用博弈论的相关理论,研究在风险投资家机构不止一家情况时,他们之间在投资的过程中的相互影响.通过建立博弈模型,得出了博弈的纳什均衡,提出了在风险投资机构在进行投资时,应该联合投资以利于分散风险和增加投资机构收益.     

具有巴黎期权特性的可转债有限元定价和策略分析

硬赎回约束和软赎回约束使得可转债的定价复杂化。本文给出了具有巴黎期权特性的可赎回可转换债券定价模型，基于期权博弈分析思想分析了发行者和持有者的最优策略，并采用有限元方法给出了该定价模型的数值解。最后用给出的定价模型计算了招行转债的价值，并分析了发行者和持有者的最优策略。结果表明，赎回公告期和巴黎期权特征对可转换债券的价值以及发行者和持有者的最优策略都有显著的影响，这对可转换债券的定价和条款设计有着重要的意义。     

在投资项目时间有限情况下的期权博弈

文章讨论了不确定条件下,投资项目时间有限情况下,两企业在不同竞争环境下投资决策的期权博弈模型.求解出企业在不同竞争环境下投资临界值和企业的价值,通过数值释例和Matlab仿真计算验证结论.结果表明跟随者的投资临界值受投资项目时间的影响:随着时间的增大,增加跟随者的投资价值,加速其投资.在新市场模型下,随着市场的不确定性因素波动率的提高,减速了企业的投资.     

市场不确定性对住宅开发项目上市时机的影响

实物期权理论认为,市场不确定性能够延迟房地产开发项目的上市时间.基于全国主要城市在2006和2016年间商品住宅开发项目的土地购置和项目上市记录,本文建立久期模型分析住房价格增长波动率和其他因素对项目上市时间的影响规律.实证结果显示,市场不确定性能够显著延迟项目的上市时间,但在高房价水平下这种延迟效果较为有限;此外,项目和企业特征也会显著影响项目的上市时间.该结果表明,房地产企业"高价拿地+捂盘惜售"的策略并不能从实物期权理论中得到充分的支持,是一种高风险的投资行为.     

不确定条件下最优投资时机和最优投资规模决策

运用实物期权理论, 通过求解不变产出和可变产出条件下企业最优投资时机和最优投资规模的解析表达式, 比较研究了两种不同条件下同时选择最优投资时机和最优投资规模的决策问题. 研究表明, 不确定性增大了企业的等待价值, 企业将推迟投资, 增大投资规模; 最优投资规模仅与预期市场需求的不确定性相关, 与反映市场需求的某一个实现值的大小无关; 可变产出条件下, 企业具有更大的投资临界值和更大的投资规模. 不确定性降低了企业产能利用率, 导致了过度投资的存在; 同时, 在可变产出条件下企业的产能利用率更低.     

经济政策不确定性,双轮驱动与经济增长

新常态下,中国政府实施了创新和投资双轮驱动经济增长模式,经济政策不确定性的提高是否会显著影响经济增长的双轮驱动效应?为系统回答这一问题,本文首先基于实物期权原理揭示了经济政策不确定性通过投资和创新双轮驱动对经济增长的非线性影响机制,在此基础上设定时变VAR模型实证检验了中国经济政策不确定性通过投资和创新双轮渠道对经济增长的非线性冲击效应.研究发现:中国经济政策不确定性抑制了经济增长,且呈现出时变特征,得益于宏观经济环境的改善,这种抑制效应在新常态后得到了一定程度缓减;在经济政策不确定性干扰下,投资对经济增长的正向驱动效应缓慢降低,而创新对经济增长的正向驱动效应略显增强.政府应保持政策的连续性和一惯性,警惕政策不确定性对经济双轮驱动政策的影响.     

经营成本对企业研发投资决策影响的期权博弈分析

运用对称双头垄断时机选择期权博弈模型分析经营成本对企业研发投资决策的影响。随着研发投资项目经营成本的增加，企业的投资收益下降而投资临界值上升。这使得企业即使面临竞争对手抢先进入的威胁，等待而不是立即投资仍然是最优的。经营成本对于企业的投资收益和投资临界值的影响大于项目投资成本，而且追随者企业对于经营成本更加敏感。     

COMPETITIVE INVESTMENT STRATEGIES IN NEW TECHNOLOGY ADOPTION WITH A FURTHER NEW TECHNOLOGY ANTICIPATED

This paper studies a general dynamic duopoly in which two firms compete in the adoption of current technology with a further new technology anticipated. Three kinds of equilibria may occur in technology adoption, namely the preemptive, sequential, and simultaneous equilibrium, depending on the level of operating costs and the first-move advantage. It shows that the faster technological innovation encourages the leader to invest earlier, while induces the follower to invest later. Furthermore, like the investment costs, with the increase of the operating costs, the follower tends to invest later, while the leader tends to invest earlier. However, the investment thresholds are more sensitive to the change of the operating costs than that of the investment costs.     

元素失效相依时系统失效概率的计算

针对实际工程系统中元素失效的相依性,提出了元素失效的高阶关联度的定义,基于该定义并利用区间概率理论修改了传统的失效概率计算公式。复杂系统中元素失效的高阶关联度可以通过系统的层次结构和FMEA来确定。当系统中元素失效间存在相依时,关联度的定义和使用不仅使系统失效概率的计算变得容易,而且降低了计算结果的不确定性。实例计算验证了这种方法的正确性。     

一种成本和收益不同的双头垄断期权博弈模型

以新市场模型为基础，在不对称双头期权博弈框架下研究企业的投资决策。当领先企业为了获得长期的先动优势．要比跟随企业付出更大的成本时，领先企业与跟随企业的成本比值与两个临界值的关系决定了投资决策和博弈均衡结果，在给定先动优势的情况下，随着占先成本的增大，企业抢先的积极性套越来越弱。     

基于延迟实物期权的矿业投资决策模型

矿业投资受到许多不确定性因素的影响,这些不确定因素给矿业投资带来投资机会的价值,传统的净现值(NPV)法对矿业投资的评价未考虑这些不确定因素的影响.应用实物期权理论与方法,构建基于延迟实物期权的矿业投资决策模型,并运用算例说明了模型的有效性,为矿业投资决策提供了新的思路和决策方法.