风险投资中企业价值评估的模糊期权定价模型

文章基于科技型中小企业的特点与风险投资者对企业发展的乐观程度,对实物期权模型的参数模糊化,提出了适合科技型中小企业价值评估的模糊实物期权定价模型;通过案例分析,得出了风险投资者在不同乐观度下的企业价值以及投资后的持股比例.     

科技型中小企业自主创新能力提升对策分析

对于科技型中小企业而言,企业的自主创新能力是促进企业发展和企业规模扩大的基石,具有十分重要的作用。针对科技型中小企业自主创新能力的提升,进行相应的研究与对策分析,能够提高科技型中小企业的市场竞争力,是十分有必要的。该文通过介绍科技型中小企业自主创新能力的概念,指出科技型中小企业自主创新能力的特征,并对现阶段科技型中小企业自主创新能力提升所面临的困难进行了分析,有针对性地对科技型中小企业自主创新能力进行了提升,为提高中小企业自主创新能力提供了一种借鉴策略。     

管理层持股比例下的公司投资行为与公司价值

以中国1998～2003年沪、深两市319家上市公司为研究对象,采用面板数据方法和建立联立方程模型,对管理层持股比例的内生性问题进行了实证检验．结果发现：以ROA度量公司价值,公司价值影响管理层持股比例,但逆向关系不成立;而当以Tobin’s Q度量公司价值且没有控制变量时,公司投资影响公司价值并进而影响管理层持股比例,反过来,管理层持股比例变动对公司价值有显著影响,但对公司投资的影响不显著．这些结果验证了管理层持股比例的内生性问题．     

机构投资者对企业价值的影响如何区分价值筛选与价值创造

本文选取沪深股市2010～2018年上市企业的面板数据,就机构投资者持股对企业价值的影响方式(价值筛选和价值创造)及作用进行了分析研究,并且对不同类型机构投资者在不同时间点上的能力进行了分析.分析结果表明,机构投资者短期时间里只能表现出价值筛选能力,只有长期持股才能体现出其价值创造的能力.本文同时分析了不同类型机构投资者对企业价值的影响,各类型机构投资者在筛选价值和创造价值的能力上存在着显著异质性.短期内,交易型机构投资者的价值筛选能力更强;中长期内,稳定型机构投资者可以更好地发挥出价值创造能力.最后,鼓励机构投资者对企业进行长期投资,积极发挥其价值创造的能力.     

网络能力、创业学习对中小型科技企业创业绩效的影响研究

突破网络能力影响企业绩效的一般研究范式,通过整合社会资本与组织学习理论,依据对江苏、浙江和上海中小型科技企业的实地调研,重点探讨了在考虑创业学习情况下,网络能力对科技型中小企业创业绩效的影响。结果表明,无论利用式还是探索式学习,均表现出对科技型中小企业创业绩效的正向作用,尤其后者影响更明显;且在考虑创业学习基础上,创业网络表现出对科技型中小企业创业绩效更显著推动作用。     

EVA视角下股东机会成本的分析

EVA(Economic Value Added,经济增加值)是一种评价企业取得收益、进行价值创造和实现股东财富最大化程度的有效手段。本文首先讲述我国EVA绩效评价体系的制度背景和研究现状,然后提出如何确定股权资本和债务资本比例更有利于企业EVA价值判断等问题,通过描述性统计和财务指标对比得出结论,企业资本成本的高低对EVA的影响要根据企业资金需求量而定,股权资本对企业价值创造具有重要意义。     

科技型中小企业无形资产评估中的期权定价模型

科技型中小企业科技含量高、无形资产大,其价值中心就是高度不确定的无形资产.文章回顾了期权定价理论在企业不确定性资产评估中的研究成果,根据科技型中小企业的特点对期权定价模型进行了修正;以合肥市高新区内的一家科技型中小企业为例,说明了具体的评估计算过程;对科技型中小企业无形资产价值的评估提出了展望.     

创新基金引领科技型中小企业健康成长

科技部科技型中小企业技术创新基金自1999年设立以来,作为第一个用于支持科技型中小企业技术创新的政府专项基金,已经实施14年了,多年来的实践证明,创新基金对企业自主创新能力提升,产业和产品结构整体优化,扩大内需,创造新的就业机会,带动和促进国民经济健康、稳定、快速的发展起到了积极的作用。     

管理层持股对公司价值影响的理论分析

在管理层持股问题上，尽管国内外很多学者在不间断的研究管理层持股和公司价值的关系，然而目前学术界对这一问题观点尚未统一。本文基于这样的背景，主要运用规范分析的方法，从理论上总结了管理层持股的原因，梳理了管理层持股与公司价值关系的假说，基于我国管理层持股的现状，提出一些对我国公司治理中如何提升公司价值实践具有借鉴意义的对策。     

科技型中小企业融资策略研究——以大连市为例

在分析大连市科技型中小企业融资现状和成因的基础上,构建了包涵企业创新能力、成长能力、财务能力和社会贡献能力为一体的科技型中小企业融资能力的综合评价指标体系,并提出解决大连市科技型中小企业融资难的体系框架和相应策略。     

高新技术上市公司股权结构与企业价值关系研究

本文选取了2014—2016年的高新技术公司的数据,重点研究了创业板高新技术企业股权结构对企业价值的影响。研究结果表明,股权集中度、管理层持股与企业价值存在着显著正相关的关系,而股权制衡度与企业价值之间不存在相关关系。     

F-O模型在科技型中小企业投资价值评估中的运用

文章首先综述了目前已有的针对科技型中小企业的价值评估模型,分析了F-O模型作为科技型中小企业投资价值评估工具的适用性;在针对科技型中小企业的特征对模型进行修正时,充分考虑了企业发展的阶段性特点,探讨了企业未来的增长率和权益资本成本率的确定方法;以合肥市高新区内的一家科技型中小企业为案例,说明了具体的评估计算过程;最后提出了几点建议。     

产学研联盟背景下关系资本对科技型中小企业技术创新绩效的影响研究

当前,科技型中小企业是我国技术创新最活跃的主体之一,研究如何提高科技型中小企业的技术创新能力具有重要意义。科技型中小企业由于受其自身资源的限制,越来越多地参与到产学研联盟之中,以提升其技术创新能力。科技型中小企业如何借助产学研联盟促进技术创新能力的提升,是目前学术界研究的热点问题。在已有研究的基础上,本文着重从关系资本视角来研究科技型中小企业在产学研联盟中如何通过知识共享来促进企业技术创新绩效的提升。希望本研究能有助于科技型中小企业技术创新能力的增强。     

科技型中小企业基于风险投资的发展策略研究

本文研究科技型中小企业基于风险投资的发展策略。首先,分析了风险投资对科技型中小企业发展的影响;其次,分析了河南省科技型中小企业的发展现状;最后,根据河南省科技型中小企业的发展趋势,提出了切实可行的对策与建议。研究发现,科技型中小企业对风险投资的高效实用最终依赖于专业型人才的培养。该研究对于解决中小企业融资难问题,尤其是对于河南省加快产业结构调整和发展方式转型,都具有重要的实践指导价值。     

试谈中央企业施行EVA考核的困难

中央企业引入EVA绩效考核可改变以利润为主的央企考核体系,客观反映资本成本并能有效激励公司管理层以股东价值最大化作为经营目标。但同时也存在着一些影响EVA考核的现实困难。只有把这些困难的影响降到最低,央企才可以实现高效的业绩考核。     

天津市科技型中小企业国际化发展及融资研究

科技型中小企业以其自身特有的科技创新性及对就业较大的吸纳能力,对科技和经济的发展起着重要推动作用,且正在快速成长和积极参与国际竞争中.论述了天津市科技型中小企业国际化发展的现状以及政府政策与资金扶持,分析了天津市科技型中小企业的融资需求、渠道以及遭遇瓶颈的影响因素.结果表明,天津市科技型中小企业国际化发展速度较快,但大多处于准备阶段和起步阶段.融资来源单一且信息的不对称性使这些企业面临融资困境,应改进其外向型国际化发展的模式并与同行业的中小科技型企业组成国际发展战略联盟,以整体的方式进行国际化发展.     

新三板科技型中小企业融资能力评价体系与实证——以宁夏18家上市企业为例

科技型中小企业融资能力是政府财政和金融机构资金支持的判断依据.考虑政府行政资格认证和企业行业所属等要素,构建新三板科技型中小企业融资能力评价指标体系,选取宁夏新三板上市18家科技型中小企业为样本,采用复合熵值法计算指标权重,得出指标体系和权重计算方法具备一定的适用性和可行性,研究表明宁夏新三板科技型中小企业融资能力存在...     

创新基金引领科技型中小企业健康成长

正科技部科技型中小企业技术创新基金自1999年设立以来,作为第一个用于支持科技型中小企业技术创新的政府专项基金,已经实施14年了。多年来的实践证明,创新基金对企业自主创新能力提升,产业和产品结构整体优化,扩大内需,创造新的就业机会,带动和促进国民经济健康、稳定、快速的发展起到了积极的作用。合肥国家大学科技园于2002年正式开园,借力于创新基金的声誉,当年就积极动员入孵企业申请,次年就有一家     

科技型中小企业技术创新能力的评价

以技术创新能力对科技型中小企业影响为基础,通过调研,分析了企业技术创新的过程和方法及评价指标的意义.以一家科技型企业上市公司为例,采用模糊综合评价法对企业技术创新能力进行实例分析.实践证明,该指标体系提出的创新产出能力、创新投入能力、研究开发能力等5大具体指标和20个具体因子能影响企业的技术创新能力,有利于企业及时发现创新能力不足的环节,并加以改进和提高.     

创新金融服务模式推动知识产权质押贷款工作

科技型中小企业是最具创新活力和发展潜力的企业群体,在大力弘扬自主创新精神、努力建设创新型国家和创新型城市的今天,营造有利于科技型中小企业创新发展的良好环境,充分调动和激发广大科技型中小企业的自主创新积极性，提升科技型中小企业的技术创新能力更是具有不可忽视的现实意义。