雇主养老金计划的统一及定价模型

现代雇主养老金计划被广泛关注的有三种形式,即：缴费限定型(DC型)、给付限定型(DB型)、TMP型计划．这三种形式各有其优点,通过引入期权的概念,将三种雇主养老金计划的形式统一起来,并对此期权进行定价．对DB型养老金计划,给出一种缴费与给付匹配准则,在此准则下,求出DB计划的最优缴费率．     

随机通货膨胀率下DB养老金计划中 指数化调整期权的价值

养老金计划根据给付确定的方法主要分为固定收益计划(DB计划)和固定缴资计划(DC计划);主要运用了风险中性资产定价的方法,分析了在随机通货膨胀率下DB计划中隐含的由雇员工资引起的指数化调整期权的定价,最后通过固定某些参数对所得结果进行数值模拟,并进行相应的解释,而所得模拟结果可以插入到该计划的资产负债表中,形成整体资产负债表,从而对该计划发起人进行有效的资产负债管理具有重要的意义。     

任选期权的定价公式

目的研究任选期权在任意时刻的定价。方法采用风险中性定价原理。结果基于标的资产的对数正态分布的假设,推导了股票任选期权在任意时刻的定价公式。结论应用任选期权定价公式可以确定任选期权在任意时刻的公平价格。     

有交易成本的欧式期权定价公式

在波动率σ(t),红利率q(t),无风险利率r(t)均为时间t的已知函数和在证券市场中有交易成本的假设下,得到了欧式期权的定价方程,从而获得欧式看涨期权和看跌期权的定价公式及它们的平价公式．     

重置期权的创新及其定价问题

结合回望期权的买入按低价,卖出按高价的特点对重置期权进行创新.应用最高与最低原生资产价格的概率分布得出了一类创新重置看涨期权、看跌期权的定价公式.     

分数布朗运动下带红利的亚式期权定价的新解法

在分数布朗运动环境下,基于可靠性数学思想,即运用概率统计和运筹学的理论和方法,以产品的寿命特征为研究对象,对其进行可靠性理论研究.在这个理论基础下,利用无套利定价方法,给出了亚式期权定价的另一种新解法.     

美式期权定价的指数型差分格式分析

金融衍生物就是一种风险管理的工具,期权是最重要的金融衍生工具之一,它在防范和规避风险以及投机中起着非常重要的作用,期权理论的核心就是期权定价问题.由于美式期权与欧式期权不同,它不可能得到解的显式表达式,所以研究它的数值解以及解本身的一些性质就显得尤为重要.基于Black-Scholes微分方程,对美式期权的指数型差分格式进行推导,结果表明,用指数型差分格式可以得到有效的数值解.     

基于Black-scholes公式下美式期权价格的计算

基于期权定价的基本理论,研究美式看涨期权与欧式看涨期权之间的关系; 在Black-Scholes公式假设条件下,利用鞅和停时理论,得美式看涨期权的价格与欧式看涨期权的价格相等;探讨美式看跌期权价格的数字化计算,在相关假设条件下,利用基于最优化时的变分不等式证明了美式看跌期权价格的有界性,并介绍了几种美式看跌期权价格的数字化计算方法.     

给付确定型养老金计划的动态最优控制

考虑连续时间情形下给付确定型养老金模型的最优控制问题.在养老金给付期望为指数增长，目标函数为最小化贡献率风险和偿付能力风险线性组合的假设下，得到了无风险投资时的最优贡献率和最小风险.     

等鞅测度下的供应链期权合同平价

研究供应链期权合同间的关系,通过引入资产定价的"鞅"方法,借助测度理论,以供应链达到协调为前提,分析看涨、看跌期权合同的关系,得到等鞅测度下供应链看涨-看跌期权合同平价公式及相关结论,该结论可以为供应链合同选择以及合同组合定价提供新思路.     

CEVP下有交易费用的亚式看跌期权定价模型

首先介绍了波动率弹性为常数(简称CEV)的涵义;接着通过对服从几何布朗运动的有交易费用的亚式看跌期权定价模型的研究,推导出CEVP下有交易费用的亚式看跌期权定价公式,并证明了该公式的合理性;随后又运用了二叉树方法求出其几何平均的近似解;最后用实例验证了该结论的有效性和实用性.     

基于第三方提供反担保的信用担保期权定价

担保公司为维持自身的生存与可持续发展,通常要求被担保企业或被担保企业寻求的第三方提供反担保,这就要求在定价中定量刻画反担保对信用担保活动的风险缓释作用和缓释程度.针对这一操作中非常流行的现象,考虑了第三方提供反担保条件下的信用担保定价问题,并给出了基于连续时间金融的二元等价鞅测度变换的期权定价方法,从而为提供反担保条件下的信用担保定价提供了理论上的准备和技术上的支持.     

逐次截尾模型下指数分布的环境因子估计

基于逐次定数截尾模型下,讨论了指数分布环境因子的极大似然估计和区间估计,运用随机模拟方法,进行比较分析,表明其结果的可行性.