系统工程理论与实践2004年总目次

封闭式集合竞价交易策略模型及对沪市的实证检验攀　登 ,刘　逖 ,刘海龙 ,吴冲锋　 ( 1 - 1 )………跨国股权战略联盟体现金流交互影响的分析赵昌平 ,凌定成 ,王方华　 ( 1 - 1 1 )………………………不对称信息下风险投资的委托代理模型研究徐玖平 ,陈书建　 ( 1 - 1 9)………     

股权溢价的驱动因素和传导机制研究:基于中国股票市场的证据

本文基于中国股票市场数据研究了股权溢价的主要驱动因素及其对股权溢价变动的传导机制问题.我们的主要发现如下:1)产出差、通货膨胀率和投资者情绪冲击对股权溢价有统计显著的动态影响,而利率冲击对股权溢价的影响比较有限; 2)这些冲击对股权溢价的变动具有一定的状态依赖效应,产出差冲击在经济衰退时期对股权溢价的影响更大,而CPI、情绪和货币政策冲击在经济扩张时期的影响更大; 3)这些因素冲击对股权溢价的解释能力主要来源于对预期收益的解释能力,而来源于对现金流消息和折现率消息的解释能力相对较小; 4)市场情绪冲击对股权溢价的变动有最大的解释能力,因此充分发掘投资者情绪变化信息更有可能提高短期股权溢价预测的效果.我们的研究揭示了经济基本面、市场情绪和货币政策冲击对股权溢价的动态影响和传导机制,可以为预测模型的构建和投资决策提供有价值的指导.     

含退出期权的动态联盟控制路径规划

股权控制与关系管理是联盟控制的主要方式.围绕联盟效益和稳定的平衡,根据博弈理论从动态视角研究联盟的控制决策.研究结果表明,在动态博弈框架下,联盟的控制特性及稳定性与企业退出期权的持有能力有关.持有退出期权的企业将在联盟中处于优势地位并倾向于运用单一的控制机制--股权控制.没有退出期权的企业则更加依赖关系管理,联盟的股权控制与关系管理呈现互补特征.随着联盟中持有退出期权的企业数目的增加,联盟关系趋向于不稳定.与此同时,未来联盟收益越高,关系管理的作用就越大,两种控制机制的互补性就越强.     

竞争性技能联盟中企业讨价还价能力实证研究

技能型战略联盟是存在竞争关系的企业间联盟的日益重要的合作形式,而企业的讨价还价能力又是联盟中最重要的问题之一,作者运用实证的方法研究企业讨价还价能力、知识获取、学习能力之间的关系,从知识获取的影响作用方面探讨企业讨价还价能力的变动机制,证实学习能力与知识获取是讨价还价能力提升的重要因素,这对指导企业如何在战略竞争合作中提高竞争能力和生存能力具有重要的实际意义.     

一种考虑子公司竞合关系的跨国公司固定成本分摊方法

跨国公司固定成本分摊结果直接关系到跨国公司、子公司以及子公司所在地税务机关的利益,因此如何合理分摊跨国公司固定成本引起相关各方的关注.本文从跨国公司的特点出发,提出一种考虑子公司间竞争和合作(竞合)关系的跨国公司固定成本分摊方法.首先,以被广泛认可的公平交易原则为基础刻画成本分摊约束集,并指出其与数据包络分析中的有效成本分摊集是一致的.其次,在公平交易原则约束下,根据先最大化集体利益进而最大化个体利益的思路,设计相应的跨国公司成本分摊模型.最后,利用2013年某跨国石油公司的数据对方法进行验证.结果发现决策单元(DMU)规模影响在成本分摊结果得到体现,有利于分摊方案被DMU接受;同时发现联盟策略并不能保证所有DMU都能够获得比中立策略更优的成本分摊结果,但DMU联盟策略在大部分情况下有益于改善其分摊结果;此外发现迟钝型DMU更适合采取中立策略,而敏感型DMU则适合采取竞合策略.研究为解决跨国公司固定成本分摊问题提供了一种可行的思路,可为相关决策者提供有效的决策支持.     

国际多元化、代理成本与资本结构——来自中国上市公司的经验证据

企业战略对资本结构具有重要影响. 在中国企业的战略行为中， 国际多元化具有越来越重要的地位. 从理论上看， 由于国家之间的经济行为并不完全相关， 国际多元化有助于提高企业的债务比率. 基于中国上市公司2009-2011年的平衡面板数据对国际多元化战略与资本结构之间的关系进行的实证研究发现， 国际多元化战略显著降低了企业的财务杠杆水平， 这与行业多元化形成了鲜明的对比； 原因主要在于， 跨国经营提高了债务的代理成本， 这使得国际多元化降低了企业的债务比率. 同时， 在跨国公司内部， 国际多元化程度与企业的债务比率显著正相关.     

基于信用监管与防范的战略联盟演化博弈

为研究联盟成员信用与自身防范对联盟稳定性的影响,基于对专有性资源的攫取是机会主义行为的动机这一前提,建立战略联盟演化博弈模型,从理论上分析了信用惩罚额度和防范成本对战略联盟稳定性的影响.研究认为,通过进行信用监管,以及联盟成员自身实施一定的防范措施,有助于实现联盟稳定.过高或过低的惩罚额度与防范成本,将不利于联盟稳定.     

技能型战略联盟合作效应与知识获取、学习能力实证研究

主要目的是探讨在技能型战略联盟中合作效应与知识获取、学习能力三者之间的关系,提出知识获取是技能型战略联盟的核心任务,和增大合作效应的重要条件,而学习能力又是知识获取的决定性因素.     

供应链信息共享效益分配及实证研究

针对由1个供应商,n个零售商组成的二级供应链中的零售商销售量信息共享产生的效益,提出了使用联盟博弈以合理地将其分配的方法。首先求出了信息共享产生的效益,然后通过Shapley值对效益进行分配。考虑了存在和不存在边际效益递减的两种情况。研究发现,存在边际效益递减时,零售商具有更强烈的参与联盟的动机。通过实证说明了结论的有效性。     

外资股权比例政策调整对跨国公司技术转移决策影响分析

为了遵守中国加入WTO的承诺，中国政府根据WTO规则的要求以及产业结构调整的需要，国有股在一些产业逐渐放弃控股地位，控股权政策的改变直接影响在华设立合资企业的跨国公司技术转移的决策，结合国内学者的实证研究结果，当跨国公司在华设立企业是独资性质而不是合资企业时，跨国公司在华技术溢出的效应是极其有限的。合资企业是中方获取对方知识的极其重要来源之一，特别是当跨国公司和中方伙伴在合资企业内设立研发中心时，这种技术来源重要性尤其突出。提出外资股权政策调整对合资企业冲击度的概念，并构建相关模型，得出结论：中方合作伙伴的互补性资产的质量及动态发展趋势、合作伙伴吸收能力的差异以及中方合资伙伴柔性战略等变量影响跨国公司技术转移决策，为了减弱外资股权政策调整对中方合作伙伴的荻取技术能力的冲击，中方合作伙伴应善于动态调整以上变量以利于吸收跨国公司的创新成果。     

中国民营企业国际营销模式标准化与本土化

民营企业已成为中国实施“走出去”战略的生力军，营销已成为影响中国民营企业国际化经营绩效的最重要因素。针对中国民营企业国际营销模式的标准化与本土化的问题，从营销4Ps组合因素着手，进行了较为系统的研究，提出民营企业国际营销标准化与本土化的分析模式。     

模糊信息环境下基于期权视角的兼并价格确定的博弈分析

首先运用期权理论研究了兼并目标企业价值确定问题,即包括基于净现值公式的基础价值和基于期权视角的期权价值.其次,运用博弈论研究了模糊环境下企业兼并目标企业的价格确定问题,通过引入可信性理论对兼并双方博弈支付进行表示,从而对Rubinstein讨价还价定理进行改进,给出了模糊环境下企业兼并目标企业价格确定思路,并且研究了期权的可执行期间问题.最后,通过数值仿真和案例分析说明了模型对现实的解释力.     

基于概率语言熵和交叉熵的多准则决策方法

概率语言术语集既包含语言术语,又包含语言信息的概率,使初始决策信息能够得到充分的利用,有利于提高语言术语集多准则决策的科学性.鉴于此,本文针对概率语言多准则决策问题,提出了一种基于概率语言熵和概率语言交叉熵赋权的多准则决策方法.首先考虑各准则下概率语言术语集的个体效应及其相互作用,利用概率语言熵和概率语言交叉熵计算准则的权重,然后采用将有向图和0-1优先关系矩阵相结合的概率语言术语集备选方案排序方法,更加直观地得到备选方案的排序结果并得到各方案之间的优劣程度.最后,以企业战略规划问题为例进行分析,通过对比分析验证了所提方法的有效性和优越性.     

网络环境下合作技术创新风险

随着快速多变市场的到来和Internet／Intranet的快速发展，网络环境下合作技术创新已经愈来愈普遍。然而其中蕴含着诸多风险，并且非常复杂，它可能导致网络环境下企业合作技术创新中途失败，给企业带来无可挽回的损失，不容忽视。基于此，首先对网络环境下合作技术创新风险的概念进行定义，然后从系统论的观点出发，提出网络环境下合作技术创新风险复杂系统的概念，并以这一概念为基础，探讨网络环境下合作技术创新风险系统的构成及其本质特征，进而分析网络环境下合作技术创新风险生成和传导效应机制。     

一般均衡欧式期权定价模型

建立既包含企业生产,又包含投资者消费的一般均衡资产定价方程,得到经济系统中的随机折现因子以及股票收益率所服从的动态方程.在此基础上,采用二阶近似方法对欧式期权进行定价.结果表明,欧式期权价格与企业的经营能力、所处的行业特征密切相关,推广了Black & Sholes的期权定价公式.     

技术和价格不确定下企业研发投资决策研究

随着科学技术的迅速发展,研发(RD)活动对企业的生存与发展日益重要.本文将企业研发投资项目所承受的风险分为两种:研发前期不可对冲的技术风险,以及研发产品投入市场时因价格和需求的不确定性所承受的价格风险,而后者是可以部分对冲的.本文考虑一个以创新研发投资为主的企业,如何进行相应的投资消费问题.通过建立效用最大化模型,运用随机最优控制理论与方法得到关于指数效用函数的最优策略,同时阐述了研发投资价值及其投资/中止阈值.数值结果表明:较大的技术风险,会产生更大的信息生成价值,使得研发的总价值不减反增;风险厌恶态度对企业的研发价值以及研发/中止阈值都有较明显的影响;因研发信息生成价值的存在,使得研发/中止阈值不同于传统净现值(NPV)降为零的阈值.     

企业集群的生态系统竞合模型

依据生态系统种间竞争与相互依存特征，建立了企业集群的竞争与合作相互作用的模型，并讨论了企业集群的竞舍效应，为企业集群的健康发展提供了新视角。     

试论民族和谐与构建社会主义和谐社会的辨证关系

民族和谐与构建社会主义和谐社会具有内在的统一性。民族和谐是构建社会主义和谐社会的前提基础,构建和谐的民族关系与构建社会主义和谐社会在本质上是一致并相互促进的。应当注重解决当前我国面临的民族问题,从系统的高度思考民族和谐的对策,而且要实现民族与社会和谐,必须注重区域发展的平衡发展。     

一类多期委托代理关系的模型研究

企业的生产活动是由三大因素组成 :资产、劳动和技术 .本文从企业委托人拥有资产 ,代理人付出劳动 ,技术为中性出发 ,讨论企业的多期委托代理关系 .文中从委托人所拥有企业资产的折损和增添出发 ,建立委托代理关系的动态规划模型 ,并对委托人和代理人的理性行为和收益特征进行分析 .在分析中可以看出 ,委托人对未来投资的边际收益率的期望值起了极其重要的作用 .     

要素资源错配对企业创新的作用机制及实证检验——基于制造业上市公司的经验分析

本文构建理论模型分析了要素资源错配对企业创新的作用机理,并采用2012-2016年中国制造业上市公司数据实证检验了要素资源错配对企业创新的影响效果.研究发现:企业创新存在循环累积效应,要素资源错配是影响企业创新的重要因素,但劳动力和资本资源错配对企业创新具有不同的影响,整体而言,劳动力资源错配显著促进了企业创新.分地区来看,劳动力资源错配对企业创新的作用效果存在中东西部依次递减趋势,中部地区资本资源错配显著抑制了企业创新;分股权性质来看,国有企业和民营企业劳动力资源错配促进了企业创新,民营企业和外资企业资本资源错配抑制了企业创新;分行业来看,不同要素资源错配对企业创新存在行业差异.此外,企业规模、资本密集度、企业年龄和市场集中度也在不同程度上影响了企业创新.