基于压力测试的商业银行汇率风险管理分析

伴随着经济全球化以及我国汇率制度的不断完善,汇率风险的管理对于商业银行来说变得越来越重要。通过压力测试方法分析我国14家上市商业银行最近三年的年报,可以看到我国商业银行在汇率风险管理方面的现状。中国银行、中国工商银行、中国建设银行三家国有商业银行的汇率风险绝对额远远高于股份制银行,这与它们的绝对汇率风险承受能力是相符的。股份制银行的相对汇率风险承受能力好于国有商业银行。国有商业银行有较强的汇率风险管理能力。     

证券市场中小投资者风险承受能力影响因素研究

以问卷调查为基础,通过交叉列联表频数分析、卡方检验和最优尺度回归模型分析对影响投资者风险承受能力的因素进行了深层次地探究.结果表明:人口统计特征只是间接地影响投资者风险承受能力的因素,只能解释影响投资者风险承受能力的小部分原因;而投资者风险偏好、投资者所拥有的投资知识及所受的教育是影响投资者风险承受能力的主要因素,能够解释投资者风险承受能力的62.1%.     

汇改后商业银行汇率风险的实证分析——基于一个扩展的Adler—Dumas模型

为了研究我国商业银行应怎样管理汇率风险和提高其应对汇率风险的能力，利用Eviews软件，基于扩展的Adler—Dumas模型，以中国十家上市商业银行为研究对象，对我国商业银行汇率风险暴露程度进行了分析，并进一步引入政策性因素，以此探究政策性因素对汇率风险暴露程度的影响。通过分析和计算，文章得出我国商业银行存在着显著的汇率风险暴露、政策性因素短期利率对商业银行汇率风险暴露并无太大影响等结论。最后，通过所得出的结论，文章分别从宏观和微观的层面给出了相关政策建议。     

VaR方法在外向型企业风险度量中的应用

在浮动汇率制度下,外向型企业为规避越来越多的汇率风险,需要对这些汇率风险进行度量。将VaR法引入到外向型企业的汇率风险度量研究中,通过实例度量和检验分析,说明VaR法可以对我国外向型企业的汇率风险进行度量。     

中国股市外汇风险敞口研究

考察了汇率改革相关事件对上市公司所产生的影响及其作用形式,对一系列外贸型企业的外汇风险敞口进行识别、度量、分析,并对可能影响外汇风险敞口的若干因素,包括所属行业和外汇收入占比进行了探索.研究发现,中国股票市场对人民币汇率问题比较敏感,在人民币升值预期阶段,市场就随着外界压力和公开事件产生了一系列反应:在人民币汇率实质升值时期,也体现了显著的外汇风险敞口.机械、设备、仪表行业和纺织、服装、皮毛行业是受外汇风险影响最强烈的行业.同时,外汇收入占主营收入从55%到85%的企业,外汇风险敞口幅度最大.     

企业风险承受能力应当如何评价?——指标体系构建与评价方法的探讨

企业风险承受能力的准确把握,是企业进行风险管理的必要前提,也是外部投资者、政府监管部门等其他利益相关者关心的重要信息。将定性和定量指标结合,利用模糊综合评价方法对企业进行多层次风险承受能力综合定量评价,可以为各方评价企业风险承受能力提供理论依据和有用的评价工具。     

人民币汇率风险及中小出口企业应对策略探讨

汇率是一个国家的货币兑换其他国家货币的汇价。针对人民币汇率形成机制改革以来在短期内对外贸出口企业产生的影响，必须加强企业的风险管理意识，重视防范人民币汇率风险；充分利用出口信用保险这一汇率避险工具来降低汇率风险，改善出口条件。     

汇率风险的管理

今年7月21日,中国人民银行宣布将人民币汇率上调2.1%,并调整有10年历史的人民币紧盯美元制度,使人民币与美元脱钩,改盯一篮子货币。由此货币汇率波动给企业造成的损失比任何其他单一因素都要多。两种货币之间的汇率在短期内就会发生巨大的变化,使措不及防的企业蒙受巨大的潜在亏损。汇率风险不仅是悬在外贸企业头上的利剑,而且将成为外贸企业防范风险、提高竞争力的重要课题。汇率风险管理对外贸企业的全球经营具有广泛深远的意义。汇率风险是对外贸易中最不确定的因素,它极大地增加了外贸企业资金管理的难度。外贸企业汇率风险管理的基本目…     

外贸企业的汇率风险规避

经济风险又称经营风险,是指由于意料之外的汇率变动通过影响企业生产销售数量、价格、成本,引起企业未来一定期间收益或现金流量减少的一种潜在损失。值得注意的是,经济风险定义中的汇率变动仅指意料之外的汇率变动,而不包括意料之内的汇率变动。文章分析了汇率风险的主要类型,并提出防范汇率风险的主要措施。     

汇率与股价波动:基于中国与日本高频数据的ARCH检验

立足次贷危机所产生的结构性影响,采用ARCH模型对人民币汇率、上证指数、日经225指数的高频数据进行实证研究发现:次贷危机发生前,汇率与股指存在ARCH效应,且均有不对称信息的冲击,波动存在持续性的影响;次贷危机发生后,汇率与股价都不存在ARCH效应,系统性风险和非系统性风险暴露出来使得汇率对股市的波动影响降低,从而促使投资者风险得到有效对冲。     

试论企业汇率风险管理

随着我国富有弹性的浮动汇率机制的逐步建立,外向型企业面临的汇率波动风险将越来越大。因此,提高汇率风险管理水平,采取措施规避汇率风险是企业面临的一个重要问题。     

发展中国家基础设施项目融资中汇率风险问题研究

汇率风险是项目融资各方需要考虑的重要因素,也是大部分发展中国家开展基础建设融资时遇到的主要障碍之一。本文阐述了发展中国家在进行基础设施项目融资时所发生的汇率风险的概念、特点。在此基础上,提出了项目融资中汇率风险的分配机制以及可以选择的汇率风险规避方法。     

企业负债筹资风险的分析与防范

企业负债筹资风险产生的原因是内外两种因素相互作用的结果。规避企业负债筹资风险应做到：确定适度的负债数额;确定合理的资本结构;合理安排负债期限;降低经营风险;增强企业经营能力,加速资金周转;把握利率及汇率的变动趋势：规避财务风险。     

企业如何有效规避汇率变动风险

汇改以来,人民币对主要外币美元持续升值,近期又出现波动情况,企业面临汇率风险。从企业的资产负债管理、银行相应的工具等方面出发,提出了汇率风险管理的总原则,并系统、详尽地介绍了一些具体的办法,为企业在汇率风险面前进行有效管理提供了方向和方法。     

汇率风险的管理

今年7月21日,中国人民银行宣布将人民币汇率上调2.1%,并调整有10年历史的人民币紧盯美元制度,使人民币与美元脱钩,改盯一篮子货币.由此货币汇率波动给企业造成的损失比任何其他单一因素都要多.两种货币之间的汇率在短期内就会发生巨大的变化,使措不及防的企业蒙受巨大的潜在亏损.汇率风险不仅是悬在外贸企业头上的利剑,而且将成为外贸企业防范风险、提高竞争力的重要课题.汇率风险管理对外贸企业的全球经营具有广泛深远的意义.     

企业在使用避险工具中存在问题的分析

本文主要阐述目前企业规避汇率风险的情况与特点。分析当前企业所使用避险方法和工具所存在的问题,提出如何完善企业规避汇率风险方法和工具的初步建议。     

浅谈汇率风险及其防范

在我国与国外经济交往日趋频繁的今天,汇率风险广泛存在于进出口贸易、项目合资、外资筹措等经济活动中。从我国目前情况看,汇率风险表现为以下两种:一、外币之间的汇率风险。主要是指企业借入货币与支付货币之间,以及收入货币与偿还货币之间的汇率变化,导致外汇超支或偿还能力减弱等风险引起效益下降,还款发生困难。特别是我国外汇贷款项目在商务合同中大部分是支付日元或德国马克等硬通货,而借入的外汇贷款大部分是美元,一旦美元疲软汇率下降,就必须多支付美元而造成损失。二、外币与人民币之间的汇率风险。高估人民币对外币的价值,出口就会产生亏损。而为鼓励出口创汇,减少财政补贴,国家对人民币兑换美元的汇价进行政策性调整,势必影响到企业贷款的偿还。此外,外汇调剂价格的上下波动,也可能使进出口业务带来损失。     

对当前企业汇率承受力情况的实证分析

当前国际国内经济金融环境复杂而多变,企业经营压力日益加大。本文通过对影响企业汇率承受力的因素调查,运用抽样调查方法,阐述企业汇率承受力的现状和特点,查找问题,分析原因,最后对提高企业汇率承受力提出可行性建议。     

出口企业计价货币选择研究——从固定价格和生产要素部分进口的角度

在规模报酬不变的出口企业生产函数中引入工具货币计价生产要素假设.在局部均衡的框架下建立了出口计价货币选择的固定价格模型,分析出口企业计价货币选择的影响因素.研究表明,对于贸易对象为非工具货币国的出口企业来说,出口计价货币选择不仅受到本国与工具货币国之间汇率的波动性、本国与进口国之间的汇率波动性以及汇率间的相关性的影响,而且在很大程度上受到以工具货币计价的生产要素在总成本中占比的影响.     

汇率风险的防范

随着我国加入WTO，从事国际化经营的企业必须对各种汇率风险加以防范，采用什么样的手段防范汇率风险、以防范哪些汇率风险为重点，应与公司的经营目标相一致，如果企业的目标是长期价值的最大化，则对经济风险的防范最为重要；如果企业的目标是近期财务报告利润最大，则对转换风险和交易风险的防范更为重要。一、转换风险的防范转换风险是“净暴露资产”因汇率变化而发生的价值变化，其最常用的防范方法是“资产负债表抵补保值”，即公司合并资产负债表上每一种外币的资产总额与其负债总额相等，“净暴露资产”为零，这样，不论汇率怎样…