基于GARCH-CVaR模型的我国股票市场风险分析

条件风险值(CVaR)风险度量方法是风险值(VaR)方法的改进，是一种较之VaR更加客观谨慎的风险度量方法。运用CVaR的动态计算模型——GARCH-CVaR模型，对我国股票市场风险特征进行了分析研究，结果表明：我国股票市场具有显著波动聚集性及持续性，股票市场的CVaR值始终比同期VaR值偏大，尤其在市场剧烈波动即风险较大时．     

证券市场中小投资者风险承受能力影响因素研究

以问卷调查为基础,通过交叉列联表频数分析、卡方检验和最优尺度回归模型分析对影响投资者风险承受能力的因素进行了深层次地探究.结果表明:人口统计特征只是间接地影响投资者风险承受能力的因素,只能解释影响投资者风险承受能力的小部分原因;而投资者风险偏好、投资者所拥有的投资知识及所受的教育是影响投资者风险承受能力的主要因素,能够解释投资者风险承受能力的62.1%.     

股票投资策略的选择理论和方法

首先分析和归纳影响股票市场的基本因素,给出建立模型的理论基础及其可行性;然后,结合统计学和物元变换的相关知识形成股票投资策略的选择理论和相应模型来描述股市风险状况;最后形成相应的方法并做实证分析证明此投资策略的正确性和可行性.     

证券投资组合风险与优化数学分析

将数学优化思想引入证券组合风险分析 ,以离差测度证券组合风险 ;提出了求解给定期望收益率下最小风险投资组合的一般解法 ;建立了非线性规划模型 ,并针对 6种典型股票 ,对在多水平期望收益率下的组合方案给予分析。     

广义误差分布下CVaR模型的股市风险研究

以沪深300指数数据为样本,首先利用广义误差分布与正态分布假定下的GARCH模型对我国股票市场收益率波动特征进行定量分析,然后运用CVaR模型对股票市场的风险进行实证研究,并与基于VaR模型的风险测度值进行比较.研究结果表明,广义误差分布假定下的GARCH模型能够更好地反映出我国股票指数收益率尖峰厚尾的特性,而使用CVaR模型则有利于提高金融市场风险测度的准确性.     

基于单侧风险态度的资本资产定价模型及其实证研究

针对代表性投资者对于下跌风险和上升风险的不同态度,推导了基于“熊市”和“牛市”的单期资产定价模型,并运用中国股市数据进行了实证.结果表明:分别与“熊市”和“牛市”对应的β-和β 比传统的β对于证券的截面收益率具有更强的解释能力;β-和β 分别与截面收益率正相关和负相关;公司特征因子对于截面收益率也有一定的解释能力.     

我国股权设置对证券市场的影响

对我国目前股权设置存在的问题进行了剖析，提出了现有上市公司中的国家股、法人股上市流通；Ａ，Ｂ股逐步并轨以及新上市同一公司同次发行的股票应采用单一的形式等具体政策建议．     

股票市场政策影响模型及其参数估计

建立了一个政策影响下股票市场的预测模型,量化一项政策对股票市场影响程度的大小和影响时间的长短,并讨论了在对模型中有关参数进行估计时,如何选择恰当的样本使估计量具有优良的性质.     

The Information Efficiency and Functionality Efficiency of Stock Markets

The efficiency of a stock market is principally measured by its information efficiency and functionality efficiency.Both metrics are closely related to the information of stock markets.However,there is no uniform definition of information in the economy field since researchers may have various opinions on the information of stock markets.In this research,a comparatively strict definition of information in sense of economy is presented.Based on this definition,the optimal conditions to reach the maximum information efficiency and functionality efficiency of stock markets are derived.The conclusion is,only when the market's operation and information transmission mechanisms are fully effective,its information completeness degree is optimal,all investors take optimal equilibrium actions,and the information efficiency and functionality efficiency of stock markets will be optimal.Based on the conclusions,the information efficiency and functionality efficiency of reality stock markets in China are studied and the corresponding supervision countermeasures are suggested.     

股票市场中的风险与机会分析

运用社会模仿原理,通过引进函数Ｓ＝ｆ（Ｂ,Ｆ）,对股票市场进行了详尽的研究,得出股票市场中存在４种不同的状态．同时对每一状态中的风险与机会进行了分析,结果表明,当市场处于随机游走、混沌、连贯牛市和连贯熊市时,其风险与收益的关系分别为高风险高收益、高风险低收益、低风险高收益及高风险低收益．     

风险投资的多目标决策分析

指出了风险投资具有"高风险,高收益"的特点,值得重视和研究.通过实例,证明了现行的风险评价指标和方法还很不完善,甚至会导致错误的决策.建立了风险投资的多目标决策模型,并用实例证明了它的可行性和有效性.这个模型能够全面地综合评价风险投资方案的经济效益和风险大小,有助于正确决策.     

利用Excel定量决策股票投资

简要介绍了股票基本数据的获得方法,重点探讨了用统计分析方法确定股票投资策略的问题,并以Excel为工具,给出了4种股票投资决策的统计分析方法。     

基于持续期限模型的中外股市泡沫实证分析

基于持续期限模型,利用美国、日本、中国台湾地区和中国大陆股市的数据,研究各地股市泡沫的存在性,并比较泡沫程度是否会随着信息披露要求的放松,变得更加严重。实证结果表明,各地都存在显著的泡沫,并且随着信息披露要求的放松,各地股市的泡沫程度也变得越加明显和严重,其中中国大陆股市泡沫最为严重,接下来分别是中国台湾地区、日本和美国。     

基于单位收益风险的投资决策模型与分析

为得到更为适用的投资决策模型与分析方法,首先建立了单位收益风险度量模型,然后,借助于该模型和方法,对Markowitz型有效集中的资产组合选择问题进行了全面的分析、评价,并得到了单位收益风险最小的资产组合,同时,与用经典的标准差度量方法所得结果也进行了比较,在此基础上给出了更为合理的投资决策建议.     

资本资产定价模型的研究

资本资产定价模型(CAPM)主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系,以及均衡价格是如何形成的,它刻画了均衡状态下资产的预期收益率及其与市场风险之间的关系.本文首先阐述CAPM的內涵,β系数与系统风险、非系统风险的关系;随后,通过引用CAPM模型在国内外股票市场的大量实证研究结果,阐述CAPM及其β系数与市场风险的关系,以及CAPM对中国股票市场风险收益均衡关系的解释性和有效性.     

证券投资可行方案的实用评价方法

对证券市场投资中经常出现的风险对决策结果的影响以及投资者对结果的效用这２个可行方案研究中的主要因素的测度方法进行了研究，该方法具有实用、简便的特点，对风险投资行业有着十分重要的指导意义．     

股票的价格模型及其投资的最优停时

建立了一个弱型市场中股票价格的离散化模型，在贴现率为时间的函数和随机过程的两种情况下，求出了相应股票投资中的最佳买入卖出停时及最优报酬。     

M-V证券组合投资决策的风险厌恶模型

引入风险厌恶函数作为投资者对风险厌恶程度的一个度量标准,建立了含该函数的非线性证券组合投资决策模型,求解该模型便得到给定风险厌恶函数下的最佳证券组合,简化了证券组合选择过程.文中给出了该模型的解析解,并通过数值例子检验了该模型的解.结果表明,该模型所确定的最佳证券组合为M-V有效证券组合.     

我国股票市场的状况、特点及其发展方向

简要描述了我国股票市场的状况及存在的主要问题，分析了我国股市的特点，探讨了股市国际化的内涵，指出我国股市发展必然走向国际化；     

A股市场涨停限制下的短线投资策略

为了明确涨停股在未来交易日仍普遍具有持续上涨潜力的原因,帮助高风险偏好的短线投资者提升对涨停股追涨获利的概率,从涨停股公司基本面、涨停驱动因素、涨停股属性、涨停强度及效应、国内外股市表现、技术指标与资金介入状况等6个维度构建了涨停股短线投资策略评价指标体系,并利用层次分析法确定了各指标的权重.根据指标权重结果,针对短线投资者提出了涨停股投资策略.