浅谈财务管理目标与资本结构优化

如何科学地设置财务管理最优目标？本文从确定财务管理的最优目标出发，分析财务管理最优目标与资本结构的关系，并运用资本结构的计量指标，对我国企业的负债经营状况进行分析研究。     

网络对财务会计的影响

如何科学地设置财务管理最优目标?本文从确定财务管理的最优目标出发,分析财务管理最优目标与资本结构的关系,并运用资本结构的计量指标,对我国企业的负债经营状况进行分析研究。     

现代财务管理的最优目标分析及应用

本文主要从讲述财务管理的最优目标出发，分析财务管理最优目标（企业价值最大化）与资本结构的关系，从优化资本结构及防范规避财务风险等方面，探讨如何实现财务管理的最优目标。     

优化资本结构,确立财务管理目标

随着我国经济体制改革的不断深入,企业管理以财务管理为核心,已成为企业法人和经济界人士的共识。我们之所以说财务管理是企业管理的核心,因为它是通过价值形态对企业资金运动的一项综合性管理,渗透和贯穿于企业一切经济活动之中。因此,加强财务管理是企业可持续发展的关键步骤。而随着我国经济体制改革不断深化,企业的财务管理体制也面临着挑战。本文拟从财务管理的目标,运用资本结构理论,对资本结构与企业价值之间的关系,借助资本结构计量指标,对如何确定企业的最优资本结构进行分析。     

上市公司最优资本结构问题研究——以汽车制造业为例

资本是所有企业运营的基础,企业在追求利益时,资本是其前提条件。一定时期内,运用不同的方式进行筹资的结果,就形成了不同的资本结构。如何选择一个经济合理的资本结构,使之到达最优水平,成为现代财务管理的核心。以企业价值最大化为最优资本结构的目标,基于我国汽车制造业上市公司的经验数据,在梳理文献的基础上设计回归模型,计算最优资本结构的概值。研究发现,我国汽车制造业资产负债率高于最优资本结构,存在较高的杠杆率。     

论财务管理目标与资本结构优化

论述了财务管理最优目标以及资本结构优化与企业价值最大化的关系，分析了影响资本结构优化应考虑的主要因素，提出了负债融资抵税作用的盈利前提。     

改善融资方式,优化资本结构

1958年MM理论的提出奠定了现代资本结构决策的基石,在此基础之上,西方财务管理学家不断完善和修正最优资本结构的理论并证明了企业融资偏好的顺序。本文通过对各种融资方式的特点分析,揭示出目前我国企业在融资方式上存在的问题。探讨其成因并提出了我国企业合理确定资本结构的途径。     

对企业资本结构优化的探讨

本文通过研究财务管理目标与资本结构理论的关系,对如何优化企业资本结构问题进行了探讨。指出财务管理目标应为企业价值最大化,财务杠杆利益是衡量企业资本结构的重要指标,并在分析影响企业资本结构有关因素的基础上,对如何优化企业资本结构问题提出了建议。     

论财务管理目标与资本结构优化

本文通过研究财务管理目标与资本结构理论的关系,对如何优化企业资本结构问题进行了探讨.指出财务管理目标应为企业价值最大化,财务杠杆利益是衡量企业资本结构的重要指标,并在分析影响企业资本结构有关因素的基础上,对如何优化企业资本结构问题提出了建议.     

我国上市公司资本结构与企业绩效的实证分析

自20世纪50年代MM理论提出后，关于公司融资（Corporate Finance）结构和其价值的研究不断取得突破，在考虑所得税和破产成本等因素后，西方学者从不同的角度证实了最优资本结构的存在性，并在实证分析中得出了企业绩效与公司资本结构的正相关关系，而我国上市公司的情况却与西方经典理论相悖。本文对我国有代表性的45家上市公司进行实证分析后，得出我国上市公司资本结构与其绩效呈显著的负相关关系的结论。     

试论企业的合理资本结构

考虑到无法从量上来确定最优资本结构以及我国资本市场的不完善性,笔者认为应从企业自身出发,定性定量地研究企业最为合适的资本结构。本丈对在考虑企业最合适的资本结构中所涉及的因素以及对其如何量化进行了阐述。     

基于公司治理的财务管理目标探讨

建立规范的公司治理结构以及选择确定公司的财务管理目标、发挥其财务管理职能是现代企业制度的核心内容。文章通过对公司治理与企业财务管理目标内涵与关系的分析,试对现代公司治理结构下我国企业财务管理目标的选择以及其财务管理职能变化进行探讨。     

我国企业财务管理目标的现实选择

财务管理目标是企业优化理财行为结果的理论化描述，是企业未来发展的蓝图。研究财务管理目标既是建立科学的财务管理结构的需要，也是优化财务管理行为的需要。目前我国应根据我国的具体经济情况选择适合的财务管理目标，以促进我国企业的健康发展。     

企业最优资本结构博弈研究

用博弈论模型，确定了资本结构最优时企业股权资本和债务资本的函数关系，并提出了非优向最优转化的条件。     

用多目标规划法优化企业资本结构

探讨了传统资本结构决策方法中利用资金成本最低作为最优资本结构标准的局限性，提出资本结构决策受多种因素影响的观点，认为企业资本结构决策是综合资金成本，企业的风险因素，获得压力，资本保值增值率等影响因素后的结果，并将多目标规划方法应用到资本结构决策之中，给出最优资本结构决策的目标函数和约束议程，以及相应的规划模型的应用算例。     

股份有限公司最优资本结构的成本模型

根据股份有限公司（简称公司）的一般理论推算出公司资本结构最优状态下的成本模型，并通过对成本模型的变量分析，指出公司资本结构与资本营运风险的密切关系，表明了公司最优资本结构实际上是公司资本营运风险和抗风险能力的最佳均衡状态。     

论企业资本结构的优化

融资是企业得以设立、生存和发展的前提,企业为了达到其市场价值最大化,要根据各种融资方式的收益与成本来选择合适的融资方式来确定最佳的融资结构和最佳的负债比例．通过借鉴MM理论以及权衡理论的研究方法,用数学公式的推导建立了企业资本结构最优时的经济模型：PL=Pu＋[Pu-R（d）（1-Tc）]d．通过对公式的分析,得出了：当Pu〉R（d）（1-Tc）时,负债融资能够带来正效应;当Pu〈R（d）（1—Tc）时,负债融资带来负效应;当Pu=R（d）（1-Tc）时,负债和股票融资无差异．因此PL=Pu＋Pu-R（d）（1-Tc）]d是分析企业负债融资,确定最优负债比例的经济模型．     

优化企业资本结构实现企业价值

财务管理的目标是实现企业价值的最大化，通过优化企业的资本结构来实现这一最优目标。     

现代企业资本经营

现代企业的经营本质上是资本经营和利润经营相结合的主体化经营,资本经营的核心是企业随着生存环境的变化不断对企业资本结构进行调整,以形成最优资本结构。一般认为企业财务管理总目标是实现企业价值的最大化,而不同的资本结构影响着企业价值的高低。研究资本结构所要解决的主要问题是如何通过优化资本结构来降低成本,促使企业价值最大。确定合理的资本结构的关键是确定债务资本和权益资本的适当比例,因此,合理的资本结构应结合具体实际考虑如下因素：     

债务比率为54％是最优化的资本结构吗?

优化资本结构在不同国度、不同时期，不同企业是各不相同的。所以，难以用一个固定的债务比率（例如54％）作为所有企业都适用的最优资本结构。即使说这是一种理论上的最优化资本结构，也是缺乏可靠依据的。在实际工作中选择最优化的资本结构，一般采用测定不同资本结构的筹资方案的综合资本成本进行对比择优。而中选的资本结构方案也只是相对而言的优化资本结构。