庄家与政府的博弈分析

在我国股市的发展过程中,庄家起着特殊的作用,而政策的变化是造成股市异常波动的首要因素.本文建立了一个庄家与政府博弈模型,政府的决策目标是股市的健康发展,庄家的决策目标是追求最大收益,通过对博弈模型的求解,说明入市资金的稳定增长是我国股市健康发展的关键.在结论中对政府改善管理和庄家的操作提出了建议.     

股票价格受庄家影响的博弈分析

应用丹尼尔·F·斯普尔伯等提出的博弈模型,分析了散户与散户之间及散户与庄家之间的股票交易情况,以及庄家确定股票价格时有不改变基本面信息和改变基本面信息等2种情况.模型显示了庄家在活跃股票交易方面有积极的意义.求解模型得到庄家使得利润最大化的必要条件,说明庄家若在短期内获利就必须改变上市公司的基本面信息.模型对股市中部分股票的运行情形作出了一种解释.     

完全信息条件下股票发行政策的博弈分析

在我国股市中，政府一直承担着发展和监管股市的双重职能．因此政策成为影响股市的一个重要因素，其作用过程是政府与投资者之间进行的一场动态博弈．本文以股票发行政策为变量建立完全信息博弈模型，通过对该博弈分析，揭示相机抉择的股票发行政策使政府具有快速扩容的倾向，并在投资者理性预期下，股票发行政策不影响股价波动．     

庄家炒作的优化控制

分析了股票市场中庄家的炒作行为，从简单到比较接近实际的复杂情形，提出了股市中庄家的操盘及其风险抵御问题，得出了考虑来自多种不确定因素干扰的庄家操盘动态模型和风险评价模型及其求解策略。     

吴敬琏用行政力来托市有违经济学规律

“中国股市泡沫经济是存在的,我依旧坚持我的观点。”备受媒体关注的著名经济学家吴敬琏在南京大学礼堂开讲座时再次表示,政府用行政力来托市有违经济学规律。 在这场题为“中国经济发展走向”的讲座上,数千名南大师生聆听了吴敬琏的心声:“庄家是触犯刑律的,庄家也是触犯民法的,而且庄家和上市规则也不吻合,但现在谁都不把它当回事,而且在某些大型媒体上还可以公然讨论“跟庄走天下”,这种视法律为儿戏的股市现状是太不正常     

公司控制人和审计人的博弈分析

以我国证券市场中大股东占用股份公司资金的现象为例,通过构建博弈模型,分析了股份公司控制人和审计人决策行为的特征和他们的相互关系,揭示了决策参数对博弈均衡策略的影响.通过模型分析,还就改善市场环境、发挥政府作用、提高审计监督效率等政策性问题进行了讨论,提出了针对性意见.     

绿色建筑市场发展多主体演化博弈及仿真研究

通过对绿色建筑市场运行机制进行假设,建立绿色建筑市场政府、绿色建筑开发商和消费者三方演化博弈模型,运用复制动态方程对绿色建筑演化博弈模型中的参与各方进行了复制动态及演化稳定性分析,由此得出了不同情况下各博弈主体的策略选择.通过对博弈模型进行数值仿真分析,得出绿色建筑开发商的策略选择受政府补贴的影响较大,当政府补贴分配系数在0.47~0.56这一范围内时,绿色建筑市场三方主体博弈达到最优稳定策略等结论.绿色建筑市场的健康发展需要政府、绿色建筑开发商和消费者三方协同发力,在多主体协同驱动下运行市场机制才能保证绿色建筑市场的健康发展.     

房地产交易的博弈论分析

房地产市场牵涉到众多经济实体的利益,而如何在约束条件下使得利益最大化是每个经济实体最为关心的。当利益发生冲突或损失时,必然会产生矛盾。本文详细深入的分析了房地产市场中政府、房地产商、购房者三者的利益博弈,为三者的理性决策提供理论依据,以引导我国房地产市场的健康发展。     

基于博弈论的股市中货币政策影响力研究

针对我国股市实际情况,运用博弈论,建立股市中投资者的博弈模型,对股市中的货币政策失效进行了分析,并提出增强货币政策对股市影响力的建议.要增强货币政策对于股市的作用效果,应当注意信息披露的准确程度、信息成本、投资者在股市中所投入的资金量这三个因素对股市中货币政策传导的影响,通过加强对信息披露的监管,降低信息成本,促进个人投资的稳步增长,来解决货币政策在股市中的失效问题.     

多目标决策设计的博弈求解方法

提出多目标决策设计的博弈求解方法,给出多目标问题的博弈描述,通过计算影响因子和模糊聚类,将设计变量集合分解为各博弈方拥有的策略空间.分别采用Nash均衡模型、Stackelberg寡头模型和共谋合作模型求解多目标决策设计问题,并给出相应的技术步骤.对一数值算例和补偿滑轮组变幅机构进行了多目标博弈求解,计算结果证明了博弈求解方法的有效性和可靠性.     

机构投资者操纵股市行为的经济学分析

为了防范机构投资者操纵股市的行为,保护中小投资者的利益,提高证券市场效率,利用信息经济学的分析方法,通过信号传递博弈模型,对中国证券市场中普遍存在的机构操纵股市行为产生的条件、机制、制约因素,以及对证券市场效率的影响作了分析.最后依据分析的结果提出了具有建设性的建议.     

中国投资者多角度舆情分析及其在股市预测中的作用

股市中存在与投资者舆情有关的非理性现象，舆情与股市关系的量化研究对发掘股市规律和辅助投资预测具有重要意义.本文基于论坛中的投资者发言，创新性地建立CNN-TLDA混合模型对舆情进行多角度量化分析，从积极度和关注主题两方面探究投资者舆情和股市的相互影响关系，并基于长短时记忆(LSTM)网络对舆情在股市预测中的作用进行探讨.研究表明:中国股市投资者普遍悲观，投资者乐观度和关注主题都与股市高度相关.多角度舆情分析使预测误差下降至41%.研究成果能够辅助投资者的投资决策，也能为股市中个体投资者舆情的分析与利用提供科学参考.     

B股向境内居民开放后中国A,B股价差问题

建立了B股市场向境内居民开放后的资产均衡定价模型,并从信息传递、风险补偿、流动性、风险态度和需求弹性差异角度,运用多元逐步回归的方法,对2001-2003年间的数据进行实证检验,得到与模型分析一致的结论:B股对境内居民开放以后,双重上市公司A,B股价格仍然存在差异主要是由于风险态度差异和需求弹性差异两方面因素决定的,价差的消除可通过改变境内居民投资者的风险态度和扩大B股的有效需求来实现.     

基于股民视角的上市公司再融资进化博弈分析

首先,在BL模型和BS模型的基础上,提出一种全新的上市公司与股民之间的进化博弈模型;然后将进化博弈理论应用于分析再融资及其价值增值效应问题;最后通过对中国平安再融资的典型案例分析,说明了再融资对市场指数和公司收益的冲击效应。     

证券市场虚假信号传递博弈

基于信息不对称,建立了一个证券市场虚假信号传递博弈模型,从以衍生金融市场为"误导"工具的角度对股市羊群行为的产生机理进行了阐释,得出了普通投资者证券市场的分离均衡结论.进而,对中国证券市场发展及我国衍生金融市场的开放与发展提供了政策参考.     

用ARCH模型研究中国股市的波动特征

中国股市的波动特征是学者们和投资者关注的一个重要领域,与国外成熟的证券市场相比,中国股票市场作为新兴市场,具有其特有的性质,如更高的不可预测性和复杂性,股票价格更大的波动幅度和频率.研究中国股市的波动特征就具有重要的理论价值和现实价值.投资者在选股过程中需要理解中国股市随时间变化的波动情形,而ARCH模型族正是研究股市波动随时间变化的工具.以上证综合指数为对象,采用GARCH类模型对中国股市波动情况进行实证研究,为股市收益的尖峰厚尾特点、波动的集簇性、时变性提供了实证证据,并对实证结果作了一些初步的探讨.     

百度关注度指数与股票价格关系研究

针对投资者有限关注与股票市场的联动作用进行了分析,回顾了关于传统金融学理论和现代金融学理论的国内外文献,并且比较了两者的区别.介绍了有限关注以及目前的几种理论模型,根据模型得出个体注意力是有限的,投资者风险认知不足会直接影响关注行为.基于传统的投资者关注度代理指标包括换手率、交易量等,利用互联网提供的代理变量可以更直接地反映投资者的关注行为,因此研究选取百度指数作为投资者关注行为的代理变量,当投资者在搜索该股票的信息时,无疑表示投资者对这支股票产生了关注.百度指数提供的关键词被检索的次数,更加直接地反映了投资者对某只股票的关注度,百度指数提供的数据也会驱动投资者的交易行为,从而引起股票价格的波动.通过建立VAR模型、格兰杰因果检验和脉冲响应函数分析对投资者关注行为和股票收盘价之间的关系进行实证分析,结果显示,投资者的关注行为与股票收盘价之间存在一定的影响.     

基于多元回归与技术分析的组合股票价格预测

在股票交易过程中,股票价格走势是很多中国股民关心的热点问题.选取股市中4个重要技术指标,相对强弱指标(RSI)、顺势指标(CCI)、移动平均线(MACD)和5日均线建立了非线性回归预测模型,对我国农业银行和滨江股份股票的价格走势进行了短线预测.结果表明,建立的回归模型可以预测某些股票短期价格趋势,具有一定理论和实际应用价值.