交易所交易基金与股指期货关系探讨

通过研究交易所交易基金与股指期货的异同揭示了两者之间的互动关系。使投资者(机构)在交易所交易基金的投机或套利操作中，易于把握股指期货的低风险套利操作机会，为投资者(机构)作出投资决策提供了重要的参考。     

中国市场ETF套利研究

首先提出了一个描述配对资产之间价格关系的新模型a_x(t)X_t-a_y(t)Y_t=m_t+s_tε_t,其中X_t与Y_t表示两个资产在t时刻的价格,a_x(t)与a_y(t)表示资产配对系数,m_t表示长期趋势,st表示残差的标准差,εt为标准化的残差.当系数a_x(t)与a_y(t)固定,s_t与趋势项mt保持恒定时,模型可退化为一种两变量的的协整模型.然后基于这个新模型,提出了一种利用平稳过程{ε_t}进行套利的高频交易方法,并将此方法应用到中国市场流动性较强的三只ETF(ExchangeTraded Fund)基金中,对其进行两两配对套利,均取得较高的且非常稳定的理率收益。     

统计套利策略在我国分级基金市场的尝试

目前在业界基于分级基金“配对转换”机制的套利策略存在严重的交易时滞,该策略无法获得无风险套利利润,因而尝试将统计套利的方法引入分级基金交易,采用“成对交易”策略,实证结果表明:1)相比优先份额,进取份额是成对交易策略更稳定的交易标的;2)无论在熊市还是牛市下,该策略都可以获得超额收益以及高于大盘的夏普比率;3)在单边的熊市下,组合价差长期偏离均衡,该策略无法获得绝对收益.     

ETF基金国内发展现状

1993年,被世界公认的标准的ETF产品由美国道富公司(State Street Corporation)和美国证券交易所(AMEX)正式推出,此后的十余年内,ETF在全球得到了迅猛的发展。根据巴克莱全球投资公司(Barclays Global Investors)的最新统计,截至2009年6月30日止,全球共有ETF基金1707只,资产规模总额达到7890亿美元。而我国目前ETF基金的数量只有7只,资产净值约400亿元人民币,占共同基金资产规模的比例为1.6%,2007年在美国该比例已为8.6%,可见,我国ETF基金发展空间非常巨大,前景十分广阔。本文简要地介绍了我国7只ETF基金的发展状况。     

浅析开放式基金对我国证券市场的影响

开放式基金是现代证券市场中必不可少的金融产品。介绍了开放式基金的基本概念及特点,分析了开放式基金对我国证券市场的影响。     

浅谈开放式基金对证券市场的影响

近日中国证监会正式颁发了《开放式证券投资基金试点办法》,人们期待已久的开放式基金从此进入了倒计时。开放式基金是指基金发行总额不固定,基金单位总数随时增减,投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或赎回基金单位的一种基金。基金单位是指基金发起人向不特定的投资者发行的,表示持有人对基金享有资产所有权、收益分配权和其他相关权利,规定并承担相应     

小议ETF及其在中国的发展

本文通过对ETF产生的理论、内涵、发展历程以及特点进行细致的分析、总结，从而考察ETF基金在中国的产生与发展以及其对我国金融市场的影响等，结合实际进一步认识ETF，从而更好地指导我国ETF基金的发展。     

谈开放式基金在我国的发展及风险防范对策

阐述了开放式基金的特点及其在我国的发展,分析了开放式基金在我国发展中存在的风险,并提出了一些化解和防范开放式基金风险的策略。     

浅析ETFs在我国的发展

简要介绍了交易所交易基金（ETFs）的发展现状,总结和分析了ETFs的独特优势,并进一步阐明了ETFS对我国证券市场发展的积极作用.     

基于改进BP神经网络在开放式基金预测中的应用

结合开放式基金的特点,提出了一种新的基金收益与风险预测方法.模型采用C#.NET+SQL server2005实现,运用神经网络和遗传算法相结合等技术,加快了BP网络训练的时间,提高了网络全局收敛的效率,实验结果表明,该系统对基金收益与风险预测有良好的效果.     

我国股票型开放式基金的高换手率问题

本文通过对我国多只建立时期较长、发展相对成熟的股票型开放式基金在2007年的换手率进行计算分析,运用T检验说明换手率对基金公司业绩的影响。     

中国开放式基金销售模式问题探析

中国经济增长和金融业发展带来了开放式基金发行的剧增。在基金发行过程中,销售渠道的作用日益凸显,问题也越加尖锐,基金安全隐患突出。开放式基金销售渠道模式中的根本性问题在于远离渠道之外的体制性、结构性因素;同时,渠道本身也呈现出结构失衡、空间布局萎缩局限的特点。而相应的解决之道也需要遵循此一问题认定而作出实际的政策安排。     

对开放式基金发展及其影响的几点看法

开放式基金取代封闭式基金,成为当今世界基金的主流..我国已于2001年推出第一批开放式基金,揭开了基金业变革的序幕.但开放式基金在我国还是一个新生事物,许多方面没有成功经验可借鉴,它的建立对股票市场、证券机构有什么影响,目前也尚不得知.因此,在发展开放式基金的过程中,要首先明确以上问题,才能使其健康良性发展、壮大.     

股票指数期货在开放式基金中的动作机制及其作用研究

随着《开放式证券投资基多试点办法》正式出台，开放式基金的大门已向我们打开，本文探讨了股票指数期货在开放式基金中的套利机制与风险管理机制及其相关影响。     

我国交易所交易基金的折溢价行为及波动性

对我国交易所交易基金的折溢价行为和波动性进行了理论和实证两方面的研究.建立了二阶段情形下的交易价值理论模型,同时应用该模型对我国交易所交易基金的折溢价行为和波动性进行了理论分析.理论模型推测得到,相对于西方成熟市场,我国的交易所交易基金更容易产生折价交易,且交易所交易基金的波动性高于其净值的波动性.应用2005年2月到2012年12月期间我国上市最早的5只交易所交易基金的日数据,对交易所交易基金的折溢价和波动性进行了实证研究,实证结果为理论提供了支持.     

基金绩效评估模型及其在中国的应用

证券投资基金业绩评估是当今西方国家证券界非常时兴的一项工作.它主要包括评估与比较不同投资基金的投资表现,正确评价投资基金的回报及其承担的风险,并根据评估结果对投资基金进行业绩排序,投资基金业绩评估是评价投资基金管理人运作绩效并据以派发管理酬劳的依据,也是投资者     

特立独行的“量化基金之王”

核心提示：人们将西蒙斯的这种投资方式称为“壁虎式定量投资”——推崇短线套利、频繁交易,就像壁虎,平时趴在墙上一动不动,蚊子一旦出现就迅速将其吃掉,然后恢复平静,等待下一个机会。     

中国开放式基金赎回影响因素研究

开放式基金在我国基金市场中占据越来越重要的位置,其流动性风险亦日渐凸显。为降低我国开放式基金赎回风险,需要进一步研究我国开放式基金赎回影响因素。本文运用面板数据模型,以我国2006年前成立的股票型开放式基金为研究样本,分析我国开放式基金的各影响因素对赎回率的影响大小,并在此基础上提出了相关建议。     

市场选择是开放式基金成长与发展的主因

简述开放式基金的发展史;市场选择推动了开放式基金的成长与发展;开放式基金风险分析;投资者投资开放式基金也是市场选择的结果。投资者如何具体选择开放式基金。     

政府在私募股权基金（PE）发展中的作用

本文从研究国外政府在PE发展中扮演的角色与作用来探讨在目前我国的情况下政府应该怎样做来促进PE行业的发展,让PE行业为经济发展贡献力量。