巨灾债券的结构及触发条件浅析

近年来由于人为或者自然巨灾造成的损失越来越严重,导致保险公司和再保险公司面对巨灾风险无能为力。人们将眼光投向了资本市场,通过巨灾风险证券化,借助巨灾债券、巨灾互换等一系列金融手段来解决巨灾风险给保险业带来的困境。本文以巨灾债券为例,对于巨灾风险的危害、巨灾风险的发展趋势、巨灾债券的结构以及巨灾债券的触发条件作了浅显的介绍。     

巨灾指数模型及其衍生品套利定价方法

考虑短期随机利率下,损失指数价值过程为跳－扩散模型时巨灾指数衍生品的定价问题,利用有套利定价的保险精算方法得到了巨灾选择权、巨灾债券的精确定价解和买权卖权间的平价关系,并与传统无套利方法下巨灾指数衍生品的定价进行了比较,从而推广了保险精算定价法相关结论.     

长寿债券的一种简单定价模型

本文是受巨灾债券定价模型的启发，根据巨灾风险与长寿风险内在的相似性做一个大胆的尝试，将巨灾债券现金流量折现法定价模型引入到长寿债券定价中，构造出一个对现实简单理想化的模型。     

保险公司巨灾风险管理实践

本文结合国内外保险公司在巨灾风险管理方面的实践情况,从风险管理的角度出发对保险公司管理巨灾风险的情况进行介绍,并主要针对风险管理目标、风险识别、风险评估和风险管控这几个方面展开。     

基于均值方差模型的最优巨灾保险计划

针对一家风险厌恶保险公司,构造了一个由巨灾期权和再保险组合而成的巨灾保险计划,借用标准均值方差模型,分析了巨灾期权和再保险的最优组合安排.研究表明,巨灾期权与再保险结合可以拓展保险的机会集合和改进效率,且最优解还受到巨灾期权和再保险的交易成本影响.     

关于在我国发展巨灾风险证券化的思考

巨灾风险证券化本质上是将巨灾风险转嫁到资本市场,利用资本市场的雄厚资金力量来化解。正确认识巨灾风险证券化的巨大潜力,大力推行巨灾风险证券化,对中国保险业的发展具有深远的意义。     

对我国建立巨灾保险制度的思考

我国是世界上自然灾害最为严重的国家之一,灾害种类多,发生频率高,分布地域广,造成损失大。目前我国应对巨灾风险采取的是由国家财政支持的中央政府主导型巨灾风险管理模式,尚未建立完备的巨灾保险体系。所以我国应尽快通过立法,建立强制性的巨灾保险制度;建立巨灾保险基金;发行巨灾债券,使保险在巨灾风险中的作用得到充分发挥。     

基于Copula函数和王变换的巨灾死亡率债券定价研究

为提高保险公司对巨灾风险的承保能力,研发了一类与巨灾死亡率相关联的债券.采用含Poisson频率的跳-扩散过程刻画死亡率的随机波动,描述了巨灾死亡率所具有的跳跃特征.采用Gumbel Copula函数描述了不同地区死亡率的相关性,进而改进了巨灾死亡率债券触发指数的构造.最后,基于王变换构建了不完全市场中巨灾死亡率债券的定价模型,并给出了债券价值及其影响因素的Monte Carlo模拟结果.实证分析结果表明,Monte Carlo模拟10 000次预测的死亡率指数与真实值拟合优度良好,验证了计算结果的有效性和一致性.     

我国巨灾保险的构建分析

巨灾风险每年都给全球带来巨大的经济损失，我国也不例外。近年来，我国巨灾发生频率和由此造成的损失程度呈不断上升态势。但是，我国保险业并没有在巨灾风险方面发挥其应有的作用，原因在于我国没有建立起由国家财政支持的巨灾风险保险体系。因此，构建我国巨灾保险已经迫在眉睫，本文借鉴国外巨灾保险模式，详细阐述并分析我国巨灾保险体系的构建思路。     

再保险定价研究

在保险公司是风险中性的情况下，讨论了在投资收益影响下的再保险保费定价问题．通过建立它应满足的线性正倒向随机微分方程，得到它在投资收益影响下的定价公式．该公式对保险公司合理地厘定再保险保费具有一定的参考作用。     

基于贝叶斯推断的巨灾损失数据整合方法与建模

在对巨灾损失进行建模时,单个保险公司想要累积足够多的巨灾建模数据非常困难,也难以实现,一个有效的途径就是将本公司数据结合其他保险公司的同类数据,加上通过情形测试或其他方式获得的专家意见一起整合使用.利用贝叶斯推断整合保险公司巨灾损失索赔的外部数据、内部数据以及专家意见,对巨灾损失的发生频率和损失程度进行建模与估计,实现动态更新,并利用我国的地震巨灾损失数据进行实证分析。     

中国保险业应对巨灾风险的经营策略分析

随着巨灾风险所造成的损失越来越严重,传统再保险已无法满足市场的需求,国际保险业开始尝试将巨灾风险向资本市场转移,出现了巨灾风险证券化的趋势.我国一直是巨灾多发区,如何满足巨灾保险需求以及分散巨灾风险是中国保险业亟待解决的问题.从中国保险业的现状出发,提出了应对巨灾风险的若干对策.     

效用函数与保费定价原理

引入效用函数来描述决策者的风险态度,并讨论效用理论在保险产品定价及确定最优投保方式中的应用.     

新形势下我国巨灾风险管理体系建设研究

综合相关资料,分析了我国巨灾风险现状,总结了我国巨灾风险管理存在的问题.基于我国巨灾风险特点和风险管理现状,根据巨灾风险管理的国际经验,得出了应该逐步构建以政府为主导,以构建巨灾科学知识系统为技术支撑,保险与金融相互结合的巨灾风险商业化管理新模式的结论.强调了政府担任的角色不应该是第一保险人,而应该是最终保险的承担方.另外也强调了科技是重要技术支撑,加快对巨灾知识系统的研究及建立已经刻不容缓.最后指出巨灾证券化是中国构建巨灾风险管理模式的必走之路,但是巨灾风险证券只能作为巨灾再保险的补充,不可能完全取代巨灾再保险.     

效用函数与保费定价原理

引入效用函数来描述决策者的风险态度,并讨论效用理论在保险产品定价及确定最优投保方式中的应用.     

中国农业巨灾风险转移意愿及制度选择研究 ——基于6个省份813户农民的调查数据

基于沿海与内陆地区样本农户对巨灾风险的主观认知、风险意识和应对措施的调查，运用二项Logistic模型考察影响农户巨灾风险转移意愿的主要因素，有序多分类Logistic模型分析农户进行巨灾风险分散的制度选择。研究发现，我国农户对农业巨灾风险转移的意愿还不明显，有制度倾向的农户较多选择通过政府发起设立巨灾分散制度。以巨灾经历为代表的非经济因素和农业保险基础对我国农户的巨灾风险转移意愿影响显著。受教育程度低以及没有农业保险基础的农户倾向选择政府直接提供的巨灾风险制度。     

K-阶矩保费定价原理下的合作保险问题

提出了K-阶矩保费定价原理，然后在此保费原理之下，讨论了n家合作保险公司共同承保某一风险，以达到降低保费，提高市场竞争力的目的。得到了各家保险公司应承保的最佳风险分配比，并且给出了对应总的最小承保保费的计算公式。     

基于极值理论的低温雪冻灾害损失分布研究——以云南省为例

选取巨灾风险中的低温雪冻灾害进行系统研究.根据2004—2013年云南省低温雪冻灾害损失数据,利用损失数据的厚尾分布特征,采用极值理论中基于GPD分布的POT模型对灾害损失额进行拟合,并计算风险价值VaR和预期尾部损失ES,验证低温雪冻灾害损失服从的极值分布,对巨灾保险产品的设计和定价具有重要的意义.     

农户收入视角下我国农业巨灾风险准备金政策绩效评估

基于2002—2017年期间14个省级区域的面板数据，把实施农业巨灾风险准备金政策作为准自然试验，利用多期DID模型和DDD模型从农户收入的角度研究了省级层面的农业巨灾风险准备金政策绩效。研究结果表明该政策对农村居民人均纯收入和农村居民人均经营性收入都有一定的正向影响，且对非农收入影响较小，这证明我国农业巨灾风险准备金政策的实施是有针对性的、有效的。另外农业巨灾风险准备金政策还存在异质性，其中受灾程度更高的地区政策实施效果更好，中西部地区的政策实施效果要明显好于东部地区。     

巨灾风险与应急管理中人力资源能力解析

巨灾造成大量的人员伤亡和巨大的财产损失，对应急管理体系提出了新的挑战。巨灾风险的特点决定了对人力资源能力要求的特殊性。要采取有力的措施，加强危机教育和应急训练，提高应急管理中人力资源的能力。