货币政策透明度与政策有效性:基于利率期限结构预期理论的检验

利用我国同业拆借市场的实际利率数据,通过检验同业拆借利率对利率期限结构预期假设的接受程度,对货币政策透明度与政策有效性之间的关系进行了实证研究。结果表明,提高货币政策透明度更有利于引导市场预期和形成稳定合理的利率期限结构,从而保障货币政策的顺利传导乃至政策调控的有效性。     

基于多主体仿真的经济新常态下规则与相机性利率政策选择

本文设计了基于生产函数和神经网络的多主体仿真经济系统,建立了利率政策仿真模型,对比分析了规则性与相机性利率政策对宏观经济的影响.模型设计了企业的存贷款规则及中央银行的利率规则,通过模拟相机性与规则性利率政策下宏观经济的不同特性,对比分析了两种政策的适用场景.发现规则性的利率政策有助于使经济平稳,而相机性的利率政策虽然可能提升经济状况,也会带来较大风险。最后结合我国现阶段新常态的宏观经济形式,对利率政策的实施提出了建议。     

基于灵活损失函数的中国最优灵活时变货币政策规则混频研究

自进入新时代以来，中国政府多次提出通胀和经济增长的双重区间目标，文章新提出基于灵活损失函数的最优灵活时变货币政策规则模型，并新构建混频混合创新时变系数随机方差回归模型（mixed-frequency mixture innovation time-varying parameter vector regression model with stochastic volatility，MF-MI-TVP-SV-RM）进行混频测度，使之具有函数、规则、系数和频率四个方面的灵活时变性，然后从32种代表性规则形式中混频筛选和测度适合中国新时代的最优灵活时变货币政策规则.实证分析表明：第一，与常系数和时变泰勒规则容易高估相比，最优灵活时变货币政策规则的利率平滑系数具有明显更小的规模和波动范围，且呈现灵活时变特征；第二，最优灵活时变货币政策规则具有灵活时变的正向敏感的非对称性通胀缺口偏好，且基本呈现顺周期特征；第三，最优灵活时变货币政策规则具有灵活时变的宽跨度的对称惰性区间产出缺口偏好，且呈现顺逆周期交替特征；第四，最优灵活时变货币政策规则具有线性Phillips曲线特征且规则系数进入新常态后趋于平稳.为此文章提出一些政策建议.     

信息市场、预期消费与资产收益——基于投资者的信息选择行为

首先, 通过预期消费的形式将信息的随机冲击引入到异质性投资者的效用函数中,以此构建异质性投资者的最优化行为模型. 其次,以该理论模型的结论为基础建立实证方程,并运用MSBVAR估计方法进行实证分析,实证结果表明股权分置改革前后投资者信息选择行为对我国各个资产市场的收益存在着显著不同的影响. 最后,以股票市场为例来分析投资者信息选择行为是如何影响我国资产市场收益的.通过对股市收益的强波动性特征、羊群行为以及机构投资者对股市稳定的破坏作用三个方面的分析,发现投资者互补性的信息选择行为对我国股票市场的收益具有显著的影响.     

基于STVAR的货币政策效果非对称性

应用STVAR模型,对中国信贷周期变化与货币政策效果的非对称性进行研究.研究表明:(1)中国货币政策存在明显的价格之谜现象,且该现象在信贷扩张状态下表现更显著;(2)相比信贷扩张状态,信贷紧缩状态时,货币政策的产出效益更显著.基于上述结论进一步提供相关政策建议.     

视频叠加暗示信息的有效性评估方法

从信息生成和心理过程两个不同的视角, 综合分析了构成视频叠加暗示信息有效性评估的必要环节: 主题-态度效果评估、 对象/概念-理解效果评估、参数-认知效果评估以及参数-隐蔽性效果评估. 系统分析了影响注意效果、感知效果、记忆效果、理解效果、 态度效果和隐蔽性效果的因素, 并提取量化指标构建了效果评估模型, 为PSBVS信息生成及其方案选择提供了科学依据和理论支持. 初步的单因素实验验证了方法的合理性.     

基于G2B共享信息中介的异源信息信任形成研究

G2B(government to business)跨组织信息共享环境下,信息不对称主要表现为纵向信息不对称,其中最具代表性的是银行与政府之间的企业信用信息不对称.为应对这种纵向信息不对称,我国构建了纳入政府大数据的征信系统,实现了政府与银行间的纵向信息共享.本研究以征信系统为背景讨论了小微信贷决策用户对G2B共享信息中介环境下异源信息信任的形成过程,采用有中介的调节效应检验对模型假设进行了实证验证.研究发现,对于信息源的信任可传递给信息中介中的异源信息质量感知,同时其又受到外部对于信息源声誉和信息源能力判断的影响;而共享目标和共享交流工具对于间接判断和信息源信用的关系强度起到调节作用.     

基于信息分解视角的香港股市运行效率研究

利用极值将收益率分解成利好和利空消息冲击的合成,本文实证研究了香港股市对信息的反应效率.基于恒生指数的实证研究发现:1.坏消息对香港股市的冲击持续性要强于好消息;2.线性格兰杰因果检验显示,坏消息对市场的冲击会影响好消息对市场的冲击,反之则不成立,表明好消息和坏消息之间存在非对称的冲击特征;3.好消息和坏消息对市场的冲击具有明显的阶段性差异.牛市中好消息对市场的冲击强度超过坏消息,而在熊市中坏消息对市场具有更强的冲击.总之,基于信息分解的建模方法显示,信息对香港股市的冲击具有显著的时滞性,香港股市具有较强的样本内可预测性.香港股票市场并未达到弱势有效.     

节能减排政策制定部门的协同有效性——基于1195条节能减排政策的研究

依据收集的1978年至2013年间颁布的1195条节能减排政策,采用统计分析和合著网络分析方法分析了各节能减排政策制定核心部门与其他部门的协同情况.在对各部门制定节能减排政策过程中的协同程度进行量化的基础上,通过构建模型深层次研究了发改委、财政部及环保部等政策制定核心部门两两协同对节能绩效的影响和对减排绩效的影响,探究了环保部与其他节能减排政策制定部门协同的效果.研究表明:改革开放以来,节能减排政策制定部门之间的协同逐渐得到了政府的重视,我国节能减排政策的部门协同现象呈现波动式上升趋势;在节能减排政策制定的协同过程中,财政部、发改委和环保部扮演着环境治理的"铁三角"角色,环保部作为节能减排工作的主要承担部门,与其他部门协同的程度小于财政部和发改委等掌握权力和资源的部门,且环保部与其他两部门的协同对节能减排绩效的影响尚不显著;节能和减排两大技术领域之间并不存在直接对等的关系,同两部门间的协同对节能的影响和对减排的影响存在显著性不同,相关部门在制定节能减排政策时有待进一步认识二者的差异以提高节能减排的效率.本文还从深化部门合作、强化相关部门作用及提高政策的针对性等方面提出了对策建议.     

基于成员特征和历史信息的群体合作动态演化模型及中美关系仿真分析

首先我们从博弈论和心理学角度出发提出合作隶属度、合作意愿度和基准收益等基本概念；其次，在心理学有关原理的前提下建构了基于历史信息和成员特征的合作意愿度迭代模型；最后，我们通过对中关关系合作一冲突事件链的仿真分析以验证合作意愿度迭代模型的预测功能，同时有针对性地提出一些具有建设性的政策和建议。     

基础货币、贷款和产出——中国货币政策实证分析

货币政策对实际经济量是否有影响 ?货币政策通过什么途径对经济产生影响 ?或者说货币政策的传导机制如何 ?是宏观经济学中最重要的也是争论最多的问题 .本文就这两个问题对中国的情况进行实证分析 ,研究结果表明短期内 ,货币政策行动对实际经济量具有重要的作用 ,我国货币政策主要通过银行贷款途径对经济产生影响.     

不对称信息下基于委托代理模型的地沟油监管政策研究

地沟油流向监管是我国食品安全领域的热点问题.本文从政府监管角度,运用委托代理理论研究了信息不对称下政府对地沟油流向监管的问题,考虑了激励机制和惩罚机制,给出了最优合同设计,防止地沟油进入非法利益链条回流餐桌,同时促使地沟油流向生物质能源链条变废为宝.论文的研究结果为政府在地沟油监管政策制定方面提供一定的参考.     

基于脉冲响应的区域经济政策实施效果评价

本文以上海市为实证对象,通过构建政策变量对经济效果变量的脉冲响应函数模型,揭示了国家重大区域规划政策对上海市经济发展的影响.通过构建政策变量对经济效果变量的脉冲响应函数模型,揭示了同一政策在不同宏观经济背景下的作用效果,弥补了现有研究忽略宏观背景对政策效果影响的不足.通过分解脉冲响应函数模型的残差,刻画政策变量的残差变化一个单位标准差后,政策变量与效果变量的共同波动对效果变量的影响.实证表明:在经济紧缩期,扩大中央固定资产投资对上海后10年的总体影响显著好于经济繁荣期.因此,择机选择政策变量的投入力度对区域经济发展尤为重要.     

网络中心化作战体系信息域效能分析

为设计网络中心化作战体系和评估网络中心战对作战结果的影响 ,首先分析了网络中心化作战体系的信息域信息质量转换 ,提出了三个信息质量指示 :完备性、准确性和时效性指标 ,其次研究了信息域的传感器子域、融合子域和通信网络子域的完备性、准确性和时效性指标及其度量 ,最后给出网络中心化作战体系的信息域效能评估模型。     

基于层次分析法的防空信息战效能评估

针对防空信息战在国家的空中、空间安全与利益具有重要战略意义的现实问题,对防空信息战的作战效能进行了研究。分析了影响防空信息战的各种因素。建立了防空信息战效能的指标体系。利用层次分析法适用于复杂大系统效能计算的特点,建立了评估防空信息战的数学模型。通过实例,给出了具体的计算过程,计算结果说明了模型的可行性。     

基于“三元悖论”金融政策目标的非线性结构分析

基于三元悖论提出货币、外汇和证券三个主要市场间的束缚结构模型,引入外汇干预指数,探讨在外汇储备政策导向下市场的新格局及监管策略.以1998年1月至2014年4月的数据为驱动,采用差分进化算法估计货币政策独立性、外汇干预指数与资本开放度三个政策目标的非线性系统.利用系统动力学方法分析得到:系统存在平衡点并具有局部结构稳定性,资本开放度与货币政策独立性的指标在短期演化后(约1年)趋于中等水平;系统同时表现出初值敏感依赖性,具有不同初始值的各指标经长期演化后(约5年)趋于不同的配比.另外,我国在政策偏好上重视汇率的稳定性,而资本开放度可作为影响三个指标间配比的前瞻性指标.     

SVAR模型及其在货币政策传导机制分析中的应用

对SVAR模型及其推导过程进行介绍的基础上,进一步比较研究了SVAR模型在货币政策冲击反应分析、选用最佳货币政策指标分析中的应用。最后阐述了应用SVAR模型对我国货币政策展开进一步分析所提供的思路,并就我国货币政策的有效性进行了实证分析。