信号传递下的企业债务期限结构选择

企业的债务结构是企业资本结构中的一项重要内容.文章从信号传递博弈的角度出发,研究了不完全信息如何影响企业选择其债务期限结构及分离均衡存在的条件.通过分析银行及企业目标取向及行为机制,并建立二者之间的不完全信息信号传递动态博弈模型.在模型分析的基础上指出当信贷配给所带来的交易费用足够大时,高质量企业将选择更多的短期债务来传递企业高质量的信号,而差企业则无法进行模仿.     

非完备市场下上市公司融资行为的模型分析

资本结构经典理论存在着内在的缺陷,难以合理解释现实世界中的企业融资行为．由此,提出在非完备市场下,存在信息不对称和交易成本的资本结构决策模型,以期揭示中国上市公司基于逆向选择的融资选择行为机理．从而很好地解释了中国上市公司股权过度融资的现象．     

改善融资方式,优化资本结构

1958年MM理论的提出奠定了现代资本结构决策的基石,在此基础之上,西方财务管理学家不断完善和修正最优资本结构的理论并证明了企业融资偏好的顺序。本文通过对各种融资方式的特点分析,揭示出目前我国企业在融资方式上存在的问题。探讨其成因并提出了我国企业合理确定资本结构的途径。     

西方股利政策在中国资本市场的效应研究

本文对西方经典的股利政策理论进行了回顾和总结,并探讨了其在中国资本市场的效应。研究发现,这些理论大多在中国资本市场呈现出与成熟市场(美国)完全不同的效应。     

浅析企业最佳资本结构选择

资本结构指企业资产总额中长期负债与所有者权益之比。负债筹资具有财务杠杆作用，而权益资本具有成本高、风险小的特点。西方的资本结构理论中传统理论认为综合成本由下降变为上升的转折点为综合资本成本的最低点，发展的MM理论则认为企业价值由上升移为下降的转折点为企业价值最大点。资本结构可根据这些理论以及所有者与经营者的态度、企业经营持续性、销售收入等因素推导企业最佳资本结构。     

我国上市公司资本结构与企业绩效的实证分析

自20世纪50年代MM理论提出后，关于公司融资（Corporate Finance）结构和其价值的研究不断取得突破，在考虑所得税和破产成本等因素后，西方学者从不同的角度证实了最优资本结构的存在性，并在实证分析中得出了企业绩效与公司资本结构的正相关关系，而我国上市公司的情况却与西方经典理论相悖。本文对我国有代表性的45家上市公司进行实证分析后，得出我国上市公司资本结构与其绩效呈显著的负相关关系的结论。     

企业员工流失的博弈分析

企业中人力资源的管理作为一个复杂系统,在市场经济的推动下越来越受到人们的关注.优秀员工作为企业发展的主体会给企业带来效益,但越来越高的员工流失率成为企业家最担心的问题之一.运用博弈论知识分析了在不完全信息和完全信息两种条件下企业员工流失的原因和应采取的策略,并利用动力学方法定性研究了演化博弈均衡的稳定性.     

融资结构与治理结构中的代理问题

研究企业融资行为以及资本结构和公司治理之间的关系成为近年来西方资本结构理论发展的新动向。文章通过回顾融资结构理论，发现其具有与代理理论相融合的取向，说明两者不是对立而是互补的。通过对影响融资结构因素的分析，探讨了我国上市公司治理结构中所有权安排存在的代理问题。     

中国经济的可计算一般均衡模型框架及分析

为了研究中国的社会主义市场经济相对于完全市场经济的扭曲程度,建立了一个中国经济可计算一般均衡模型呆,并对这个模型进行有关分析。通过对模型的计算,得出中国经济的确在国内产品的相对价格,要素报酬率,部门就业结构,部门的生产结构,外贸等方面均存在不同程度的扭曲：在１９９５年的经济中,产品价格被严重扭曲;在许多非训,劳动力的报酬率过高,而资本的回经则过低,在１９９５年中国经济处于完全的市场经济条件下,则将     

中国上市稀土公司的资本结构与企业经营绩效相关性研究

以2016年中国上市稀土公司的资本结构与企业经营绩效之间的关系为研究对象,通过理论分析提出了资本结构与企业经营绩效的关系假设,运用SPSS 20.0软件和EViews6.0软件对2016年13家中国上市稀土公司的财务数据进行了实证分析。结果发现,中国上市稀土公司的资本结构与企业经营绩效存在显著负相关,为中国上市稀土公司的优化资本结构,提高经济效益提供相应的指导建议。     

产品市场竞争力对资本结构的影响研究——以煤炭行业上市公司为例

文章在公司资本结构决定因素的研究中引入了产业经济学的理论,以全国煤炭行业35家上市公司2002—2011年的季度数据为研究样本,实证分析产品市场竞争力对煤炭行业上市公司资本结构的影响情况.结果表明,我国煤炭行业上市公司资本结构与产品市场竞争力正相关.     

资本市场的有效假设、信息条件与社会福利

对资本市场有效程度所需的信息条件进行分析，指出其正相关关系；再以市场一般均衡理论为基础，对资本市场的有效程度与投资者福利之间的正相关关系进行分析与推论，进而对资本市场信息条件的改进提出一些有针对性的建议.     

企业员工参与公司治理:国外的实践与我们的对策

企业员工以不同形式参与公司治理是目前市场经济国家公司治理结构改革与创新的一大趋势,人力资本的专用性理论和经济民主论是员工参与公司治理的理论依据;实践中西方国家企业员工参与公司治理采取了集体谈判、员工参与共决制、终身雇佣制、职工持股计划等.     

基于异质投资者的资本资产定价模型

提出了一个不完美市场中的资产定价模型.从投资者的资金成本差异和信息不对称的角度出发,探讨了不确定状态下异质投资者对资产价格的影响,发现投资者资金成本差价和市场投资者组成结构等会影响资产价格的确定.通过模型推导发现:资金成本价差越大,资产价格波动越大;散户比例越高,市场波动越大.     

非对称信息条件下创业企业融投资行为博弈分析

运用博弈论的思想和方法，利用委托代理理论来揭示非对称信息条件下，资本市场上监管机构、股东与创业企业之间不能形成有效合作的机理，探索合作的条件和决定因素。分析得知：只有通过提高对提供虚假信息的处罚力度以及提高提供真实信息所得的收益，才能使得创业者提供虚假信息的积极性降低，监管机构检查的必要性也会降低，从而形成创业企业竞相提供真实信息，减少虚假信息泛滥的良性循环，并对创业企业资本市场的建立和完善提出若干建议。     

农业面源污染管理中补偿机制设计

首先建立了完全信息下政府的管理模型,然后利用激励理论,在不完全信息下设计1组契约来揭露农户真实的产出类型,建立了政府带审核手段的激励模型,给出了改进的补偿机制,并对模型的结果进行了讨论,得到了一个面源污染补偿的形成机制.新机制通过农户的"自我申报"实现了环境管理者的管理目标.最后通过算例说明了机制的有效性,并解释了效率损失的原因.     

我国企业资本结构的实证研究

资本结构理论揭示了企业应用财务杠杆后的债务和企业市场价值的关系。本文简要介绍了当今资本结构理论研究的发展脉络,着重对我国企业资本结构的主要特征、现状及盈利能力对资本结构的影响等进行了分析研究,并作了国际间的比较,初步确定了盈利能力对我国资本结构影响的程度及机理．指出了我国筹资顺序与发达国家不同、与发展中国家类似的状况。