基于多层模糊逻辑门FTA的企业集团控股公司信用风险评估

企业集团的信用风险常常集中于集团控股公司,集团控股公司的信用风险又受其子公司信用风险的影响.因此,评估集团控股公司的信用风险是银行防范集团客户违约的重要措施.本文用故障树分析法(FAT)分析企业集团内母子公司之间的信用风险传递,刻画企业集团内母子公司之间的违约传染过程,并在FTA中引入模糊逻辑门(T-S门),构造多层T-S门的集团控股公司违约故障树.通过输入底事件发生的概率(企业集团内关联予公司的违约概率),由多层T-S门,输出集团控股公司的违约概率.多层T-S门的FTA提供了一种基于面向对象、客观的企业集团控股公司信用风险分析方法.     

企业集团客户贷后信用风险识别

初步研究了企业集团客户贷后信用风险识别模型的构建问题,并实证考察了中国三个生产经营型集团的信用风险与其母公司的信用风险之间的关系 .由于不能获得这三个生产经营型集团的信用价差数据,本文利用从信用风险评估模型(KM V)获得的预期违约概率构建一种企业集团违约指标作为其信用价差的替代.实证结果发现 ,在双变量向量自回归模型中,母公司的信用价差并不是企业集团违约指标的格兰杰原因, 反之亦然.     

基于违约概率与违约损失相关的贷款定价

在渐进单因子模型的基础上,引入违约概率与违约损失之间的正相关性,给出一个容许违约损失服从任意分布的信用风险经济资本测度方法。并在此基础上,提出了估计信用风险调整利率溢价的方法,运用风险调整盈利性指标RAROC,推导出目标客户利率定价公式。数值模拟表明,若忽略违约损失的随机性,将会低估贷款利率,信用等级越低,低估的偏差越大。     

基于违约强度信用久期的资产负债优化模型

在经典的Macaulay利率久期的基础上引入违约强度参数,构建信用久期测度模型并基于信用久期建立信用和利率风险整体免疫模型.本文的主要创新与特色:一是根据简约化定价理论,通过违约强度和违约损失率确定各期现金流的违约风险溢价,通过含违约风险溢价的折现利率对Macaulay经典利率久期模型的参数进行修正,构建了同时反映信用风险和利率风险的"信用久期"测度模型,完善了经典的Macaulay利率久期测度参数,提高了利率风险免疫的精度.二是通过同时反映信用风险和利率风险的"信用久期",来揭示信用久期缺口对银行净值的影响.通过信用久期缺口为O的免疫条件,建立了同时控制利率风险和信用风险的资产优化模型.改变了Macaulay经典久期免疫条件忽略违约风险对银行净值影响的弊端.三是根据Cox回归的生存分析模型,通过违约强度为基准违约强度与企业自身风险因素的乘积的思路,拟合出时变的违约强度,确定不同时间点上的企业违约风险溢价,改变了现有研究的信用风险久期忽略违约风险溢价时变性的不足.对比表明:当市场利率发生变动时,本研究的信用久期免疫模型可以准确免疫利率风险,保证银行净值不受损失.而Macaulay久期免疫模型并不能准确免疫利率风险,利率的变动仍然会导致银行净值的损失.     

基于现金流量模拟的我国房地产上市公司违约率测度

房地产行业属资金密集型产业,银行贷款为其主要融资方式,其销售又面临市场与购房者信用风险,以上使得房产企业流动性问题突出。本文基于美式期权分析得出企业的违约条件,并运用维纳过程对房产的销售收入以及购房者信用状况变化的随机性进行模拟,得出企业各期现金流量。模型结合2012年各上市房地产公司的财务数据得出其违约概率。结果表明,该模型能较好地识别上市房地产公司的信用风险,具有较强的应用价值。     

基于结构化模型的违约概率期限结构研究

研究国内信贷市场上违约概率的期限结构问题.首先,基于结构化模型基本原理,提出了累积违约概率和边际违约概率模型;然后,利用国内某银行的数据,测算了1～20年期边际违约概率曲线以及年度累积违约概率和年度边际违约概率;最后,通过情景分析的方法研究了波动率σ和违约阈值B对违约概率期限结构的影响.研究发现:1)在1年期违约概率的预测方面,结构化模型优于Z'评分模型;2)违约概率的变化幅度随期限的增加而逐渐降低.但对于风险较高的贷款,5年期以上的年度边际违约概率的变化幅度不应被忽略,需要对目前的信用风险度量和定价方式加以改进;3)风险越高,近期违约概率越大,中远期违约概率先增后减;时点距离当前越远,边际违约概率对这些风险因素的敏感性越低.     

结构化模型中违约概率的比较静态分析及实证

由于违约概率估计在金融机构中风险测度与风险管理的重要性，基于信用风险管理的结构化方法，应用Black-Scholes-Merton的结构化模型计算客观违约概率，分析客观违约概率的比较静态特征，实证结果表明，比较静态特征在信用风险管理中起到有重要的作用。     

可违约债券期限结构模型

在违约强度为随机过程、违约强度与利率相关、以及无风险债券市值回收的条件下,构造了可违约债券的期限结构模型,给出了可违约债券的价格表达式,并讨论了信用风险衍生产品的定价问题。本文构造的模型属于强度模型流派。     

存在拖欠还款概率影响的信贷风险决策机制

讨论了拖欠还款概率的存在对银行期望收益的影响以及项目成功概率的大小对企业期望收益的影响,阐述了抵押品和配给量在防范信贷风险尤其是道德风险的过程中所起的重要作用.在考虑拖欠还款概率存在的影响下,建立了信贷风险决策模型,给出了相应的信贷风险决策机制.并在该机制的作用下,分析了信贷配给与无需配给的贷款申请条件,得出了在拖欠还款概率影响下企业只能申请有抵质押贷款的重要结论.此外,还在不对称信息条件下,进一步讨论了银行与贷款企业之间的激励问题.通过设计正向激励与负向激励,揭示了拖欠还款概率与项目成功概率之间的内在联系.     

在随机利率情形下可转换债券信用风险定价模型探讨

以股票价格、随机利率、违约发生的概率作为可转换债券的基础变量,运用无套利定价原理,得出了可转换债券的三因素PDE定价模型;其次,进一步给出了带向下修正条款的可转换债券的定价公式;同时,运用Feynman-Kac公式得出了在违约发生时债券损失值LtV等于St、rt、ht市场风险损失值之和的结论.     

分工模型的改进

本文对新兴古典经济学的分工模型进行了改进,把传统的“     

某反坦克导弹视场交叉判据建模与仿真

在建立了某反坦克导弹目标瞄准线数学模型，红外视场锥面数学模型和红外视场重合长度数学模型的基础上，实现了对瞄准线高低角，方向夹角，瞄准线公垂线长度和交叉火力射击条件下视场重合长度的数学解析计算，从而确定了视场在空间的相互位置关系，为进行合理的阵地配置提供了科学的理论依据，最后进行了仿真验证。     

仿生机器鱼尾鳍的动力学研究

高的稳定性是仿生机器鱼高效推进的前提，而对尾鳍的稳定性控制是实现仿生机器鱼稳定性的主要方法。通过“二维波动板”理论，建立了三节仿生机器鱼的动力学模型，并对模型进行了实验验证，由该模型出发，分别计算出水动力和惯性力引起的尾鳍驱动力矩的值，分析了该值与仿生机器鱼各个运动参数的联系。为仿生机器鱼的稳定性控制建立了理论基础。     

移动视频直播的互动性对持续使用意愿的影响

移动视频直播指用户通过移动设备实时制作或观看视频的服务。近年来,移动直播APP快速发展,吸引了大量的用户,然而平台的最终成功取决于用户持续使用。本文聚焦于移动视频直播的互动性,以流体验理论、社会临场感理论和认同理论为基础,从心理认知视角探讨了互动性对用户持续使用意愿的作用机理。通过问卷调查,共收集346份有效问卷,采用SPSS和PLS软件对假设模型进行验证。结果显示,移动视频直播的互动性通过提高用户观看体验（流体验、社会临场感）和主播认同进而影响满意度和持续使用意愿。同时互动性的各个维度对用户体验和认同感的影响程度存在显著差异。据此,为移动视频直播运营商的长期发展提供了理论指导。     

四类拍卖的收益等价性研究

在收益等价性及应用的完整框架下对四类拍卖的收益等价性问题进行了总结、研究和探讨.在对收益等价定理进行推论和应用的基础上,确认了SIPV(对称、独立、私人价值)假设下四种拍卖期望收益与期望支付的等价性,推导了二价全支付拍卖的均衡竞价策略.在此基础上比较并解释了SIPV假设下四种拍卖均衡报价的排序关系.总结,比较并解释了关联价值假设下四种拍卖的期望收益的排序关系.指出不同的信息结构设定是影响不同假设下拍卖收益等价性和不同假设拍卖模型对经济现象解释能力的关键因素.最后,展望了拍卖收益等价问题的新的发展方向.     

油田压裂井增油量的预测及其生产规划的优化设计

利用现有压裂井产油观测数据，采用动态数据处理方法，建立了月增油量的预测模型；依据预测结果，利用整数规划的方法，规划设计未来年度油田的压裂井数及压裂方式。     

线性调频-二相编码雷达信号分析

报道了一类由二相编码信号与线性调频信号组合而成的新的脉冲压缩信号。导出了这类信号的表达式。通过理论分析和计算机模拟,给出了该类信号的模糊函数(图),幅度谱特性,匹配滤波器输出波形,多普勒频移特性,有加权时的压缩脉冲时间旁瓣波形和低截获概率等方面的性能。分析证明,该类信号与线性调频信号或二相编码信号相比具有更好的低截获概率特性,其多普勒性能优于二相编码信号。     

风险概念分析

分析了风险的概念,介绍了不确定性经济学、保险和金融三个领域中与风险有关的概念（效用函数,风险厌恶,保险,金融风险）和各自关心的主要问题（如风险的衡量,保费的确定,资产价格波动）,以及一些重要结论（Pratt定理等）。     

仿真技术在风力机总体性能分析中的应用

采用叶素动量理论进行风力机气动力学的计算分析,并编制程序,建立风力机ADAMS仿真模型,在MATLAB/simulink下建立风力机传动系统的数学模型;将计算的气动载荷加载到风力机仿真模型上,将传动系统模型同ADAMS进行联结,实现对风力机系统总体性能的联合仿真.仿真数据同国际有名的风力机分析软件计算数据比较表明,该联合仿真方法可以较好的模拟风力机的总体性能.研究为风力机总体性能分析进行了一次有益的探索.     

不同流道轴面形状的液力缓速器内流场的模拟

为了研究不同流道轴面形状对液力缓速器制动力矩的影响,采用了雷诺时均N-S方程、标准k-ε模型和SIMPLEC算法对液力缓速器内部流场进行了数值模拟,分析了不同轴面形状下液体流动的速度分布、压力分布和湍动能分布规律.以Rothalpy值的变化作为损失分析指标,定量比较不同流道轴面形状对制动力矩的影响,得出长圆形缓速能力最大,扁圆形次之,梨形最小,可为液力缓速器设计理论的完善和后续研究工作提供重要的理论依据.