公用事业间接管制定价

对公用事业间接管制定价的资本收益率定价法、上限管制定价法及其利弊进行了分析,研究表明,资本收益率定价法交易成本高,并可能产生A-J效应,形成过度投资;RPI-X上限管制定价中,RPI-X的确定不尽合理.提出的公用事业综合间接管制定价思路为:综合收益率管制与上限管制的优点,形成扩大生产能力与提高生产效率的双重激励.新增项目初期定价可采用资本收益率定价法以激励资本投入,项目建成使用的后期宜采用上限管制机制以提高企业效率.     

基于消费习惯与生产的资产定价模型

基于一般均衡资产定价模型,研究了存在外生的消费习惯及可调整的生产成本对股票价格的影响,证明了股票的预期收益率是无风险利率、企业绩效定价因子、市值/账面值比率因子以及企业规模因子的线性函数.结果表明:企业的绩效、行业发展前景、企业研发能力与企业股票预期收益率正相关;企业规模及企业的市值/账面值比率与企业股票预期收益率负相关.     

投资项目基准收益率动态测算模型探讨

中国经济体制改革的深化促使国民经济状况和投资体制发生了巨大变化，国家基于20世纪80年代经济形势下颁布的行业基准收益率指标，已过了它的时效性，不符合当前经济发展实际应用的要求。为科学及时地测算评价投资项目基准收益率，借鉴国内外相关投资理论，结合国内实际情况，从基准收益率的构成要素出发，对单一股权资本结构和债务、股权资本并存的多元化资本结构两类投资项目基准收益率动态测算模型进行了研究和探讨。     

刍议EVA企业绩效评价方法

长期以来,管理者一直在寻求一种有效的企业绩效评价方法,但是诸如利润增长、投资收益率等指标都没有将资本成本或资本费用计算在内,从而高估了企业利润,夸大了企业业绩。针对这一不足之处,美国的Stern Stewart管理咨询公司提出了EVA(economic value added)这一能够全面衡量企业生产经营真正盈利或创造价值的指标。EVA是财务思想的一次创新,它弥补了传统的以利润为核心的业绩评价系统的不足,适应了分权化组织结构的特征。它是评价企业盈利能力与管理层表现的最流行的方法之一。     

浅析杜邦财务分析体系的改进

杜邦财务分析体系是在世界范围内广为采用的一种财务综合分析体系。本文从经营者、股东、债权人三方的需求出发,分析了传统杜邦体系的基本思路及存在的缺陷,进而有针对性地引入投资资本收益率、自由现金流量等指标,对净资产收益率进行重新分解,并对改进后的杜邦分析体系作出了解释。新的杜邦分析体系能够更真实地反映企业经营业绩和财务状况,有助于财务信息使用者作出正确决策。     

基于方案基准收益率的方案选择

不同的方案筹资渠道、资本结构不同,方案规模以及方案内容不同,其期望收益率也应该不同。目前方案的选择,选用的是行业基准收益率,不同于方案的基准收益率。文章从这点出发,探讨了基于方案基准收益的独立方案、互斥方案的选择。     

我国上市公司股票收益率影响因素的实证研究

分行业对影响我国上市公司股票收益率的因素进行了实证研究,发现除个别行业外,口值是股票收益率的最主要影响因素,且呈线性负相关关系,而大多数财务指标不显著．进一步研究发现,口值不稳定．长期预测能力也不强．     

如何利用内部收益率来进行企业投资决策

针对目前大量存在的投资失误的现象,通过具体的案例说明了内部投资收益率在企业项目投资决策中的应用,以及内部收益率的拓展指标在各种投资情况下的决策标准;阐述了会计信息质量的要求对内部收益率的影响;指出在实际投资决策分析时,一定要综合考虑各相关因素,使其发挥最大的作用。     

基于蒙特卡洛法确定建设项目财务基准收益率

本文针对行业财务基准收益率在企业投资建设项目时的局限性,根据影响项目的不确定因素,结合加权平均资金成本法,运用蒙特卡罗模拟法进行动态模拟,建立企业投资建设项目的基准收益率动态计算模型。     

科技因素对科技型企业资本结构影响的实证分析——以新能源上市公司为例

首先对新能源上市公司的资本结构和可能影响资本结构的科技因素进行了描述统计,随后应用多元回归方法考察了这些科技因素对新能源上市公司资本结构的影响。研究发现:新能源公司资本结构与公司规模显著正相关,与专利产出能力和无形资产收益率等指标显著负相关,反映出科技水平更高的企业更倾向于股权融资。由此建议无形资产应在科技型企业的经营和资本结构改善中发挥更大的作用。     

浅谈计算机技术在企业供电中的应用

随着计算机技术的快速发展,计算机技术在企业供电中得到了广泛的应用,主要是在变电站运行、电气设备试验及电气设备管理方面的应用。     

浅谈企业折旧政策的选择对企业理财的影响

企业财务状况决定了折旧政策的选择，企业在不同折旧政策情况下，甚至在同一折旧政策情况下运用的折旧方法也不只一种，运用不同的方法对某一期间的财务运作所产生的影响是不同的。不同折旧方法的计算结果会使每一个经营期所负担的折旧费用不同．从而会直接影响各期的产品成本，也会影响到企业产品的定价、企业的净收益及对国家应缴纳的税款，同时还会影响到企业固定资产的账面净值、企业用于购建和更新固定资产的资金积累，从而最终影响企业目前的收益和长远的发展规划。     

有限套利与企业市场价值

以有限套利理论为基础,在假定市场投资者（套利者）面临信贷约束和利率多样化的前提下,该文从分析投资者有限套利行为的角度研究了企业资本结构与其市场价值的关系,并得到如下结论：当投资者面临信贷配给或较企业更高的借款利率时,企业举债是有利的,即此时的企业市场价值高于不举债时的市场价值;而且,随着企业杠杆度的不断提高,投资者的有限套利行为将使企业的破产风险增大。     

我国企业资本结构的实证研究

资本结构理论揭示了企业应用财务杠杆后的债务和企业市场价值的关系。本文简要介绍了当今资本结构理论研究的发展脉络,着重对我国企业资本结构的主要特征、现状及盈利能力对资本结构的影响等进行了分析研究,并作了国际间的比较,初步确定了盈利能力对我国资本结构影响的程度及机理．指出了我国筹资顺序与发达国家不同、与发展中国家类似的状况。     

石油企业合理负债的数量界定

对已有的企业自有资金收益数学模型进行了分析 ,研究了考虑企业财务风险时企业合理负债界限的计算公式。结合石油企业的生产经营特点 ,分别提出了总资本报酬率高于或低于债务资本成本时石油企业合理负债率和负债额的数量确定方法 ,并给出了案例分析。     

企业知识资本的内部运营与外部扩张模式研究

当今知识生产力时代,知识资本已成为企业核心能力的基石与价值创造的源泉,企业拥有知识资本就意味着拥有财富和未来,而企业知识资本的优势培育是通过企业内部的知识资本运营与外部的知识资本扩张来实现的,企业在进行知识资本扩张过程中,应根据自身的生产资本与知识资本的多少,去选择不同的模式来完成自身的知识资本扩张,从而实现企业的战略目标。     

基于资源基础理论的物流外包战略决策

根据资源基础理论,物流外包是一种战略选择,可以弥补企业在物流资源和能力上的缺陷。企业实施物流外包战略,可以减少在物流设备、物流管理和物流运作上的资本投入,从而把有限的资源投在核心能力和核心业务上,在降低机会成本和投资风险的同时,增强企业的核心能力和核心业务。     

智力资本投资对企业营运能力的有效性研究

企业智力资本的投入对其营运能力有着重要的影响。通过实证检验可知,企业人力资本、关系资本、流程资本的投入对企业营运能力提供正向影响,而创新资本的投入与企业营运能力负相关。知识经济时代,智力资本的价值创造功能越来越凸显,它可以帮助企业实现资源的优化配置,提升企业营运效率,为企业赢得竞争优势。     

关于资本存量的推算方法与实证研究

对关于资本存量的原值净值固定比例法、资本形成方程法、资本产出比法、生产性积累法在优劣性以及对数据的要求方面进行了比较,并以中国资本存量推算进行了实证.     

虚拟企业生产能力约束下的集成化生产决策

供应链管理是对企业决策思维方式最直接、最深刻的影响,基于此环境的虚拟企业是21世纪企业发展的主要竞争模式,论文针对其运作方式,提出了生产决策中对市场需求和供应链上各节点企业资源信息进行集成的一般模型及生产决策优化方法。