全流通格局下上市公司并购融资偏好影响因素实证研究

以全流通格局下2006年发生并购的108家上市公司为样本,应用主成分分析和回归分析方法对影响上市公司并购融资偏好的因素进行实证研究.结果表明:资产结构对上市公司并购融资偏好有显著的正影响;盈利能力、税收效应、股权结构等因素对上市公司并购融资偏好有显著的负影响;企业规模、偿债能力、成长能力、现金流指标等因素对上市公司并购融资偏好无显著影响.     

创业板上市公司债务期限结构影响因素研究——来自创业板的经验数据

实证研究了创业板上市公司债务期限结构影响因素,分析了研究结果,阐述了以下论点：公司规模、流动性状况、资产期限、应收账款周转率和销售费用规模与债务期限结构正相关．资产减值规模与债务期限结构负相关;资本充足率和现金流量对债务期限结构影响不显著;由于创业板上市公司所处成长阶段的经营特点．造成应收账款周转率和销售费用规模对债务期限结构的影响．与主板上市公司相反。     

上市公司资本结构影响因素的实证研究——以重庆为例

对2006-2013年的28家重庆上市公司财务数据进行考察研究,建立面板数据模型,实证分析得出盈利能力、偿债能力、成长能力、分红能力与资本结构呈负相关,营运能力、现金流量与资本结构呈正相关;建议重庆要持续推进长江上游金融中心建设,创新融资方式;同时,重庆上市公司应充分认识资本结构的各个因素,加强企业管理,完善信息披露制度,严格遵守法律法规。     

踏上香港创业板--青鸟环宇上市案例分析

选择香港创业板上市的原因 创业板是香港联合交易所有限公司经营的另一个股票市场,旨在为不同行业及规模的增长性公司,即那些具有良好增长潜力的公司提供融资机会.其中,科技行业的公司是优先考虑的对象.创业板并无规定有关公司必定要有盈利纪录才能上市.其规则、要求及设施的制订,都力求能切合充分掌握市场信息的专业投资者的需要和所期盼的标准.     

湖南上市公司资本结构的影响因素——基于计量经济学方法的研究

资本结构决策是企业融资决策的核心问题,它直接决定企业融资方式的选择及各种融资方式所占的比重。本文运用计量经济学的方法,以湖南32家上市公司自2005—2009年的数据为样本,通过主成分因子分析和多元回归分析建立湖南省上市公司资本结构模型,并对模型进行计量经济学检验,结果表明：公司规模、财务困境成本、盈利能力、收益现金流和所得税与负债比率正相关;资产担保价值和非负债税盾与负债比率负相关;成长性对我国资本结构无显著影响。另外,时间和盈余管理对资本结构选择的影响显著。     

湖南上市公司资本结构影响因素的实证分析

湖南上市公司资本结构的影响因素主要有企业规模和资产担保价值等,企业规模、资产担保价值与上市公司的资本结构成正相关关系,因此,湖南上市公司应根据所面临的发展机会,结合其规模和资产抵押价值的实际情况来确定资本结构,规模大、资产抵押价值高的公司负债比率可相对高些,反之则负债比率应相对低些;固定资产相对较多的公司,应多使用长期负债,存货相对较多的公司,可多使用短期负债.     

中国上市公司可持续增长的主因素分析

选择中国1994年底以前在上海、深圳证券交易所上市的282家A股上市公司为研究对象，运用主成份分析和多元回归分析的数理统计方法，确定和解释了影响中国上市公司可持续增长的主成份因素，并研究了上市公司可持续增长与公司营运能力、偿债能力、盈利能力和成长能力的平衡关系。分析结果表明：1)公司可持续增长率与资产负债率成反比，与流动比率、速动比率成正比；2)公司可持续增长率与公司盈利能力正相关，即盈利率越高，可持续增长比率也越高；3)除商业行业外，其余行业公司的可持续增长率与成长能力正相关；4)除商业行业外，不论是样本整体还是分行业、分规模，公司的可持续增长率均与营运能力正相关。     

基于结构方程模型的我国上市公司盈利因素研究

使用结构方程模型对影响我国上市公司盈利能力的因素进行实证分析.结果表明:上市公司资产负债水平对盈利能力具有负向影响;成长性对盈利能力具有正向影响;营运能力对杠杆率具有正向影响;营运能力对短期偿债能力具有正向影响;营运能力对盈利能力的直接效应并不显著,主要是通过资本结构、短期偿债能力、成长性中间潜变量间接影响盈利能力.     

金融危机背景下资本供给冲击对制造业不同所有制上市公司资本结构的影响

以2000—2015年的A股制造业上市公司为研究对象,探究金融危机前后资本供给冲击对公司资本结构的影响,并根据企业所有制的不同,进一步考察金融危机前后资本供给冲击对不同所有制企业资本结构的影响.运用系统GMM估计法进行实证分析发现:资本供给冲击在危机前后都是影响公司资本结构的显著因素,并且资本供给冲击对公司资本结构的影响在危机前后存在显著差异;危机前国有企业偏好债务融资,使得其实际股市收益率与公司资本结构显著正相关;危机后民营企业在实际股市收益率下降时仍然增发配股融资,使得其实际股市收益率与公司资本结构显著正相关;实际贷款利率与公司资本结构显著负相关;危机后金融机构贷款对象的选择偏好压缩了企业部门的资金获得,使得信贷规模与公司资本结构出现显著负相关;危机后企业积极从股票市场上融资,导致其股权融资规模与公司资本结构的关系为显著正相关.最后根据分析结果提出相关建议.     

基于公用事业行业特征的资本结构微观影响因素分析

文章以在沪深两市中的公用事业上市公司在2007—2009年间的面板数据为样本,运用因子分析、多元回归分析法对影响我国公用事业上市公司资本结构的微观因素进行了实证分析。实证结果表明,公用事业上市公司的长期和流动资产负债率与公司的成长能力、股权结构均呈正相关关系,与营运能力、偿债能力、企业规模、盈利能力呈负相关关系。     

上市公司管治:重中之重

香港创业板开办以来,己经有一年半的时间了。创业板的经验告诉我们:一个成功的证券市场必须有公平、公开、公正的监管以及高素质的上市公司。创业板和主板对公司上市的条件不完全相同,尤其是创业板对上市公司不要求三年盈利,为中小型成长型的企业上市融资提供了方便。但是,尽管主板和创业板的上市条件不同,投资者对上市公司的其他要求并没有改变,公司的素质问题,特别是公司管治(即公司治理结构)的问题,越来越为投资者所重视。香港交易所主席李业广先生和香港交易所行政总裁邝其志先生部在各自的讲话中强调了这一     

创业板企业与主板企业融资结构之间的对比分析——来自制造行业上市公司的实证研究

企业成长性与规模一直是作为资本结构影响因素进行研究的,关于资本结构影响因素的研究文献相当丰富,而本文开创性的通过对比创业板企业与主板企业成长性与规模和融资结构之间的差异性,得出成长性对创业板企业影响较大,对主板企业影响较小;随着成长性的增强,创业企业偏向于短期负债融资等一系列结论,具有较强的理论意义及现实指导意义。     

我国食品行业上市公司财务绩效评价——基于因子分析和聚类分析

目的 为更系统、全面地分析我国食品行业上市公司的财务绩效。方法 选取反映企业财务绩效的12个财务指标，先采用因子分析法将它们降维为4个因子，再根据这4个因子，采用k-均值聚类法（k-means）对样本进行分类。结果 （1）食品上市公司财务绩效表现参差不齐，行业发展不均衡；（2）4个因子对食品上市公司财务绩效的影响程度各有不同，盈利能力因子对财务绩效的影响最大，偿债能力因子和营运能力因子次之，发展能力因子的影响最小；（3）聚类分析将样本公司分成3大类，分别是营运能力和发展能力较强但盈利能力较弱的成长高效型公司、偿债能力较强但其他能力较弱的低效型公司、盈利能力较强但其他能力较弱的高盈利型公司。结论 针对不同类型公司提出不同的发展建议。     

我国上市公司资本结构影响因素研究

上市公司资本结构的研究不仅对于上市公司优化资本结构,保持公长期稳健可持续发展具有重要意义,甚至对于我国市场经济以及国民经济的发展都具有十分重大的理论和现实意义。本文从公司的资产流动性、盈利能力、营运能力、成长性和公司规模5个方面来分析资本结构的影响因素,并进行实证研究。     

基于因子分析对我国上市医药公司经营绩效的研究

针对我国上市医药公司经营绩效,以在沪深股票市场上市的21家医药公司为研究对象.选取与盈利能力、营运能力、偿债能力和成长能力相关的指标,构建上市医药公司综合绩效评价指标体系,运用因子分析法进行研究,得到各个因子和综合能力的得分值与排名情况.进而运用聚类分析,结果显示所选21家公司可以分为三类,再分析不同类别的经营情况后,提出我国上市医药公司提高经营绩效的有效途径.     

河南省上市公司融资结构及其优化问题研究

根据河南省2008—2010年52家上市公司财务数据,采用样本逐步回归分析,分析了融资结构及其影响因素的关系.结果表明:河南省上市公司权益资金比例较高,债务资金较低,并且债务资金中流动比例偏高,财务风险大;盈利能力和资本运营能力和资本结构负相关;近三年河南省上市公司ROE呈下降趋势,导致负债比例一定程度的上升.     

影响中小企业信贷融资的相关因素实证分析——基于中小板块上市公司的实证研究

本文采用2008－2010年中小板块上市公司的财务报告,建立中小企业借款总额与其相关因素的模型,通过实证分析发现,交易费用、盈利能力与其借款总额呈负相关关系,股权集中度、短期偿债能力、企业规模、抵押、担保能力与其借款总额呈正相关关系,而会计事务所规模、营运能力、长期偿债能力与其借款总额不存在相关关系。     

安徽省与上海市上市中小企业融资效率比较研究

以安徽省和上海市48家上市中小企业为样本,运用数据包络分析法,对两地中小企业在融资效率方面存在的差异进行了比较,剖析了导致差异的原因.研究发现,安徽省上市中小企业在盈利能力、成长能力、资金运营能力等方面并不比上海市差,但整体融资效率远低于上海市,原因在于融资成本过高.安徽省上市中小企业提高融资效率的关键在于降低融资成本.     

创业板上市公司治理结构与公司绩效——基于地域和行业特征的实证研究

公司治理结构对公司绩效的影响一直是国内外会计理论研究中的焦点问题.中国创业板上市公司大多属于高科技、创新型中小企业,其公司绩效是关系公司能否实现高成长的重要因素,也是股东等利益相关者重点关注的问题.以2012—2016年中国创业板上市公司为样本,基于地域和行业特征,从股权结构、董事会特征、高管激励3个角度,实证检验公司治理结构与公司绩效的关系,并根据研究结论提出相关建议.     

上市公司会计信息披露质量影响因素研究——基于能源企业的实证分析

为了深入研究能源上市企业会计信息披露质量的影响因素,提高上市公司对外披露会计信息的质量,采用理论分析和实证验证相结合的方法,对能源上市企业财务杠杆、企业规模等因素与会计信息披露质量的影响关系进行了探讨分析。结果表明:影响煤炭上市企业的因素主要有财务杠杆、企业规模、股权集中度、盈利能力和企业发展能力;企业财务杠杆对于企业会计信息披露质量的影响较大,呈显著负相关性,其次是企业盈利能力和企业规模,对于煤炭上市企业会计信息披露质量的影响,呈显著正相关,而股权集中度和企业发展能力对煤炭上市企业会计信息披露质量的影响不显著。国家应在考虑财务杠杆等因素与企业会计信息披露质量关系的基础上,完善会计信息披露制度和相应的处罚制度。