索赔到达间隔为几何分布风险模型的破产问题

讨论了索赔到达间隔时间服从几何分布,索赔额分布为一般离散型分布的一类连续时间风险模型的破产问题,先将风险模型纳入PDMP框架,借助于带离散分量的广义生成元的概念得到相关鞅,再利用测度变换理论得到破产概率的一般表达式,有趣的是破产函数不是连续的,而是逐段常值的.     

保险资金投资于风险资产的破产概率

研究了保险资金投资于风险资产的破产概率问题.在索赔来到过程为更新过程,索赔额分布为Pareto型的场合下,利用Black-Scholes公式的结果改写了盈余过程的表达式,并得到了有限时间与无穷时间破产概率的渐近表达公式,从而获得了破产概率与更新函数之间的联系.不仅如此,还得到了破产概率与波动因子之间的联系.所得结果拓展了Kluppelberg等和Tang等人的结果.     

经典更新风险模型中带有随机利率的破产概率

研究了保险公司的有限时间破产概率.在利率为不确定的情形下,利率用随机过程描述,对保险公司的盈余用经典更新风险模型建模.假设索赔额具有正则变化尾的分布,不同于传统的方法,利用随机权和的结果得到了有限时间破产概率的尾等价式.为精确估计破产概率提供了有效的途径,推广了经典的结果.     

保险公司破产概率的估计及随机模拟

研究人寿保险的破产模型 ,其中保单到达和索赔发生时刻为相互独立的 Poisson流 ,索赔额服从指数分布 .针对此模型给出了 t时刻之前破产概率的一个上界估计 ,并给出了破产概率的随机模拟计算流程和一个具体例子的数值模拟结果.     

成熟型企业家的融资策略与道德风险及债务积压问题

本文假设企业家是时间偏好不一致的且属于成熟型,企业现金流服从双指数跳过程,利用资产定价理论,解析地得到了企业股权,债券价值以及最优破产水平.分析了时间偏好不一致对成熟型企业家的企业最优资本结构,破产决策以及风险转移动机和债务积压问题的影响.数值分析表明:较时间偏好一致而言,成熟企业家往往选择较小券息,较高的破产水平.时间偏好不一致减弱了成熟企业家的风险转移动机,却加剧了债务积压程度.尤其是,本文模型给出了"债务保守"之谜的一个新解释.     

基于PH分布和MAP的备件(s,S)库存模型

以包含多个相同部件的系统为研究对象,采用Phase-type(PH)分布代替指数分布等经典分布作为备件寿命、换件维修时间以及库存补充时间的基本假设,推导出该系统的备件需求过程为马尔可夫到达过程(Markovian ArrivalProcess, MAP); 然后在此基础上, 研究了(s, S)库存模型,给出了该库存模型首次订货时间、再订货周期、缺货时间的相关分布和参数,最后通过一个算例说明了模型的有效性.     

保险公司在二项风险模型下破产概率的渐进估计

主要研究完全离散二项风险模型．在条件系数存在的情况下，得到在破产发生的情况下罚金期望所满足的瑕疵离散更新方程度其渐进解，由此得到了保险公司当初始资本为0时破产概率的显示解和当初始资本μ→∞时的渐进解和破产时刺所发生的赤字分布当初始资本为0时的显示解和当初始资本μ→∞时的渐进解，并在当陪付服从几何分布和赌徒分布的情形下得到了上述特征量的具体结果。     

杠杆公司破产决策:实物期权方法

如果公司出现财务危机时股东可通过资本注入弥补经营损失和清偿债务,因而股东可推迟关闭公司或债务违约.由于公司关闭和破产的不可逆性和不确定性 ,可以把公司关闭和破产理解为股东持有的期权.运用实物期权估价方法评估公司股票和债务的价值.在考虑公司所得税的情形下分析了纯股票融资公司关闭和杠杆公司破产的决策及破产后债权人选择破产清算或破产营运的决策,得到了公司关闭和破产决策的临界值.发现杠杆公司破产的决策与公司所得税无关,以及对于较高债务水平的杠杆公司比纯股票融资公司提早关闭或破产.     

马尔可夫链利率风险模型中破产赤字的分布函数及其界值

应用损失赔付额分布函数的分布类的特性，在假设随机利率服从马尔可夫链的条件下，研究了风险模型中破产时刻赤字的分布函数和界值。并且使用一个具有单调性的算子，给出了一种更实用更有效的对破产时刻赤字分布函数渐进估计的方法。     

基于时间不一致性偏好与扩散模型的最优分红策略

本文考虑具有时间不一致性偏好的企业管理者的最优分红策略.假定企业盈余资金由一般扩散模型描述,管理者的偏好由准双曲贴现函数刻画,目标是最大化破产前的累积红利现值.基于管理者对自己未来偏好的认识,分别考虑幼稚型和成熟型管理者的最优分红策略.首先利用随机最优控制方法,得到了两类管理者优化问题的HJB方程及验证定理.然后以常系数扩散模型为例,得到幼稚型与成熟型管理者的最优分红策略及最优值函数的解析式,并对分红策略进行了敏感性分析.结果表明常系数扩散模型下具有时间不一致性偏好的管理者倾向于提前分红,其中成熟型管理者比幼稚型管理者更倾向于发放红利;此外,通过对幼稚型与成熟型管理者施加合适的破产惩罚,可使得幼稚型与成熟型管理者的最优策略与无破产惩罚的时间一致性偏好管理者的最优策略相同.     

关于“定期人寿保险中的破产模型”的注记

利用风险理论,对定期人寿保险模型进行了研究,得到了定期人寿保险模型的破产概率的表达式.     

Minimizing the Risk of Absolute Ruin Under a Diffusion Approximation Model with Reinsurance and Investment

This paper studies the optimization problem with both investment and proportional reinsurance control under the assumption that the surplus process of an insurance entity is represented by a pure diffusion process.The company can buy proportional reinsurance and invest its surplus into a Black-Scholes risky asset and a risk free asset without restrictions.The authors define absolute ruin as that the liminf of the surplus process is negative infinity and propose absolute ruin minimization as the optimization scenario.Applying the HJB method the authors obtain explicit expressions for the minimal absolute ruin function and the associated optimal investment strategy.The authors find that the minimal absolute ruin function here is convex,but not S-shaped investigated by Luo and Taksar(2011).And finally,from behavioral finance point of view,the authors come to the conclusion:It is the restrictions on investment that results in the kink of minimal absolute ruin function.     

Upper bound for finite-time ruin probability in a Markov-modulated market

This paper studies the upper bound for finite-time ruin probability of an insurance company which invests its wealth in a stock and a bond. The authors assume that the interest rate of the bond and the volatility of the stock are modulated by a continuous-time stationary Markov chain with finite state. By a pure probabilistic method, the upper bound for the finite-time ruin probability is obtained.     

保险公司破产模型的进一步研究

引入一个新的概念——标准索赔额，建立一种新的破产模型并给出它的破产概率，从而使得破产概率更具有现实意义，并可作为衡量保险公司金融风险的一个重要指标。     

Optimal dividend strategies in the diffusion model with stochastic return on investments

This paper studies the optimal dividend problem in the diffusion model with stochastic return on investments. The insurance company invests its surplus in a financial market. More specially, the authors consider the case of investment in a Black-Scholes market with risky asset such as stock. The classical problem is to find the optimal dividend payment strategy that maximizes the expectation of discounted dividend payment until ruin. Motivated by the idea of Thonhauser and Albrecher (2007), we take the lifetime of the controlled risk process into account, that is, the value function considers both the expectation of discounted dividend payment and the time value of ruin. The authors conclude that the optimal dividend strategy is a barrier strategy for the unbounded dividend payment case and is of threshold type for the bounded dividend payment case.     

The Optimal Dividend Barrier in the Perturbed Compound Poisson Risk Model with Randomized Observation Time

This paper considers the dividend problems in the perturbed compound Poisson risk model.Assume that dividends can only be paid at the observation time when the surplus exceeds the barrier level and the excess is paid as dividend.In this paper,integro-differential equations for the expected discounted dividends until ruin and the Laplace transform of ruin time are firstly derived.When the claim is exponentially distributed,explicit expressions for the expected discounted dividends until ruin and the Laplace transform of ruin time are also obtained.Finally,the optimal dividend barrier which maximizes the expected discounted dividends until ruin is given.     

定期人寿保险中的破产模型

利用风除理论 ,研究了定期人寿保险破产模型 ,并设计了求解定期人寿保险中的破产概率的一种算法 ,得到定期人寿保险破产概率的一个上界.