地产金融笔记

现在是去美国抄底买REITs的机会！ 美国是REITs的鼻祖，它设计了这种可以免税的物业经营模式。所以买REITs一定要去美国。现在，美国REITs的股票价值被低估，平均低于资产净值的1O％。现在去买，相当于是去抄底。但如何选择投资组合，却需要特别注意。     

论我国公租房引入REITs融资模式的法律障碍与突破

当前住房价格过高,令许多中低收入群体只能"望房兴叹",公租房的出现缓解了当前住房困难问题,加之我国在政策上大力支持REITs融资模式的发展,使得公租房REITs融资模式具有较大可行性.但是,公租房引入REITs融资模式存在着一些法律障碍,相关法律制度亟需完善.     

把握机遇，大力发展我国私募股权投资基金

企业融资分为间接融资和直接融资两种方式，前者是指银行信贷，后者主要通过资本市场进行。2008年美国次贷危机爆发后，世界上不少银行开始紧缩贷款，这让企业特别是数量众多的中小企业获取银行贷款的难度加大。在这种经济形势下，企业纷纷寻找新的融资渠道，这给私募股权投融资市场提供了良好的发展机遇。在我国，私募股权投资基金仍处于朝气蓬勃的初期发展阶段，未来有相当广阔的发展空间。     

浅谈我国房地产企业中的信托融资

房地产行业的发展在国民经济中处于非常重要的位置,融资和土地问题是一个房地产企业发展需要考虑的首要问题,本文主要阐述融资问题。目前我国金融市场上直接和间接的融资渠道有多种．而各种各样的金融创新产品又进一步拓宽了房地产融资渠道,REITs是其中的典型。本文首先介绍了REITs的概念。然后概述其优势和当前面临的发展机遇,最后以在我国发展REITs要解决的问题为重点展开论述．     

一年来，次贷危机怎样影响我们

去年夏天，美国次贷危机爆发并迅速波及全球。至今已有一年的时间，要命的是，目前危机仍在演进深化，今年6月底到7月初，美国又接连曝出房贷机构经营状况恶化的新闻。先是房利美和房地美传出面临流动性压力的消息，两家公司股价暴跌约45％，跌至17年来低点，接着，位于加州的印地麦克银行宣布倒闭。从6月底开始，印地麦克银行在短短的11天中就被提走了13亿美元。     

房地产投资信托基金投资领域分析

房地产投资信托基金作为一种创新型和开放型的融资渠道，在房地产中表现出了强劲的发展势头。本文通过量化分析表明REITs是一种拥有和运营经营性房地产的基金形式，商场、公寓、办公楼、酒店和仓库等商业性房地产都是REITs比较倾向的投资领域。     

出租式公寓：美国教父的征战史

房地产行业陷入低谷，地产商正在寻找新出路。“出租式公寓”能否成为可复制的商业模式？只有当公寓成为中产阶级的生活方式时，这个答案才是肯定的。不过，随着一些城市月供远远超过租金，加之人口流动频繁，租房需求正逐步释放。在次贷危机下，美国“公寓类REITs”过去十年仍为股东带来年均8．77％的回报，证明它不是暴利的商业模式，却是一种稳健的商业模式。     

无风险REITs模式：中国也可以有

六月中旬，美国的资本市场依然低迷，上市融资的前景无法乐观，于是很多公司推迟或取消上市，但有两家REITs竟逆势而上，在纽交所挂牌上市，并获得投资者追捧。它们宣称没有信用风险!因为它们或者把物业租给政府，或者是投资政府担保的物业贷款产品。     

为什么投资者都要买REITs？

你是否可以拥有北京国贸一份资产？你或许认为这是天方夜谭。但一个美国人可以或多或少拥有帝国大厦，而且可以从它的长期收益中不断受益。因为美国有REITs。美国的投资人，对REITs带来的模式创新顶礼膜拜。[编者按]     

房地产投资信托基金在我国的发展

作为发达国家重要的房地产业直接融资方式的房地产投资信托基金（REITs）,近年来受到了我国理论界和实务界的关注。本文介绍了REITs的运作模式及其优势,通过分析我国REITs发展的现状,提出发展我国REITs的若干建议。     

次贷危机在恶化

目前美国楼市行情已由2006年的顶峰下跌了16％，据估计必须再降10％才有消化掉现有住房积压的可能，也许这就是次贷危机的底线。在此之前，房价下跌会与银行倒闭、金融动荡形成互相强化的恶性循环。     

仓储REITs：金融危机反而让它股价大涨！

自金融危机以来，很多人付不起房贷，转租公寓，平时不用的东西就存在市郊的仓库里。经营这类物业的仓储类REITs因此需求猛增，在危机中股价不跌反涨，收益丰厚。     

浅论银行承兑汇票的风险与对策

银行承兑汇票业务既是银行业采取的优化资金配置方式,同时还增加了银行利润,同时为企业解决了融资途径,降低了融资成本,从而开展银行承兑汇票业务的金融机构逐渐增多,银行承兑汇票业务成了各家商业银行的主要业务和利润增长点。各商业银行依法开具的银行承兑汇票,通过背书贴现、转贴现和再贴现等业务,既体现了银行承兑汇票的支付功能、融资功能、担保功能、流通功能,又能支持各行业经济的发展,完善我国的票据市场。同时存在的风险也日益增加,更有大量银行承兑汇票诈骗等刑事犯罪的发生,这些风险给银行、企业、社会、群众造成了严重的经济损失。同时伴随着信誉危机,也出现了大量的承兑汇票被拒付和不予贴现的情况。     

还记得大学宿舍吗？变REITs了!

美国最大的校园物业REITs“美国校园REIT”专门帮学校建设、管理公寓，然后出租给学生，由学生付费。由于大学人数稳定、学期固定，它就可以获得稳定的租金收益。而学校也不必再投入资金在校舍上。     

我如何处理用90万拿到的600栋房子

2008年经济危机爆发以来，美国住房市场遭受巨大打击。许多房主因为房屋抵押和卖空而失去家园。然而这场危机也创造了一个前所未有的投资机会。多年来，我们公司一直在帮助银行处理它们在经济危机中产生的不良资产。在这里，我愿意向大家分享一些我们的商业模式。     

大银行亲近小老板——工商银行苏州分行为小企业架设服务平台

长期以来，国内银行纷纷将目标锁定在拼抢国有大企业客户资源上，而中小企业由于市场风险、经营管理风险较大，抗风险能力较弱，且不具备抵押资产、担保等硬件条件，使得本来融资渠道狭窄的中小企业80％以上徘徊在大银行门外，难以获得银行的金融服务和贷款，融资难一度成为制约中小企业发展的瓶颈。国家也采取多种措施，鼓励各家银行加大对中小企业贷款的投放力度。     

地产基金搞了一些什么样的商业模式

房地产开发商的现金流出现危机，将无法避免。当下，年化25％的融资成本已不足为奇，很多项目已经断粮。笔者所在的基金，一周之内来了四拨人，以往他们的融资成本根本不会超过20％，现在一开口就给29％。     

金融创新对我国银行监管的挑战

银行是金融体系的主体，它在一国金融发展和经济运行中处于核心地位。银行的倒闭会引发一系列连锁反应：引发金融体系的危机，使国家经济出现震荡，最后可能引起社会动荡而影响国家政治安全。因此，各国政府都对银行采取严厉的管制，控制其外部负效应。2008年美国爆发了自1929年大萧条以来最为严重的金融危机。美国的投机者将次级债券打包成各种令人晦涩难懂的金融衍生品，     

2012年中国银行业十大趋势与展望

德勤《2012年中国银行业十大趋势与展望》报告表示，尽管中国的实体经济笼罩着增长下滑和硬着陆的风险，但中国银行业在2011年的利润仍然相当可观，业绩保持着高速增长的势头。与此同时，中国的银行必须注意潜在的风险，及其他国际和国内不确定因素的影响，例如，欧洲债务危机的持续恶化，地方融资平台及房地产贷款给银行资产质量带来的压力等。根据中国银行业监督管理委员会（“中国银监会”）2012年2月中旬的数据显示，2011年末中国银行业金融机构总资产达到113．28万亿元人民币，同比增长18．9％。     

国际金融危机引发的思考

2008年以来，由美国次贷危机演变的金融危机已成为全球经济的头等热点。美国第四大投资银行雷曼兄弟申请破产、美国最大保险商AIG集团陷入困境、美国老牌金融机构美林被美洲银行收购、摩根士丹利与高盛宣布转为银行控股公司。全球股市不断深度下挫。美国前联储主席格林斯潘冠之以“百年一遇”的金融危机。 面对这一重大国际形势，本文深入探究的问题包括：国际金融危机由何引发？给世界带来了哪些影响？应引起怎样的反思？根本解决之道是什么？