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今年9月,国家计委、中国人民银行、国家外汇管理局联合发文,允许资信好且具备一定条件的国有大中型企业向大陆境内商业银行等金融机构发行外币债券,用于外债结构调整,这是我国继2001年B股市场向大陆居民开放之后,大陆境内外汇资产运用渠道的再次拓宽。与其他饱受“资本—外汇”双缺口困扰的众多发展中国家不同,我国已经消除了绝对意义上的“资本—外汇”双缺口。单就外汇持有量而言,1990年,我国外汇储备首次突破100亿美元大关,此后进入了持续高速增长的新时期。1996年,我国外汇储备首次突破千亿美元大关,200… 相似文献
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可以把资金放大200倍甚至更多,可以在一夜之间获得翻倍的利润。住点石成金般魅力的强烈诱惑下,国内一些投资者正陆续加入到境外外汇保证金交易的淘金行列,然而业内专家告诫,其中暗含的风险是巨大的。 相似文献
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一种新的期货组合动态保证金设定模型与实证研究 总被引:1,自引:0,他引:1
基于风险基础保证金设定原理,利用pair copula构建方法,提出一种新的期货组合的动态保证金设定模型.该模型能够灵活地捕捉到两两期货合约间的尾部相依特征,并充分考虑到不同期货合约间的风险对冲,这对于描述市场极端事件的发生提供了较准确的度量.实证结果表明,当前期货交易所设定的保证金水平明显偏高,而该动态保证金设定模型能较好地反映市场风险的变化,进而得到合理的逐日保证金水平. 相似文献
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在证券市场融资融券业务中确定可充抵保证金担保证券折算率,是融资融券业务风险管理中的一个重要环节.针对股票类可充抵保证金担保证券,本文从系统性风险、行业风险、公司风险以及流动性风险、变现能力等方面进行分析,构建了可充抵保证金担保证券折算率计算模型,提供模型估值结果、市场风险评价结果等各类指标值,并以某证券公司为例,对房地产行业股票保利地产作为可充抵保证金进行实证分析. 相似文献
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林孝成 《重庆工商大学学报(自然科学版)》2007,(11):33-36
通过外汇做市商的概念和功能阐述,揭示了外汇做市商必须持有一定数量的外汇库存,这种外汇库存会因市场汇率的变化给外汇做市商带来风险,确定最佳外汇库存量是控制库存风险的重要手段。在分析汇率风险损失、库存外汇机会成本和缺货成本的基础上,构建了外汇做市商适度外汇库存定量分析的数学模型。并在研究外汇做市商的外汇库存风险与其对外报价的关系后,提出了外汇做市商控制外汇库存风险的具体措施。 相似文献
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为解决正态跳扩散运动过程模型的外汇期权定价的问题.在外汇汇率的相对跳跃高度服从对数二项式分布运动的条件下,建立相应的正态跳扩散模型,采用风险中性测度原理、It?公式以及推广的Girsanov定理等方法,得到了刻画外汇期权买权的定价公式.利用外汇期权看涨-看跌的平价公式,得出外汇期权卖权的定价公式.研究结果:发展和完善了外汇期权市场和外汇期权定价理论. 相似文献
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2017年前三季度,我国国际收支呈现基本平衡,经常账户、非储备性质金融账户“双顺差”格局重现,外汇储备稳步回升。市场预期转好,境内主体对外资产配置行为更趋理性,外汇供求基本平衡,但基础性资金流入继续放缓。预计2018年国际收支经常账户仍将保持合理的顺差规模,跨境资本流动总体保持稳定。建议进一步落实“扩流入”政策,加强跨境资本流动管理,优化宏观审慎政策框架,防范系统性金融风险。 相似文献
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李福河 《山东理工大学学报:自然科学版》1995,(3)
本文从对外汇汇率和外汇市场的分析出发,阐述了目前我国外汇管理体制改革所处的阶段和特点,说明实现人民币成为可自由兑换货币的过程,实际上是一个逐步深入的汇率市场化和市场汇率化过程。 相似文献
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张军 《沈阳大学学报:自然科学版》1997,(2)
众所周知,目前国家外汇市场和货币市场上的交易,相当多部分都是为了管理、防范外汇风险。自1973年实行浮动汇率以来,汇率变动给国家间经济活动带来了巨大影响,外汇风险问题越来越引起人们广泛的关注。随着国家金融市场的发展,管理和防范外汇风险的措施也在不断更新。 相似文献
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近年来,外汇期权交易在我国得到了较大的发展,并逐渐为广大投资者所熟悉。在简述外汇期权交易概念、内容的基础上,详细介绍了如何利用外汇期权双向开仓交易在急剧变动的货币市场获利。 相似文献
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考察了汇率改革相关事件对上市公司所产生的影响及其作用形式,对一系列外贸型企业的外汇风险敞口进行识别、度量、分析,并对可能影响外汇风险敞口的若干因素,包括所属行业和外汇收入占比进行了探索.研究发现,中国股票市场对人民币汇率问题比较敏感,在人民币升值预期阶段,市场就随着外界压力和公开事件产生了一系列反应:在人民币汇率实质升值时期,也体现了显著的外汇风险敞口.机械、设备、仪表行业和纺织、服装、皮毛行业是受外汇风险影响最强烈的行业.同时,外汇收入占主营收入从55%到85%的企业,外汇风险敞口幅度最大. 相似文献
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基于备用保证金与回望期权具有共同的路径依赖特性,构建期货市场备用保证金回望期权模型,进而度量出在期货建仓时点持有期货空头或多头的备用保证金额度.考虑到备用保证金是实际期货套利操作的必要构成要素,是交易成本的一个组成部分,将备用保证金引入无套利定价模型,从而构建更有实际操作价值的期货无套利定价区间模型.最后通过算例分析,进一步说明备用保证金和无套利定价的具体测算方法. 相似文献
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《技术开发与贸易机会》2003,(22):19
可终止理财、信托理财等银行外汇理财品种推出不久便提前售罄.外汇理财为何受热捧? 今年以来,国际金融市场出现剧烈波动,汇率变化无常,投资获利机会大增,个人外汇交易队伍迅速壮大,各家商业银行代理的个人外汇实盘交易量不断放大. 相似文献
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单个期货合约市场风险VaR-GARCH评估模型及其应用研究 总被引:7,自引:0,他引:7
以单个期货合约每一交易日的涨跌率反映期货合约市场风险,借助VaR风险价值法。运用广义自回归条件异方羞(GARCH)模型,建立了VaR—GARCH单个期货合约市场风险评估模型,解决了单个期货合约每一交易日最大损失的确定问题.该模型的特点为借助GARCH方法预测条件异方差,充分体现了期货合约价格的聚集效应、厚尾效应和时变方差效应,使VaR估计更加精准;对VaR的置信区间进行x^2检验,从实证的角度得到合理精准的VaR值;可以依据本模型确定期货保证金的数量,为交易所制定更合理的单个期货合约保证金收取水平提供依据. 相似文献
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沪深300股指期货合约已经在2010-04-16正式上市交易.在股指期货合约的交易中,设定合适的保证金水平是风险控制的关键.在能够保证覆盖价格波动的情况下,保证金水平应该尽可能地降低以提高资金使用效率和降低交易成本.基于极值理论的POT模型,利用谱风险测度对沪深300股指期货合约的保证金水平做实证研究,并对比传统的VaR方法和ES方法,实证结果表明,当前的保证金水平设定较高,通过谱风险测度所设定的保证金水平比较合适. 相似文献