试论我国证券投资基金的功能定位和市场化道路

 经过一年多的试点, 我国证券投资基金业已经取得了明显的发展, 这主要体现在以下几个方面。一是证券投资基金初具规模。从无到有、从小到大, 目前已形成10家基金管理公司管理14只基金、管理资产市值近400亿元的规模, 约占沪深股市流通市值的4%.二是证券投资基金呈现运作日趋系统化、理念多样化的特征。各基金管理公司在与券商合作的基础上, 通过自身的调研、信息整理和决策, 形成了规范的运作程序, 产生了增长型、价值型、平衡型的不同投资理念, 出现了被动分解与主动进取的不同运作风格, 也挖掘出一批为市场认同的成长型股票。     

论证券投资基金中持有人的利益保护

我国证券投资基金运作的实践表明,基金违规操作大量存在,基金黑幕频发,严重损害了持有人的利益,挫伤了其投资的信心,不利于我国证券投资基金市场的健康发展。因此,加强持有人利益保护势在必行。     

契约型基金与公司型基金

投资基金根据其组织形式不同,可分为契约型基金和公司型基金。我国最近颁布的《证券投资基金管理暂行办法》所规定的基金是契约型基金。契约型基金契约型基金也称信托型投资基金,是根据一定的信托契约原理,由基金管理人(委托者)、基金托管人     

试论我国证券投资基金的功能定位和市场化道路

经过一年多的试点 ,我国证券投资基金业已经取得了明显的发展 ,这主要体现在以下几个方面。一是证券投资基金初具规模。从无到有、从小到大 ,目前已形成１０家基金管理公司管理１４只基金、管理资产市值近４００亿元的规模 ,约占沪深股市流通市值的４%。二是证券投资基金呈现运作日趋系统化、理念多样化的特征。各基金管理公司在与券商合作的基础上 ,通过自身的调研、信息整理和决策 ,形成了规范的运作程序 ,产生了增长型、价值型、平衡型的不同投资理念 ,出现了被动分解与主动进取的不同运作风格 ,也挖掘出一批为市场认同的成长型股票。三…     

关于证券投资基金收益的理论分析

继国务院颁布《证券投资基金管理暂行条例》后，从1998年3月18日开始，我国大陆已有开元和金泰两家证券投资基金开始上市发行、流通。这既是我国对金融市场创新和稳定的一次重大改革举措，又给广大民众的分散型投资开辟了广阔的前景，但作为一项投资总是要有一定收益和风险的，本文拟就这两个问题做一点粗浅的理论分析。投资于“证券基金”的效益一般有四种：第一，利息收入。“证券基金”一般都会保留一定比例的现金，以备投资人卖回基金股份时付现，这些现金存放于银行等金融机构，每隔一定时间，就会有一定的利息收入。第二，股利收入。…     

AOLTW的黄昏

2000年1月10日 美国在线公司宣布以1650亿美元并购时代华纳公司,成为美国历史上乃至世界上最大的一宗兼并案,美国在线——时代华纳公司(AOLTw)问世。2000年10月10日 两家公司的合并案得到了欧盟准许。在争取欧盟支持的过程中.两家公司曾不得不两度“忍痛割爱”。先是两家公司被迫“割断”与德国媒体集团贝塔斯曼公司的联系.再是时代华纳公司放弃属下音乐业务与欧洲百代唱片公司价值200亿美元的合并计划。2000年12月14日 美国联邦贸易委员会批准这桩合并案,但同时与这两家公司达成一项为期5年的协议.意在防止两家公司合并后给它们的竞争对手以及消费者带来不利的影响。根据协议,美国在线与时代华纳合并后,不得拒绝其他因特网服务商进入该公司的高速网络传输系统。2001年1月11日 美国联邦通信委员会有条件地批准这桩合并案。由于美国在线是美国第一大因特网入网服务商.而时代华纳是全球第一大媒体公司,其有线电视系统可以为近2100万个用户提供服务,拥有美国有线电视新闻网、华纳兄弟电影公司、《时代》与《幸福》杂志等资产。两家公司合并后,成为一家集电视、电影、杂志和因特网为一体的全球第一的超级媒体公司。     

彼此中融 商标侵权？

4月9日,北京市一中院首次受理了一宗以基金公司为被告的商标侵权案。原告杭州中融投资管理有限公司状告深圳中融基金管理有限公司发行的“中融融华债券型证券基金”侵犯其商标权。 对此,杭州中融董事长孙黎曾向媒体表示,中融基金的企业名称注册,以及发行的“中融融华债券型证券基金”均在“中融”商标注册之后,因此存在商标侵权嫌疑,要求中融基金立即停止侵权行为,书面致歉并赔偿经济损失50万元。 2001年6月12目,资本金只有100万元的杭州中融投资管理有限公司,经杭州     

金融大鳄乔治·索罗斯的传奇人生与投资哲学

近期,华尔街一则短讯引起全球关注。曾经叱咤风云的对冲基金大鳄乔治·索罗斯（George Soros）正式宣布退休。旗下的索罗斯基金管理公司将会在年底之前,返还外部投资者近10亿美元的投资现金。随后,索罗斯之子在一封致投资者的信中解释了索罗斯很快将退休的原因：根据最新的金融监管规定,索罗斯基金必须在2012年3月份以前向美国证券交易委员会登记,否则就不能继续为外部投资者管理资产。而自2000年以来,该基金一直都主要管理索罗斯家族的资产,因此他们认为将该基金作为一个家族办事处来进行运营更有意义。《金融时报》评论道：＂最成功的一位对冲基金经理,终于走到了对冲基金生命周期的终点。80岁高龄的乔治·索罗斯（George Soros）不想再为美国对冲基金新法规伤脑筋。在成立38年之后,他的量子基金开始将投资者拒之门外,从今以后将只管理家族财产。＂＂任何委托过索罗斯管理资金的人士都会为此感到悲哀。他把1973年的10万美金变成了今天的超过1亿美金,平均每年增长20%。不计通胀的总回报率约为102000%。＂＂多年来他一直是地球上最富有的人士之一,《福布斯》（Forbes）估计他目前的身家有145亿美元,排名全球第46位。＂结束其40年的对冲基金经理生涯,意味着＂索罗斯时代＂走向尾声。这无论对于索罗斯本人,还是全球金融界而言,都是一个具有时代标志性的事件。回顾索罗斯的传奇人生,梳理其独特的投资哲学,将有助于我们更好地理解,20世纪以来金融经济的发展脉络及内在规律。     

中国证券业如何突围？

基金黑幕也好,“黑庄”操纵股市也罢,这不过是中国股市不够规范的表象。时下,围绕如何认识和规范股市的争论近乎白热化。其实,放眼一望,中国证券业不仅仅祸起萧墙,萧墙之外的国际金融“大鳄”、国内商业银行“铁军”正如老鹰扑食般伺机而进。中国加入 WTO 之后,金融业的对外开放不可避免地要随之而来,一旦这种开放真正到来了,国际金融巨擘必然会大举进入中国市场。这正是中国金融证券业面临的巨大挑战。《经济学家》杂志预言,全球只有三家半投资银行可以生存下来。安达信咨询公司也预测,全球金融界仅有十多家国际金融机构能够生存     

全球互联网发展的“中国力量”

正"在新兴市场基金配置中,中国的重量级互联网公司正挤掉竞争对手。"英国《金融时报》这样表达自己的观点。国际资本青睐有加股票市场方面,全球前10家市值最高的互联网公司,有4家来自中国;海外基金方面,中国企业占新兴市场股票基金互联网资产的83%;联贷市场方面,自从2012年阿里巴巴首次筹资以来,包括阿里巴巴及腾讯等顶尖中国互联网企业,已在境外联贷     

招标项目说明

(一)2000年度招标项目11个,在((2000年度科技型中小企业技术创新基金若干重点项目指南)(以下简称《指南》))。 (二)本年度招标项目不得以一般项目申请。 (三)本年度招标截止时间为9月10日(以管理中心收到日期为准)。 (四)在招标截止之日后60天内,管理中心在基金网站上公布投标单位名称和有关内容;在招标     

我国基金税收问题及其设计

自1997年11月14日国务院证券委员会发布《证券投资基金管理暂行办法》以来,我国的投资基金业得到前所未有的发展,但基金方面的税收法律法规却十分欠缺,仅仅体现在一些暂时性的通知和规定中,明显缺乏确定性、系统性和前瞻性等税收应有特征,并且起不到调节和稳定投资基金市场的效用。 任何一种投资基金自诞生到终止(开放式基金不一定会终止)均会涉及到投资基金的发行、基金资产投资于有价证券、基金单位的买卖、基金投资收入的取得与分配等环节。因此,应围绕这些环节,结合我国当前的相关税收制度,来探讨与构建我国的投资基金     

重磅创新养老目标基金指引发布

正去年11月,中国证监会发布《养老目标证券投资基金指引(试行)》征求意见稿,市场对这一类公募产品期待已久。今年3月2日,中国证监会发布了《养老目标证券投资基金指引(试行)》(以下简称《指引》)正式版,这意味着,养老目标基金这一全新的公募基金品种有望诞生,它将成为中国证券基金业发展史上最重磅的创新产品之一,同时它可为投资者提供养老金投资的一站式解决方案。     

文秘专业公关类课程教学改革的几点思考——省级课题“文秘专业公关类课程与学生公关能力培养研究”成果之三

<正>1999年5月国家劳动和社会保障部把公关作为职业正式列入《中华人民共和国职业分类大典》。1999年12月29日,广州举行了中国首次公关员职业资格全国统一的鉴定考试。这一切标志着中国公关业的职业化、专业化的地位被正式确认。中国公关业正逐步进入专业化时代。中国国际公共关系协会在2002年1月,对北京、上海、广州三地公关市场进行的年度行业调查表明,2001年度中国大陆公关市场(不包括港澳地区)继续保持快速增长势头,整个行业年营业总额达到20亿元人民币,比2000年的15亿元人民币增长了33％;其中前10名国际公关公司和前10名本地公关公司的年营业额总和达到8亿元人民币,占整个市场份额的40％。2003年2月14日的《每周文摘》登出了《最具”钱”途的八大职业》,公共关系人员位于计算机软件开发商、证券经纪人、广告人、整形医生及美容师之后,名列第五。     

索罗斯退休了

81岁的金融大鳄乔治·素罗斯7月27日正式宣布退休，结束其40年的对冲基金经理生涯。旗下的素罗斯基金管理公司现掌管的索罗斯量子基金资产达到255亿美元，公司将会在年底之前返还外部投资者近10亿美元的投资现金。此后，索罗斯基金将仅管理家族资产。     

政策聚焦

据悉,有关基金信息披露新规定即将出台,包括实施细则、季报、年报,上市公告书的内容格式等。规定包括《证券投资基金信息披露实施准则》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》以及《证券投资基金季度报告必备内容指引》三部分。     

财经剪贴

纳斯达克“转正”1月13日,美国证券交易委员会正式宣布,批准纳斯达克注册成为继纽约证券交易所和美国证券交易所之后的美国第三家全国性证券交易所。这也意味着,纳斯达克将逐渐由过去的虚拟市场转为一家独立的证券交易所。纳斯达克股票市场原为创立于1971年的美国全国证券经纪商协会(N ASD)的一个下属交易系统,全名为“全国证券经纪商协会自动报价系统”。早在2000年11月,纳斯达克就向美国证券交易委员会提交了注册交易所牌照的申请,五年之后,终于得到了批准。纳斯达克股票市场是美国最大的电子类证券市场,脱离了N A SD,可以拥有更多的…     

中国基金管理公司品牌建设的必要性研究

2006年中国基金业得到快速发展,基金业内的竞争在经历了产品竞争、渠道竞争、投资业绩竞争三个阶段之后,各基金管理公司意识到品牌正在成为竞争的利器。在对我国基金行业现状分析的基础上,运用品牌资产的相关理论,阐述了品牌建设对基金管理公司及顾客的重要性和必要性。     

日本房地产基金的运作方式和投资日本地产的利弊

2014年5月,复星收购了日本的IDERA公司。这家公司是一家房地产基金管理公司。在此之前,香港的PAG集团（Pacific Alliance Group）在2010年通过要约收购的方式收购了日本的Secured Capital Japan。这家公司和IDERA公司在业务操作模式上极其类似。都是房地产基金管理公司。通过组成和运作房地产基金,收取管理费。当投资回报率超过某一标准时,可以和投资家分配超额收益。房地产基金管理公司的收入来源,基本上就是这两部分。另外,房地产基金公司也可以使用自己的自有资金,购入房地产,获得直接收益。     

对基金公司“包赚不赔”的期望是不切实际的

由于未来中国基金的管理运作关系着国计民生,基金的公信力才一次又一次地受到媒体和大众的空前关注。2001年对中国基金业来说是多事之秋,基金黑幕和异常交易不仅使人们把矛头指向基金管理公司,也令证监会受到监管不力的指责。最近的一项研究更指出在剔除新股配售的影响后,基金均未显示出优异的选股能力和择时能力,也未取得超越指数的表现。公信力和专业能力同时受到质疑,对基金业来说可谓雪上加霜。从张景华愤怒到基金公司大呼冤枉,不论是监管部门还是实际操作层面似乎都有难言之隐,也因得不到应有的合作和理解感到委屈。