不完全市场中的期权定价：一种基于动态经验投影定价核的期权定价方法

经典的资产定价理论认为,不完全市场中存在多个 定价核,导致期权存在多个可能的理论价格,与现实中期权只有一个价格不符. 考虑到期权定价时投影定价核具有与原始定价核 完全相同的意义,并且投影定价核的信息隐含于相关历史信息中,动态的经验定价核隐含了投资者风险偏好的时变性,本文建立了一种基于动态经验投影定价核的期权定价方法. 通过对Rosenberg-Engle的经验定价核的动态性和标的资产未来收益率估计方法进行扩展,本文还给出了动态投影经验定价核的估计方法. 这种方法能适用于单只期权单只标的资产、多只期权单只标的资产和若干只期权单只标的资产等情形. 本文基于此方法为沪深交易所的部分具有欧式性质的权证进行了实证研究,结果表明：考虑了投资者时变偏好的动态经验投影定价核期权定价方法的定价效果远好于 Black-Scholes-Merton 和常弹性方差（CEV）期权定价模型.     

库存和价格影响需求的易逝品动态定价

传统的基于收益管理的易逝品动态定价问题大都假设需求只受价格影响,但现实生活中,某些易逝品(如时装等)的需求不仅受价格影响,还受剩余库存的影响.研究了随机环境下需求受库存和价格影响的一类易逝性产品的价格决策问题.假定顾客到达过程服从时齐泊松过程,并且到达顾客的购买决策受价格和剩余库存的影响,利用随机动态规划进行建模,给出了最优价格策略惟一的充分条件,并分析了最优值函数和最优价格策略的结构性质.最后,利用Monte-Carlo模拟对文中所得价格策略和以往的研究中不考虑库存影响得到的价格策略进行比较,说明在制定决策时考虑库存对需求的影响的重要性.     

电子商务中面向产品线的动态定价方法研究

研究电子商务零售中产品线动态定价决策的优化问题.决策的实时性需求和计算复杂性是该问题的难点.对此,首先提出市场需求状态模型和需求状态的估算方法,在此基础上,进一步提出产品线动态定价的优化模型,最后,提出一种基于自组织神经网络的Q学习算法来求解产品线动态定价的优化问题.模拟实验结果表明,用该算法求解产品线动态定价问题具有较高的效率和效用.     

有限资源下串联排队系统的动态定价及其在汽车检测场的应用

本文考虑了有限资源约束下串联排队系统的速率控制以及动态定价问题.管理者不仅需要制定合适的动态价格来增加收益,还需要在资源有限的约束下,为串联的两个服务台分配合适的资源,达到减少成本,提高总体社会福利的目的.文中首先采用灵敏度分析技术求得依赖于状态的最优到达率和两个服务台各自的最优服务率.通过边际收益函数,建立了价格和到达率之间的关系表达式.然后在已得到的最优速率基础上,利用递归算法给出平均逗留时间,进而得到依赖于状态的最优价格.最后将上述理论应用到汽车检测场的动态定价问题之中.     

一种新的基于公司价值的可转债定价方法

可转债近年来逐渐受到市场的关注,其定价方法也成为理论界研究的重点.传统的可转债定价方法的基本思路是通过建立可转债价值的模型来直接求解可转债理论价格.试图建立一种新的基于公司价值的可转债定价模型,希望通过分析可转债、股票和公司价值三者之间的关系,建立一个关于公司价值的方程,然后通过求解公司价值间接地得到可转债价值的方法,并分析了该方法的理论缺陷.最后,对招商转债进行了实证研究,并将其与市场价格进行比较,指出了理论价格被高估的原因.     

实体店及其网上商店产品的动态定价及订货策略

以实体店和网上商店两种销售模式通常共用一个订货渠道来满足顾客的不同需求为背景,分析了拥有实体店和网上商店公司的最优订货策略、最优的价格调整次数问题,并推导出了不同时期的最优定价策略.然后,利用数值算例分析了价格调整次数未知与已知两种情况下的最优决策.最后,指出了未来可能的几个研究方向.     

考虑库存能力约束的批量问题与定价的联合决策

针对多周期离散时间情形,研究了库存能力约束下如何有效地协调定价决策与批量决策,使得企业利润最大化。建立了非线性混合整数规划模型。分析了最优解的特征,详细讨论了子问题的求解方法。提出了基于动态规划的精确算法,可以在多项式时间内求解出联合决策问题的最优定价与最优生产计划。实验结果分析了库存能力与最优利润、最优生产计划之间的关系。     

考虑采购数量的季节性商品动态定价问题

研究了一个同时考虑商品采购数量和动态定价的季节性商品销售策略问题.顾客可以通过网络订购 和现场购买两种方式购买该商品,且网络订购商品由销售商免费派送.两种方式下的商品需求量都是关于商品价格 和购买时间的函数,而网络顾客在收到商品之前, 会以一定的概率取消订单.销售商在销售期内, 需要通过动态调整 价格的策略来刺激消费者购买商品,以保证在销售季节内完成商品销售任务并提高销售商收益.提出了一个可以同时确定最佳采购数量和最优商品动态定价策略的数学模型,优化的目标是最大化销售商的收益, 并给出该模型的求解 算法.最后的算例表明, 模型和算法是有效的, 且相对静态价格策略,动态价格策略能为销售商带来更多的收益.     

一种改进的自适应免疫进化规划方法及其应用

结合免疫系统的机理和进化规划原理,对免疫进化规划进行改进。即引入多样性函数和群体局部退化相结合的方法,对克隆细胞进行选择和更新,增强群体信息的多样性,克服近亲细胞过度繁殖而引起早熟收敛;利用双曲正切函数,无须区分亲和度界限,决定个体细胞的变异率,实现细胞群的自适应变异;选择亲和度高的一半细胞作为记忆细胞,利用其替换原始细胞群亲和度低的细胞。对各部分改进的原因和优点进行了分析,给出了算法的主要步骤,并对自适应免疫进化规划的收敛性进行了说明。最后用不同的测试函数进行仿真实验,结果表明了方法的有效性。     

多阶段投资决策问题的一种智能化求解方法

对多阶段投资决策问题进行研究，建立一种极小化跟踪投资回报率与目标回报率偏差的多阶段投资决策模型，并将随机模拟、遗体算法和神经网络集成在动态规划之中，设计给出一种智能化的求解方法，能求得反馈形式的最优投资策略。本文给出的方法克服了传统求解方法的局限性，具有现实意义，经算例仿真验证了算法的可行性。     

The Optimal Method of Experiment for Multidimensional Dynamic Programming

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基于直接配点法的远程交会轨道优化设计与仿真

介绍了直接配点法在空间飞行器远程轨道交会最优化问题中的应用。首先给出了空间飞行器远程轨道交会最优化控制问题模型,其中运动方程在地心惯性坐标系下建立;性能指标选为轨道交会过程中燃料消耗最小;控制变量为推力、方位角和高低角;终端状态受到位置和速度的约束。然后,采用直接配点法将最优控制问题离散化为非线性规划问题,选取各配点上的状态量和控制量作为优化参数。最后应用适合求解大型非线性规划问题的SNOPT软件包对参数最优化问题进行求解。仿真结果表明直接配点法对于空间飞行器远程交会轨道初始参数取值不敏感,具有一定的鲁棒性,且求解过程具有一定的实时性。     

两企业序贯进入市场时的最优进入时间及定价分析

在竞争环境下,当企业向未知市场推出新产品时,由于市场需求的不确定性,企业需要平衡好其较早进入市场带来的风险和较晚进入市场所丢失的机会。建立2个企业分别以先行者和后行者身份向同一市场推出可替代新产品的双寡头竞争模型,研究了后行者的最佳进入时间,以及双方的最优定价问题。使用微分对策理论分析发现,在两种不同的市场需求函数形式(指数形式和线性形式)下,当考虑成本学习效应时,双方的最优价格均是随着已进入市场的时间递减的,并给出了不同条件下,后行者的最优进入时间。数值分析进一步展示了一些常见运作参数对后行者进入时间及双方定价的影响规律。     

出口企业面对反倾销的确定性动态定价

运用微观经济学、博弈论及动态规划等有关理论，探讨了在国内外企业处于完全信息（即确定性）且同时决策的假设条件下，面对国内政府的反倾销及行政复议，国外企业为实现其在国内市场上所获取的利润贴现值的总和达到最大化的动态定价问题，同时对影响出口产品的定价因素进行了简要的分析；解决了我国出口企业出口产品的动态优化定价的理论问题，得出了我国出口企业、政府应人长远的利益出发，建立各行业协会，避免各自为政、低价倾销的被动局面，统一和协调各行业的出口价格、出口数量及出口地区等重要结论。     

高维动态规划的试验选优方法

本文提出的求解高维动态规划的试验选优方法，可以使这一系统科学领域国际学术界十分注目的重大学术课题取得一定的进展，可以使高维动态规划问题求解成为可能．     

动态规划的一类解法及其应用

针对Turbo译码这类特殊的多阶段决策问题,即每阶段的决策总数和状态总数相等,评述了其4种算法的优劣性;设计了一种新的动态规划算法,编制了算法程序,应用于Turbo译码中.结果显示,该算法的误码率性能相对提高了28%,并与传统Turbo译码算法进行比较,运算时间只有原来的1/21,较好地避免了传统的Turbo译码算法需要进行指数运算,以及其随着迭代次数的增加容易数据溢出的问题.     

一种动态综合评价方法及应用

将有序加权算子(OWA)及其相关算子推广到时序数据集结的方法中,提出了时序加权平均(TOWA)算子和时序几何平均(TOWGA)算子两种新的算子,并应用于动态综合评价方法中.同时介绍了TOWA和TOWGA算子加权向量(即时间权向量)的确定方法.最后,将该方法用于评价西部12省市在国家实施"西部大开发"战略后6年的宏观经济发展状况,结论验证了方法的有效性.     

基于鞅和熵原理的资本资产定价方法

采用鞅测度理论和信息论中的极大熵原理、交叉熵原理,研究了有限(状态)证券市场上等价鞅测度不惟一时资产的定价问题,在某些可能性最大的意义下,给出了两种确定资产惟一价格的方法。     

生鲜食品多阶段动态定价模型及算法

考虑消费者购买行为,建立生鲜食品多阶段动态定价模型,力图使零售价格能够动态地反映生鲜食品的价值波动,采用基于正负反馈机制的改进蚁群算法求解模型。通过不同算例仿真分析,表明该模型优于传统模型;同时将本文算法与其他3种算法进行对比,从收敛性能和运行时间方面证实本文算法更优。     

多层高维动态可拓集合及其性质

为了研究多层高维动态复杂系统矛盾问题,在n维动态可拓集合基础上,提出了多层高维动态可拓集合及其可拓域、稳定域的概念,并讨论了多层高维动态可拓集合的交、并运算.这些研究结果把可拓集合理论扩展到了更一般情况,为提出多层高维动态物元可拓集等概念提供了理论依据,使可拓学用于复杂系统概念设计成为可能.