几种最优投资组合在有效边界上相对位置

讨论了均值-VaR、均值-AVaR、方差-均值比等风险-收益投资组合优化模型的最优解的有效性.基于Markowitz均值-方差模型和有效边界理论,证明了如果各模型的最优投资组合存在,则一定位于均值-方差有效边界上.计算了各投资组合模型最优解处的均值和标准差,根据计算结果讨论了各模型的最优投资组合在有效边界上的位置.特别地,均值-VaR模型的最优投资组合在有效边界上的位置与置信水平有关.     

摩擦市场下多阶段投资组合的均值方差模型

研究税收、红利和新型交易成本下摩擦市场的多阶段均值-方差模型的投资组合问题。在允许卖空的情况下,以终端财富最大化为目标,通过建立辅助问题,利用逆序动态规划的求解方法,得到了各阶段的最优投资策略解析表达式,同时也得到了均值方差有效前沿的解析表达式。     

多阶段均值-方差投资组合选择问题研究

证券投资组合决策时会受到个人的或客观的重大因素的影响.考虑到决策时的这些因素,引入参数和贝叶斯理论,对终端财富增长倍数的期望均值和风险方差进行合理的权衡,建立一个多阶段均值-方差最有投资组合选择模型,利用逆向动态规划的方法进行研究,最终推导出其最优投资策略的解析表达式.     

投资组合模型及其边界分析

研究了投资组合的2种数学模型及其边界,在分析投资组合均值-方差模型（M—V模型）及其边界的基础上,详细讨论了最优投资组合均值-VaR模型（M—VaR模型）及其边界,并证明了2种模型边界之间的关系．     

均值-方差标准下带跳的保险公司投资与再保险策略

研究了均值-方差标准下保险公司面临的投资与再保险最优策略问题,其盈余过程受控于一个跳-扩散模型,目的是寻找相应的时间相容性策略。假定金融市场由一个无风险资产和多个服从几何Levy过程的风险资产组成,通过求解广义HJB方程,得到了最优时间相容性投资和再保险策略的解析表达式以及最优值函数。     

基于风险管理模式下的最佳投资策略研究

在马柯威茨投资组合模型的改进模型—均值-CVaR模型的基础上,使用半方差来作为风险度量,即只考虑其投资在损失的一侧来做出新的投资组合优化模型,最后对均值-方差和均值-半方差模型的有效前沿进行证明,并以5支股票为实例做了实证分析.     

不允许卖空限制下跳扩散模型的动态均值-方差资产负债问题

研究了在不允许卖空情况下跳扩散模型的动态均值-方差资产负债问题。本文利用两个黎卡提方程构造出HJB方程的一个连续解V(t,x),然后验证这个解是方程的粘性解,并利用粘性解和识别定理得到了最优投资策略和有效边界。
     

均值方差准则下时间一致的再保险和投资策略选择

基于两种相依保险业务,研究了最优的再保险和投资策略选择问题.研究的目标是使保险人选择时间一致的最优再保险-投资策略,最大化终止时刻财富均值的同时,最小化终止时刻财富的方差.应用动态规划理论,求得了时间一致的最优再保险和投资策略以及相应值函数的显式解.最后利用算例并结合理论分析,给出了模型参数对最优再保险和投资策略的影响.     

基于VaR约束不允许卖空的均值-方差投资组合优化

提出基于风险价值(VaR)约束且不允许卖空的均值-方差投资组合模型,结合序列二次规划方法和不等式组的旋转算法,计算出不同最低收益率所对应的最优投资策略。采用实例验证了上述算法的有效性,并证明在一定条件下,引入VaR约束条件可以降低投资风险。     

基于状态相依风险厌恶的最优投资再保险策略

研究了状态相依风险厌恶的最优投资再保险问题.以最大化终端财富的均值-方差效用为目标,在博弈论的框架下研究均衡意义下的最优策略,通过拓展Hamilton-Jacobi-Bellman(HJB)方程系统和验证定理推导出最优策略和相应的值函数.结果表明,最优投资再保险策略依赖于当前财富,这比常数风险厌恶的情形更加合理.最后,...     

多因素资产组合模型及最优解存在性

针对m种风险资产和1种无风险资产，建立了新的包含无风险资产的多因素资产组合模型，并证明了该模型解的存在性及其性质。仿真结果表明，该模型优于均值一方差模型，其给定条件下持无风险资产的资产组合非系统风险可达最小。该模型更接近现实，具有实际意义。     

00 g干重之间;主要成分反式茴香脑的相对含量

d Component of Fennel from Seven Different AreasREN An-xiang~1,HE Jin-ming~1,GUO Yuan~2,WANG Yu-mei~(1,2)(1.College of Yingdong Bioengineer Shaoguan University,Shaoguan,Guangdong 512005,China;2.Agriculture College of Inner Mongolia Agricul愎?对科技型中小企业无形资产价值的评估提出了展望。     

考虑异质交易者的流通受限资产定价模型

将交易者的异质性假定与流通权定价模型相结合,建立了考虑异质交易者的流通受限资产定价模型,指出交易者异质性所导致的风险定价差异不仅直接影响资产的基础定价,而且还通过影响资产所附加流通权的定价,间接影响流通受限资产的折价率.结果表明,随着流通受限资产交易者与非受限资产交易者之间风险定价差异的增加,流通受限资产折价率增大;同时,资产价格的波动率和限售期也将对流通受限资产的折价率产生正向影响.     

资产管理的优化及评估模型

企业资产是能给企业带来经济效益的经济资源，因而如何有效进行资产管理，提供风险回报决策分析以及资产管理的评估是一个重要课题．本文利用资产调整模型进行收益的决策分析以及应用因素重构分析方法建立了资产管理的评估模型．     

银行资产负债管理的二阶段模型及其优化

根据国内银行资产负债管理的实际情况,提出了一种新的银行资产负债管理模型,即资产负债结构与信贷风险控制二阶段优化模型·第一阶段以银行法律、法规及银行经营管理规则为约束,资产盈利最大化为目标给出资产安排最佳比例结构·第二阶段提出基于生存函数及资产结构为约束的信贷风险控制模型,运用目前信贷风险的主要识别方法,即贷款风险度对指数分布参数进行估计,改进寿命分布函数只与时间变量有关的局限性,并给出仿真计算案例     

随机利率模型下欧式极值期权的定价

在资产价格服从对数正态分布、利率为Vasicek模型,且所有参数均为确定性函数的假设下,分别以债券和资产折现,利用测度变换得到了欧式极值期权的显示表达式.利用这种方法,避免了对随机利率复杂的计算.     

债券组合管理模型及其敏感性分析

为了对金融机构的资产进行有效组合 ,使得资产和负债合理搭配 ,在不完全信息情形下 ,利用随机规划的定界技术 ,研究了资产负债管理模型参数的敏感性 ,分别得到了在随机利率和随机负债情形下极大效用函数的上、下界 ,进而确定了效用函数的活动范围 ,以此作为金融机构资产配置的参考依据     

资本市场中代表风险资产的选择问题

针对资本资产定价模型中关于所有资产都市场化的假设的不足，探讨资本市场中代表风险资产的选择问题。给出选择代表风险资产的原则。通过选取s个代表风险资产，得出类似于资本资产定价模型的资本资产定价关系式，并对两种资产有效前沿的相切关系给出新的较完整的证明。从而使资本资产定价模型的实证检验可建立在此基础上。     

铁路运输企业固定资产投资方向控制模型

根据铁路运输企业固定资产投资与运输能力和安全的基本关系,建立铁路运输企业固定资产投资方向控制模型,并用广西沿海铁路公司生产经营的实际数据对模型进行检测。结果模型能够正确把握铁路运输企业的固定资产投资比例,计算得到的结果与广西沿海铁路公司运输安全生产的实际情况基本相符合。     

GM(1,1)模型和Verhulst模型的改进及其应用

基于残差修正对GM(1,1)模型和Verhulst模型进行改进,利用所改进的模型分别对湖南省固定资产投资和水稻产量进行预测.预测结果表明,改进后的模型模拟精度明显优于原来模型模拟精度,改进的方法分别更适合于固定资产投资和水稻产量的预测.