吉林省经济增长周期波动的实证分析

本文采用随机游走滤波模型对吉林省1952—2008年间的总产出和全社会固定资产投资及CPI的波动性特征、相关性和共动性检验进行分析。结果发现：吉林省宏观经济基准周期呈现长度增大、波动性减弱趋势发展。较基准周期而言,全社会固定资产投资及CPI在改革开放后波动幅度有所增加。总体来说,吉林省的宏观经济日趋稳定,呈现明显的一般性周期特征,投资和CPI对于经济的预测作用正在凸显,本文的研究对于振兴吉林经济,从而振兴东北老工业基地具有重要的启示。     

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央行下调存款准备金率0.5个百分点中国人民银行决定,从2012年2月24日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次下调后,我国大型金融机构存款准备金率为20.5%,中小型金融机构存款准备金率为17%。这是今年我国央行首次下调存款准备金率。上次央行宣布下调准备金率是在2011年11月30日,当时是央行三年来首次下调准备金率。粗略估算,此次下调后,可一次性释放银行体系流动性约4000亿元人民币。分析人士认为,随着春节后企业投资、信贷需求逐渐恢     

金融摩擦、货币政策与宏观经济波动

金融摩擦和货币政策是影响我国宏观经济波动的重要因素。本文通过构建包含金融摩擦和企业融资内生选择的DSGE模型,研究金融摩擦、货币政策等冲击对宏观经济波动的影响。研究结果显示:1)宽松性金融冲击是次贷危机时期实际产出恢复的重要驱动因素;2)货币政策冲击是固定资产投资波动的重要驱动因素,且冲击影响具有长期性,在2006年至2008年以及2010第1季度之后,货币政策冲击对通货膨胀呈现出正向驱动作用;3)货币政策和金融摩擦是信贷余额波动的主要驱动因素,且信贷余额的方差分解表明,货币政策对信贷余额变量波动的贡献程度中期为10.4%,长期则增加至30.7%。     

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<正>1央行时隔三月再降息货币政策步入降息降准周期中国人民银行2月28日宣布,自2015年3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。自2015年3月1日起,金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%,同时结合推进利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区     

厦门市金融发展与经济增长关系的实证分析

选取厦门市金融机构存、贷款余额与当年GDP的比率来衡量厦门市的金融发展水平,采用1990～2005年的相关数据进行回归分析以及格兰杰-西姆斯因果检验。实证分析结论为：厦门市金融发展与经济增长呈现强相关关系、厦门市金融机构存款和贷款余额对经济发展的推动作用存在滞后问题。最后,从制定厦门市中长期金融发展规划、高级金融人才的培养引进、扩大直接融资比例、创建良好金融生态环境、积极探索对台金融合作等五个方面提出加快厦门市金融发展的建议。     

基于Swarch模型的人民币汇率分析

本文利用Swarch模型对人民币兑换美元汇率的波动性进行研究发现该模型在研究人民币汇率的波动性方面具有非常优良的性质。实证结果表明人民币汇率连续收益率的波动随着时间的推移有变剧烈的趋势,这恰好反映我国汇率市场逐步开放的宏观经济环境和汇率体制逐步调整的现状。     

数读·经济

六月—七月中国经济发展动态人民币存款首超百万亿元7月12日,中国人民银行发布数据显示,截至6月末我国人民币存款余额达100.91万亿元,首次突破百万亿元大关。6月CPI同比上涨2.7%国家统计局发布最新数据:6月份全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨2.7%,涨幅反弹创4个月来的新高,比5月份扩大了0.6个百分点。分析人士指出,CPI为2.7%超出市场预期均值2.5%,猪肉价格反弹和居住价格维持高位是主要因素。     

央行4个月内第三次“双降”

<正>自10月24日起,中国人民银行下调金融机构人民币贷款和存款基准利率,以进一步降低社会融资成本;并自同日起,下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,以保持银行体系流动性合理充裕。央行决定,自10月24日起,金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%;其他各档次贷款及存款基准利率、人民银行对金融机构贷款利率相应调整;个人住房公积金贷款利率保持不变。同时央行表示,对商业银行和农村合作金融机构等     

央行降准,市场作何反应?

<正>2015年2月4日,央行发布公告称,决定自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。据了解,本次普降存款准备金为2012年5月18日后时隔32个月后首次,最近一年内为引导信贷资源支持"三农",已经有两次定向下调存款准备金。虽然市场普遍预期今年上半年降准是大概率事件,但是春节前突然降准还是有点突然。     

论加息周期商业银行经营策略

利率是市场经济国家宏观调控的三大手段之一。我国当前宏观经济的通货膨胀压力逐步集聚,固定资产投资快速扩张,流动性过剩局面进一步发展。相对过热的经济促使我国步入新的加息周期,央行自2006年4月28日已7次上调存贷款基准利率。在以抑制投资扩张、调控信贷投放、稳定通货膨胀为主要目的新一轮加息周期中,商业银行信贷规模受到控制和利率非对称性调整等特征对商业银行经营成本、资产质量、客户基础、盈利模式提出严峻挑战。商业银行应立足当前宏观经济,推进业务战略转型,调整资产负债结构,培育优质客户群体,加快盈利模式由传统利差依赖型向多元化服务型盈利模式的转变。     

论银行加息对中国经济的影响

自上半年以来,人们一直热烈讨论的银行加息问题,终于在17日有了结果:经国务院同意,中国人民银行决定自18日起上调人民币基准利率,这也是我国10年来首次提高银行存款利率。是07年以来国家实施的一系列宏观调控措施的延续,起到进一步收紧银根和信贷规模、减少社会货币供应量和抑制经济过热的作用。一、加息内容及目的中国人民银行决定,自2007年3月18日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点,由现行的2.52%提高到2.79%;一年期贷款基准利率上调0.27个百分点,由现行的6.12%提高到6.39%;其他各档次存贷…     

“负利率”时代,将迎来哪些变化

<正>10月23日,央行再次宣布"双降",明确自10月24日起,金融机构人民币贷款和存款基准利率下调0.25个百分点,存款准备金率下调0.5个百分点。调整后,一年期银行存款利率为1.5%。而最新统计数据显示,9月份我国CPI同比上涨1.6%,通货膨胀率高过银行存款利率。在当前利率水平和CPI涨幅下,如果选择一年期定存10万元,一年后这10万元将"缩水"100元。这意味着,时隔22个月后,我国再次步入负利率时代。"双降"后的负利率时代,我国宏观经济、房地产市场、股市等,会迎来哪些变化?     

我国货币政策传导机制的障碍及对策分析

货币政策是国家主要的宏观经济政策之一,而货币政策传导机制是否完善和有效,直接影响到货币政策实施效果的有效性及其对国民经济的贡献。2006年度以来,中国人民银行继续执行稳健的货币政策,采取综合措施收回银行体系过剩流动性,3次调高法定存款准备金率,发挥利率杠杆的调控作用,引导货币信贷总量合理增长,同时稳步推进金融企业改革,增强人民币汇率灵活性,改进外汇管理,取得了一定成效。但从目前的经济运行情况看,货币、信贷的预期调控目标并未完全实现。其中一个主要原因就是我国货币政策传递过程中存在障碍。     

我国存款利率市场化的实施路径研究

随着2013年7月20日人民银行对金融机构人民币贷款利率管制的全面开放,我国利率市场化改革已进入攻坚阶段,利率市场化改革只剩下最关键的环节——取消存款利率上限,存款利率市场化的完成标志着利率市场化改革的全面完成即实现利率的全面市场化。通过查阅相关文献资料,不难发现,各方对于推进人民币存款利率市场化的具体路径尚不明晰。主要通过对利率市场化改革进程的总结,分析探寻可以放开人民币存款利率上限,全面实现利率市场化的具体路径。     

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<正>1央行两年半以来首次降准中国人民银行2月4日晚间宣布,从2月5日日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时,为进一步增强金融机构支持结构调整的能力,加大对小微企业、"三农"以及重大水利工程建设的支持力度,对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点,对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。市场研究机构测     

存款准备金率为何降低

近日,中国人民银行宣布降低存款准备金率,把存款准备金率由13％降低至8％。此消息一经公布即在社会各界引起强烈反响,一时成为人们关注的热点。理解中央银行为何降低存款准备金率,对我们正确认识和把握宏观经济政策是十分必要的。 第一、降低存款准备金率是中央银行改进宏观调控方式的需要。以往我国的存款准备金一直被用作资金调剂、平衡中央银行信贷收支的手段,这实际上偏离了存款准备金的真正轨道,有     

央行加息面面观

从10月29日起,我国上调金融机构存贷款基准利率,一年期存款基准利率由现行的1.98%提高到2.25%,一年期贷款基准率由现行的5.31%提高到5.58%.     

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<正>1央行宣布降息0.25个百分点自2015年5月11日起,中国人民银行下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%。这是今年以来央行第二次降息。央行表示,此次进一步下调存贷款基准利率,重点就是要继续发挥好基准利率的引导作用,进一步推动社会融资成本下行,支持实体经济持续健康发展。央行同时宣布,结合推进利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍;其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相     

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央行下调存准率0.5个百分点货币政策转向中国人民银行决定,从2011年12月5日起,下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。2010年初起,中国央行已连续12次上调存款准备金率,并加息五次。本次全面下调金融机构存准率,为三年来的首次下调,意味     

人民币升值时如何理财

一个家庭可以不进行投资,但是绝对不可能没有理财。随着中国经济近年来的持续增长,特别是人们收入的提高,有关个人理财的概念也被引入国内。截至2006年末,我国境内全部金融机构本外币各项存款余额达到了34.8万亿元,增长16%。其中,城乡居民储蓄存款达到16.6万亿,增长13.3%。境内居民个人和机构的资产管理需求日益增长。其实,就是在发达国家,个人理财行业发展的时间也不长。而就在国内突然开始关注理财问题的时候,一直稳定的人民币开始了缓慢而稳定的升值趋势,对刚刚开始的个人理财提出了新的挑战。