约翰内斯堡证券交易所

约翰内斯堡证券交易所是南非境内唯一的证券交易所,其前身是南非矿产交易所,始建于1887年。目前,该交易所是世界第十大证券交易所,至1992年2月,其市场资本总额已达5325.4亿兰特(1美元约合4.4兰特)。约翰内斯堡证券交易所遵循“股票交易管理法案”,只有获准注册的证券交易才可以上市经营。在交易所中心理事会注册的公司必须符合如下条件:1.应募资金至少为100     

跨市场交易债券的套利分析

对我国国债市场上的跨市场交易品种的跨市套利交易机会进行研究,结果表明,在回购交易市场上,回购利率的差异在大多数情况下可以给作为交易所市场会员的证券公司投资者带来无风险套利利润,并且不会带来较大的流动性风险,但是,若要使套利利润达到一定量(比如10 000元),则所需的套利交易量将大大增大,从而使得套利交易面临较大的流动性风险。而对于非交易所市场会员的其他投资者来说,由于交易需要支付大量的佣金,而使得套利交易的机会大大减少。     

证券交易的中介:证券经纪人

在宽敞的证券交易大厅里一片忙碌紧张的景象.很多人穿梭般跑来跑去一会儿拿起电话机,一会儿比划着各种手势,一会儿又在电脑健盘上熟练地敲打着.他们神情或兴奋,或沮丧,或焦急……这些人中的大多数就是证券市场不可或缺的中介——证券经纪人或其场上交易员。所谓经纪人,作为经济学名词是指那些在市场上充当中介促成交易以赚取佣金的中间商人。     

世界主要二板市场的分析与介绍——系列之二:欧洲二板市场的分析

目前,欧洲二板市场主要有英国的另项投资市场(AIM)和欧洲小盘股市场(EaSdaq)。 一、英国另项投资市场(AIM) AIM是伦敦证券交易所1995年6月19日建立的,为小规模、新成立和成长型公司服务的市场。AIM又单独的管理队伍、规章和交易规则,这些规则由伦敦证券交易所制定,并且由交易所为交易活动、市场监控及结算提供保障。 1.主要情况 AIM的上市公司中,80％的公司市值低于3000万英镑; 122家通过发起上市募集资金     

基于数理模型的二手房买卖经纪模式仿真比较

为研究二手房买卖经纪模式对买方效用的影响,比较不同经纪模式下的买方效用,基于对现实二手房买卖过程及特点的分析,分别构建"单一经纪人"和"双经纪人"模式下的买方效用数理模型并进行求解,最后采用Matlab工具对这2种经纪模式下的买方效用及相关指标进行仿真比较。研究结果表明:1)与"双经纪人"模式相比,"单一经纪人"模式下的买方佣金激励程度小,但经纪人搜寻努力高且买方效用大;2)在其他条件不变的情况下,从买方效用的角度分析,二手房买卖过程中的买方应选择"单一经纪人"模式,以达到促进交易进程的目标。     

英国股票交易史话

英国的股票交易已有400多年的历史。现在,5700万英国人中约有900万人直接拥有股票,更多的人间接地和股票有联系。伦敦股票交易所是英国股票交易的集中地,有7000多种有价证券上市交易,每天有5万多笔股票转手,日交易额超过50亿英镑。股票交易所的产生是股票出现很久以后的事情。很少有人知道英国股票的出现同中国还有着一些因缘。1553年,根据英国著名探险家萨巴斯坦·卡伯特的建议成立世界上第一家     

基于多任务模型的证券交易所经营、监管激励失衡内在机理分析

借鉴HOLMSTROM和MILGROM的分析框架,以中国证券交易所为对象,构建了一个基于激励契约的多任务模型,旨在考察中国证券交易所经营与监管激励失衡的内在成因及其协调对策。研究表明,交易所经营与监管任务之间的互替关系及其各自可观测性的不同,是引致其经营与监管激励失衡的重要原因。     

香港股市上的波涛

“金鱼缸”还是“鳄鱼潭”?笔者曾参观过香港的股票联合交易所。它坐落在号称“香港的华尔街”的中环德辅道中银行区附近。楼下的交易大厅,一般人和参观者进不去。我们只是在楼上装有玻璃的环形走廊里远远地往下瞧。只见宽广的大厅里一排排电脑和不断在报道世界各地股市行情变化的电子显示板,穿着印有号码的红背心的经纪人     

存在性视角下中介平台的佣金决策机制

佣金定价是中介交易能否优于直接交易方式的关键因素,其合理与否对客户决策产生直接影响,对于中介平台的存续性具有重要意义。基于存在性视角,以交易费用为基础建立理论模型,推导出平台的佣金决策区间,并相应地提出了命题1、命题2与命题3。决策区间可为平台佣金定价提供较大弹性,平台可在实务中结合实际情形灵活把握,以实现收益最大化。     

中国股市涨跌幅限制有效性的实证分析

<正>我国涨跌幅限制有效性的实证研究涨跌幅限制,是指证券交易所为了抑制过度投机行为,防止市场出现过分的暴涨暴跌,而在每天的交易中规定当天的证券交易价格在前一个交易日收盘价的基础上上下波动的幅度。     

创业板:热门问题大追问

一问创业板:对投资者该不该设门槛?随着创业板筹备接近尾声,有关创业板的制度和规则也已逐渐明朗。近来,大家谈论较多的一个话题是即将开业的创业板,为了防范风险,将对投资者设立最低开户资金限额和每笔交易最低限额。其中最低开户资金限额可能是30万元,每笔交易最低限额是5万元。那么这个门槛有没有必要设立?门槛的设立是否合理?如果要设立应该多高?将来有无可能打掉?就这些问题一些参加世界证券市场峰会的海内外专家发表了各自的看法。     

建国以来中共安排党外人士的政策及其经验初探

建国以来,党对党外人士的政治和实职安排政策的发展历程,大致可分为四个阶段,即建国初期、左倾错误泛滥时期、改革开放初期、改革开放的新时期。六十多年来,党在这些政策的制定和实施过程中取得了许多成功经验,如在安排民主党派成员时要有组织间的充分协商或由民主党派提名;对党外人士的政治与实职安排不仅要规范化、制度化,而且还要使规定大致明确化;要有不断的创新等。     

日本技术交易所

在经济发达国家,专门从事技术转移的机构主要有两种类型,一是从事技术斡旋的中介机构,如法国的国家科研成果推广局、日本技术交易所以及英国技术集团等,它们利用政府的资金来帮助企业和科研机构进行技术转移和技术应用。另一类是以技术转移为宗旨的实体性科研机构,最典型的就是联邦德国的费朗霍夫学会。该学会1988年,其任务就是根据企业需要进行技术开发。现着重以日本技术交易所为例来剖析从事技术斡旋中介机构的组织结构、功能和运行方式。     

上海技术交易所：倾力打造科技自主创新服务的“品牌高地”

今年5月底迁新址绝对是上海技术交易所的一件大事,新址更有利于技术交易所依托上海市研发公共服务平台已有的功能、上海市科技创业中心的科技孵化功能、上海科学院的自主研发功能,整合利用科技系统内部的成果转化、研发咨询服务等资源。从“最具技术交易潜力奖大赛”、“签约经纪人”、“技术能力中心”到国际技术转移业务网络、运用远程可视会议系统开展技术转移……上海技术交易所为什么“一不小心”总是“比别人早走了一步”?总裁王海生近日接受了本刊记者的访问,疑问顺利地找到了答案。我们毫不怀疑,钦州路100号将成为科技自主创新服务的“品牌高地”。     

交易所——有组织的商品市场和证券市场

茅盾的长篇小说《子夜》早已脍炙人口,现又被改编摄制成影片,人们都以一睹为快。不少人在阅读这部巨著或观看这部影片时,产生了一个问题:“什么是交易所?”另外,看过英国影片《百万英镑》的不少观众,也不明白为什么伦敦交易所里万头攒聚,人声鼎沸,人流如潮,涌进涌出,一片乱哄哄。随着中国革命的胜利和社会主义削度的确立,交易所虽在新中国消失了,但在资本主义世界,它仍普遍存在着,它不仅是反映资本主义经济起伏的寒暑表,也是进行国际贸易和投机活动的一个场所。现应读者要求,发表下面这篇文章,对交易所作一简略介绍。     

加强技术经纪人机制建设 促进高校科技成果资本化

科技成果资本化是高校科技成果转化的重要途径。此中,技术交易中介服务架起了联接官产学研、实现科技成果转化的桥梁,发挥着重要作用。而技术经纪是对技术交易中介服务内容的深化,为实现成果转化与技术转移提供了有力支撑。尽管近十几年来我国技术经纪业取得了一定发展,但现有技术经纪服务仍远无法满足高校科技成果转化市场的需求。为了加强技术经纪人机制建设,促进科技成果资本化,建议：建设有效对接的高校技术经纪中介服务平台,引入高校技术经纪人机制;改革高校科技成果转化的利益分配机制,充分调动各类人员的工作积极性提升技术经纪人培训质量,促进高端复合型高校技术经纪人才培泰成立高校技术经纪人协会,促进业内网络化交流协作和合理的人才流动。     

华东视界

<正>上海SHANG HAI1.全国知识产权交易场所联盟2022年第一次工作会议顺利召开2022年3月31日下午,“全国知识产权交易场所联盟2022年第一次工作会议”通过线上视频会议的形式顺利召开。会上,上海技术交易所作为年度轮值主席汇报了联盟2022年工作计划。联盟计划在2022年度通过内部成员跨区互动、升级联盟刊物、拓宽联盟成果市场推广渠道、探索联盟交易价格指数体系等六个维度落地举措,形成跨区更广泛的链接和互动,汇聚优势资源的共享,扩大联盟影响力,共建蓬勃的高标准技术要素市场。     

商业银行混业战略与系统性风险的实证分析

文章运用两因子模型下的滚动回归方法, 对商业银行混业经营战略对金融系统稳定性的影响进行了分析研究。实证结果表明银行非利息收入比重的增加会增加市场系统的风险;非利息收入中的手续费和佣金收入对于市场系统性风险表现出显著的负相关关系,而交易收入则表现出了与市场系统性风险显著的正相关关系;利率风险的模型中没有得到明显的结果。     

CT长三角地区“技术交易”市场

上海：技术交易所搭起全国交易网络1993年,上海技术交易所的成立,标志着以上海为龙头的长三角地区,开始成为全国技术成果集散地。作为中国首家国家级常设技术市场,上海技术交易所几乎囊括了来自全国的技     

财经剪贴

<正>1首只人民币货币市场交易所基金登陆欧洲伦敦证券交易所集团发布公告称,3月25日,英国首只人民币合格境外机构投资者(RQFII)货币市场交易所基金在伦敦证券交易所正式挂牌交易,这也是欧洲首只该类型投资产品。伦交所表示,这只基金将为机构投资者和个人投资者提供进入中国银行间市场的机会,将以人民币、英镑和欧元结算。同日,建银国际控股有限公司也发布声明表示,公司旗下建银国际资产管理有限公司将担当该基金管理人。