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开放式基金外部效应分析 总被引:1,自引:0,他引:1
开放式基金的运作过程中投资者需要面对外部效应的影响,投资者的收益与基金基他投资者及基金管理者的行为相关,特别是当投资者的赎回行为将迫使开放式基金变现部分投资,以满足资产的流动性时,部分潜在的资本收益被迫变现并分配给退出者,同时新投资者的进入也会稀释基金当前的潜在收益,这些对原来的投资者都将产生直接的外部效应。另一方面,在开放式基金的整个运作过程中,基金管理者采取怎样的成本计价方式也将对基金的投资者产生不可低估的外部效应。 相似文献
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基金投资顾问业务对应的财富管理模式是美国资本市场的重要参与者,美国投资顾问业务经历近80年的发展,在尝试、革新、优化过程中形成了当下颇为成熟的业务模式与形态。我国于2019年正式推行基金投顾试点,基金投顾业务正处于发展初期,该文通过梳理美国投顾业务发展历程与特征,以嘉信理财作为案例,分析其投顾业务发展经验,最后针对现行我国基金投顾业务给出相应发展建议。 相似文献
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共同基金是一种大众化的证券投资方式,它是指通过发行基金股份或受益凭证,将社会上不确定数量投资者的不等额资金集合起来组成基金,进行诸如债券、优先股、普通股等有价证券的组合投资,然后将投资收益和资本所得扣除基金管理费用后,在基金股份持有者之间按出资比例分配的一种金融商品。共同基金自19世纪60年代问世以来,由于其自身具备的其他投资工具所不能比拟的优点,迅速 相似文献
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对封闭式基金的3种收益来源:持有期的分红收益,资本利得收益以及由于折价所带来的到期净值返还收益进行了分析.针对封闭式基金的3种收益来源,构建了不同的投资组合,投资者可以选择适合自己的投资形式.认为投资者可以通过投资于封闭式基金获取基金公司提供的专业理财服务并享受股票市场高速成长带来的收益. 相似文献
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“共同基金”也叫互助基金、单位信托基金或证券投资信托基金。它是一种大众化的投资方式和筹资手段,一般是由专业信托投资公司向社会公众发行它们的股票或受益凭证,把众多投资者的小额资本集中起来形成巨额基金,然后把基金委托给专门的投资经理进行投资,所获收益按股分红,投资者可在基金期满后收回本金或随时在市场上(或向投资公司即基金管理者)将受益凭证换现以抽回投资。 共同基金按其受益凭证是否可赎回分为开放型和封闭型两类: 相似文献
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张元 《中国新技术新产品精选》2000,(Z2)
发展模式美国是世界上风险投资最发达的国家。其风险投资机构在经历了几十年的沉浮之后,以私营风险投资机构为主,有限合伙制是主要的组织形式,这种合伙制的主要出资者称为有限合伙人,主要经营管理者称为一般合伙人,以基金制或承诺制集资。美国资本的来源主要有:(1)富有的个人资本;(2)机构投资者,包括养老金、大学后备基金、各种非盈利基金会;(3)大公司资本;(4)私募证券基金;(5)共同基金,其中养老基金是最主要的资金来源。 相似文献
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创业(风险)投资引导基金是根据国家和省相关政策,由政府出资设立并按市场化方式运作的政策性基金,旨在发挥财政资金杠杆效应,引导社会资本进入创业投资领域。本文在对安徽省创业(风险)投资引导基金设立、运行现状、成效与存在问题分析的基础上,提出完善创业(风险)投资引导基金运行管理的若干对策建议。 相似文献
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2001年9月,我国首支开放式基金——华安创新混合的诞生,实现了我国证券投资基金由封闭式到开放式的跨越,基金已成为金融市场的重要投资工具,基金管理人的投资策略对基金业绩有重要的影响,该文选取易方达积极成长混合基金为研究对象,从行业配置、资产配置、持股集中度方面进行分析,利用TMFF3模型对基金的选股择时能力进行验证,文章最后分别对个人投资者、基金公司以及基金监管部门提出相关建议。 相似文献
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作为VC投资的一种主流模式,风险投资基金模式在发达国家已经得到了普遍的认可。其市场化的运作模式、独特的法律架构,为风险投资基金的高效运作提供了保障。本文拟对风险投资基金的募集、组织方式以及税收优惠政策等方面做一些简要介绍。 一、风险投资基金的募集 风险投资基金按募集方式,可划分为公募型基金和私募型基金两类。私募是指只向少数特定对象进行募集,而不能通过广告、募集说明书等形式向公众发布信息来募集资金。由于高科技企业的初创期往往蕴涵着较大的市场风险,加上企业经营者(特别是技术方)与投资者之间存在着严重的信息不 相似文献
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2011年末国家发改委公布了《关于促进股权投资企业规范发展的通知》(简称2864号文),通知中一个重要内容就是首次提出了向"合格投资者"募集的要求,作为首个针对私募股权基金全国性适用文件,该文出台立即引起了整个私募基金行业的高度关注。作者认为合格投资者制度的完善是保护投资者和市场进一步创新的前提,可以对于整个行业的发展具有重要意义。 相似文献
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创业投资引导基金是一种主要由财政出资设立的,不以盈利为目的,旨在引导社会资金设立创业投资企业的政策性基金。发达国家或经济发展速度较快的国家,非常重视对风险投资业发展的支持。在美国,90%的技术型中小企业都是通过风险资本发展起来的,它们创造了美国二战以来科技发明和创新的95%份额,成为20世纪90年代美国经济强劲增长的重要源泉。不仅美国,以色列、德国、 相似文献
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一、建立我国开放式基金绩效评价体系应遵循的具体原则
1同类基金之间进行比较
我国的投资基金已经开始具有不同的投资风格,这种分化是为了迎合投资者不同的风险需求。不同投资风格的基金并不具有完全的可比性,而且由于投资者群体的细分,专注于某一投资风格的投资者也并不在意其他投资风格基金的业绩表现。因而在进行基金绩效评价时,应当首先将基金按照不同的投资风格分类。比较的范围应局限在同类基金内部。 相似文献
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以开放式基金为典型代表的机构投资者已逐渐成为我国资本市场的参与主体和基石,其公司治理功能对企业绩效改善和经济高质量发展作用重大,备受各方关注。既有研究较多聚焦机构投资者单独或联合持股行为产生的公司治理效果,对微观个体剖析有余而对宏观整体关注不足。基于此,以2010-2019年间开放式基金为样本,首先借助社会网络分析方法,以样本基金年末前十大重仓股为连接构建其持股网络,并揭示网络中心度等特征,然后实证检验开放式基金嵌入持股网络后产生的公司治理效果。研究发现,开放式基金持股网络呈现节点逐渐增多、密度逐渐增大、连线数逐渐增多等演化特征,开放式基金嵌入网络与股指走势密切相关;开放式基金网络特性与公司治理水平之间确实存在显著关系,但作用方向尚未与预期一致。基于系统观对开放式基金持股网络特征和效果进行分析,有助于丰富机构投资者公司治理功能研究,拓宽社会网络理论应用领域,为规范机构投资者发展,改善公司治理状况,深化资本市场改革等提供启示。 相似文献
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桑海燕 《科技情报开发与经济》2003,13(7):77-78
介绍了债券基金的概念及主要特点,指出发展债券基金将有利于我国债券市场的发展,满足不同投资者的投资需求,填补中国目前基金市场上低风险段基金品种的空缺。尤其是在目前股票市场表现不佳的情况下,推出债券基金可以充分发挥其作为债券市场稳定器的作用,同时,又能改变证券投资基金在投资风格上的趋同。 相似文献