灾难还在继续！

世界经济的增长，主要是由贸易增长推动；而贸易增长，又是由“储备货币”的扩张所推动。因此，只要储备货币扩张乏力的局面得不到彻底改变，世界经济增长便困难重重。     

这两个家伙，比大摩、高盛还红

摩根士丹利、高盛受挫之际，另一些金融机构冒起，它们商业模式的共同点，就是轻资产!本文以两家为例，一是美国运通——虽然它每张卡的平均贷款余额，比一般信用卡公司少（减少了利息收益），但靠合作商家的返点获利；另一个是“嘉信理财”——它借助互联网，     

人民币正式“入篮”,开启新的征程

正人民币正式"入篮",占比:10.92%9月30日,国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德宣布,纳入人民币的全新特别提款权(SDR)货币篮子将于10月1日生效,这标志着人民币将以全球储备货币的角色开启新的征程,它凸显了中国在全球经济和国际金融体系中的重要性,对中国和国际货币体系来说都具有历史性的里程碑意义。届时,人民币将与美元、欧元、日元和英镑一道构成SDR货币篮子,成为     

人民币进一步国际化面临的挑战·之一 进一步完善人民币国际化金融基础设施和制度安排

<正>近年来，人民币国际化水平不断提高：人民币是全球第五大支付货币、第五大储备货币，在国际货币基金组织特别提款权权重中位居第三位。目前，人民币具备进一步国际化的有利条件，但也面临一定的挑战。本刊特推出“人民币进一步国际化面临的挑战”系列文章，分享有关学者对如何进一步推进人民币国际化问题的看法。     

创业板 上市企业和私募基金的商业模式

你可以不上市，但你的竞争对手，却可能因为上市而快速发展。“如家”去年利润600万美元，市值超过10亿美元；“阿里巴巴”盈利只有2．2亿元人民币，市值却高达1800亿港元。你的商业模式吸引了大量资金，资金也会使你的商业模式更加有力。[编者按]     

怪物基因：可以突变的商业模式

有些公司（如非死不可Facebook）它简直就是在烧钱,但为什么像比尔·盖茨和李嘉诚这样的聪明人,却舍得大把投钱给它？2007年这两位的慷慨投资,实际上是认可了还不赚钱的非死不可上百亿美元的估值!“推他”也不赚钱,估值也有374L美元;“够胖团购网”刚刚拒绝了谷歌60亿美元的收购报价。为什么这些公司有这么高的估值？原来它们在创建一种“平台型商业模式”,其可怕之处,     

人民币实际有效汇率的测算及比较:1994—2009

运用贸易加权的实际有效汇率（REER）测算方法,以1994--2009年间人民币对中国前10位主要贸易伙伴货币的双边名义汇率的中间价、物价指数及贸易额等为样本数据,对人民币实际有效汇率进行了测算和分析,得出人民币名义汇率、名义有效汇率与实际有效汇率存在明显的走势差异,包括美元在内的单一货币对人民币的名义汇率,对人民币实际有效汇率的影响不大。     

人民币何时国际化

今天,我们的论坛请来了几位国际经济和国际金融方面的专家,想就人民币的国际化问题讨论一下。近来我国的人民币在周边一些国家很受欢迎,可以直接兑换成当地货币或是美元。加入世界贸易组织之后,国际社会也都预期中国可能实行人民币自由兑换政策。特别是近来美国和日本经济不景气,美日舆论都在说人民币定值过低,这里面有压人民币升值的意味。于是大家都很关心:人民币何时可以自由兑换?人民币如果自由兑换,将面临升值压力还是贬值压力?人民币是否有可能发展成为国际货币?人民币的自由兑换和国际化问题,不仅是关系到我国金融体制改革和民众用汇的经济问题,而且还关系着许多政治问题。例如,东亚经济区域化是否也需要一个地区货币,人民币自由兑换对建立东亚地区货币的影响是什么,与东亚地区贸易自由化是什么关系。今天请专家来就想探讨一下人民币的前景。——阎学通     

和大鳄怎么斗？

“英特尔的商业模式老套。ARM的商业模式则属于21世纪。”九成以上的手机芯片，都含有ARM公司的技术。其设计出的芯片内核蓝图（一种程序），非常省电，适合用在便携式数码产品中，每年可以从40亿个芯片中获得数亿美元的权益金收入。为什么英特尔这个半导体大鳄没有进入这片市场？原来ARM的商业模式很独特，     

欧元的挑战在亚洲!

理论上讲,一个国际通行的强势货币应具备以下特性:可偿付性、可接受性、稳定性及可预测性。目前只有美元具备这四个特性,日元、马克在可偿付性和可接受性上都与美元有很大差距。一个国际通行的强势货币还应有以下作用:作为储备货币、作为干预货币、作为结算货币、作为参考货币。从这四个作用上看也是美元占尽优势,日元、马克的区域性强。欧元诞生后会马上成为干预货币和储备货币,这时,美元、欧元、日元三大货币在世界上鼎足而立,而且欧元超过日元的势头是很快能够达到的。亚洲各国央行有可能将欧元逐渐作为储备和干预货币,所以美     

平台模式——设计平台模式 养猪能做大吗？律师、设计、贸易呢？

在一些行业，好像有一个规模的天花板，谁都做不大。比如种植业、养殖业、律师、设计、管理咨询、贸易等等行业。有可能在这些行业做出大公司吗？可以!你可以考虑设计一个“单边平台”的商业模式。对这些行业进行切割，将可以实现规模化的价值环节组合成一个平台，其规模经济将大大降低每个环节的成本。再将这“价值环节的组合”低成本匹配给行业中的其他主体，使他们通过合作获得的收益，     

对中国持有高额美国国债的思考

金融危机以来，我国与美国的经济关系客观上要求我国要以美元为主要储备货币，美国国债的自身优势使之成为我国外汇管理的重点选择。但我国将大量外汇储备用子投资美”国国债也存在很大的风险，因此我国应通过完善人民币汇率形成机制。完善外汇市场、健全金融体系等措施来消除不利影响。     

中国法定货币问题研究

法定货币，就是受一国法律确认和保护。并在该国境内具有无限法偿能力的货币。如英镑、美元、法郎、日元等。这种货币的偿付能力受法律专门保护，不论支付金额大小，亦不论支付性质如何，收款人均必须无条件接受。世界各国的法定货币，都以法律的形式予以明确规定。在我国，人民币是法定货币。但是，由于历史和政治的原因，我国实际上存在着独特的一国多币现象，即人民币与港币、澳门币、新台币同时存在、同时流通。因而，我国法定货币问题是货币法律制度中一个值得研究的法律现象。一、我国多币并存的现状随着“一国两制”作为一种独创的政…     

国际货币的成本和收益

美国金融风暴的巨大冲击力正在继续显现。这场风暴之所以会影响全球,很重要的一个原因就在于美元拥有国际货币地位以及存在以美元为主导的国际货币体系,很多国家都因此而被“深度套牢”。本文对这一问题进行了深层思考与解读,另外也对人民币国际化做了简要分析。     

人民币国际化道路新论

近年来中国国民经济高速增长使得人民币国际地位得以上升，人民币内在价值得以提升。人民币的使用开始广泛化，尤其是在东盟国家中，人民币的使用炙手可热，甚至成为一些国家的结算货币和储备货币。人民币区域化问题正在试图改变未来的世界货币格局。在人民币国际化宏伟蓝图实现过程中，关键的第一步就是将人民币区域化范围扩大和程度加深。在这里我们讨论中国与东盟的金融合作。     

贸易多元化呼唤汇率制度改革

人民币有管理的浮动近年来实际表现为钉住美元，本文以国际金融的基本理论为分析框架，评价了这一汇率制度安排在贸易多元化格局下的局限。提出人民币近期不具备实行浮动汇率制的条件，采用钉住汇率制较为适宜，但在钉住对象上应选择钉住多元货币组合。     

美国“强势美元政策”变了吗

各方都有自己的底线,这就决定了汇率的调整不会完全失控。美元对欧元、日元等主要货币的贬值，大体上是从２００２年２月开始的。从２００２年３月到２００３年５月，美元对欧元贬值在３０％以上，对日元约贬值１２％。总体上，美元对主要贸易伙伴的货币比价约下跌１３％。为扭转美元下跌趋势，２００２年６月，美联储曾应日本央行的请求与欧洲央行联手进行过干预。但今年以来，美国政府却听之任之，没有行动。美国财政部长斯诺在八国财长会议上回答记者提问时，对“强势美元”做了另外一番解释。他说，“强势”的意思是指美元使公众产生信…     

财经剪贴

正1人民币正式加入SDR篮子10月1日,人民币正式加入国际货币基金组织(IMF)特别提款权(SDR)货币篮子,成为继美元、欧元、日元和英镑之后的第五种"入篮"货币。在新的SDR篮子中,人民币初始权重为10.92%,低于美元(41.73%)和欧元(30.93%),超过日元(8.33%)和英镑(8.09%),成为SDR中第三大储备货币。IMF总裁拉加德发表声明称,这反映     

商业思维@您来推荐

操纵汇率：一个国家的商业模式 我们还按照教科书的理解，认为汇率是调节国际收支的工具，人家却当作政治目的来操纵。美元凭什么在金融危机中还能大幅升值？完全违背基本面，凭什么？操纵!它这么强大的国家，几乎可以操纵全世界的定价权。     

商业模式该如何抄袭？如何超越？

廉价航空被讲过无数遍，但几家廉价航空公司的商业模式有何不同？模仿者“捷蓝航空”在许多成本、特别是人工成本的控制上，已超越该模式的鼻祖“西南航空”。但在航空公司最大一块成本——航油成本的控制上，西南航空却练成绝世高手，靠这个本事创造连续37年盈利的神话。以上两家公司的模式，都还是想方设法降低成本，